2026年6月25日當(dāng)周，南非動(dòng)力煤市場情緒整體依然偏弱，盡管印度主要港口進(jìn)口煤價(jià)格持續(xù)回落，但并未帶動(dòng)新的采購需求釋放。市場反饋顯示，下游用戶仍優(yōu)先選擇價(jià)格更具優(yōu)勢(shì)且供應(yīng)充足的國內(nèi)煤，進(jìn)口煤詢盤稀少，現(xiàn)貨成交幾近停滯。在鋼鐵市場基本面偏弱及進(jìn)口煤仍有進(jìn)一步下行預(yù)期的背景下，多數(shù)買家維持觀望態(tài)度。
截至6月25日，印度主要港口動(dòng)力煤價(jià)格整體下行。帕拉迪普港RB2（5,500 NAR）周環(huán)比下跌250盧比/噸至10,800盧比/噸，RB3（4,800 NAR）下跌100盧比/噸至9,600盧比/噸；維沙卡帕特南港RB2與RB3分別下跌200盧比/噸至10,600盧比/噸和9,500盧比/噸。
與此同時(shí)，印度主要港口煤炭庫存持續(xù)累積。第25周港口庫存較前一周增長11.4%，達(dá)到1507萬噸，反映進(jìn)口消費(fèi)偏弱及到港增加、疏港放緩的共同影響，整體庫存處于較為充裕水平。
盡管進(jìn)口煤價(jià)格有所回調(diào)，但市場成交依然清淡，買方參與意愿有限。貿(mào)易商指出，當(dāng)前市場買賣報(bào)價(jià)差距依舊明顯：南非理查茲灣5,500 NAR動(dòng)力煤FOB報(bào)價(jià)在89.5–92美元/噸，而買方出價(jià)僅85–86美元/噸；4,800 NAR品種報(bào)價(jià)在70–72.5美元/噸，對(duì)應(yīng)買盤僅68–69美元/噸。在到岸價(jià)格方面，5,500 NAR CFR印度報(bào)價(jià)約112–116美元/噸，4,800 NAR約93–95美元/噸，但買家普遍仍不急于成交，等待價(jià)格進(jìn)一步回落。
印度國產(chǎn)煤的持續(xù)充裕成為壓制進(jìn)口煤需求的核心因素。5,000 GCV國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)定在5500盧比/噸，4,500 GCV維持在4050盧比/噸。印度煤炭公司旗下礦區(qū)6月持續(xù)高頻拍賣，盡管成交率僅約20%–50%，但整體供應(yīng)充足，用戶可通過國內(nèi)渠道滿足需求，部分優(yōu)質(zhì)煤種仍有溢價(jià)成交，而多數(shù)資源則接近底價(jià)消化，進(jìn)一步削弱了進(jìn)口煤的替代空間。
在下游方面，海綿鐵市場雖出現(xiàn)邊際改善，但尚未形成實(shí)質(zhì)性需求拉動(dòng)。杜爾加布爾地區(qū)PDRI價(jià)格周環(huán)比持平于23600盧比/噸，市場詢盤與成交有所回升，成品鋼需求改善帶動(dòng)情緒小幅修復(fù)。然而，由于國內(nèi)煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯且供應(yīng)穩(wěn)定，海綿鐵企業(yè)仍以采購國內(nèi)煤為主，尚未轉(zhuǎn)向進(jìn)口煤。
市場人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前印度煤炭市場尚未充分反映全球地緣及能源市場情緒變化。在國內(nèi)供應(yīng)充裕、鋼鐵需求偏弱及買賣價(jià)差持續(xù)存在的情況下，進(jìn)口煤市場活躍度仍將維持低位。行業(yè)預(yù)計(jì)，季風(fēng)季節(jié)期間市場仍將整體承壓，若無國內(nèi)物流收緊或供應(yīng)擾動(dòng)，進(jìn)口需求難以顯著恢復(fù)。
總體來看，盡管南非動(dòng)力煤價(jià)格走弱，但未能刺激印度買盤回歸，國產(chǎn)煤持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，市場結(jié)構(gòu)性替代趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。
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