一、盤面綜述

螺紋鋼：主力合約今日平開高走，在開盤看多資金一波凌厲的上攻未果以后，期價全天保持平穩(wěn)上行走勢，受國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)及鋼廠調(diào)價利好信息刺激，場內(nèi)分歧減弱，看多氣氛轉(zhuǎn)強，日內(nèi)交投減少，持倉量有較大增長。開盤價3826，最高價3845，最低價3820，收盤價3839；較前一日收盤價上漲13元/噸；成交量204968手，較前一日小幅增加；持倉量350394手，較前一日增加6.6%。上期所大戶持倉數(shù)據(jù)顯示，場內(nèi)多單增持6879手，空單減持16166手，看空資金仍占據(jù)主動地位。

線材：主力合約WR909前期壓抑過大，今日反彈力度較為強烈。開盤價3747，最高價3762，最低價3736，收盤價3759，較前一日收盤價上漲21元/噸；成交量6306手，較前一日有所增加；持倉量28504手，較前一日小幅增加。

二、基本面

（一）現(xiàn)貨市場

7月1日，據(jù)鋼之家網(wǎng)站(www.steelhome.cn)數(shù)據(jù)顯示，重點監(jiān)測的28個城市建筑鋼材價格大多數(shù)仍與前一日持平，部分城市漲跌互現(xiàn)，華東、東南市場引領(lǐng)反彈，隱現(xiàn)上漲跡象。

全國28個主要城市16-25mmHRB400螺紋鋼平均價為4015元/噸（實重），較前一日下跌6元/噸。華東、東南地區(qū)部分城市價格較前一日上漲；華北、中部、東北、西北地區(qū)部分城市價格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價格與前一日持平。上海地區(qū)馬鋼報價3820元/噸(理計)，與前一日持平；廣州地區(qū)廣鋼報價4160元/噸（實重），與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價3850元/噸（實重），與前一日持平；沈陽地區(qū)承鋼報價3850元/噸（實重），與前一日持平;重慶地區(qū)水鋼報價3860元/噸（實重），與前一日持平；西安地區(qū)龍鋼報價3980元/噸（理計），較前一日下跌20元/噸。

全國28個主要城市8mm高線平均價為3789元/噸，較前一日下跌3元/噸。華東、東南、西北地區(qū)部分城市價格較前一日上漲；華北、中部、東北地區(qū)部分城市價格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價格與前一日持平。上海地區(qū)萍鋼報價3760元/噸，與前一日持平；廣州地區(qū)韶鋼報價3870元/噸，與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價3750元/噸，與前一日持平；沈陽地區(qū)通鋼報價3750元/噸，與前一日持平；重慶地區(qū)重鋼報價3740元/噸，與前一日持平；西安地區(qū)酒鋼報價3780元/噸，與前一日持平。

（二）鋼鐵行業(yè)

1.中鋼協(xié)會市場部主任陳先文6月30日表示，鐵礦石談判還在繼續(xù)。中鋼協(xié)依然堅持長協(xié)價應(yīng)該在2008年價格的基礎(chǔ)上下降40％以上。

2.美國鋼鐵協(xié)會（AISI）7月1日消息，截止2009年6月27日一周，美國國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為116.1萬短噸，粗鋼產(chǎn)量同比下降46.1%，環(huán)比增加2.5%，產(chǎn)能利用率為48.7%。2008年同期產(chǎn)量為215.4萬短噸，產(chǎn)能利用率為90.3%；截止2009年6月20日的一周，美國國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為113.3萬短噸，產(chǎn)能利用率為47.5%。

（三）鋼廠信息

1.7月1日，寶鋼出臺2009年8月份碳鋼產(chǎn)品出廠價格政策，在“寶鋼7月份價格政策”的基礎(chǔ)上，線材價格保持不變。

2.7月1日，沙鋼出臺7月上旬部分產(chǎn)品價格政策，此次調(diào)整是以6月1日價格與6月21日價格政策為基礎(chǔ)進行的，高線價格上調(diào)50元/噸，螺紋鋼價格上調(diào)30元/噸，其余鋼材品種均有50-300元/噸不等的上調(diào)。

（四）相關(guān)行業(yè)

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會編輯整理的全國海關(guān)汽車商品進出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年5月，汽車整車進口量有所下降，金額呈小幅增長。共進口各類汽車2.37萬輛，環(huán)比下降8.52%，同比下降23.33%；進口金額8.78億美元，環(huán)比增長4.10%，同比下降24.42%。在主要汽車進口品種中，與上月相比，轎車略有增長，小型客車和越野車下降比較明顯。5月，轎車進口9293輛，環(huán)比增長7.60%，同比下降20.80%；越野車進口11683輛，環(huán)比下降17.79%，同比下降26.06%；小型客車進口1884輛，環(huán)比下降20.87%，同比下降8.10%。5月，上述三個品種共進口2.29萬輛，占汽車進口總量的96.62%。

