受益于電力投資的不斷增長，電力設(shè)備行業(yè)未來兩到三年的增長已成定局，尤其是電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)。電力設(shè)備行業(yè)的自身增長將提升業(yè)內(nèi)公司的價值，而相對不確定的宏觀經(jīng)濟，這種確定的增長將進一步提升電力設(shè)備行業(yè)內(nèi)公司的投資價值。
　　在電站設(shè)備制造業(yè)里，火電設(shè)備、水電設(shè)備歸屬于常規(guī)電站設(shè)備，核電、風電、太陽能等歸屬于新興電站設(shè)備。與新興電站設(shè)備相比，常規(guī)電站設(shè)備在03－04 年經(jīng)歷了極度火爆的市場，訂單大幅上升，產(chǎn)品供不應(yīng)求，生產(chǎn)廠商開足馬力也難以滿足市場的需求。在此背景下，05、06 年常規(guī)電站設(shè)備制造廠商仍面臨良好的經(jīng)營環(huán)境，收入與利潤仍將繼續(xù)增長。但如果將眼光看的更長遠一些，07 年常規(guī)電站設(shè)備制造廠商將出現(xiàn)分化。
火電設(shè)備：寅吃卯糧下的窘迫
　　由于02－03 年的缺電形勢出乎意外，其后的電源投資必然準備不足，為了盡快彌補電力缺口，近幾年的電源投資基本上以建設(shè)周期相對較短的火力機組為主。05 年全國新增發(fā)電裝機容量將達到7000萬千瓦左右，增長17%。其中火電裝機近6000 萬千瓦，占到85%。
據(jù)最新統(tǒng)計結(jié)果預(yù)計，06 年、07 年和08年全國新增發(fā)電裝機容量將分別達到8000 萬千瓦、7800 萬千瓦和6200 萬千瓦，到08年全國裝機總?cè)萘繉⑦_到7.4 億千瓦左右，預(yù)計新增火電裝機占比也將達到80％。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，08 年后火電建設(shè)必然向大容量、高參數(shù)機組演變，600MW甚至1000MW 機組將成為主流，200MW 及以下機組面臨淘汰的命運。目前我國發(fā)電設(shè)備制造業(yè)已形成哈爾濱電站、東方電氣、上海電氣三大集團為主，100余家中小企業(yè)及合資企業(yè)為輔，共同生存的格局。其中三大動力的大型火電設(shè)備市場占有率高達80%左右，在大容量、高參數(shù)的電站設(shè)備市場已形成了寡頭壟斷市場局面。
　　當前北京巴威鍋爐、華光鍋爐、四川鍋爐廠等企業(yè)訂貨的數(shù)量和質(zhì)量都已大幅下降，大落已成定局。中小火電設(shè)備企業(yè)的07 年后的走勢比較悲觀，如果沒有能夠大規(guī)模運用的替代產(chǎn)品出現(xiàn)，它們將面臨窘迫的困境。
水電設(shè)備：長遠規(guī)劃下穩(wěn)定增長
　　04年底，我國水電常規(guī)機組的裝機容量達到1.08 億千瓦，已超過美國躍居世界首位。目前我國規(guī)劃建設(shè)的有13 個大型水電基地，即金沙江、雅礱江、大渡河、烏江、長江上游、南盤江紅水河、瀾滄江、黃河上游、黃河中游北干流、湘西、閩浙贛和東北地區(qū)以及新增的怒江中下游。
隨著近幾年火電建設(shè)的爆發(fā)式增長，中國水電裝機比重有所下降，預(yù)計05年水電裝機比重僅為22％。未來優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)，國家發(fā)改委在08 年后的電源建設(shè)中將傾向于加大水電建設(shè)的比重。據(jù)規(guī)劃，2010 年和2020 年我國水電裝機將分別達到1.6 億千瓦和2.9 億千瓦（水電比重約為30%）左右，平均年新增裝機超過1000 萬千瓦，遠遠超過95 年到05 年十年間的水電年平均裝機640 萬千瓦。通過二灘、三峽電站等大型水電機組的引進技術(shù)、合作生產(chǎn)，以及龍灘、小灣、拉西瓦等電站水電機組的科研攻關(guān)，哈爾濱電機和東方電機在特大型水電機組的設(shè)計、制造方面能力已經(jīng)有了大幅提高，已具備立足國內(nèi)設(shè)計和制造的能力。在燈泡貫流式機組領(lǐng)域，哈電和東電的設(shè)計、制造水平也都趕上世界一流的水平。
　　由于基本占據(jù)了國內(nèi)大型水電機組80％的市場份額，未來中國水電建設(shè)的大發(fā)展無疑是哈電和東電的一場盛宴。以東方電機為例，按其40％的市場占有率，未來幾年其水電機組的年需求量將超過400 萬千瓦，合同金額約16－18 億元，遠遠超過現(xiàn)在的年200 多萬千瓦的需求量。

行走江湖 身不由已