印度煤炭有限公司（Coal India Limited）旗下單窗口模式非限定（SWMA）電子拍賣平臺在2026年6月繼續(xù)呈現(xiàn)溢價回落趨勢。隨著國內(nèi)煤炭供應(yīng)改善、電力及工業(yè)用戶庫存充足，以及長期供應(yīng)渠道增強，市場供需關(guān)系趨于平衡，買方采購行為更加理性。
數(shù)據(jù)顯示，印度煤炭公司 6月電子拍賣煤炭平均溢價為較掛牌價格高出42%，高于5月的36%，主要受穩(wěn)定需求以及特定煤種和保障供應(yīng)需求支撐。從更長周期來看，2026年4月至6月期間，拍賣平均溢價為44%，與4月至5月的45%基本持平，顯示隨著煤炭供應(yīng)增加，市場競拍熱度有所下降，拍賣價格逐步回歸合理水平。
6月，印度煤炭公司通過SWMA平臺提供煤炭2662萬噸，略高于5月的2571萬噸，反映國內(nèi)煤炭供應(yīng)持續(xù)充足。不過，實際成交量僅為1088萬噸，分配率約為41%。2026年4月至6月累計來看，印度煤炭公司共提供8291萬噸煤炭，最終成交3107萬噸，整體分配率為37%。
市場人士表示，成交比例相對有限，反映消費者采購策略趨于謹慎。在供應(yīng)環(huán)境較為寬松的情況下，下游企業(yè)更傾向于滿足即時需求，而非大規(guī)模補庫。
6月拍賣溢價下降主要源于國內(nèi)煤炭供應(yīng)改善以及對現(xiàn)貨采購依賴降低。隨著電力企業(yè)和工業(yè)用戶庫存水平保持充足，加之長期供應(yīng)渠道供應(yīng)穩(wěn)定，企業(yè)參與電子競拍的緊迫性下降，整體競價強度有所減弱。
不過，SWMA平臺煤炭拍賣價格仍保持正溢價，顯示市場對于穩(wěn)定供應(yīng)、特定煤質(zhì)以及采購靈活性的需求依然存在。
從子公司表現(xiàn)來看，東南煤田公司（SECL）需求表現(xiàn)較強，6月煤炭拍賣成交率達到75%，相較掛牌價格實現(xiàn)43%的溢價。盡管溢價水平較此前略有下降，但電力和工業(yè)用戶需求仍保持穩(wěn)定。
北部煤田公司（NCL）繼續(xù)展現(xiàn)較強市場需求，6月實現(xiàn)100%的拍賣成交率，其溢價水平在印度煤炭公司旗下企業(yè)中最高，達到掛牌價格的102%。市場認為，北部煤田公司受益于區(qū)域需求旺盛、地理位置優(yōu)勢以及優(yōu)質(zhì)煤種供應(yīng)偏緊，推動競拍熱度保持高位。
東北煤田公司（NEC）同樣實現(xiàn)100%成交率，拍賣溢價達到71%，顯示當?shù)厥袌鲂枨笠琅f強勁。
相比之下，馬哈納迪煤田公司（MCL）仍是拍賣供應(yīng)量最大的企業(yè)，6月提供煤炭950萬噸，但成交率僅為30%。由于供應(yīng)選擇增加以及替代渠道較多，市場吸收能力相對有限。MCL煤炭拍賣溢價也由此前的33%下降至28%，反映供需環(huán)境更加平衡。
展望未來，印度煤炭公司 SWMA電子拍賣溢價預(yù)計將保持穩(wěn)定，并略偏弱運行。隨著國內(nèi)煤炭供應(yīng)繼續(xù)保持充裕，下游用戶將繼續(xù)采取長期供應(yīng)與拍賣采購相結(jié)合的方式，市場缺乏推動價格大幅上漲的因素，整體溢價水平預(yù)計難以回到此前高位。
不過，對于特定煤種、戰(zhàn)略區(qū)域以及穩(wěn)定供應(yīng)渠道的需求，仍將支撐北部煤田公司、東南煤田公司和東北煤田公司等企業(yè)維持較高溢價。未來電力需求季節(jié)性變化、電廠庫存水平以及國內(nèi)煤炭生產(chǎn)和物流情況，將繼續(xù)成為影響電子拍賣參與度和溢價水平的重要因素。
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