投機(jī)也能創(chuàng)造財(cái)富
在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，我國(guó)根本就不存在也不允許投機(jī)。1980年之前連販運(yùn)都是被禁止的投機(jī)活動(dòng)，直到80年代初長(zhǎng)途販運(yùn)還屬于非法。這種政策使得地區(qū)之間不能貨暢其流，各地的“比較優(yōu)勢(shì)”不能得到發(fā)揮。

實(shí)際上，在空間上調(diào)劑商品的余缺是能創(chuàng)造財(cái)富的，因?yàn)檫@樣可以通過“比較優(yōu)勢(shì)”為社會(huì)節(jié)約生產(chǎn)成本。同理，在時(shí)間上調(diào)劑余缺同樣能節(jié)約生產(chǎn)成本并創(chuàng)造財(cái)富。比方說如果有人能將今天各大賓館酒店的剩飯剩菜“投機(jī)倒把”到1960年的中國(guó)，那就不可能發(fā)生餓死幾千萬人的慘劇。

所以，只要投機(jī)能賺錢就是好事，就有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。正因?yàn)榇�，所有真正的市�?chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家都不禁止投機(jī)。但有一點(diǎn)我們必須明白，即就整個(gè)投機(jī)者所構(gòu)成的集團(tuán)而言，只有整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部盈虧相抵之后仍有正的利潤(rùn)的投機(jī)才是對(duì)社會(huì)有利的，正的凈利潤(rùn)就是為社會(huì)創(chuàng)造的新財(cái)富。

以股市為例，十多年來，我國(guó)股市發(fā)生了多次大的波動(dòng)。當(dāng)大批股民被“套牢”時(shí)，整個(gè)投機(jī)集團(tuán)產(chǎn)生的是負(fù)利潤(rùn)。這種情況不但不利于股民，也不利于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但即使在大部分股民被“套牢”的情況下，也確有不少股民發(fā)了財(cái)。他們賺的錢就是其他股民虧的錢。這時(shí)侯買股票就相當(dāng)于賭博，離投資的本意就相去甚遠(yuǎn)了。就整個(gè)股市而言，它是否可能有正的利潤(rùn)以及這個(gè)利潤(rùn)從何而來？回答是肯定的，即股票作為投資它確實(shí)是有回報(bào)的。股票的利潤(rùn)來自兩個(gè)方面。一是企業(yè)分給股東的利潤(rùn)，這部分利潤(rùn)的高低取決于該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；二是來自對(duì)企業(yè)前景的正確判斷。比方說有一家企業(yè)，由于管理不善盈利水平很低，因而股票價(jià)格很低。但它的產(chǎn)品有銷路，它的生產(chǎn)技術(shù)也不錯(cuò)。所以只要改善管理，盈利水平很快就可以上去。如果基于這種對(duì)企業(yè)前景的正確判斷而買進(jìn)它的股票，以后就很可能實(shí)現(xiàn)較高的利潤(rùn)。如果股票價(jià)格真的上升，股民就可以真的得到更多的利潤(rùn)。除了上面這兩個(gè)利潤(rùn)來源，再也沒有別的因素可以為整個(gè)股市的股民提供利潤(rùn)。所以理智的股民要關(guān)心企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際業(yè)績(jī)和未來的發(fā)展前景，從而決定去買哪些企業(yè)的股票。自己要有主見，不要輕易跟著股市大潮盲目行動(dòng)。

股市存在泡沫，這就為投機(jī)者創(chuàng)造了投機(jī)的空間。如07年進(jìn)入股市，快進(jìn)快出，股市投機(jī)，都賺了錢。相反，那些想價(jià)值投資，長(zhǎng)期持有，最后都被套。當(dāng)然，在股市最終賺錢的還是那些購(gòu)買有前途的企業(yè)，并長(zhǎng)期持有。

另外，只有當(dāng)存在著價(jià)格差別時(shí)，投機(jī)買賣才可能賺錢。如果市場(chǎng)價(jià)格沒有變化，投機(jī)者將無法賺錢。但如果僅僅是由于投機(jī)集團(tuán)故意制造出價(jià)格的波動(dòng)，那么整個(gè)投機(jī)集團(tuán)內(nèi)部賺的錢將等于虧的錢；如果過度投機(jī)造成價(jià)格混亂，使投機(jī)集團(tuán)之外的人受價(jià)格混亂的影響而在高價(jià)時(shí)參與搶購(gòu)，則投機(jī)分子將能賺到集團(tuán)之外的人的錢。然而也存在另一種可能，即投機(jī)集團(tuán)之外的人乘價(jià)格暴跌的機(jī)會(huì)而超額購(gòu)進(jìn)，則這個(gè)投機(jī)集團(tuán)將因之而賠錢。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講，投機(jī)要能賺錢，必須存在時(shí)間上的價(jià)格差，而且必須是在低價(jià)時(shí)購(gòu)進(jìn)高價(jià)魁畢科售出。否則就一定會(huì)賠錢。

對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，如果沒有投機(jī)市場(chǎng)，許多城市及城市周圍的土地價(jià)格將很有可能被低估，結(jié)果可能造成一些占地很大的生產(chǎn)活動(dòng)占據(jù)了將來很可能變?yōu)榉比A商業(yè)地段的土地。有了房地產(chǎn)投機(jī)活動(dòng)，未來的價(jià)格就可能在現(xiàn)在反映出來，所以這種投機(jī)活動(dòng)是有利于整體經(jīng)濟(jì)的。所以房地產(chǎn)投機(jī)同樣可以創(chuàng)造財(cái)富。

