BMI《2050年金屬與礦業(yè)大趨勢(shì)：駕馭技術(shù)、地緣政治與綠色轉(zhuǎn)型新時(shí)代》顯示，盡管小型模塊化反應(yīng)堆（SMR）在理論上適合遠(yuǎn)程礦山供電、穩(wěn)定電力供應(yīng)和脫碳需求，但礦業(yè)公司尚未大規(guī)模轉(zhuǎn)向核能。
在BMI關(guān)于礦企正在考慮或投資的低碳能源技術(shù)調(diào)查中，核能，包括SMR和AMR技術(shù)，排名最后，占比低于10%。傳統(tǒng)可再生能源，包括風(fēng)能、太陽(yáng)能和地?zé)幔@得超過70%的受訪礦企考慮或投資。電池或其他長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)接近65%。清潔天然氣和合成燃料接近一半，高于電力管理和電網(wǎng)、水電以及碳捕集。
核能可提供穩(wěn)定低碳電力和熱能，不受風(fēng)能和太陽(yáng)能間歇性影響，占地也較小。但對(duì)礦山運(yùn)營(yíng)商而言，太陽(yáng)能項(xiàng)目、風(fēng)電合同、電池系統(tǒng)或電網(wǎng)升級(jí)處于更熟悉的商業(yè)框架內(nèi)。即使是小型反應(yīng)堆，也涉及核許可、較長(zhǎng)審批周期、場(chǎng)地安保、燃料供應(yīng)、廢物處理、應(yīng)急規(guī)劃、社區(qū)咨詢和長(zhǎng)期責(zé)任安排。
許多先進(jìn)SMR屬于300 MW級(jí)機(jī)組，高于多數(shù)獨(dú)立礦山需求，尤其是處理負(fù)荷有限、礦山壽命較短的小型離網(wǎng)項(xiàng)目。1-20 MW微型反應(yīng)堆更接近礦山現(xiàn)場(chǎng)規(guī)模，但仍處于商業(yè)化早期階段。工廠化制造趨勢(shì)可能加快其推進(jìn)速度。
大型銅礦綜合體可能是例外。智利北部大型礦山配套高通量選礦廠、海水淡化廠、高海拔輸水泵站、輸送帶、港口基礎(chǔ)設(shè)施以及未來(lái)車隊(duì)電動(dòng)化，電力需求可達(dá)到數(shù)百兆瓦。Teck的Quebrada Blanca Phase 2可再生能源合同顯示，其總運(yùn)營(yíng)電力需求為數(shù)百兆瓦。BHP的Escondida和Spence可再生能源合同合計(jì)為6 TWh/年，相當(dāng)于兩個(gè)礦山平均負(fù)荷約685 MW。
行業(yè)組織和鈾生產(chǎn)商繼續(xù)布局核能機(jī)會(huì)。加拿大核能協(xié)會(huì)認(rèn)為，SMR可為礦業(yè)和其他重工業(yè)提供清潔電力，尤其適用于希望減少柴油使用的北部離網(wǎng)礦山。Cameco早在2021年便簽署協(xié)議，評(píng)估SMR鈾燃料供應(yīng)鏈，包括GE Vernova Hitachi的BWRX-300和X-energy的Xe-100。Eagle Energy Metals也將鈾勘探與反應(yīng)堆技術(shù)結(jié)合，稱其微型模塊化反應(yīng)堆可提供最高3.3 MW電力，用于礦山、軍事哨所和災(zāi)害救援區(qū)域。
當(dāng)前SMR進(jìn)展更多集中在電力系統(tǒng)和大型負(fù)荷客戶，而非礦企直接購(gòu)買反應(yīng)堆。安大略省已在Darlington啟動(dòng)G7首個(gè)SMR建設(shè)。Ontario Power Generation正在建設(shè)4臺(tái)計(jì)劃中300 MW機(jī)組的首臺(tái)。安大略省更廣泛的能源計(jì)劃包括OPG對(duì)SMR的209億加元承諾，并可能新增10,000 MW核電容量和輸電擴(kuò)建，以支持工業(yè)增長(zhǎng)和Ring of Fire等礦業(yè)區(qū)。
薩斯喀徹溫省也在評(píng)估核能方案。Cameco、SaskPower和Westinghouse正在評(píng)估AP1000和AP300 SMR等反應(yīng)堆技術(shù)。SaskPower預(yù)計(jì)將在2029年就是否推進(jìn)首個(gè)SMR設(shè)施作出最終投資決定。如果該省建設(shè)反應(yīng)堆，該公用事業(yè)公司計(jì)劃使用薩斯喀徹溫產(chǎn)鈾。
美國(guó)市場(chǎng)中，公用事業(yè)公司和科技企業(yè)釋放出更強(qiáng)核能需求信號(hào)。Louisville Gas and Electric和Kentucky Utilities正在探索X-energy的Xe-100 SMR，以滿足電網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心等大型負(fù)荷客戶增長(zhǎng)需求。Google與Kairos Power和Tennessee Valley Authority合作，通過一項(xiàng)購(gòu)電協(xié)議，由Kairos Power的Hermes 2反應(yīng)堆向TVA電網(wǎng)提供最高50 MW電力，用于Google在田納西州和阿拉巴馬州的數(shù)據(jù)中心。Google還與NextEra Energy簽署25年購(gòu)電協(xié)議，重啟愛荷華州Duane Arnold Energy Center。
