【轉(zhuǎn)貼】“鋅”苦、“鋅”酸、“鋅”動(dòng)
鋅17個(gè)交易日大跌16.4%的表現(xiàn)讓市場(chǎng)上彌漫著悲觀的情緒，15000元、12000元，何處是底部，業(yè)內(nèi)人士都諱莫如深。但當(dāng)朋友讓我推薦三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)小的可投資商品，就中長(zhǎng)期而言，我毫不猶豫地講：第一“鋅”、第二“鋅”、第三還是“鋅”。
“鋅”苦——采、選、冶、回收過程不易
鋅作為重要的基本金屬，被廣泛應(yīng)用于我們生產(chǎn)、生活中。從油漆、涂料、五金工具、輪胎、鎖具、潔具、瓷磚、汽車、高速護(hù)欄、高壓鐵塔、拉鏈、皮帶扣、打火機(jī)……鋅的應(yīng)用無處不在。
鋅是回收率最差的基本金屬材料，其價(jià)格自06年高點(diǎn)4500美元/人民幣3.6萬元已下滑到了1800多美元/人民幣1.58萬元的價(jià)位，在全球商品高通脹的大背景下，很難想象還存在一個(gè)近兩年難以盈利的原料生產(chǎn)行業(yè)。從礦石到鋅錠，需要經(jīng)過礦石的采、選、冶煉多個(gè)工藝和環(huán)節(jié)，十分“鋅”苦。
礦山的開發(fā)是風(fēng)險(xiǎn)投資，經(jīng)過初探、詳探，在辦理探礦、采礦許可證后，沿著礦脈深層掘洞采出的礦石，經(jīng)破碎，將原礦選為精礦，選礦過程需耗費(fèi)大量水、藥劑，并伴生大量尾礦。由于尾礦含有化學(xué)藥劑和重金屬，極易對(duì)當(dāng)?shù)氐叵滤h(huán)境造成污染，尾礦壩的建設(shè)也十分重要。采礦中塌方、透水也時(shí)有發(fā)生，“8.13”南丹礦難就令大家記憶猶新。
鋅冶煉煉礦過程也不簡(jiǎn)單，先經(jīng)過焙燒脫硫，制酸成焙砂，再經(jīng)過火法或濕法冶煉熔鑄制錠。噸鋅耗電約3000-4000度，煤、焦炭的消耗也不小，冶煉排放出的礦渣，渣中含有鉛、鎘、銅、銦、鍺等金屬，需很好處理，否則容易污染環(huán)境。韶冶鎘事件就是例子。
“鋅”酸——價(jià)格狂瀉 企業(yè)苦不堪言
每輪鋅價(jià)的上揚(yáng)，必然帶動(dòng)鋅產(chǎn)能的擴(kuò)張，既而，又會(huì)誘發(fā)價(jià)格的回落。97年以前，中國(guó)鋅冶煉上規(guī)模的企業(yè)只有葫蘆島、株冶、白銀、韶冶成一定規(guī)模，鋅礦每年都有大量出口。那年的“株冶”事件，使倫敦鋅從900美元炒到了1800多美元，刺激了冶煉擴(kuò)張，從此鋅礦的供應(yīng)發(fā)生了質(zhì)變，由礦山先供貨后收款的模式變?yōu)楝F(xiàn)款現(xiàn)貨和預(yù)付款。之后，又在亞洲金融風(fēng)暴的影響下，鋅價(jià)在“過剩論”中一路跌至800美元以下。直至03年本輪此次超級(jí)大牛市，鋅在“短缺論”下受資金熱捧，價(jià)格炒到了06年11月的4580美元后，開始震蕩下行。
從03年開始，在利益的驅(qū)動(dòng)下，礦山的開發(fā)、鋅的擴(kuò)建得到空前發(fā)展。已擴(kuò)、在擴(kuò)和計(jì)劃擴(kuò)建的報(bào)道不絕于耳，“短缺論”變?yōu)椤斑^剩論”。明星“鋅”就這樣隕落，一年多時(shí)間里價(jià)格跌過半。
正是供應(yīng)增加過快，消費(fèi)增長(zhǎng)疲軟，以及基金炒作打壓，價(jià)格的狂瀉使得鋅的生產(chǎn)企業(yè)難以為繼，苦不堪言。
進(jìn)入07年，市場(chǎng)開始臺(tái)階式走低，價(jià)格回歸已被廣泛認(rèn)同。但10月份后鋅的跳水還是超出了大多數(shù)人的想象，一個(gè)月時(shí)間里從2.8萬狂瀉至1.7萬，讓人始料未及。當(dāng)時(shí)正值傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，冶煉企業(yè)原料的庫(kù)存正值高峰，受此打擊，使許多企業(yè)元?dú)獯髠?8年盡管有通脹、雪災(zāi)、震災(zāi)概念的炒作和影響，鋅價(jià)仍不改頹勢(shì)，震蕩下行。除了接受去年教訓(xùn)的少數(shù)企業(yè)，學(xué)會(huì)了套保和采取了“m+1”采購(gòu)原料的措施，冶煉企業(yè)整體很受“傷”，資金周轉(zhuǎn)出了問題，不少企業(yè)陷入困境甚至絕境。
