趙可金 清華大學(xué)當(dāng)代國際關(guān)系研究院副教授、察哈爾學(xué)會高級研究員
隨著現(xiàn)代化的發(fā)展，金融成為整個(gè)經(jīng)濟(jì)的“血脈”，滲透到“一帶一路”建設(shè)的方方面面。無論是基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，還是經(jīng)貿(mào)合作的不斷暢通，都需要大量的貨幣流轉(zhuǎn)和資金融通。僅基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通一項(xiàng)，據(jù)亞洲開發(fā)銀行測算，未來10年內(nèi)，建設(shè)總資金就需要8萬億美元資金，且年均需求在8000億美元左右。同時(shí)，根據(jù)中國政府已經(jīng)公開的信息，中國各地方一帶一路’擬建、在建基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬億元，跨國投資規(guī)模約524億美元，因此，資金融通是推進(jìn)“一帶一路”的重要支撐，是困擾很多“一帶一路”建設(shè)項(xiàng)目的首要問題，能否在全球范圍內(nèi)廣泛融資，獲得更多的資金供應(yīng)將決定著“一帶一路”能否穩(wěn)健推進(jìn)的關(guān)鍵。
一、資金融通重在系統(tǒng)化
一般來說，資金融通是通過金融產(chǎn)品的流動進(jìn)行的，包括黃金、貨幣、外匯、有價(jià)證券等，金融產(chǎn)品流動得是否順暢、速度如何以及決定金融產(chǎn)品流動的諸多環(huán)境因素都對資金融通產(chǎn)生重大的影響，其中最巨決定性影響的是金融系統(tǒng)化水平，金融系統(tǒng)化和專業(yè)化水平越高，分工越細(xì)致，資金融通功能越強(qiáng)大。尤其是到了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，在傳統(tǒng)金融業(yè)日益發(fā)展的同時(shí)，以“平等開放、分享協(xié)助”為基本理念的互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，它們依托第三方支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和APP等互聯(lián)網(wǎng)工具，具有了透明性更高、參與度更廣、協(xié)作性更好和操作性更便捷等特征，越來越成為一種具有競爭力的新興金融系統(tǒng)，對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起到的作用日益顯赫。
“一帶一路”沿線國家眾多，情況千差萬別，存在著幾十種貨幣以及復(fù)雜的貨幣管理制度，很多國家在自身金融系統(tǒng)化和制度化方面存在著發(fā)展滯后的問題，甚至依賴某一大國貨幣，在經(jīng)濟(jì)金融上并沒有實(shí)現(xiàn)真正的獨(dú)立。在這樣金融水平不一和社會情況復(fù)雜的國家實(shí)現(xiàn)資金融通，顯然并不是一件容易的事情，它在本質(zhì)上要求構(gòu)建一個(gè)系統(tǒng)化的金融體系，包括貨幣穩(wěn)定體系、投融資體系和信用體系等多個(gè)方面。同時(shí)，在“一帶一路”沿線國家實(shí)現(xiàn)資金融通還面臨著地緣政治、大國博弈以及民族宗教沖突等復(fù)雜政治因素的干擾，因?yàn)樨泿帕魍ㄊ玛P(guān)國家利益的再分配格局，一旦推動資金融通“動了別人的奶酪”，也能會誘發(fā)意想不到的復(fù)雜后果。因此，推動“一帶一路”建設(shè)的資金融通絕不是一件容易的事情，需要從各方共同利益出發(fā)，通過提供更多惠及各方的公共產(chǎn)品，以包容開放的精神推動金融系統(tǒng)化，整合域內(nèi)域外國家的復(fù)雜利益，構(gòu)建匯聚各方利益和預(yù)期的利益整合機(jī)制，為“一帶一路”資金融通提供一個(gè)強(qiáng)有力的支撐。
