柳明宣：OPEC會(huì)議是原油價(jià)格的催化劑，是漲還是跌，全球矚目

CNBC報(bào)道，就在一年前，歐佩克最大的石油生產(chǎn)國沙特阿拉伯給石油市場(chǎng)帶來了一次巨大騷動(dòng)。在2014年歐佩克會(huì)議上，不顧市場(chǎng)上持續(xù)供過于求的局面，沙特選擇保護(hù)其市場(chǎng)份額拒絕減產(chǎn)。這樣做的目的是為了將高成本生產(chǎn)商排擠出去，在供應(yīng)量減少后油價(jià)能夠恢復(fù)正常。然而接下來的一年，一切并未如沙特阿拉伯計(jì)劃去發(fā)展。由于美國頁巖油產(chǎn)量未能如預(yù)期的速度下降，且全球石油需求持續(xù)疲弱，布倫特原油價(jià)格暴跌45%。

　　一年后的今天，沙特阿拉伯是否會(huì)從其高風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略撤離呢？上周有些言論似乎對(duì)此有所暗示」 ?沙特內(nèi)閣發(fā)布簡報(bào)強(qiáng)調(diào)其作為首要角色來穩(wěn)定石油市場(chǎng)，隨時(shí)準(zhǔn)備并繼續(xù)追求與所有石油生產(chǎn)國和出口國的合作。

　　然而，法國外貿(mào)銀行石油天然氣分析師在上周指出，倘若沙特阿拉伯想要其一年前開始實(shí)施的戰(zhàn)略能夠起效，即使意識(shí)到低油價(jià)對(duì)非歐佩克國家，甚至是歐佩克國家的投資所產(chǎn)生的負(fù)面影響，也不會(huì)現(xiàn)在放棄原戰(zhàn)略。因?yàn)楝F(xiàn)在調(diào)頭已經(jīng)毫無意義。

　　瑞士一家石油研究公司在報(bào)告中指出，內(nèi)閣言論不能被視為立即減產(chǎn)的信號(hào)，它只是預(yù)示沙特方面態(tài)度有輕微轉(zhuǎn)變。該公司表示“我們以開放的心態(tài)等待OPEC會(huì)議來臨，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為沙特2014年11月施行的政策是難以實(shí)現(xiàn)的。在沙特內(nèi)閣發(fā)布近期言論后，我們依舊保持開放心態(tài)等待12月4日的會(huì)議。”

　　不過從幾個(gè)方面來看，捍衛(wèi)市場(chǎng)份額的政策似乎利大于弊。首先，沙特的戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)低產(chǎn)高價(jià)只是時(shí)間問題。供給需求將在某一時(shí)刻達(dá)到平衡。這里彰顯耐心的重要性。越來荊??多的生產(chǎn)商將意識(shí)到在如此低價(jià)下生產(chǎn)是無法盈利的。有些企業(yè)將破產(chǎn)，有些將合并。越來越多的市場(chǎng)整頓將會(huì)發(fā)生�？赡懿皇�2015年，但2016年一定會(huì)有更多激烈的結(jié)果顯現(xiàn)。

　　其次，作為歐佩克的首腦，沙特阿拉伯是不會(huì)愿意冒著丟了面子的風(fēng)險(xiǎn)，違背自己的戰(zhàn)略。那樣會(huì)給歐佩克及非歐佩克成員們傳達(dá)災(zāi)難性的信號(hào)。這就如同沙特阿拉伯說“對(duì)不起各位，疲弱的油價(jià)的確在吞噬我們的預(yù)算，我們徹底的錯(cuò)了，市場(chǎng)力量無法帶動(dòng)油價(jià)走高。我們決定放棄�！�

　　當(dāng)然有可能整個(gè)戰(zhàn)略思路是錯(cuò)誤的，而油價(jià)在沙特放棄戰(zhàn)略后反而持續(xù)反彈。但這種情況下，沙特阿拉伯將面臨巨大信譽(yù)沖擊，且其在歐佩克的低位將被削弱并受到質(zhì)疑。

　　伊拉克能源部長邁赫迪日內(nèi)表示，目前油市較為波動(dòng)，并且不滿意目前的油價(jià)。

　　在OPEC內(nèi)部，沙特阿拉伯以外的其它一些國家代表也表示，他們希望Ali al-Naimi能夠傾聽其它成員國的意見。這些國家的財(cái)政資源要比沙特阿拉伯有限得多，他們迫切需要油價(jià)走高來提振經(jīng)濟(jì)。

　　“我希望這一次的決策會(huì)有所不同，但我對(duì)此還是懷疑�！币晃籓PEC代表說道。另一位代表也稱，他仍未看到任何有關(guān)周五可能達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的跡象。

　　此外，美國能源信息署(EIA)周三公布最新的庫存數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日當(dāng)周，美國原油庫存意外增加，增幅大于預(yù)期。而之前公布的美國石油學(xué)會(huì)(API)數(shù)據(jù)顯示原油庫存大增160萬桶。此外汽油庫存小幅增加，精煉油庫存增幅則遠(yuǎn)超預(yù)期。而原油進(jìn)口也小幅增加。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存增加117.7萬桶，分析師預(yù)計(jì)為減少47.7萬桶，目前庫存量達(dá)到4.894億桶，已經(jīng)幾乎觸及4月錄得的紀(jì)錄高位4.9億桶。汽油庫存增加13.5萬桶，預(yù)測(cè)為增加145.3萬桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫存增加305.1萬桶，預(yù)測(cè)為增加32.6萬桶；美國原油日均進(jìn)口增加41.4萬桶。

　　主要原油交割地，俄克拉何馬州庫欣地區(qū)庫存增長42.8萬桶。美國原油產(chǎn)品四周平均日均供應(yīng)量為1964.2萬桶，較去年同期下滑1.6%。

　　另外，受ADP數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話提振，美元指數(shù)日內(nèi)高歌猛進(jìn)，一度升至逾12年高位100.51，亦令原油市場(chǎng)承壓。

　　數(shù)據(jù)處理公司ADP周三公布的數(shù)據(jù)顯示，素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，11月私營部門就業(yè)強(qiáng)勁增長，單月升幅創(chuàng)下今年6月以來最高。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)增加21.7萬人，預(yù)期增加19.0萬人，前值修正為增加19.6萬人。

　　作為非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的前瞻指標(biāo)，今天的ADP就業(yè)增幅強(qiáng)勁增長，或?yàn)橹芪?12月4日)公布的11月就業(yè)報(bào)告增添福音。周五的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將是12月15-16日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前最后一份重要報(bào)告。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月會(huì)議上加息，而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲(chǔ)決策的一個(gè)重要參考依據(jù)。

　　耶倫周三隨后在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話稱，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得了很大進(jìn)展，但加息路徑仍然取決于未來數(shù)據(jù)，推遲加息太久會(huì)存在未來突然緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，她“期待”看到美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正�；�。

　　北京時(shí)間3:55，WTI原油報(bào)40.04美元/桶。

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