周二（12月1日），原油期貨價格小幅收高。市場預計美國原油供應量將下降，并等待本周后期的OPEC會議結果。紐約商業(yè)交易所1月份交割的西德州中質原油期貨價格(WTI)上漲20美分或0.48%，收于每桶41.85美元。倫敦洲際交易所1月交割的布倫特原油期貨價格下跌17美分或0.4%，收于每桶44.44美元。

　　周三美國政府將公布原油庫存數(shù)據(jù)，一些市場人士預計美國原油庫存將出現(xiàn)10周以來的首次下降。接受普氏能源資訊調(diào)查的分析師預計美國上周原油庫存將減少120萬桶。市場仍然更加關心周五OPEC會議結果。市場普遍認為，OPEC會議不會采取行動緩解全球原油供應過剩的狀況，中美兩國疲軟的制造業(yè)數(shù)據(jù)同樣令人擔憂能源需求前景。

　　分析師稱，OPEC瑞士峰會“將稱得上是許多年來最重要的會議之一，并且也有可能是這個卡特爾組織與會國之間敵意最深的一次會議。自從沙特阿拉伯在去年11月會議上意外宣布‘長期政策是保衛(wèi)市場份額，而不是減產(chǎn)以支持短期油價’后，OPEC成員國之間的緊張關系就越繃越緊�！睂Ρ纫荒昵埃�目前WTI與布倫特原油價格均已下降了40%左右。

　　周五(12月4日)，OPEC的部長們齊聚維也納召開大會，商討石油市場以及該組織的產(chǎn)出政策，目前市場預期沙特與OPEC對當前的產(chǎn)量政策仍堅定不移，不太可能正式改變做法，這些都對油價形成打壓。

　　伊朗駐石油輸出國組織(OPEC)代表Mehdi Asali周三(12月2日)表示，除沙特阿拉伯和波斯灣阿拉伯國家外，OPEC大多數(shù)成員國都會同意在本周五的會議上減產(chǎn)。

　　Asali稱，“鑒于當前伊朗與某些波斯灣沿岸國家的國際形勢，那些國家不太可能自愿削減自己的產(chǎn)量�！�

　　沙特阿拉伯近日下調(diào)了1月份對美石油銷售價格，說明該國仍在爭奪市場份額。

　　伊朗石油部長Bijan Zanganeh周三表示，在制裁解除之后，伊朗增加石油產(chǎn)出并不需要取得許可。

　　伊朗希望在國際制裁解除后能夠迅速增產(chǎn)，預料該國所受制裁將在明年解除；伊朗并稱其他OPEC應該減產(chǎn)，為伊朗重返市場做準備。

　　Zanganeh指出，“伊朗增加石油產(chǎn)出不須取得任何一個國家的許可�！彼�并稱他已經(jīng)致函其他OPEC成員國，就伊朗的政策進行溝通。

　　基本面利好因素：

　　美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日當周美國精煉廠設備利用率上升2.5%，至94.5%。而美國原油產(chǎn)品四周平均日均供應量為1964.2萬桶，較去年同期下滑1.6%。

　　德國11月失業(yè)率降至6.3%，創(chuàng)下1990年德國統(tǒng)一以來的最低水平，增強了有關民間消費將繼續(xù)支撐該國經(jīng)濟增長的預期。而歐元區(qū)11月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)從10月份的52.3升至52.8，歐元區(qū)所有調(diào)查的國家都高于50，表明除了希臘外，各成員國制造業(yè)都呈現(xiàn)擴張。雖然通脹情況依然不佳，但整體經(jīng)濟復蘇形勢尚可，將為原油需求提供部分支撐。

　　美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日當周美國石油活躍鉆井數(shù)減少9座至555座，過去13周內(nèi)12周減少，觸及2010年6月來最低。而當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少13座至744座，較去年同期較少1173座。目前的石油鉆井數(shù)僅約為去年同期1572座的三分之一。