我現(xiàn)在用一個(gè)簡(jiǎn)單的例子來說明投機(jī)賺錢就是創(chuàng)造了財(cái)富：比方說去年的鋼材價(jià)格為4000元/噸，而你預(yù)見到今年市場(chǎng)對(duì)鋼材的需求量會(huì)大量增加，因而價(jià)格有可能漲到5000元/噸，所以你去年買進(jìn)1萬噸。如果今年真的漲到了5000元/噸，那你就賺了1000萬元的利潤(rùn)。這相當(dāng)于你為社會(huì)創(chuàng)造了1000萬元的財(cái)富。但如果今年鋼材的市場(chǎng)價(jià)格并沒有漲到5000元/噸而是跌到了3000元/噸，那你會(huì)有1000萬元的虧損，相當(dāng)于你為社會(huì)浪費(fèi)了1000萬元的財(cái)富。

為什么這么說呢？因?yàn)槿ツ?000元/噸時(shí)因?yàn)槟愕拇罅抠?gòu)買而多了一個(gè)“投機(jī)需求”，從而會(huì)造成價(jià)格提前上漲，價(jià)格的提前上漲會(huì)吸魁畢科格進(jìn)一步上漲，你又對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格做出了貢獻(xiàn)。因?yàn)槿绻�你不拋售，市�?chǎng)會(huì)更短缺，價(jià)格還會(huì)漲得更高。所以你得到的利潤(rùn)是因?yàn)槟銥槭袌?chǎng)提供了正確的價(jià)格信息而得到的獎(jiǎng)勵(lì)。如果你去年不大量買進(jìn)，就不會(huì)吸引廠家提前增加產(chǎn)量，這會(huì)造成市場(chǎng)更短缺；如果在今年漲到5000元/噸的時(shí)候你不拋售，那么市場(chǎng)也會(huì)更短缺，價(jià)格還會(huì)漲得更高，是因?yàn)槟銙伿垆摬馁嵙隋X才增加了市場(chǎng)的供應(yīng)，市場(chǎng)價(jià)格也就因你的賺錢而更穩(wěn)定了。所以市場(chǎng)獎(jiǎng)勵(lì)你是對(duì)的。

相反，如果今年市場(chǎng)并不象你預(yù)期的那樣需要那么多鋼鐵，今年的價(jià)格變成了3000元/噸，那你就會(huì)虧損1000萬元。你的這些虧損實(shí)際上就是因?yàn)槟憬o市場(chǎng)提供了錯(cuò)誤的價(jià)格信號(hào)而導(dǎo)致了資源浪費(fèi)。市場(chǎng)為什么要懲罰你呢？因?yàn)楸緛硎袌?chǎng)今年不需要這么多鋼材，而因了你去年錯(cuò)誤地判斷并大量囤積造成了去年市場(chǎng)的虛假需求，這個(gè)虛假需求引起價(jià)格非正常上漲，而這種上漲又誤導(dǎo)鋼鐵企業(yè)增加產(chǎn)量并可能讓其他行業(yè)的企業(yè)改行來生產(chǎn)鋼材。而今年本來就不需要這么多鋼材，鋼材產(chǎn)量的增加是因?yàn)槟愕恼`導(dǎo)造成的。所以今年鋼材供過于求時(shí)市場(chǎng)價(jià)格必然下跌，你囤積的鋼材也因此蒙受了損失。你受了損失是因?yàn)槟憬o市場(chǎng)提供了錯(cuò)誤的價(jià)格信號(hào)，所以市場(chǎng)對(duì)你進(jìn)行懲罰。

投機(jī)能賺錢是因?yàn)樗鼮槭袌?chǎng)提供了正確的價(jià)格信號(hào)，緩和了市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，是對(duì)市場(chǎng)做出了貢獻(xiàn)得到的獎(jiǎng)勵(lì)。但如果它為市場(chǎng)提供了錯(cuò)誤的價(jià)格信號(hào)，加劇了市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，并因此而使社會(huì)資源被浪費(fèi)，投機(jī)者就會(huì)遇到虧損，他的虧損就是市場(chǎng)對(duì)他的懲罰。

當(dāng)然，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中，投機(jī)和投資往往很難區(qū)分，過度的投機(jī)往往導(dǎo)致巨大的經(jīng)濟(jì)泡沫，泡沫太大時(shí)就會(huì)破裂。引人注目的我國(guó)“普洱茶”價(jià)格的暴跌，驚心動(dòng)魄的荷蘭“郁金香”泡沫破裂，英國(guó)著名的“南海事件”都是過度投機(jī)的結(jié)果。如何才能把握好這個(gè)度，更好的鼓勵(lì)投資而限制過度投機(jī)呢？還是應(yīng)該制定比較科學(xué)的市場(chǎng)規(guī)則，并且這些市場(chǎng)規(guī)則被很好地遵守，否則投資的趨利性和市場(chǎng)本身的無序性很可能導(dǎo)致投機(jī)泡沫的膨脹。如果國(guó)家強(qiáng)制每一個(gè)上市公司都將自己的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)地反映給投資者和中小股東，真正的做到禁止內(nèi)幕交易和其他惡意炒作行為。投資者就會(huì)更理性地選擇投資方向，而不容易陷入投機(jī)的陷阱。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，不管做什么事，只要在不損害人家的利益的基礎(chǔ)上賺了錢，都是對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)，當(dāng)然投機(jī)也不例外。但投機(jī)買賣也必須是公平自由的，不允許有欺詐存在，這和其他買賣一樣。