“鋅”動(dòng)——逆市看好中長(zhǎng)期鋅價(jià)
下跌之中不言底。在高價(jià)硫酸、成本論不靠譜的論調(diào)下，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，鋅價(jià)至少會(huì)跌至15000元，甚至不排除12000元。但筆者認(rèn)為就價(jià)值而言，鋅價(jià)已是或已接近底部。
就消費(fèi)而言，消費(fèi)疲軟已是事實(shí)。著眼于鋅市場(chǎng)和股票市場(chǎng)，我們已能真正深切體會(huì)到溫總理年初所講的“08年是經(jīng)濟(jì)最困難的一年”的話了。全球宏觀經(jīng)濟(jì)得了大病，鋅消費(fèi)比預(yù)期還要差。相當(dāng)一部分用鋅下游出口企業(yè)，在人民幣升值和退稅稅率下調(diào)影響下，同樣舉步維艱。在短期內(nèi)指望消費(fèi)猛增已不現(xiàn)實(shí)。
但是，隨著社會(huì)、科技的進(jìn)步，全球處理危機(jī)的能力和辦法增多了，就如同病菌雖然越來越多，但人類防病、治病的水平也在提高，干預(yù)和處理危機(jī)的時(shí)間必然縮短。牛奶往海里倒的事情不易再發(fā)生。
產(chǎn)能的增加勿需置疑，但鋅礦原料的增長(zhǎng)已不可持續(xù)。我們不能忘記：就在短短幾年前，所有報(bào)道稱中國(guó)鋅礦的保有量只有8-10年；也就幾年前，鋅礦的進(jìn)口加工費(fèi)在0左右，那時(shí)候，全世界鋅冶煉企業(yè)還在鬧“糧”荒。
03年鋅價(jià)瘋漲后，鋅礦供應(yīng)的寬松得益于多個(gè)大小型鋅礦的開發(fā)，更得益于低品味礦的選采和含鋅物料的應(yīng)用。
幾十年甚至幾百年數(shù)萬噸的煉渣僅僅在兩年內(nèi)就恐被利用完了，又有多少尾礦、棄礦又重新被挖出采選，還有多少過去應(yīng)被拋棄的低品味礦正被利用。正是這些低品味和含鋅物料的補(bǔ)充，才使得鋅礦供應(yīng)表面寬松。在這類礦物被吃干榨盡后，鋅礦還能寬松嗎？
隨著化肥出口關(guān)稅的增加，出口化肥沒了可能，硫酸高價(jià)位難以持久，沒有硫酸的補(bǔ)償，鋅成本的支撐效應(yīng)將會(huì)顯現(xiàn)。
同時(shí)電價(jià)上調(diào)也會(huì)造成鋅成本的增加。如此低的價(jià)格，礦山和冶煉企業(yè)的自我調(diào)控必將進(jìn)行限產(chǎn)、減產(chǎn)、停產(chǎn)自救行動(dòng)恐在所難免。鋅是重要的基礎(chǔ)原材料。當(dāng)行業(yè)整體出現(xiàn)虧損，企業(yè)有傾銷行為時(shí)，政府和行業(yè)協(xié)會(huì)也應(yīng)有所作為。
政府應(yīng)當(dāng)適當(dāng)干預(yù)，鼓勵(lì)鋅礦的進(jìn)口，打擊鋅錠的進(jìn)口，對(duì)國(guó)外向中國(guó)出口鋅錠的企業(yè)開展反傾銷調(diào)查，適當(dāng)時(shí)調(diào)高鋅錠的進(jìn)口稅率，保護(hù)民族工業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，限制國(guó)內(nèi)鋅礦的開采，加強(qiáng)礦山的管理力度，保護(hù)環(huán)境，中國(guó)礦產(chǎn)資源應(yīng)有所儲(chǔ)備，為子孫后代留些飯吃。此外，應(yīng)將鋅錠列入國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資。要美元不如留資源。用手中大量的外匯儲(chǔ)備，在如此低的價(jià)格時(shí)期，果斷出手將物有所值的資源大量進(jìn)口。此時(shí)的鋅錠，中長(zhǎng)期看物超所值。是到了該出手的時(shí)候了！“鋅鋅”向榮之日也許并不遙遠(yuǎn)。