首先，金融系統(tǒng)化要求在“一帶一路”沿線國家實(shí)現(xiàn)貨幣流通，建立起滿足貨幣流通的系統(tǒng)。大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和頻繁的貿(mào)易流動必然伴隨著大規(guī)模的貨幣流通，如果不能實(shí)現(xiàn)貨幣幣值穩(wěn)定，或者貨幣因無法及時(shí)結(jié)算而不能支付，就會帶來交流成本的上升，增加貿(mào)易和投資的風(fēng)險(xiǎn)�！耙粠б宦贰毖鼐�國家貨幣眾多，要在眾多貨幣籃子中實(shí)現(xiàn)大規(guī)模支付，必須要求建立專業(yè)化的發(fā)達(dá)貨幣流通系統(tǒng)，包括本幣結(jié)算、貨幣互換、離岸市場以及利率、匯率、準(zhǔn)備金率等金融工具之間科學(xué)搭配。對此，歐盟國家的經(jīng)驗(yàn)是通過采用新的支付系統(tǒng)、網(wǎng)上銀行、電子付款等措施逐步減少付款環(huán)節(jié)的不便，在發(fā)行歐元單一貨幣的同時(shí)，注重完善單一歐洲支付區(qū)域銀行系統(tǒng)，將歐洲所有的銀行和信貸機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)賬支付業(yè)務(wù)均視同為國內(nèi)業(yè)務(wù)，從而將歐洲所有銀行和金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一起來，為歐洲的客戶、工商界和銀行帶來便利。當(dāng)然，短期來看，“一帶一路”沿線國家還很難達(dá)到歐洲那么高的水平，但可以在本幣互換、結(jié)算、發(fā)行債券和銀團(tuán)合作等領(lǐng)域進(jìn)行探索，為推動貨幣流通順暢創(chuàng)造更優(yōu)越的條件。
其次，金融系統(tǒng)化要求推動“一帶一路”域內(nèi)國家和域外國家之間資金流動系統(tǒng)化。金融系統(tǒng)化在強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)貨幣流通系統(tǒng)化的同時(shí)，也要求資金流動系統(tǒng)化，包括在擔(dān)保、抵押、信用評級等方面建立一整套保障資金流動順暢的系統(tǒng)化制度。為此，“一帶一路”資金融通要求加強(qiáng)金融合作和監(jiān)管合作，在區(qū)域內(nèi)建立高效協(xié)調(diào)和監(jiān)管機(jī)制。2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)給人們留下的一個(gè)深刻教訓(xùn)在于金融監(jiān)管放松后所釋放的巨大規(guī)模資金流動性給經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成巨大的干擾，必須建立預(yù)警、防范和危機(jī)處理為主要內(nèi)容的地區(qū)金融安全網(wǎng)，在貨幣價(jià)格穩(wěn)定、投融資平臺和信用評級等領(lǐng)域推動沿線國家務(wù)實(shí)合作，形成應(yīng)對跨境資本流動風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)處置的合作機(jī)制。此外，“一帶一路”沿線國家之間推動金融系統(tǒng)化并非和現(xiàn)有國際金融體系相脫離，更不是另起爐灶取代現(xiàn)有國際金融體系，而是通過發(fā)揮各自優(yōu)勢，補(bǔ)充和發(fā)展現(xiàn)有國際金融體系，在投資、環(huán)境、勞工標(biāo)準(zhǔn)、知識產(chǎn)權(quán)等領(lǐng)域探索新的務(wù)實(shí)辦法，探索建立相應(yīng)的投融資爭端解決機(jī)制、政治風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制以及其他各種爭端解決機(jī)制等，為“一帶一路”沿線國家的發(fā)展提供強(qiáng)大的金融支持。
