2026年7月10日，上期“強(qiáng)源助企”產(chǎn)融服務(wù)中心——2026年華東·安徽第二十一次鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展形勢會議暨風(fēng)險管理座談會，在馬鞍山市南湖賓館二樓聚賢廳成功舉辦。本次會議由鋼之家網(wǎng)站、新湖期貨股份有限公司聯(lián)合主辦，上海期貨交易所提供指導(dǎo)支持，吸引安徽及周邊地區(qū)主流鋼廠、鋼材流通企業(yè)、期貨機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)單位近百名行業(yè)代表參會交流。本次會議由鋼之家網(wǎng)站副總經(jīng)理、高級分析師陳艷主持。
鋼之家網(wǎng)站高級副總裁吳運豪作《2026年下半年鋼鐵市場形勢基本研判》發(fā)言：運豪總首先對2026年上半年鋼材及原燃料價格走勢進(jìn)行了回顧，對當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的鋼鐵產(chǎn)量及進(jìn)出口市場進(jìn)行了分析，并對2026年宏觀經(jīng)濟(jì)及下游行業(yè)進(jìn)行分析，對2026年我國鐵礦和焦炭供需形勢進(jìn)行了分析，最后對未來行情預(yù)測發(fā)表了觀點。他預(yù)計2026年國內(nèi)鋼材消費量與2025年基本持平，消費結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，其中建筑鋼材需求繼續(xù)下降，工業(yè)用鋼材需求保持平穩(wěn)增長。受海外反傾銷案件增多及美以伊戰(zhàn)爭等因素影響，鋼材出口量預(yù)計下降1000萬噸；若全年粗鋼產(chǎn)量能控制在9.5億噸（較上年減少約1000萬噸），則國內(nèi)鋼材市場供求可實現(xiàn)基本平衡。當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場價格處于近10年來的底部區(qū)域，預(yù)計下半年鋼材價格總體震蕩偏強(qiáng)運行，其中，三季度止跌回升，四季度震蕩偏強(qiáng)運行，全年價格高點將可能出現(xiàn)在下半年。
新湖期貨股份有限公司產(chǎn)業(yè)服務(wù)總部副總經(jīng)理景一偉作《新形勢下黑色期現(xiàn)結(jié)合運用及風(fēng)險管理策略》發(fā)言：景總首先聚焦當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈低位寬幅震蕩、無單邊趨勢、行業(yè)利潤微薄的市場現(xiàn)狀，指出隨著地產(chǎn)、基建紅利消退，傳統(tǒng)期貨套保在震蕩市中弊端凸顯，普遍存在基差錯位、保證金追保資金壓力大等問題，震蕩行情下套保虧損概率高，難以適配鋼廠、上下游企業(yè)及貿(mào)易商的經(jīng)營風(fēng)控需求。對此，景總重點推薦場外期權(quán)（含權(quán)貿(mào)易）創(chuàng)新工具，其相較場內(nèi)期權(quán)雖流動性略遜但可個性化定制，且通過結(jié)構(gòu)設(shè)計可實現(xiàn)凈權(quán)利金為零或凈收入，同時作為買方無強(qiáng)制平倉風(fēng)險，能在震蕩市中有效緩解傳統(tǒng)套保的部分痛點。景總接著重點講解了適配產(chǎn)業(yè)實操的兩類累計期權(quán)模式：適配鋼廠及庫存企業(yè)的累計沽出（累沽）模式，可對沖庫存貶值風(fēng)險，行情震蕩期間可獲取機(jī)構(gòu)每日補(bǔ)貼，當(dāng)價格跌破約定區(qū)間下限時即轉(zhuǎn)為按約定價賣出保值；適配下游采購企業(yè)的累計購入（累購）模式，能鎖定原材料采購成本，當(dāng)價格漲破區(qū)間上限時即轉(zhuǎn)為按約定價鎖定采購量，規(guī)避漲價風(fēng)險。同時強(qiáng)調(diào)，該類期權(quán)工具僅適配震蕩行情，單邊趨勢行情下傳統(tǒng)基差管理及期貨套保更具優(yōu)勢。企業(yè)需結(jié)合宏觀基本面與自身經(jīng)營需求，區(qū)分套期保值與套利場景，采用多元工具組合策略，方能適配當(dāng)前短周期、高波動的市場環(huán)境。
馬鞍山鋼鐵有限公司營銷中心市場分析首席營銷師夏仕卿先生作《當(dāng)前鋼鐵行業(yè)環(huán)境簡析與下半年展望》發(fā)言：夏總深度復(fù)盤了近3-10年鋼鐵行業(yè)運行格局，拆解鋼材價格長期低位震蕩的核心原因，全面分析產(chǎn)量、進(jìn)出口、下游需求、成本庫存等核心維度現(xiàn)狀，復(fù)盤2026年上半年市場行情，并對下半年鋼價走勢、行業(yè)變革、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向做出明確預(yù)判，核心內(nèi)容如下：