“鋅”苦——采、選、冶、回收過程不易
鋅作為重要的基本金屬，被廣泛應(yīng)用于我們生產(chǎn)、生活中。從油漆、涂料、五金工具、輪胎、鎖具、潔具、瓷磚、汽車、高速護(hù)欄、高壓鐵塔、拉鏈、皮帶扣、打火機(jī)……鋅的應(yīng)用無處不在。
鋅是回收率最差的基本金屬材料，其價(jià)格自06年高點(diǎn)4500美元/人民幣3.6萬元已下滑到了1800多美元/人民幣1.58萬元的價(jià)位，在全球商品高通脹的大背景下，很難想象還存在一個(gè)近兩年難以盈利的原料生產(chǎn)行業(yè)。從礦石到鋅錠，需要經(jīng)過礦石的采、選、冶煉多個(gè)工藝和環(huán)節(jié)，十分“鋅”苦。
礦山的開發(fā)是風(fēng)險(xiǎn)投資，經(jīng)過初探、詳探，在辦理探礦、采礦許可證后，沿著礦脈深層掘洞采出的礦石，經(jīng)破碎，將原礦選為精礦，選礦過程需耗費(fèi)大量水、藥劑，并伴生大量尾礦。由于尾礦含有化學(xué)藥劑和重金屬，極易對(duì)當(dāng)?shù)氐叵滤h(huán)境造成污染，尾礦壩的建設(shè)也十分重要。采礦中塌方、透水也時(shí)有發(fā)生，“8.13”南丹礦難就令大家記憶猶新。
鋅冶煉煉礦過程也不簡(jiǎn)單，先經(jīng)過焙燒脫硫，制酸成焙砂，再經(jīng)過火法或濕法冶煉熔鑄制錠。噸鋅耗電約3000-4000度，煤、焦炭的消耗也不小，冶煉排放出的礦渣，渣中含有鉛、鎘、銅、銦、鍺等金屬，需很好處理，否則容易污染環(huán)境。韶冶鎘事件就是例子。
“鋅”酸——價(jià)格狂瀉 企業(yè)苦不堪言
每輪鋅價(jià)的上揚(yáng)，必然帶動(dòng)鋅產(chǎn)能的擴(kuò)張，既而，又會(huì)誘發(fā)價(jià)格的回落。97年以前，中國(guó)鋅冶煉上規(guī)模的企業(yè)只有葫蘆島、株冶、白銀、韶冶成一定規(guī)模，鋅礦每年都有大量出口。那年的“株冶”事件，使倫敦鋅從900美元炒到了1800多美元，刺激了冶煉擴(kuò)張，從此鋅礦的供應(yīng)發(fā)生了質(zhì)變，由礦山先供貨后收款的模式變?yōu)楝F(xiàn)款現(xiàn)貨和預(yù)付款。之后，又在亞洲金融風(fēng)暴的影響下，鋅價(jià)在“過剩論”中一路跌至800美元以下。直至03年本輪此次超級(jí)大牛市，鋅在“短缺論”下受資金熱捧，價(jià)格炒到了06年11月的4580美元后，開始震蕩下行。
從03年開始，在利益的驅(qū)動(dòng)下，礦山的開發(fā)、鋅的擴(kuò)建得到空前發(fā)展。已擴(kuò)、在擴(kuò)和計(jì)劃擴(kuò)建的報(bào)道不絕于耳，“短缺論”變?yōu)椤斑^剩論”。明星“鋅”就這樣隕落，一年多時(shí)間里價(jià)格跌過半。
正是供應(yīng)增加過快，消費(fèi)增長(zhǎng)疲軟，以及基金炒作打壓，價(jià)格的狂瀉使得鋅的生產(chǎn)企業(yè)難以為繼，苦不堪言。
進(jìn)入07年，市場(chǎng)開始臺(tái)階式走低，價(jià)格回歸已被廣泛認(rèn)同。但10月份后鋅的跳水還是超出了大多數(shù)人的想象，一個(gè)月時(shí)間里從2.8萬狂瀉至1.7萬，讓人始料未及。當(dāng)時(shí)正值傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，冶煉企業(yè)原料的庫(kù)存正值高峰，受此打擊，使許多企業(yè)元?dú)獯髠?8年盡管有通脹、雪災(zāi)、震災(zāi)概念的炒作和影響，鋅價(jià)仍不改頹勢(shì)，震蕩下行。除了接受去年教訓(xùn)的少數(shù)企業(yè)，學(xué)會(huì)了套保和采取了“m+1”采購(gòu)原料的措施，冶煉企業(yè)整體很受“傷”，資金周轉(zhuǎn)出了問題，不少企業(yè)陷入困境甚至絕境。