再次，金融系統(tǒng)化要求推到“一帶一路”沿線國家實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融形態(tài)與新興金融形態(tài)之間的系統(tǒng)化整合。在互聯(lián)網(wǎng)革命日新月異的今天，與西方發(fā)達(dá)國家金融合作一樣，“一帶一路”沿線國家的金融合作也面臨著傳統(tǒng)金融形態(tài)和新興金融形態(tài)并行發(fā)展的問題，如何整合兩者金融資源，實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，是金融系統(tǒng)化的新課題。尤其是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，直接催生了“互聯(lián)網(wǎng)+”的新模式，涉及到零售業(yè)、批發(fā)業(yè)、制造業(yè)、外貿(mào)、農(nóng)業(yè)、金融、能源、物流業(yè)等眾多行業(yè)，有可能推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)、貿(mào)易互聯(lián)網(wǎng)等經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)化的進(jìn)程。目前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，以中國銀聯(lián)和支付寶為領(lǐng)軍的中國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)近年來已經(jīng)在“一帶一路”沿線國家邁出了重要步伐，中國游客在境外使用中國銀聯(lián)刷卡消費(fèi)已經(jīng)成為時(shí)尚。比如2013年外國游客在韓國的刷卡消費(fèi)額中，銀聯(lián)卡占40%，已經(jīng)居第一位。在俄羅斯、哈薩克斯坦、日本、新加坡等國，中國銀聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)化也進(jìn)展迅速。因此，金融系統(tǒng)化要求將傳統(tǒng)行業(yè)、傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融整合起來，納入到“一帶一路”金融系統(tǒng)化的整體規(guī)劃，以“互聯(lián)網(wǎng)+”為指導(dǎo)，營造一個(gè)更加暢通、更加便捷和更為保險(xiǎn)的金融支持系統(tǒng)，為推進(jìn)“一帶一路”的合作深化提供強(qiáng)大的金融服務(wù)支撐。
二、核心是人民幣國際化
盡管“一帶一路”金融系統(tǒng)化涉及面廣，影響到所有行業(yè)和領(lǐng)域，需要沿線各國政府、商界和社會各界共同努力，但作為區(qū)域內(nèi)最大經(jīng)濟(jì)體的中國，毫無疑問應(yīng)該承擔(dān)更大的責(zé)任，人民幣所承載的巨大經(jīng)濟(jì)體量決定了“一帶一路”金融系統(tǒng)化的核心是人民幣國際化，要通過金融系統(tǒng)化逐步實(shí)現(xiàn)人民幣覆蓋“一帶一路”沿線國家，為沿線國家各方面的互聯(lián)互通提供貨幣流通的保障。然而，人民幣國際化是一個(gè)十分復(fù)雜的過程，也非常敏感，因?yàn)槿嗣駧艊�際化涉及到國際貨幣體系改革問題，它從根本上是一個(gè)政治問題，特別是涉及到人民幣和美元、歐元以及各國貨幣的關(guān)系問題。如果處置不當(dāng)，可能會引發(fā)“一帶一路”沿線國家的誤解和猜忌，反而不利于“一帶一路”建設(shè)工作的推進(jìn)。因此，推進(jìn)人民幣國際化要著眼于細(xì)水長流，長遠(yuǎn)打算，循序漸進(jìn)。
國際貨幣體系是一項(xiàng)公共產(chǎn)品，核心是國際信用問題。從理論上來說，有效的國際貨幣體系改革關(guān)乎三個(gè)問題：一是清償能力，能夠?yàn)橘Q(mào)易和一切經(jīng)濟(jì)活動供應(yīng)足夠的貨幣；二是調(diào)整問題，通過調(diào)整匯率、管制貿(mào)易和宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)國際收支的平衡。三是信心問題，國際貨幣體系必須能夠在出現(xiàn)匯率危機(jī)、儲備不足和復(fù)雜危機(jī)情況下維持國際社會的信心。事實(shí)上，在面對這三個(gè)問題時(shí)，每一個(gè)國家都會遇到蒙代爾模型的“三難困境”，亦即不同國家在資本流動、匯率穩(wěn)定和獨(dú)立貨幣政策等三個(gè)目標(biāo)上難以三全，只能放棄其中一個(gè)。因此，各個(gè)國家出于維護(hù)自身國家利益的需要一般不愿意承擔(dān)提供這一公共產(chǎn)品的成本，最終有可能陷入集體非理性的無秩序狀態(tài)。由此可見，國際貨幣體系改革從根本上不是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題，而是一個(gè)政治問題。它關(guān)于不同國家的利益需要，關(guān)于國家利益和國際利益的平衡，關(guān)乎復(fù)雜的社會矛盾和政治差異，單靠經(jīng)濟(jì)學(xué)是無法解決國際貨幣體系改革的問題的。
