英國拯救房市計(jì)劃儼然變相成為"龐氏騙局"
英國拯救房市計(jì)劃儼然變相成為"龐氏騙局"
英國政府降低購屋稅,并提供首次購屋者優(yōu)惠的計(jì)劃,不但注定失敗,而且還帶有一絲"龐氏騙局"(Ponzi scheme)的味道.
英國當(dāng)局本周公布規(guī)模達(dá)10億英鎊的拯救房市方案,其中包括房價(jià)低于17.5萬英鎊的購屋者,可免除1%的稅率;而另一項(xiàng)措施則針對(duì)中等收入的首次購屋者,提供三成無息頭期款貸款.
所謂"龐氏騙局",是以一有名的詐欺商人命名,其詐騙手法是以新加入的投資人資金,以支應(yīng)原有投資者無法持久的高額報(bào)酬,但實(shí)際上并無任何真實(shí)的業(yè)務(wù),或生產(chǎn)制造的企業(yè)存在.
英國政府的計(jì)劃雖然絕非騙局,但等于是從房市消費(fèi)鏈外圍或底層吸金,以支撐消費(fèi)鏈更上方的參與者,更重要的是,這也是在支撐那些貸款銀行.這項(xiàng)計(jì)劃等于企圖讓一個(gè)過度發(fā)展又生產(chǎn)力偏低的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域維持現(xiàn)狀下去,就這一點(diǎn)而言,已經(jīng)符合龐氏騙局的精神了.
更好的作法應(yīng)該是,承認(rèn)英國房價(jià)嚴(yán)重偏高,很可能會(huì)由目前水準(zhǔn)大幅下跌,同時(shí)盡可能減輕其副作用.
藉由引誘新買主投入,企圖讓搖搖欲墜的企業(yè)維持運(yùn)作,這個(gè)注定失敗的策略,每成功吸引買家一次,那個(gè)倒楣的買主便注定損失慘重.
"鼓勵(lì)首次購屋者進(jìn)入一個(gè)價(jià)格過高且正大跌的市場(chǎng),似乎不太像是政府應(yīng)該作的事,"Capital Economics分析師Ed Stansfield表示.
過去一年英國房價(jià)跌了約10%,在此之前的10年間,房價(jià)已經(jīng)漲了兩倍左右.英國房價(jià)是民眾平均年收入的5.8倍左右,比例之高在全球名列前茅.
房市泡沫的形成,要?dú)w咎于銀行體系的寬松放款,而現(xiàn)在銀行業(yè)者已經(jīng)有所收斂了.
英鎊及倫敦股市跌勢(shì)所反映出的事實(shí)真相,就是房市泡沫讓英國變得過度倚賴房價(jià)上漲,過度倚賴房價(jià)漲勢(shì)撐起的產(chǎn)業(yè)及消費(fèi).因此,一段痛苦的調(diào)整修正,是絕對(duì)躲不掉的.
救市計(jì)劃造福了誰?
就像飛機(jī)引擎冒著煙,而空服人員還在通知乘客登機(jī)一樣,對(duì)房市計(jì)劃的減稅和"無息"貸款措施而言最好的情況是,這不太可能會(huì)吸引多少民眾申辦.
在房價(jià)每個(gè)月下跌1-2%之際,免除1%的購屋稅,很難成為吸引民眾現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)的誘因.考慮買房子的人大可等到一年後這項(xiàng)免稅措施結(jié)束,到時(shí)候房價(jià)很可能又跌了15%.
無息頭期貸款的條件細(xì)節(jié)尚未公布,但房價(jià)如果還會(huì)再跌,這看來也不太劃算.舉例來說,即使購屋三成無息貸款的五年後價(jià)值變成購屋價(jià)的10%,這筆貸款還是得照付.
既然如此,這項(xiàng)計(jì)劃到底有誰受惠?
主要的受惠者是銀行、房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、以及任何一個(gè)在英國有房子要賣的人,那些房子10年來價(jià)格大概已經(jīng)漲了兩倍.這些人會(huì)備感痛苦,但英國無法讓房地產(chǎn)價(jià)格維持在先前的水準(zhǔn),就像無法對(duì)抗地心引力一樣.
在房市計(jì)劃奏效的范圍內(nèi),銀行業(yè)者將有更多緩沖時(shí)間,得以降低抵押貸款潛在損失的龐大曝險(xiǎn).
有一派說法認(rèn)為,房市景氣急凍拖累了整體經(jīng)濟(jì),因?yàn)槁蓭�、房地產(chǎn)仲介、建商等等都沒啥生意可作.不過,如果說我們必須讓房地產(chǎn)價(jià)格維持在泡沫時(shí)期的水準(zhǔn),好讓那些人有工作可作,這就像在醫(yī)院淡季時(shí),讓外科醫(yī)生進(jìn)行無謂的截肢手術(shù)一樣荒謬.
房市大跌確實(shí)讓整個(gè)經(jīng)濟(jì)元?dú)獯髠?但這就是長達(dá)10年資源錯(cuò)置的結(jié)果.
現(xiàn)在能作的極為有限;就是讓價(jià)格跌回到較能持久的水準(zhǔn),讓卷入房市泡沫的資金和相關(guān)產(chǎn)業(yè)人員,找出方法轉(zhuǎn)入更有生產(chǎn)力的領(lǐng)域.
我應(yīng)該在這里揭露我的利益立場(chǎng):作為一個(gè)倫敦的租屋族,我對(duì)英國房市等于是無券放空
英國政府降低購屋稅,并提供首次購屋者優(yōu)惠的計(jì)劃,不但注定失敗,而且還帶有一絲"龐氏騙局"(Ponzi scheme)的味道.