“鋅”動(dòng)——逆市看好中長(zhǎng)期鋅價(jià)
下跌之中不言底。在高價(jià)硫酸、成本論不靠譜的論調(diào)下，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，鋅價(jià)至少會(huì)跌至15000元，甚至不排除12000元。但筆者認(rèn)為就價(jià)值而言，鋅價(jià)已是或已接近底部。
就消費(fèi)而言，消費(fèi)疲軟已是事實(shí)。著眼于鋅市場(chǎng)和股票市場(chǎng)，我們已能真正深切體會(huì)到溫總理年初所講的“08年是經(jīng)濟(jì)最困難的一年”的話了。全球宏觀經(jīng)濟(jì)得了大病，鋅消費(fèi)比預(yù)期還要差。相當(dāng)一部分用鋅下游出口企業(yè)，在人民幣升值和退稅稅率下調(diào)影響下，同樣舉步維艱。在短期內(nèi)指望消費(fèi)猛增已不現(xiàn)實(shí)。
但是，隨著社會(huì)、科技的進(jìn)步，全球處理危機(jī)的能力和辦法增多了，就如同病菌雖然越來越多，但人類防病、治病的水平也在提高，干預(yù)和處理危機(jī)的時(shí)間必然縮短。牛奶往海里倒的事情不易再發(fā)生。
產(chǎn)能的增加勿需置疑，但鋅礦原料的增長(zhǎng)已不可持續(xù)。我們不能忘記：就在短短幾年前，所有報(bào)道稱中國(guó)鋅礦的保有量只有8-10年；也就幾年前，鋅礦的進(jìn)口加工費(fèi)在0左右，那時(shí)候，全世界鋅冶煉企業(yè)還在鬧“糧”荒。
03年鋅價(jià)瘋漲后，鋅礦供應(yīng)的寬松得益于多個(gè)大小型鋅礦的開發(fā)，更得益于低品味礦的選采和含鋅物料的應(yīng)用。
幾十年甚至幾百年數(shù)萬噸的煉渣僅僅在兩年內(nèi)就恐被利用完了，又有多少尾礦、棄礦又重新被挖出采選，還有多少過去應(yīng)被拋棄的低品味礦正被利用。正是這些低品味和含鋅物料的補(bǔ)充，才使得鋅礦供應(yīng)表面寬松。在這類礦物被吃干榨盡后，鋅礦還能寬松嗎？
隨著化肥出口關(guān)稅的增加，出口化肥沒了可能，硫酸高價(jià)位難以持久，沒有硫酸的補(bǔ)償，鋅成本的支撐效應(yīng)將會(huì)顯現(xiàn)。
同時(shí)電價(jià)上調(diào)也會(huì)造成鋅成本的增加。如此低的價(jià)格，礦山和冶煉企業(yè)的自我調(diào)控必將進(jìn)行限產(chǎn)、減產(chǎn)、停產(chǎn)自救行動(dòng)恐在所難免。鋅是重要的基礎(chǔ)原材料。當(dāng)行業(yè)整體出現(xiàn)虧損，企業(yè)有傾銷行為時(shí)，政府和行業(yè)協(xié)會(huì)也應(yīng)有所作為。
政府應(yīng)當(dāng)適當(dāng)干預(yù)，鼓勵(lì)鋅礦的進(jìn)口，打擊鋅錠的進(jìn)口，對(duì)國(guó)外向中國(guó)出口鋅錠的企業(yè)開展反傾銷調(diào)查，適當(dāng)時(shí)調(diào)高鋅錠的進(jìn)口稅率，保護(hù)民族工業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，限制國(guó)內(nèi)鋅礦的開采，加強(qiáng)礦山的管理力度，保護(hù)環(huán)境，中國(guó)礦產(chǎn)資源應(yīng)有所儲(chǔ)備，為子孫后代留些飯吃。此外，應(yīng)將鋅錠列入國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資。要美元不如留資源。用手中大量的外匯儲(chǔ)備，在如此低的價(jià)格時(shí)期，果斷出手將物有所值的資源大量進(jìn)口。此時(shí)的鋅錠，中長(zhǎng)期看物超所值。是到了該出手的時(shí)候了！“鋅鋅”向榮之日也許并不遙遠(yuǎn)。
大人先生者不失赤子之心 
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