【原創(chuàng)】劉煜賢：EIA預(yù)測，全方位解讀油價供應(yīng)過剩問題
美聯(lián)儲決議周的第一個交易日風平浪靜，市場心態(tài)謹慎，美股在上周迭創(chuàng)歷史新高后本周遭遇獲利盤的打壓，投資者追漲情緒降溫，美元指數(shù)震蕩后稍微回落，仍站穩(wěn)97水平上方，金銀承壓震蕩，市場擔心美聯(lián)儲決議將透露年內(nèi)加息時間節(jié)點的線索。
上周五美國活躍鉆機數(shù)量增加，使市場對供應(yīng)過剩壓力的預(yù)期有所增強，而汽油庫存增長、全球經(jīng)濟成長乏力則加重了市場對需求疲軟的擔憂，油價觸及三個月低位跌逾2%，若無基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。本周焦點在美聯(lián)儲的利率決議，重中之重自然是美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期，雖然美聯(lián)儲在這次例會上更可能延續(xù)謹慎的態(tài)度并采取維穩(wěn)的動作，但近來美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，大量資金開始押注美聯(lián)儲年內(nèi)至少加息一次，若此次決議聲明的措辭中透露出鷹派信號，或?qū)槊缆?lián)儲在9月或12月加息敞開大門。此外，市場預(yù)期將加碼寬松或推出新的經(jīng)濟刺激措施，效果有待觀察。
市場普遍預(yù)料聯(lián)儲局今個星期將維持貨幣政策不變，日本央行則有可能推出刺激措施，帶動美元兌日圓匯價回軟，跌穿106水平。不過，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，令聯(lián)儲局今年底前加息預(yù)期升溫。預(yù)計12月加息的機會已升至接近五成，甚至不排除聯(lián)儲局將會在九月加息。然而，目前美聯(lián)儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預(yù)下上揚，到一定位置則有打壓
----近來劉煜賢老師覺得對原油的幾點影響----
（1），鉆井數(shù)據(jù)。在近7周中美國石油鉆井數(shù)有6周錄得增加，當周石油鉆井數(shù)增加14口創(chuàng)下去年12月來最大增幅，而過去8周石油鉆井數(shù)共增加55口，創(chuàng)下2009年12月來最大增幅。
（2），成品油過剩。今年下半年面臨的不利因素在增多，導致油價下跌。這些因素包括美國石油供應(yīng)具有韌性，運輸燃油需求下降，以及成品油特別是汽油供應(yīng)過剩。
（3），投機性凈多頭下降。7月19日止當周，美國原油期權(quán)凈多頭倉位降至四個月低點。
（4），海上油輪和陸地油罐庫存巨大。2016年以來全球石油供應(yīng)過剩情況似乎有所緩解，但由于海上油輪和陸地油罐庫存巨大，市場供需恢復(fù)平衡的時間超過預(yù)期。
----EIA預(yù)測----
在油價連番空頭打擊之下早上的API向我們展示了一個更糟糕的事實，也就是原油目前面臨的更加嚴峻的囧狀——供應(yīng)過剩，在低油價的情形下，想要逆勢增產(chǎn)的國家并不在少數(shù)，近期俄羅斯政府正在考慮石油行業(yè)的稅收改革，為了石油增產(chǎn)做準備；另外，北美最大煉油企業(yè)瓦萊羅能源公司稱，在美國休斯頓煉油廠新增了日產(chǎn)量為9萬桶的原油設(shè)施，現(xiàn)在已經(jīng)開始運作；而伊朗石油產(chǎn)量的恢復(fù)也部分抵消了其他地區(qū)產(chǎn)量的減少。除了供應(yīng)方面利空油價，需求方面也令油價承壓，隨著美國駕駛季節(jié)已漸進尾聲，且煉油廠進入設(shè)備維修季節(jié)，原油需求將會有所下降；更重要的，因汽油庫存高企，裂解價差大幅下跌，今年暑期，美國煉廠需求增速顯著低于過去5年水平；煉油廠也會較往年更早進入維護季節(jié)；劉煜賢認為需求不振將大大打壓未來油價。
從今天早間公布的API數(shù)據(jù)來看，可以預(yù)測到晚間EIA在不出意外的情況下也是利空的，關(guān)于行情變化，個人預(yù)計有兩種情況，一是在數(shù)據(jù)影響下順應(yīng)大趨勢空頭為主，下方支撐看到40美元；二是反彈上漲，在42美元之上大幅反彈看到45美元。劉煜賢認為以當前原油市場背景空頭的可能性更大，畢竟眾多不樂觀的增產(chǎn)以及需求疲軟會使得油價面臨更加嚴峻的供應(yīng)過剩，后市油價不容樂觀。
然而，英國退歐公投以退歐陣營微弱優(yōu)勢獲勝告終，政治風險使歐洲經(jīng)濟前景蒙上陰霾，隨著部分美國頁巖油氣生產(chǎn)商相繼復(fù)產(chǎn)，受困多時的加拿大及尼日利亞供應(yīng)逐漸恢復(fù)，在屢次反彈無功而返后油價跌穿整理區(qū)間下沿的重要技術(shù)支撐位。在北半球能源需求旺季空頭對加碼做空猶豫不決，45美元下方有部分抄底買盤進場，但利空因素持續(xù)打壓使油價呈向下破位態(tài)勢，若無基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應(yīng)消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關(guān)注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規(guī)劃。
華夏眾贏高級投資顧問
2016.7.27(精選推薦文章)
劉煜賢撰寫