從世界歷史的視角來看，貨幣也有一個(gè)全球化的問題，最初是單一國家控制貨幣，當(dāng)時(shí)主要是白銀、鑄幣或者其他一些金幣，政府十分重視金銀等貨幣的重要性。隨著經(jīng)濟(jì)國際化的發(fā)展，由于各國普遍看重黃金的信用，國家與國家之間維持著一種黃金主導(dǎo)的固定匯率制，后來，在這一匯率制支撐不住的時(shí)候，美國政府發(fā)行的美元接過了這個(gè)責(zé)任，創(chuàng)立了一種新的貨幣信任基礎(chǔ)，政治家在20世紀(jì)40年代通過不斷的討論創(chuàng)設(shè)了相對穩(wěn)定的單一貨幣體系，這一體系的核心是美元主導(dǎo)，美元的背后是黃金，前面是IMF創(chuàng)設(shè)的“人造美元”。美元主導(dǎo)的貨幣體系扮演了國際金融調(diào)節(jié)機(jī)制的“國際聯(lián)儲”的角色，從20世紀(jì)40年代末開始，盡管此種美元主導(dǎo)的貨幣體系存在許多缺點(diǎn)，但它仍然在世界發(fā)展中扮演了“單一世界貨幣”的積極角色，至少要比沒有任何調(diào)節(jié)機(jī)制要好得多。不能簡單地批判現(xiàn)在的貨幣體系，現(xiàn)有國際金融調(diào)節(jié)機(jī)制的缺點(diǎn)僅僅是技術(shù)失誤問題，至少在可見的未來，各國很難達(dá)成共識創(chuàng)造一個(gè)新的替代性體系。
自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，關(guān)于國際貨幣體系改革的問題飽受關(guān)注。2008年的國際金融危機(jī)是一種新型危機(jī)，它不再是從體系的外圍爆發(fā)形成對體系的挑戰(zhàn)，而是從體系的核心地帶爆炸，以一波波海嘯般的力量沖擊外圍地帶。從冰島危機(jī)到希臘危機(jī)，美國掌控著新型金融危機(jī)的節(jié)奏，其中有美元價(jià)格政策的組合、金融政策的調(diào)整和機(jī)構(gòu)體制的重組。面對危機(jī)，美國在保持美元地位不變的前提下，實(shí)現(xiàn)了新型金融危機(jī)下的成功轉(zhuǎn)嫁。結(jié)果，人們看到的是，受傷最輕的是美國，受傷最重的是歐洲，美國金融危機(jī)的成本被其他新興經(jīng)濟(jì)體承擔(dān)。在目前的國際貨幣體系中，美國選擇了用獨(dú)立的貨幣政策和資本流動換取了匯率的變動。然而，美國變動匯率靠的是憑借自己的超強(qiáng)實(shí)力向世界其他國家施加壓力。在2008年的金融危機(jī)中，美國用美元、石油和黃金組合壟斷市場價(jià)格，謀求超額利潤。在這一過程中，美國犧牲了房地產(chǎn)市場、汽車和制造業(yè)和傳統(tǒng)夕陽產(chǎn)業(yè)，成就了能源、金融和科技的三維組合的新興霸權(quán)，最終隨著全球化的強(qiáng)化，美國的單極霸權(quán)也在強(qiáng)化，所謂的美國霸權(quán)衰落只不過是一種政治假象。因此，從政治學(xué)視角來看，“一帶一路”資金融通所需要的國際貨幣體系改革從根本上是國際貨幣利益的權(quán)威性分配問題，亦即哪一國家的貨幣是本位貨幣，這一貨幣與其他貨幣的匯率怎樣確定，以及一旦出現(xiàn)清償危機(jī)如何形成集體清償?shù)男袆印�圍繞這三個(gè)問題，從可預(yù)見的未來角度看，問題的核心是如何對待美元的問題，而美國也必定會堅(jiān)守其新型霸權(quán)賴以立足的防線。國際貨幣體系改革將呈現(xiàn)為以人民幣為代表的新興經(jīng)濟(jì)體貨幣與美元之間的博弈，這一博弈有可能在“一帶一路”建設(shè)過程中得以呈現(xiàn)。
