　最新消息：1月全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲7.1% 城市漲6.8%

　　信貸數(shù)據(jù)、CPI不容樂觀，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化超預(yù)期；機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，1月份CPI漲幅將突破7％，并在2月份創(chuàng)出7．6％的新高。近期法定存款準(zhǔn)備金率有可能再次上調(diào)——

　　人民銀行上周公布第一季度信貸數(shù)據(jù)后，總部位于上海的交通銀行研究部負(fù)責(zé)人2月18日接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，貨幣政策正面臨“從緊”和“靈活”的兩難選擇，近期法定存款準(zhǔn)備金率有可能再次提高。

　　據(jù)了解，央行公布的最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加8036億元，同比增長(zhǎng)16．74％，增幅比上年末高0．64個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，對(duì)于1月份的CPI數(shù)據(jù)，諸多國內(nèi)外的研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在春節(jié)和雪災(zāi)的雙重壓力下，1月份CPI同比漲幅將突破7％，并在2月份創(chuàng)出7．6％的新高。

　　對(duì)此，上述負(fù)責(zé)人指出，根據(jù)第一季度的數(shù)據(jù)，貨幣政策必須繼續(xù)從緊。當(dāng)前，投資信貸增長(zhǎng)的壓力依然較大，貨幣政策從緊的總體趨勢(shì)不會(huì)輕易改變。預(yù)計(jì)近期法定存款準(zhǔn)備金率有可能再次提高。一是因?yàn)榻衲?月份信貸投放明顯過多，超出計(jì)劃增量；二是春節(jié)后現(xiàn)金開始回籠、商業(yè)銀行流動(dòng)性增加。

　　而中國社科院金融研究所金融發(fā)展與金融制度室主任易憲容在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示：“今年1月份銀行的信貸已經(jīng)達(dá)到8900多億元，一個(gè)月的信貸額度就超過去年一年的1／4的額度，信貸增長(zhǎng)的速度過快，政府必須采取緊縮的措施�！�

　　“去年第四季度以來的從緊貨幣政策并沒有確實(shí)地實(shí)施，今年必須切實(shí)地實(shí)行從緊的貨幣政策。我認(rèn)為，一季度加息的可能性將非常大�！币讘椚菡f。

　　然而，上述交通銀行研究部負(fù)責(zé)人同時(shí)指出，“實(shí)施從緊的貨幣政策時(shí)必須注意把握好力度和節(jié)奏。這主要是因?yàn)�，次貸危機(jī)的影響仍在蔓延，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化超出預(yù)期，2007年第四季度美國GDP增速由三季度的4．9％大幅下滑至0．6％，中國出口導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)將不可避免地受到負(fù)面影響，跨境資金流動(dòng)也可能逆轉(zhuǎn)，流動(dòng)性過剩的狀況可能有所改變�！�

　　上海社科院金融研究中心副主任潘正彥對(duì)此表示贊同。他表示：“春節(jié)以及雨雪災(zāi)害天氣也給中國經(jīng)濟(jì)帶來了比較大的影響，原先從去年第四季度開始實(shí)施的從緊的貨幣政策效果預(yù)計(jì)將會(huì)在今年第二季度逐步顯現(xiàn)，但是由于雪災(zāi)因素，宏觀調(diào)控的效果在第二季度將會(huì)有更加劇烈的反映。”

　　“雪災(zāi)在加劇通脹威脅的同時(shí)，也給整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度進(jìn)行了一定的降溫。預(yù)計(jì)今年一季度政府不太可能加息，而是會(huì)采取相對(duì)穩(wěn)定的貨幣政策，以避免經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降得太快�！迸苏龔┱J(rèn)為。

　　據(jù)了解，到目前為止，罕見雪災(zāi)的直接經(jīng)濟(jì)損失已達(dá)540億元，雖然其影響是局部和短期的，但其對(duì)生產(chǎn)、生活的負(fù)面影響已經(jīng)引起調(diào)控部門的關(guān)注。

　　此外，有觀點(diǎn)認(rèn)為，1月份貨幣信貸增長(zhǎng)強(qiáng)烈反彈以及1月份CPI的高企有“年初因素”在起作用，這一趨勢(shì)能否持續(xù)還有待觀察。因此，央行還需根據(jù)實(shí)際情況決定是實(shí)行“更緊”還是“更靈活”的貨幣政策。（記者衛(wèi)容之付碧蓮）（來源：國際金融報(bào)）

一月份CPI數(shù)據(jù)不容樂觀貨幣政策可能左右為難