華夏眾贏-劉煜賢QQ：201*037*663；微信lyx201037663；【贏定天下】至尊喊單群：390*385*890，備注：LYX（無備注，不通過）
上周五美國活躍鉆機數(shù)量增加，使市場對供應(yīng)過剩壓力的預(yù)期有所增強，而汽油庫存增長、全球經(jīng)濟成長乏力則加重了市場對需求疲軟的擔憂，油價觸及三個月低位跌逾2%，若無基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。本周焦點在美聯(lián)儲的利率決議，重中之重自然是美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期，雖然美聯(lián)儲在這次例會上更可能延續(xù)謹慎的態(tài)度并采取維穩(wěn)的動作，但近來美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，大量資金開始押注美聯(lián)儲年內(nèi)至少加息一次，若此次決議聲明的措辭中透露出鷹派信號，或?qū)槊缆?lián)儲在9月或12月加息敞開大門。此外，市場預(yù)期將加碼寬松或推出新的經(jīng)濟刺激措施，效果有待觀察。
市場普遍預(yù)料聯(lián)儲局今個星期將維持貨幣政策不變，日本央行則有可能推出刺激措施，帶動美元兌日圓匯價回軟，跌穿106水平。不過，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，令聯(lián)儲局今年底前加息預(yù)期升溫。預(yù)計12月加息的機會已升至接近五成，甚至不排除聯(lián)儲局將會在九月加息。然而，目前美聯(lián)儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預(yù)下上揚，到一定位置則有打壓
----近來劉煜賢老師覺得對原油的幾點影響----
（1），鉆井數(shù)據(jù)。在近7周中美國石油鉆井數(shù)有6周錄得增加，當周石油鉆井數(shù)增加14口創(chuàng)下去年12月來最大增幅，而過去8周石油鉆井數(shù)共增加55口，創(chuàng)下2009年12月來最大增幅。
（2），成品油過剩。今年下半年面臨的不利因素在增多，導致油價下跌。這些因素包括美國石油供應(yīng)具有韌性，運輸燃油需求下降，以及成品油特別是汽油供應(yīng)過剩。
（3），投機性凈多頭下降。7月19日止當周，美國原油期權(quán)凈多頭倉位降至四個月低點。
（4），海上油輪和陸地油罐庫存巨大。2016年以來全球石油供應(yīng)過剩情況似乎有所緩解，但由于海上油輪和陸地油罐庫存巨大，市場供需恢復(fù)平衡的時間超過預(yù)期。
----EIA預(yù)測----
在油價連番空頭打擊之下早上的API向我們展示了一個更糟糕的事實，也就是原油目前面臨的更加嚴峻的囧狀——供應(yīng)過剩，在低油價的情形下，想要逆勢增產(chǎn)的國家并不在少數(shù)，近期俄羅斯政府正在考慮石油行業(yè)的稅收改革，為了石油增產(chǎn)做準備；另外，北美最大煉油企業(yè)瓦萊羅能源公司稱，在美國休斯頓煉油廠新增了日產(chǎn)量為9萬桶的原油設(shè)施，現(xiàn)在已經(jīng)開始運作；而伊朗石油產(chǎn)量的恢復(fù)也部分抵消了其他地區(qū)產(chǎn)量的減少。除了供應(yīng)方面利空油價，需求方面也令油價承壓，隨著美國駕駛季節(jié)已漸進尾聲，且煉油廠進入設(shè)備維修季節(jié)，原油需求將會有所下降；更重要的，因汽油庫存高企，裂解價差大幅下跌，今年暑期，美國煉廠需求增速顯著低于過去5年水平；煉油廠也會較往年更早進入維護季節(jié)；劉煜賢認為需求不振將大大打壓未來油價。
從今天早間公布的API數(shù)據(jù)來看，可以預(yù)測到晚間EIA在不出意外的情況下也是利空的，關(guān)于行情變化，個人預(yù)計有兩種情況，一是在數(shù)據(jù)影響下順應(yīng)大趨勢空頭為主，下方支撐看到40美元；二是反彈上漲，在42美元之上大幅反彈看到45美元。劉煜賢認為以當前原油市場背景空頭的可能性更大，畢竟眾多不樂觀的增產(chǎn)以及需求疲軟會使得油價面臨更加嚴峻的供應(yīng)過剩，后市油價不容樂觀。
然而，英國退歐公投以退歐陣營微弱優(yōu)勢獲勝告終，政治風險使歐洲經(jīng)濟前景蒙上陰霾，隨著部分美國頁巖油氣生產(chǎn)商相繼復(fù)產(chǎn)，受困多時的加拿大及尼日利亞供應(yīng)逐漸恢復(fù)，在屢次反彈無功而返后油價跌穿整理區(qū)間下沿的重要技術(shù)支撐位。在北半球能源需求旺季空頭對加碼做空猶豫不決，45美元下方有部分抄底買盤進場，但利空因素持續(xù)打壓使油價呈向下破位態(tài)勢，若無基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應(yīng)消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關(guān)注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規(guī)劃。
華夏眾贏高級投資顧問
2016.7.27(精選推薦文章)
劉煜賢撰寫
華夏眾贏-劉煜賢QQ：201*037*663；微信lyx201037663；【贏定天下】至尊喊單群：390*385*890，備注：LYX（無備注，不通過）
※ ※ ※ 本文純屬【313391281】個人意見，與【鋼之家鋼鐵博客】立場無關(guān).※ ※ ※
 該日志尚無評論！ |
