時(shí)間：2008年3月13日至今區(qū)間：滬綜指3971點(diǎn)至3094點(diǎn)標(biāo)志：4000點(diǎn)至今主跌浪

證監(jiān)會(huì)昨日公布對(duì)基金管理公司從業(yè)人員“老鼠倉(cāng)”案處理決定……

4000點(diǎn)至今的主跌浪由3月13日的3971.26點(diǎn)跌至4月18日的3094.67點(diǎn)（創(chuàng)出近年來(lái)新低3078.17點(diǎn)），跌幅為22.07％。自6124點(diǎn)見(jiàn)頂以來(lái)，滬指已跌去49.47％，如此大的跌幅，令廣大投資者信心遭受重挫，“救市”呼聲不絕于耳，牛熊之爭(zhēng)也愈演愈烈。沒(méi)有迎來(lái)預(yù)期中的年報(bào)、季報(bào)行情，QFII和國(guó)家隊(duì)抄底、國(guó)外投行唱多A股、不斷有新基金獲批也未能托起大盤(pán)，而承擔(dān)著大盤(pán)標(biāo)尺功能的中石油終于破發(fā)了。侯寧不改其看空論調(diào)——“4月必破3000點(diǎn)1800點(diǎn)是底”；水皮認(rèn)為“3000點(diǎn)普遍認(rèn)可”；劉紀(jì)鵬規(guī)勸股民不要輕易割肉離場(chǎng)，“不會(huì)跌破3000點(diǎn)”；羅杰斯也站出來(lái)說(shuō)話了：“看好中國(guó)股市，已開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)A股，再跌再買(mǎi)……”

看空

●獨(dú)立撰稿人 侯寧

2008-03-09

“最困難”的日子遠(yuǎn)未到來(lái)

上證綜指跌破4000點(diǎn)后便再未回歸。我在上一周，也就是在滬指4320點(diǎn)一線，明確建議大家千萬(wàn)不要不切實(shí)際地幻想，在所謂“政策底”的期待下奉行“鴕鳥(niǎo)戰(zhàn)術(shù)”，即不要單純地以政策救市的外力來(lái)拯救你的倉(cāng)位。

然而，最讓我們恐怖的是，相比于體現(xiàn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的港股，中石油A股依舊被高估一倍左右，如此，我們還能長(zhǎng)久期望護(hù)盤(pán)中石油的機(jī)構(gòu)不顧套牢風(fēng)險(xiǎn)，一味護(hù)盤(pán)么？再者說(shuō)，如今步入調(diào)整的數(shù)百只個(gè)股都是前期拒絕調(diào)整甚至還投機(jī)性地創(chuàng)出“新高”的大批股票，他們的主力獲利盤(pán)即便再跌30％都堪稱(chēng)豐厚，能短期止跌么？

也正是在這個(gè)意義上，我以為“最恐怖、最困難”的時(shí)刻還遠(yuǎn)未到來(lái)，投資者應(yīng)對(duì)本輪“還債行情”的艱巨性、長(zhǎng)期性有所準(zhǔn)備才好。

2008-03-20

3500點(diǎn)沒(méi)跌到頭

我之所以在去年一年間不停地通過(guò)各種分析揭示股市的瘋投本質(zhì)、抨擊市場(chǎng)存在的種種不公、警示大盤(pán)積累的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)非就是希望投資者尤其是散戶(hù)投資者，在一片山呼海嘯的牛市喧囂中，也能冷靜客觀地審視所謂的“萬(wàn)點(diǎn)論”、“漢唐盛世”、“黃金十年”以及“大牛市催生的最偉大時(shí)代”，以免犯下“死了都不賣(mài)”的癲狂幼稚病。

靜夜沉思，我們不妨自己?jiǎn)枂?wèn)自己，3500點(diǎn)是否真意味著跌到頭了呢？哪些股市預(yù)期可以支撐一個(gè)平均市盈率依舊在40倍以上的衰竭型投機(jī)市場(chǎng)？

我的答案依然是，沒(méi)跌到頭。這一思想，此前說(shuō)的已經(jīng)夠多，我也不想在此裝得像正統(tǒng)“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”一樣寫(xiě)個(gè)干巴巴的論文，我只告訴大家，2005年5月30日我告訴大家“到股市選美去吧”，它應(yīng)驗(yàn)了；2006年3月前后我斷言“千三必成股市鐵底”，它應(yīng)驗(yàn)了；去年4月29日我預(yù)言大盤(pán)“最快兩、三個(gè)月最晚年底”有股災(zāi)，它應(yīng)驗(yàn)了；6124點(diǎn)新高創(chuàng)出時(shí)我說(shuō)這可能是“未來(lái)五六年的鐵頂而且是超黑色”，它也應(yīng)驗(yàn)了；而在今年1月14日我預(yù)言大盤(pán)將上演“血色浪漫”，它也應(yīng)驗(yàn)了……

2008-04-14

4月必破3000點(diǎn)1800點(diǎn)是底

“底”在哪里？看來(lái)這一直便是個(gè)問(wèn)題。

年初我說(shuō)在3000點(diǎn)，沒(méi)幾人信；后來(lái)我修正為“守住3000點(diǎn)便是2008年A股的勝利”；有人信了；再后來(lái)老謝說(shuō)“2500點(diǎn)是市場(chǎng)正常估值水平”，而事實(shí)上，我在一周前對(duì)南方電視臺(tái)記者便說(shuō)過(guò)：“底部或出現(xiàn)在明年中期，最悲觀估計(jì)的話，點(diǎn)位或許會(huì)跌破2000點(diǎn)甚至1800點(diǎn)�！�

有點(diǎn)恐怖是吧，但我的確這么看的。理由嘛，其實(shí)我也已經(jīng)說(shuō)了許多，現(xiàn)在早已根本懶得復(fù)述，按照一條手機(jī)短信的說(shuō)法便是：“不要和我比懶，我懶得和你比�！蹦眠@個(gè)4月最后兩周的走勢(shì)而論，我以為跌破3000點(diǎn)已成必然。

孰猶不信而仍在當(dāng)前點(diǎn)位期待“最后一跌”，則大可續(xù)罵“侯寧”這個(gè)“一味唱空者”。

在漫漫征途中，容易迷失方向。時(shí)常要提醒自己，當(dāng)初的夢(mèng)想、當(dāng)初那份堅(jiān)持和執(zhí)著是否還依舊呢？