在承認(rèn)美元客觀地位的基礎(chǔ)上，“一帶一路”金融系統(tǒng)及其建設(shè)事業(yè)的推進(jìn)也的確要求“一帶一路”沿線國家領(lǐng)導(dǎo)人坐下來好好地研究如何再造一個(gè)能夠再用百年的國際貨幣新體系，可以稱其為“新布雷頓森林體系”，這是一個(gè)“國際聯(lián)合儲備委員會”的體制，與美聯(lián)儲形成相互制約的關(guān)系。未來人民幣的加入也不會從根本上否定美元的地位。在新的體系中，美元占主導(dǎo)地位的格局短期內(nèi)還不會改變，人民幣的比重可以與日元、歐元大致相當(dāng)，也就是10%左右。在當(dāng)下美元體系與新興經(jīng)濟(jì)體貨幣角逐新題的過程中，人民幣的地位和角色分外引人關(guān)注。2008年的金融危機(jī)使得美國在無意中成就了人民幣的信譽(yù)，在巨大規(guī)模的國際貿(mào)易份額支持下，身處危機(jī)中的世界各國都在日益重視人民幣在世界上的發(fā)言權(quán)和影響力。中國應(yīng)該如何順勢，在推進(jìn)“一帶一路”過程中做好人民幣國際化這篇大文章，毫無疑問是當(dāng)前的一個(gè)核心問題。
當(dāng)然，必須看到當(dāng)前國際貨幣體系的改革不是中國的目的而是世界的目的，是世界呼吁進(jìn)行全球金融體系的改革。中國的目的應(yīng)該是服務(wù)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢頭，服務(wù)中國發(fā)展與沿線國家發(fā)展的合作共贏。從這一基本態(tài)勢出發(fā)，中國在政治姿態(tài)上最可選擇的應(yīng)該是在“一帶一路”建設(shè)過程中扮演新興經(jīng)濟(jì)體和美元體系兩個(gè)板塊的橋梁角色，在維持美元主導(dǎo)地位下做大“華元區(qū)”：一方面，應(yīng)該走漸進(jìn)式人民幣國際化的道路，即人民幣的國際化要服務(wù)于穩(wěn)定的貿(mào)易、投資和國際合作格局，防止經(jīng)濟(jì)大起大落；另一方面，在政治定位上，中國也應(yīng)該堅(jiān)持走區(qū)域化貨幣的道路，在推進(jìn)策略上堅(jiān)持市場導(dǎo)向，慎重推進(jìn)。
此外，中國的人民幣國際化戰(zhàn)略和“華元區(qū)”戰(zhàn)略不能急于一時(shí)，要穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣國際化與貿(mào)易投資國際化不同，只要改革一小步，就會產(chǎn)生幾何倍加的影響，要推進(jìn)國際化中注意防范風(fēng)險(xiǎn)。因此，人民幣的國際化應(yīng)該是服務(wù)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢頭，壯大自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。特別是考慮到目前中國經(jīng)濟(jì)對銀行的壓力太大，推動人民幣國際化必須與國內(nèi)結(jié)構(gòu)改變配合起來，在利率、資本市場、銀行改革等方面都要配套進(jìn)行，在這些條件沒有解決的情況下，貿(mào)然推進(jìn)人民幣國際化是不可能的。
三、建設(shè)四個(gè)體系
無論是實(shí)現(xiàn)“一帶一路”資金融通所需要的金融系統(tǒng)化，還是推進(jìn)人民幣在“一帶一路”沿線國家的國際化，都有大量細(xì)致的工作需要做。尤其是要求中國改變以往僅僅關(guān)注國內(nèi)金融改革的傾向，而是將推動國內(nèi)金融改革、擴(kuò)大金融市場開放和加強(qiáng)與其他國家金融機(jī)構(gòu)、國際金融組織和制度之間的對接，增強(qiáng)服務(wù)和帶動中國發(fā)展和“一帶一路”沿線國家共同發(fā)展的能力。具體來說，主要著眼于建設(shè)四個(gè)體系：
一是貨幣穩(wěn)定體系。