英國當(dāng)局本周公布規(guī)模達(dá)10億英鎊的拯救房市方案,其中包括房價(jià)低于17.5萬英鎊的購屋者,可免除1%的稅率;而另一項(xiàng)措施則針對(duì)中等收入的首次購屋者,提供三成無息頭期款貸款.
所謂"龐氏騙局",是以一有名的詐欺商人命名,其詐騙手法是以新加入的投資人資金,以支應(yīng)原有投資者無法持久的高額報(bào)酬,但實(shí)際上并無任何真實(shí)的業(yè)務(wù),或生產(chǎn)制造的企業(yè)存在.
英國政府的計(jì)劃雖然絕非騙局,但等于是從房市消費(fèi)鏈外圍或底層吸金,以支撐消費(fèi)鏈更上方的參與者,更重要的是,這也是在支撐那些貸款銀行.這項(xiàng)計(jì)劃等于企圖讓一個(gè)過度發(fā)展又生產(chǎn)力偏低的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域維持現(xiàn)狀下去,就這一點(diǎn)而言,已經(jīng)符合龐氏騙局的精神了.
更好的作法應(yīng)該是,承認(rèn)英國房價(jià)嚴(yán)重偏高,很可能會(huì)由目前水準(zhǔn)大幅下跌,同時(shí)盡可能減輕其副作用.
藉由引誘新買主投入,企圖讓搖搖欲墜的企業(yè)維持運(yùn)作,這個(gè)注定失敗的策略,每成功吸引買家一次,那個(gè)倒楣的買主便注定損失慘重.
"鼓勵(lì)首次購屋者進(jìn)入一個(gè)價(jià)格過高且正大跌的市場(chǎng),似乎不太像是政府應(yīng)該作的事,"Capital Economics分析師Ed Stansfield表示.
過去一年英國房價(jià)跌了約10%,在此之前的10年間,房價(jià)已經(jīng)漲了兩倍左右.英國房價(jià)是民眾平均年收入的5.8倍左右,比例之高在全球名列前茅.
房市泡沫的形成,要?dú)w咎于銀行體系的寬松放款,而現(xiàn)在銀行業(yè)者已經(jīng)有所收斂了.
英鎊及倫敦股市跌勢(shì)所反映出的事實(shí)真相,就是房市泡沫讓英國變得過度倚賴房價(jià)上漲,過度倚賴房價(jià)漲勢(shì)撐起的產(chǎn)業(yè)及消費(fèi).因此,一段痛苦的調(diào)整修正,是絕對(duì)躲不掉的.
救市計(jì)劃造福了誰?
就像飛機(jī)引擎冒著煙,而空服人員還在通知乘客登機(jī)一樣,對(duì)房市計(jì)劃的減稅和"無息"貸款措施而言最好的情況是,這不太可能會(huì)吸引多少民眾申辦.
在房價(jià)每個(gè)月下跌1-2%之際,免除1%的購屋稅,很難成為吸引民眾現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)的誘因.考慮買房子的人大可等到一年後這項(xiàng)免稅措施結(jié)束,到時(shí)候房價(jià)很可能又跌了15%.
無息頭期貸款的條件細(xì)節(jié)尚未公布,但房價(jià)如果還會(huì)再跌,這看來也不太劃算.舉例來說,即使購屋三成無息貸款的五年後價(jià)值變成購屋價(jià)的10%,這筆貸款還是得照付.
既然如此,這項(xiàng)計(jì)劃到底有誰受惠?
主要的受惠者是銀行、房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、以及任何一個(gè)在英國有房子要賣的人,那些房子10年來價(jià)格大概已經(jīng)漲了兩倍.這些人會(huì)備感痛苦,但英國無法讓房地產(chǎn)價(jià)格維持在先前的水準(zhǔn),就像無法對(duì)抗地心引力一樣.
在房市計(jì)劃奏效的范圍內(nèi),銀行業(yè)者將有更多緩沖時(shí)間,得以降低抵押貸款潛在損失的龐大曝險(xiǎn).
有一派說法認(rèn)為,房市景氣急凍拖累了整體經(jīng)濟(jì),因?yàn)槁蓭�、房地產(chǎn)仲介、建商等等都沒啥生意可作.不過,如果說我們必須讓房地產(chǎn)價(jià)格維持在泡沫時(shí)期的水準(zhǔn),好讓那些人有工作可作,這就像在醫(yī)院淡季時(shí),讓外科醫(yī)生進(jìn)行無謂的截肢手術(shù)一樣荒謬.
房市大跌確實(shí)讓整個(gè)經(jīng)濟(jì)元?dú)獯髠?但這就是長達(dá)10年資源錯(cuò)置的結(jié)果.
現(xiàn)在能作的極為有限;就是讓價(jià)格跌回到較能持久的水準(zhǔn),讓卷入房市泡沫的資金和相關(guān)產(chǎn)業(yè)人員,找出方法轉(zhuǎn)入更有生產(chǎn)力的領(lǐng)域.
我應(yīng)該在這里揭露我的利益立場(chǎng):作為一個(gè)倫敦的租屋族,我對(duì)英國房市等于是無券放空
真誠相待，以誠還誠。 
※ ※ ※ 本文純屬【藍(lán)想】個(gè)人意見，與【鋼之家鋼鐵博客】立場(chǎng)無關(guān).※ ※ ※
 該日志尚無評(píng)論！ |