　　土耳其戰(zhàn)機于敘利亞邊境擊落一架俄羅斯戰(zhàn)機，俄羅斯總統(tǒng)普京將此次事件稱為“背后被捅了一刀”，表示這將導致“嚴重的后果”。俄羅斯認為土耳其是在故意令俄土兩國關系陷入僵局。而另一方面，土耳其總統(tǒng)埃爾多安也拒絕對擊落俄戰(zhàn)機事件作出道歉。此次事件的發(fā)生無疑進一步加劇了當?shù)氐木o張情緒。

　　基本面利空因素：

　　美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日當周美國原油庫存增加117.7萬桶，高于預期的減少47.7萬桶，目前庫存量達到4.894億桶，已經(jīng)幾乎觸及4月錄得的紀錄高位4.9億桶。汽油庫存增加13.5萬桶，預測為增加145.3萬桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫存增加305.1萬桶，預測為增加32.6萬桶；美國原油日均進口增加41.4萬桶。主要原油交割地，俄克拉何馬州庫欣地區(qū)庫存增長42.8萬桶。而美國上周原油日均產(chǎn)量環(huán)比增加3.7萬桶至920.2萬桶。

　　素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)報告顯示，11月私營部門就業(yè)強勁增長，單月升幅創(chuàng)下今年6月以來最高，同時耶倫講話進一步支持了美聯(lián)儲(FED)12月加息預期，耶倫講話之后，CME“美聯(lián)儲觀察”調(diào)查顯示，聯(lián)邦基金交易市場交易員將12月的加息幾率預期從此前的68%上調(diào)至75%，受此影響，美元指數(shù)一度觸及100.51高位，為2003年以來最高位。美元保持強勢令油價承壓。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日當周，對沖基金和其他投資經(jīng)理持有的美國WTI原油和布倫特原油的期貨合約以及期權空頭倉位達到2.94億桶，自10月中旬以來已經(jīng)增加了1.26億桶，距8月中旬錄得的紀錄高位2.97億桶已經(jīng)不遠。市場評論家和投資者普遍認為OPEC將于本周會議上繼續(xù)維持現(xiàn)行的高產(chǎn)策略，甚至存在上調(diào)產(chǎn)量目標的可能，因印尼重新加入OPEC。原油市場供應問題仍難改善，隨著原油庫存的持續(xù)攀升，油價面臨著進一步下跌的風險。

　　路透調(diào)查顯示，11月OPEC原油產(chǎn)量環(huán)比增長13萬桶至每日3177萬桶，其中伊拉克和沙特為首的OPEC成員國的產(chǎn)量上升。伊拉克原油產(chǎn)量在10月惡劣天氣延緩南部出口量后出現(xiàn)反彈，而沙特11月原油日均產(chǎn)量為1025萬桶，10月產(chǎn)量修正為每日1020萬桶。

　　俄羅斯歐亞鉆井公司(Eurasia Drilling Company)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯原油企業(yè)正在逐步增加鉆探活動，為與OPEC之間的長期市場爭奪戰(zhàn)做好準備。雖然油價持續(xù)下跌，但俄羅斯產(chǎn)量依然在穩(wěn)步增長，這主要得益于盧布貶值導致的生產(chǎn)成本下滑和俄羅斯較輕的稅收負擔。同時俄羅斯能源部數(shù)據(jù)顯示，11月俄羅斯原油產(chǎn)量繼續(xù)保持在后蘇聯(lián)時期紀錄高位每日1078萬桶。

　　國際能源署(IEA)月報顯示，繼近幾個月庫存達到紀錄水平后，全球原油存量非常充裕，而需求增長放緩外加非OPEC國家供應保持韌性，有可能使供應過剩程度加深的局面持續(xù)到明年。10月全球原油日供應突破9700萬桶，較上年同期增加200萬桶，全球原油庫存已達紀錄高位30億桶。同時2016年全球需求增速預計跌至每日121萬桶，朝長期趨勢靠攏，低于今年的182萬桶較高增幅水準。

　　受上述國際事態(tài)影響西商油策略如下：

　　【西商油-操作策略】

　　策略1：西商油上方見1900空，止損30個點，目標1820；

　　策略2：西商油下方見1800多，止損30個點，目標1860-1880；

　　策略3：提前布局，實時指導，更多建議，聯(lián)系筆者。