維持貨幣幣值穩(wěn)定，是提振金融信心的重要保障，是為“一帶一路”保駕護(hù)航的關(guān)鍵所在。在這一問題上，金融理論一般認(rèn)為應(yīng)該堅(jiān)持走市場化道路，通過建設(shè)和完善貨幣市場，提高金融市場化水平，依靠市場的力量穩(wěn)定各方對貨幣幣值穩(wěn)定的信心。為此，首先要重視共同貨幣市場建設(shè)，擴(kuò)大沿線國家雙邊本幣互換、結(jié)算的范圍和規(guī)模，支持在條件滿足的情況下加快貨幣離岸中心建設(shè)，不斷延伸本幣在共同貨幣市場上的輻射空間，增強(qiáng)貨幣的競爭力。同時(shí)，要加快推進(jìn)金融市場改革，對內(nèi)實(shí)行金融逐步放開，盤活資本市場，依靠資本、貨幣、投資形成良性循環(huán)來鞏固貨幣穩(wěn)定的基礎(chǔ)。當(dāng)然，強(qiáng)調(diào)走市場化貨幣穩(wěn)定的道路，并不是意味著政府放手不管，而是強(qiáng)調(diào)要通過法治化建設(shè)，探索政府干預(yù)貨幣市場的條件、程序和透明度，防止因政府干預(yù)造成市場過度恐慌。在加強(qiáng)共同貨幣市場開放化程度和國內(nèi)金融市場改革的同時(shí)，建立“一帶一路”貨幣穩(wěn)定體系還要求推動構(gòu)建多層次的資本市場，加強(qiáng)亞洲債券市場的開放和發(fā)展，為貨幣穩(wěn)定體系構(gòu)建防波提和外圍地帶，有助于形成明確的市場信號，從而穩(wěn)定貨幣市場的信心。
二是投融資體系。
對“一帶一路”資金融通來說，建立一個(gè)完善的貨幣穩(wěn)定市場僅僅是“一帶一路”沿線國家開展各方面合作包括金融合作的基礎(chǔ)，因?yàn)榇罅康幕�礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)項(xiàng)目和貿(mào)易流動，需要建立發(fā)達(dá)的投融資體系，為其提供穩(wěn)定可靠的資金供應(yīng)。從融資角度來說，“一帶一路”需要多方面融資，為基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和貿(mào)易暢通提供源源不斷的資金來源。在現(xiàn)有的多國商業(yè)銀行和以世界銀行、國際貨幣基金、亞洲開發(fā)銀行等國際融資平臺基礎(chǔ)上，需要新建若干新融資平臺，比如中國倡導(dǎo)并積極參與的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行、上海合作組織融資機(jī)構(gòu)和絲路基金等，中國-東盟銀行聯(lián)合體、上合組織銀行聯(lián)合體等也可以采取銀團(tuán)貸款、銀行授信等方式開展多邊金融合作，為“一帶一路”提供融資服務(wù)。此外，還可以支持“一帶一路”沿線國家政府和信用等級較高的企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)在相關(guān)國家發(fā)行債券，為沿線國家的“一帶一路”建設(shè)籌集所需資金。從投資體系來說，“一帶一路”需要構(gòu)建起包括政府、企業(yè)、社會等多元化投資主體共同參與的投資體系，尤其是通過加強(qiáng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定、拓寬相互投資領(lǐng)域，引導(dǎo)絲路基金、各國主權(quán)基金和商業(yè)性股份投資基金和社會資金共同參與重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，消除投資壁壘，加快投資便利化進(jìn)程，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
三是信用體系。
作為一種社會機(jī)制，社會信用體系旨在建立一個(gè)以信用交易為主的市場交易方式，是一種建立在信用基礎(chǔ)上的能力，包括信用管理行業(yè)和信用法律體系兩個(gè)方面的內(nèi)容，最終目的在于形成社會資本，進(jìn)而維持更大的市場規(guī)模發(fā)展需要。目前，在西方發(fā)達(dá)國家存在著兩種社會信用體系建設(shè)模式：一是以美國為代表信用中介主導(dǎo)模式，完全依靠市場經(jīng)濟(jì)法則和信用管理行業(yè)的自我管理，政府僅僅提供立法支持和監(jiān)管；二是以歐洲為代表的政府和中央銀行主導(dǎo)模式，強(qiáng)調(diào)由政府建立公共征信機(jī)構(gòu)，強(qiáng)制性要求企業(yè)和個(gè)人提供信用數(shù)據(jù)，并用立法方式保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性。