為應(yīng)對(duì)高位運(yùn)行的動(dòng)力煤價(jià)格及趨緊的區(qū)域能源市場(chǎng)，韓國(guó)公用事業(yè)企業(yè)在燃料成本管理壓力下，正日益轉(zhuǎn)向采購(gòu)價(jià)格更低的俄羅斯煤炭。2026年4月，韓國(guó)煤炭進(jìn)口量為917萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，電力企業(yè)在夏季用電高峰來(lái)臨前持續(xù)備貨。盡管整體進(jìn)口增幅溫和，但采購(gòu)結(jié)構(gòu)的變化顯示出買(mǎi)家在平衡供應(yīng)安全與成本可負(fù)擔(dān)性時(shí)，對(duì)更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的俄羅斯貨源偏好增強(qiáng)。
俄羅斯煤炭成為這一轉(zhuǎn)變的主要受益者。4月韓國(guó)自俄羅斯進(jìn)口量同比激增128.5%，達(dá)到226萬(wàn)噸，其對(duì)澳大利亞煤的比價(jià)優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大。相比之下，自澳大利亞進(jìn)口量同比下降4.5%至297萬(wàn)噸，但澳大利亞仍為韓國(guó)最大煤炭供應(yīng)國(guó)。自印尼進(jìn)口156萬(wàn)噸，同比增8.2%但環(huán)比降18%；自加拿大進(jìn)口則大幅升至110萬(wàn)噸，同比增84.4%，表明采購(gòu)來(lái)源更趨多元化。
俄澳煤價(jià)差擴(kuò)大是此輪調(diào)整的核心。4月俄羅斯煤到韓國(guó)均價(jià)為每噸106.96美元，遠(yuǎn)低于澳大利亞煤的每噸151.88美元，價(jià)差近45美元。在太平洋動(dòng)力煤價(jià)格堅(jiān)挺的環(huán)境下，即使熱值或灰分指標(biāo)存在差異，韓國(guó)公用事業(yè)企業(yè)也愈發(fā)愿意通過(guò)摻混低成本煤來(lái)優(yōu)化采購(gòu)成本。
更廣泛的市場(chǎng)背景進(jìn)一步強(qiáng)化了煤炭在發(fā)電規(guī)劃中的作用。對(duì)LNG供應(yīng)緊張和價(jià)格波動(dòng)的擔(dān)憂，尤其是中東地緣緊張局勢(shì)后，促使東北亞各電力企業(yè)趕在夏季需求高峰前鎖定更多煤炭。然而，韓國(guó)企業(yè)并非單純依賴高價(jià)澳洲煤，而是通過(guò)拓寬采購(gòu)策略，向定價(jià)更具優(yōu)勢(shì)的俄羅斯煤傾斜，以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)安全與成本可負(fù)擔(dān)的平衡。
盡管如此，澳大利亞仍主導(dǎo)韓國(guó)煤炭供應(yīng)結(jié)構(gòu)，但其離岸價(jià)格持續(xù)攀升正削弱其競(jìng)爭(zhēng)力。東北亞5500大卡（NAR）動(dòng)力煤基準(zhǔn)價(jià)4月均價(jià)為每噸120.02美元，遠(yuǎn)高于去年同期的93.09美元，凸顯太平洋動(dòng)力煤市場(chǎng)的普遍上漲。整體來(lái)看，韓國(guó)煤炭需求增長(zhǎng)雖保持溫和，但采購(gòu)決策對(duì)價(jià)格敏感度正不斷提高。只要俄澳煤價(jià)差維持顯著，買(mǎi)家預(yù)計(jì)將持續(xù)采取多元化采購(gòu)策略，兼顧優(yōu)質(zhì)供應(yīng)的安全性與低成本替代的經(jīng)濟(jì)性。
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