（五）宏觀經(jīng)濟

1.6月中國PMI為53.2％，環(huán)比微升0.1%，連續(xù)第四個月保持在50%上方。

2.據(jù)國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)調(diào)度快報統(tǒng)計，自6月15日起，全國已連續(xù)9天日發(fā)電量超過100億千瓦時，6月23日達到108.04億千瓦時，為今年以來新高，當月累計發(fā)電量同比增長2.37%，預(yù)計6月將扭轉(zhuǎn)連續(xù)8個月發(fā)電量負增長的局面。

3.流動性寬裕狀況將在三季度達到一個新的歷史高峰，到期釋放資金量首破2萬億關(guān)口，達到2.58萬億元。公開市場到期釋放資金量創(chuàng)下歷史天量是三季流動性依然充沛的重要原因。在整個三季度，公開市場將釋放出約2.06萬億資金，比二季度再增30％，創(chuàng)下單季資金到期量的最高紀錄。

4.據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)，對沖基金和投機商在截至6月23日的兩周時間里減持多頭頭寸23%，這也是自今年3月份以來，首次連續(xù)減持多倉。

三、走勢分析

基本面分析：國際方面，美元指數(shù)在前一日出現(xiàn)較大幅度反彈后，隔夜回復(fù)陰跌走勢，目前在80.04點位一線震蕩，短期窄幅震蕩格局或會延續(xù)，美國鋼鐵協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，美國粗鋼產(chǎn)量連續(xù)5周環(huán)比上漲，鋼鐵行業(yè)回暖跡象明顯，并前幾日出現(xiàn)的其他國家及國際大型鋼鐵企業(yè)調(diào)高銷售價格及產(chǎn)能預(yù)測綜合判斷，全球鋼鐵行業(yè)已艱難的出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但復(fù)蘇道路依然曲折，對鋼價形成一定支撐；鐵礦石談判臨近尾聲，中鋼協(xié)明顯處于劣勢，鋼材遠期生產(chǎn)成本上升幾成定局，對期鋼價格形成支撐；國內(nèi)方面，據(jù)鋼之家網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，全國監(jiān)測城市現(xiàn)貨市場鋼材價格前日出現(xiàn)多個城市下跌跡象，但今日立即出現(xiàn)以華東地區(qū)為代表的多個城市的建筑鋼材價格反彈，反映現(xiàn)貨市場看多力量仍占據(jù)主動地位，對鋼期價格形成一定支撐；沙鋼7月份建材出廠價格出現(xiàn)較大幅度上調(diào)以及寶鋼8月份建筑鋼材持平的銷售價格對期鋼走勢形成一定程度利好，寶鋼謹慎的態(tài)度同時制約期鋼價格的大幅反彈，對期鋼價格走勢形成壓力；房地產(chǎn)市場投資熱情有減緩跡象，政府對各地財政政策落實情況開始摸底調(diào)查，超額信貸資金有從投資市場轉(zhuǎn)移的可能，并國內(nèi)各地即將進入多雨季節(jié)，對房地產(chǎn)行業(yè)的鋼材需求會產(chǎn)生一定影響，間接抑制期鋼價格的上行；權(quán)威機構(gòu)今日公布6月PMI及全國用電量數(shù)據(jù)顯示，宏觀經(jīng)濟在政府寬松貨幣政策及積極的財政政策的推動下上行勢頭不改，但同時不能對政府拉動的經(jīng)濟增長抱有過于樂觀的情緒。綜上所述，美元指數(shù)的動向不明，鋼材現(xiàn)貨市場需求方的短期回暖與長期產(chǎn)能過剩的壓力共存，或是造成鋼期盤中交投清淡，總體走勢偏空的重要原因，市場雖然對流動性收縮產(chǎn)生隱憂，但目前場內(nèi)仍很充裕的流動性使場內(nèi)看空力量不敢過分殺跌，美元指數(shù)前期的大幅走低并未引發(fā)期鋼盤中有力的反彈，這同時導致看多資金對后市走勢信心的缺失，短期期鋼弱勢盤整走勢或會維持.筆者認為，今日期鋼盤中價量齊升不排除多重利好作用所致，尚不能確認為有效反彈，目前無論做多或者做空均面臨較大風險，只能快進快出進行短線投機，且風險與收益不成正比，中長線投資者最好在鋼期價格近日出現(xiàn)上漲時以獲利了結(jié)為宜，待6月份信貸準確數(shù)據(jù)公布，基本可預(yù)測政府下半年貨幣政策走向時再作打算。建議暫時離場觀望或輕倉做多。

技術(shù)面分析：日K線顯示，螺紋鋼主力合約收于小陽線，多頭蓄勢多日后形成有效上攻，但期價在20日均線處形成較強阻力。5分鐘K線顯示，盤中走勢的疲弱造成盤中窄幅的下跌走勢，技術(shù)指標顯示，目前期鋼無論在價格、成交量或持倉量方面均達到階段性低位，多頭行情一觸即發(fā)，投資者應(yīng)密切注意盤中走勢變化情況，但鑒于目前期鋼窄幅震蕩的現(xiàn)況，目前建議投資者等待入場的明顯信號，謹慎觀望或少量做多。