“一帶一路”是一項(xiàng)龐大的世紀(jì)工程，投資數(shù)額巨大，周期長且風(fēng)險(xiǎn)大，需要建立起強(qiáng)大的社會信用體系，才能支撐起如此規(guī)模的建設(shè)工程。為此，建設(shè)“一帶一路”社會信用體系就需要從沿線國家的實(shí)際情況出發(fā)，加強(qiáng)征信管理部門、征信機(jī)構(gòu)和評級機(jī)構(gòu)之間的跨境交流合作，在資信調(diào)查、資產(chǎn)調(diào)查、市場調(diào)查、資信評級、信用擔(dān)保、信用保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)抵押、商賬追收、信用管理資信和票據(jù)電話咨詢等領(lǐng)域，支持信用行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以強(qiáng)大的社會信用體系支持“一帶一路”重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。
四是監(jiān)管體系。
在推進(jìn)“一帶一路”資金融通過程中，要高度重視“防火墻”的問題。目前世界經(jīng)濟(jì)對銀行體系的壓力太大，推動“一帶一路”資金融通必須與各國結(jié)構(gòu)調(diào)整配合起來，在利率、資本市場、銀行改革等方面都要配套進(jìn)行，建立起相應(yīng)的監(jiān)管體系。具體來說，要加強(qiáng)金融監(jiān)管的跨國合作，推動簽署雙邊監(jiān)管合作備忘錄，逐步在區(qū)域內(nèi)建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。同時(shí)，要完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對和危機(jī)處置制度安排，構(gòu)建區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，形成應(yīng)對跨境風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)處置的交流合作機(jī)制。尤其是對中國而言，在推進(jìn)人民國際化改革時(shí)，要特別注意在金融和資本開放問題上寧愿要“慢一點(diǎn)，傻一點(diǎn)”， “不要輕舉妄動，不要拿老底跟人家拼”，特別是不能放松對金融市場的監(jiān)管，在加強(qiáng)監(jiān)管放方面可以采用替代性的思維，打破傳統(tǒng)看法，進(jìn)行“另類思維”，不一定機(jī)械系沿用美國和歐洲的辦法，堅(jiān)持底線思維，把防控風(fēng)險(xiǎn)作為重要底線，將監(jiān)管做細(xì)、做實(shí)、做大、做強(qiáng)。比如深化完善以負(fù)面清單管理為核心的投資管理制度、以貿(mào)易便利化為重點(diǎn)的貿(mào)易監(jiān)管制度、以資本項(xiàng)目可兌換和金融服務(wù)業(yè)開放為目標(biāo)的金融創(chuàng)新制度、以政府職能轉(zhuǎn)變?yōu)楹诵牡氖轮惺潞蟊O(jiān)管制度、形成與國際投資貿(mào)易通行規(guī)則相銜接的制度創(chuàng)新體系等。最終，要通過努力，構(gòu)建行政監(jiān)管、行業(yè)自律、社會監(jiān)督、公眾參與的綜合監(jiān)管體系，提升事中事后監(jiān)管能力和水平。
由于貨幣、資本和金融問題攸關(guān)全局，影響面廣，產(chǎn)生作用大，稍有不慎，可能犯“顛覆性錯(cuò)誤”。因此，以人民幣國家化為核心的“一帶一路”資金融通不能急于一時(shí)，要穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣國際化與貿(mào)易投資國際化不同，只要改革一小步，就會產(chǎn)生幾何倍加的影響，要推進(jìn)國際化中注意防范風(fēng)險(xiǎn)，其方向應(yīng)該是推動人民幣實(shí)現(xiàn)自由結(jié)算、區(qū)域內(nèi)的貨幣整合以及建立區(qū)域內(nèi)固定匯率體系，進(jìn)而為“一帶一路”提供強(qiáng)大的融資支持。