1、核心行業(yè)現(xiàn)狀，2024-2026年，螺紋鋼價格長期穩(wěn)定在3000元左右，持續(xù)三年窄幅震蕩、漲跌兩難，無單邊趨勢行情。核心根源并非需求大幅崩塌，而是行業(yè)供需弱平衡、數(shù)據(jù)失真、結(jié)構(gòu)分化、產(chǎn)能過剩多重因素疊加，行業(yè)進(jìn)入存量博弈、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛期，市場缺乏持續(xù)漲跌的核心驅(qū)動力。
2、供給端階段性供應(yīng)偏寬松，鋼材產(chǎn)量更能真實反映行業(yè)實際供給情況，是研判市場的核心依據(jù)。近年粗鋼、生鐵年度總產(chǎn)量逐年回落，但2026年上半年鋼材日均產(chǎn)量同比上升，階段性供應(yīng)量偏大，供需邊際寬松。鋼鐵行業(yè)常年呈現(xiàn)“上半年產(chǎn)量高于下半年”的規(guī)律，2026年下半年鋼材產(chǎn)量大概率環(huán)比減量，有望修復(fù)當(dāng)前寬松的供需格局。當(dāng)前鋼價無大跌空間、維持相對平衡，下半年打破平衡格局的核心導(dǎo)火索在于產(chǎn)量變化。目前多家國營鋼廠已收到減產(chǎn)指標(biāo)，后期供給收縮力度將直接影響行情走勢。
3、出口高位支撐國內(nèi)消化，反傾銷壓力持續(xù)。2015年為近20年出口高峰，國內(nèi)鋼價跌至1800元低位、內(nèi)銷疲軟，全年粗鋼出口1.05億噸、鋼材出口1.12億噸；2025年再創(chuàng)歷史新高，鋼材出口1.1億噸、鋼坯出口1500萬噸，粗鋼總出口達(dá)1.34億噸。2025年國內(nèi)粗鋼消費僅8.3億噸，較五年前10億噸以上的消費量大幅回落2億噸。2026年出口依舊高位運行，相較去年小幅回落。
4、下游需求方面，在十五五期間發(fā)展方向，是傳統(tǒng)建筑需求快速回落，新能源汽車、高端裝備帶動的高強(qiáng)鋼、硅鋼、熱成型鋼等需求會不斷提升，高強(qiáng)鋼、管材、特種鋼會快速增長，高端制造用鋼材會成為未來鋼材的消費主流。鋼廠轉(zhuǎn)型應(yīng)從長材轉(zhuǎn)板帶、熱軋轉(zhuǎn)冷軋、基板轉(zhuǎn)涂鍍、普鋼轉(zhuǎn)優(yōu)特鋼，強(qiáng)化研發(fā)與配套服務(wù)。
最后夏總認(rèn)為二季度GDP如果公布在4.5%或者4.5%以下的話，7月底的中央政治局會議一定會有一些措施出臺。如果未來是一個上漲周期的話，今年5月不是年內(nèi)高點，上漲周期延續(xù)至11月，全年最高價出現(xiàn)在四季度。
安徽鋼之家副總經(jīng)理、鋼之家網(wǎng)站特鋼部經(jīng)理杜鄭作《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下我國優(yōu)特鋼市場運行情況》發(fā)言：杜總本次發(fā)言主要圍繞國內(nèi)優(yōu)特鋼棒、線材供需、上半年市場運行、下游需求及下半年行情預(yù)判展開全面分析。杜總認(rèn)為我國鋼鐵行業(yè)自2022年進(jìn)入成熟期第二階段，鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已由建筑長材轉(zhuǎn)向工業(yè)板材。當(dāng)前普轉(zhuǎn)優(yōu)熱潮持續(xù)推升優(yōu)特鋼棒線材供給，2025年優(yōu)特鋼棒材、工業(yè)線材產(chǎn)量同步增長，新增產(chǎn)能多集中低端品類，中低端市場競爭加劇且壓力逐步向中高端傳導(dǎo)。全國優(yōu)特鋼線材產(chǎn)能約2.4億噸，其中主要生產(chǎn)優(yōu)特鋼線材的產(chǎn)線在162條左右，產(chǎn)能10280萬噸，占線材總產(chǎn)能近43%，線材產(chǎn)能主要集中于華東、華北兩大區(qū)域。行業(yè)分化為集團(tuán)化特鋼企業(yè)：中信、寶武、沙鋼、建龍、河鋼、鞍鋼等體系，產(chǎn)能規(guī)模大、產(chǎn)品覆蓋高低端；單體獨立特鋼企業(yè)：濟(jì)源、中天、永鋼、邢鋼、澳森等；特色特種冶金企業(yè)：天工、河冶、永興特鋼等，聚焦高端特種合金；普轉(zhuǎn)優(yōu)鋼廠：六安鋼鐵、徐鋼、中新鋼鐵、東海特鋼等，主打低端棒線材。2026上半年優(yōu)特鋼呈現(xiàn)低價窄幅震蕩、普優(yōu)價差高位、產(chǎn)量與庫存雙高運行特征，碳結(jié)鋼、冷鐓鋼盈利持續(xù)優(yōu)于建筑鋼材；下游需求由過去“低端需求龐大、高端稀少”的金字塔結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向中高端需求為主的紡錘形結(jié)構(gòu)。當(dāng)前汽車行業(yè)為第一大需求領(lǐng)域，燃油車用鋼減量但新能源車?yán)瓌痈叨颂劁撔枨?，風(fēng)電、造船、機(jī)械制造增量顯著，支撐中高端優(yōu)特鋼消費。綜合供需判斷，下半年優(yōu)特鋼短期震蕩調(diào)整，八九月份止跌、四季度震蕩上行，全年均價小幅高于2025年。杜總對企業(yè)發(fā)展建議，認(rèn)為鋼企應(yīng)聚焦產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定而非盲目擴(kuò)產(chǎn)低端或一味沖高高端。
