全球最大的鋁生產(chǎn)商UC RUSAL主管Oleg Deripaska上周末在瑞士達沃斯發(fā)表評論,為金屬鋁的前景描繪了一幅尤為黯淡的畫卷.

Deripaska認為,今年全球需求料滑坡近四分之一,而價格也不會很快回升.

"鋁供應(yīng)嚴重過剩...我認為未來九個月制鋁業(yè)的格局將變得迥然不同,此後這種狀況要持續(xù)七到十年,"他闡釋道.

問題就是這樣,幾乎沒有人對上述論調(diào)持有異議,倫敦金屬交易所(LME)庫存在步伐堅定地上升,幾乎每天都在刷新紀錄.

但是,問題的解決之道在哪里?

兩個途徑

事實上Deripaska暗示,有兩條路能走出這場讓全球鋁業(yè)受到?jīng)_擊的危機.

他在周六向媒體發(fā)表的評論,呼吁業(yè)界"停止期待,作好準備迎接最糟狀況."

Deripaska認為,只有全球最高效的煉廠才能存活下來,而"RUSAL今年將成為全世界效率最高的煉廠."

換句話說,這類似于達爾文的自然選擇論.在鋁價低迷可能久拖不決之際,最佳經(jīng)營者才能勝出.

Deripaska在隨後的問答環(huán)節(jié)中給出了另外一個、同時也是非常艱難的解決途徑,實際上也首次公開證實了最近數(shù)月靜靜隱現(xiàn)的一個想法,即是讓1994年的鋁諒解備忘錄復(fù)出.

"我們歡迎同各國政府開始展開討論,事實上這種討論已經(jīng)在進行中,"Deripaska稱,"依我們理解,討論過後會簽署一份備忘錄,同1990年代初的一樣.當時各國政府采取了某些措施來鼓勵減少產(chǎn)能."

1994年備忘錄

1994年的鋁減產(chǎn)備忘錄是個特殊現(xiàn)象,是為因應(yīng)全球鋁庫存達至歷史高水準局面而簽署的政府間協(xié)議,允許全球鋁廠商協(xié)同減產(chǎn)以渡過難關(guān).

澳大利亞、加拿大、歐盟、挪威、俄羅斯聯(lián)邦以及美國都在協(xié)議上簽了字.當時這些國家是全球主要的鋁生產(chǎn)國,而中國尚未進入產(chǎn)能飛速擴張階段.

俄羅斯當場承諾將年產(chǎn)出削減50萬噸,但對其它國家卻沒有配額限制,亦無執(zhí)行機制.簽約國僅"認為應(yīng)對是種局面的原則性反應(yīng),應(yīng)當是讓企業(yè)根據(jù)市況獨自做出商業(yè)決策."

大多數(shù)鋁生產(chǎn)商都采取了相同的"商業(yè)"決策,一個接一個公布減產(chǎn)計劃.

當時為了證明這樣做是正確的,各國政府均出面表態(tài),稱全球鋁業(yè)正面臨"不尋常"局面,主要是因為"政治和經(jīng)濟面因素出乎意料地扭結(jié)在一起,這種情況料不可能再次出現(xiàn)".

世殊事異,鋁業(yè)出路何尋

快速推進15年,這種"不尋常"局面的確又一次出現(xiàn)了:目前全球鋁庫存較1990年代中期時還要多.

和之前一樣,也許現(xiàn)在有人會說此種局面重現(xiàn)是因為宏觀經(jīng)濟不可預(yù)料的變化,在2008年銀行業(yè)驟然陷入困頓,并在2009年深化演變成真正的經(jīng)濟危機.

雖然2009年和1994年境況在表面上有相似之處,但實際上卻有重要區(qū)分.

1994年簽署鋁減產(chǎn)備忘錄有著特殊時代背景:當時恰逢蘇聯(lián)解體,其龐大的軍需工業(yè)也隨之倒垮,而之前該行業(yè)一直是俄羅斯鋁業(yè)的大買家.

俄羅斯鋁出口激增是簽署備忘錄的真正"誘因",而對未來多邊貿(mào)易爭端恐更加頻繁的擔憂,是讓各國貿(mào)易高官和競爭當局同意簽字的重要因素.

可目前卻沒有柏林 倒塌,有的僅僅是信貸市場的崩潰,而信貸市場正是產(chǎn)能過剩、供給過多的推手.

這些過剩的供給賣給了中間商,藏在市場以外之處,而這些被藏起來的庫存陸續(xù)浮現(xiàn),迅速推升LME存貨至歷史高位.

這回鋁業(yè)者算是咎由自取、不能怨天尤人了!

也許會有"事後諸葛亮"跳出來說,1994年的備忘錄弊大于利,是給西方設(shè)備陳舊、高成本的鋁生產(chǎn)商設(shè)置了一道"免死金牌".

如今鋁價再度低迷,一些人看起來仍希望"免死金牌"能再一次發(fā)揮效力.Deripaska似乎對此并不是完全反對,他表示如果能達成類似協(xié)議,"將穩(wěn)定市場,對生產(chǎn)商和消費者來說都是利好."

這樣做能解決問題嗎?在UC RUSAL等企業(yè)正大舉投資新一代廠房建設(shè)之際,這樣的作法是不是只讓產(chǎn)能過剩的傾向進一步惡化?

就像Deripaska自己在演講稿中所寫,"大家需要生活在現(xiàn)實中,而現(xiàn)實就是價格不會在上升了."至少就這一點來說,他是正確的!

真誠相待，以誠還誠。