Meta與Vistra、TerraPower和Oklo簽署覆蓋最高6.6 GW電力的協(xié)議，以支持其運(yùn)營(yíng)和俄亥俄州Prometheus AI超級(jí)集群，同時(shí)延長(zhǎng)現(xiàn)有反應(yīng)堆壽命并加快新反應(yīng)堆技術(shù)發(fā)展。TerraPower已在懷俄明州Kemmerer啟動(dòng)Natrium電站建設(shè)。該項(xiàng)目為345 MW鈉冷快堆，配套熔鹽儲(chǔ)能，可在需要時(shí)將輸出提高至500 MW。
世界核協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，反應(yīng)堆鈾需求到2030年將增長(zhǎng)28%，達(dá)到近87,000噸/年，并在2040年前翻倍至超過150,000噸/年?，F(xiàn)有礦山供應(yīng)短期內(nèi)或足夠，但2030年后當(dāng)前礦山產(chǎn)量預(yù)計(jì)將大幅下降，而新鈾項(xiàng)目開發(fā)通常需要10-20年。
供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍然突出。Boss Energy位于南澳大利亞的Honeymoon礦于2024年重啟，但此后因礦山表現(xiàn)明顯低于早期假設(shè)，撤回2021年增強(qiáng)可行性研究。該礦原計(jì)劃提升至約240萬(wàn)磅/年，并具備擴(kuò)產(chǎn)至330萬(wàn)磅/年的潛力；目前公司預(yù)計(jì)年產(chǎn)量接近150萬(wàn)磅，礦山壽命也短于最初預(yù)期。
美國(guó)反應(yīng)堆運(yùn)營(yíng)商未來(lái)10年也面臨潛在鈾短缺。美國(guó)能源信息署警告，供應(yīng)缺口可能擴(kuò)大至合計(jì)1.84億磅，相當(dāng)于超過3年消費(fèi)量。美國(guó)反應(yīng)堆消費(fèi)的鈾超過90%來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)，顯示核燃料供應(yīng)鏈存在脆弱性。
鈾濃縮和先進(jìn)反應(yīng)堆燃料也是制約因素。Urenco USA是美國(guó)唯一商業(yè)規(guī)模核燃料生產(chǎn)商，計(jì)劃通過新墨西哥州數(shù)十億美元擴(kuò)建項(xiàng)目，將濃縮鈾產(chǎn)能提高近50%，但首批新離心機(jī)組預(yù)計(jì)到2032年才投產(chǎn)。許多先進(jìn)反應(yīng)堆設(shè)計(jì)需要HALEU，即高豐度低濃鈾，而俄羅斯以外尚未形成商業(yè)規(guī)模供應(yīng)。美國(guó)已授予合同以提升本土HALEU產(chǎn)量，可用資金最高達(dá)27億美元。
歐洲也在尋求核燃料供應(yīng)多元化。隨著歐盟逐步淘汰俄羅斯鈾和核燃料服務(wù)的壓力上升，加拿大供應(yīng)商可能受益。2024年，加拿大供應(yīng)歐盟鈾進(jìn)口量的30%以上。減少對(duì)Rosatom依賴的趨勢(shì)，可能成為加拿大鈾出口的利好因素。
在需求信號(hào)增強(qiáng)之際，北美鈾供應(yīng)商正推進(jìn)項(xiàng)目。Energy Fuels預(yù)計(jì)將在年中完成2026年鈾產(chǎn)量指引，到6月底U3O8產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到160萬(wàn)磅。Cameco將支付1.1575億加元，提高其在Cigar Lake的持股比例。該礦被稱為全球最高品位鈾礦，交易后Cameco持股將升至57.418%，Orano持股升至42.582%。
NexGen Energy計(jì)劃在薩斯喀徹溫省北部啟動(dòng)Rook I建設(shè)。該項(xiàng)目投資22億加元，擁有Arrow礦床，探明和概略儲(chǔ)量為2.4億磅U3O8。Denison Mines正在建設(shè)Phoenix項(xiàng)目，這是加拿大首個(gè)原地浸出鈾礦，目標(biāo)在2028年中期首次投產(chǎn)。Triton Uranium也已在薩斯喀徹溫省Uranium City的Atlas項(xiàng)目啟動(dòng)開發(fā)活動(dòng)。
實(shí)物鈾投資需求也在增長(zhǎng)。Goehring & Rozencwajg稱，Sprott Physical Uranium Trust持倉(cāng)已增至超過8,100萬(wàn)磅。鈾現(xiàn)貨價(jià)格1月曾突破100美元/磅，隨后回落至80美元/磅中段，但同比仍上漲超過12.4%。(編譯: 鋼之家資訊部 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:021-50585733 +86 13062776961)