廣東廣物中南建材集團(tuán)有限公司優(yōu)特鋼事業(yè)部總經(jīng)理陳永兵先生作《2026年優(yōu)特鋼棒線材市場的機(jī)遇、風(fēng)險與應(yīng)對》發(fā)言：陳總圍繞江浙優(yōu)特鋼市場變化、期貨工具應(yīng)用、實戰(zhàn)案例分析及下半年機(jī)會四方面展開分享。
1、市場格局上，江浙地區(qū)作為優(yōu)特鋼核心基地正經(jīng)歷深刻調(diào)整：外地鋼廠資源涌入、普轉(zhuǎn)優(yōu)產(chǎn)能增加，貿(mào)易商群體則呈現(xiàn)庫存向頭部集中、中小商戶轉(zhuǎn)向細(xì)分專業(yè)品種的趨勢，同時鋼廠直供比例提升擠壓了中間貿(mào)易空間。去年價格波動區(qū)間收窄至200元左右，行業(yè)經(jīng)營難度加大。
2、期貨應(yīng)用方面，陳總認(rèn)為應(yīng)辯證看待期貨工具，優(yōu)特鋼與期貨的大方向一致但幅度、節(jié)奏常存差異，這種錯位既是套保難點也是機(jī)會所在。他復(fù)盤了三筆實操案例，既有依托期現(xiàn)基差鎖定利潤的成功經(jīng)驗，也有因期漲現(xiàn)滯導(dǎo)致套保被動止損的教訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)套保比例需因勢調(diào)整、不可僵化執(zhí)行，跌價時高比例有效，漲價時則需靈活把控。
3、展望下半年，高端品種鋼結(jié)構(gòu)性放量。比如鉻鉬鋼、軸承鋼等高端鋼需求在增大，但這個是鋼廠的機(jī)會，不是貿(mào)易商的機(jī)會。另外普轉(zhuǎn)優(yōu)產(chǎn)線持續(xù)放量，這是鋼廠之間的競爭，特別是中低端資源，這個對貿(mào)易商反而是個優(yōu)勢。從價格層面，陳總認(rèn)為經(jīng)歷長期下跌后市場處于周期性筑底階段，當(dāng)前盤面位置有趨勢性支撐，繼續(xù)深跌空間有限。
整體而言，優(yōu)特鋼品種經(jīng)營模式靈活，期現(xiàn)結(jié)合、終端服務(wù)均有操作空間，行業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，合作共贏仍是主旋律。
新湖期貨產(chǎn)業(yè)總部項目經(jīng)理李金東先生作《期貨投資者適當(dāng)性管理簡介》發(fā)言：李經(jīng)理首先提到，期貨的高風(fēng)險、高杠桿特性要求監(jiān)管層必須將適當(dāng)性管理作為保護(hù)投資者的首要防線。發(fā)言重點圍繞兩大制度展開：一是對《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》及其實施細(xì)則的解讀，強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)在獲取收益的同時，必須履行適當(dāng)性管理義務(wù)，通過將普通投資者劃分為C1至C5、產(chǎn)品劃分為R1至R5，實現(xiàn)精準(zhǔn)匹配，嚴(yán)禁向風(fēng)險承受能力不足者推薦高風(fēng)險產(chǎn)品；同時允許低匹配投資者經(jīng)風(fēng)險提示、冷靜期和書面確認(rèn)后自主購買，但C1級除外。二是對《期貨交易者適當(dāng)性管理辦法》的說明，明確了單位與個人客戶開通交易權(quán)限的具體資金、知識、經(jīng)歷及誠信門檻。李經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，經(jīng)營機(jī)構(gòu)須建立內(nèi)部隔離、留痕存檔（現(xiàn)場錄音錄像或非現(xiàn)場電子確認(rèn)）、年度回訪與培訓(xùn)等配套制度，確保適當(dāng)性管理有效落地。最后提醒，制度設(shè)計不限制自由交易，但投資者應(yīng)充分認(rèn)知風(fēng)險，審慎決策，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。
最后，鋼之家網(wǎng)站創(chuàng)始人、董事長吳文章對本次會議作總結(jié)發(fā)言。
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