一、盤面綜述

螺紋鋼：主力合約今日高開高走，滬上大宗商品（除天膠）全線飄紅，受此帶動，早盤跳空高開，盤中看多資金發(fā)動一輪急速的上攻，期價一度上摸3878點高位，隨后期價維持高位窄幅震蕩整理，尾盤賭漲資金入場及空頭回補，再現(xiàn)一輪小型上攻走勢。開盤價3856，最高價3878，最低價3845，收盤價3867；較前一日收盤價大漲28元/噸；成交量270952手，較前一日大幅增加32%；持倉量360910手，較前一日增加萬余手。上期所大戶持倉數(shù)據(jù)顯示，場內(nèi)多單增持6006手，空單增持8023手，看多資金正逐漸掌握盤中主動地位。

線材：主力合約WR909今日盤中交投延續(xù)活躍狀態(tài)。開盤價3769，最高價3802，最低價3769，收盤價3795，較前一日收盤價大漲36元/噸；成交量8214手，較前一日有所增加，接近萬手大關；持倉量28856手，較前一日小幅增加。

二、基本面

（一）現(xiàn)貨市場

7月2日，據(jù)鋼之家網(wǎng)站(www.steelhome.cn)數(shù)據(jù)顯示，重點監(jiān)測的28個城市建筑鋼材價格大多數(shù)仍與前一日持平，交投熱情比較清淡，昨日看漲城市得以維持漲勢，個別城市價格下跌。

全國28個主要城市16-25mmHRB400螺紋鋼平均價為4015元/噸（實重），與前一日持平。華北地區(qū)部分城市價格較前一日上漲；華東、西南地區(qū)個別城市價格較前一日上漲；中部、西北地區(qū)個別城市價格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價格與前一日持平。上海地區(qū)馬鋼報價3840元/噸(理計)，較前一日上漲20元/噸；廣州地區(qū)廣鋼報價4160元/噸（實重），與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價3880元/噸（實重），較前一日上漲30元/噸；沈陽地區(qū)承鋼報價3850元/噸（實重），與前一日持平;重慶地區(qū)水鋼報價3860元/噸（實重），與前一日持平；西安地區(qū)龍鋼報價3980元/噸（理計），與前一日持平。

全國28個主要城市8mm高線平均價為3791元/噸，較前一日上漲3元/噸。華北地區(qū)部分城市價格較前一日上漲；華東、西南地區(qū)個別城市價格較前一日上漲；中部地區(qū)個別城市價格較前一日下跌；其余地區(qū)城市價格與前一日持平。上海地區(qū)萍鋼報價3790元/噸，較前一日上漲30元/噸；廣州地區(qū)韶鋼報價3870元/噸，與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價3760元/噸，較前一日上漲10元/噸；沈陽地區(qū)通鋼報價3750元/噸，與前一日持平；重慶地區(qū)重鋼報價3740元/噸，與前一日持平；西安地區(qū)酒鋼報價3780元/噸，與前一日持平。

（二）鋼鐵行業(yè)

1.力拓股份有限公司與必和必拓周三證實，與中國鋼鐵企業(yè)的鐵礦石價格談判還在繼續(xù)。另據(jù)消息人士稱，中鋼協(xié)已出現(xiàn)松口跡象，中方的要價應該在價格下降33%-40%之間，協(xié)會也希望盡快結(jié)束談判。

2.中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國新訂單指數(shù)為55.5%，該指數(shù)2月份回升至臨界點以上后，連續(xù)四個月在55%上下平穩(wěn)運行，表明制造業(yè)企業(yè)新訂單數(shù)量環(huán)比繼續(xù)保持增長態(tài)勢。而全國鋼鐵企業(yè)的新訂單指數(shù)接近70%，在多個制造業(yè)行業(yè)中位居首位。

3.1日從工信部權威人士處獲悉，工信部正在密集籌劃解決鋼鐵業(yè)“虛火上升”的辦法，尤其是控制產(chǎn)量的增長，其中涉及兼并重組、資源稅、淘汰落后和進出口關稅等四項政策措施。

（三）鋼廠信息

1 武鋼1日與巴西EBX集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在鐵礦石開發(fā)、鋼鐵項目建設和鋼材供應等方面尋求深入合作。

2.中國鋁業(yè)公司周四稱，已經(jīng)認購力拓股份有限公司在152億美元籌資計劃中向中鋁公司配售的所有股權，從而將維持其在該公司最大股東的地位。

（四）宏觀經(jīng)濟

1.世界貿(mào)易組織（WTO）日警告,全球貿(mào)易保護主義正愈演愈烈,預計今年全球貿(mào)易總額將萎縮10％。其中發(fā)達國家減少14％,發(fā)展中國家減少7％。世貿(mào)組織在今年3月的上次預測中預計今年全球貿(mào)易總額將減少9％。世界銀行預測局局長漢斯-蒂莫預測，寬松貨幣政策的逆轉(zhuǎn)，最可能從中國和美國開始。

2.國家外匯管理局昨天披露,今年第一季度我國外債余額減少近400億美元,其中中長期外債和短期外債分別減少了6.23億美元和373.17億美元,這是近兩年來長短期兩類外債首次雙雙下降。

3.流動性寬裕狀況將在三季度達到一個新的歷史高峰，到期釋放資金量首破2萬億關口，達到2.58萬億元。公開市場到期釋放資金量創(chuàng)下歷史天量是三季流動性依然充沛的重要原因。在整個三季度，公開市場將釋放出約2.06萬億資金，比二季度再增30％，創(chuàng)下單季資金到期量的最高紀錄。

4.據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)，對沖基金和投機商在截至6月23日的兩周時間里減持多頭頭寸23%，這也是自今年3月份以來，首次連續(xù)減持多倉。

三、走勢分析

基本面分析：昨日統(tǒng)計局公布6月PMI指標利好數(shù)據(jù)并陰跌多日的走勢使期鋼盤中看多資金上漲動能得以較為充分的蓄勢，今日盤中延續(xù)昨日上漲熱情，并且上漲動能有所增強。國際方面，世貿(mào)組織及世界銀行近日發(fā)布對世界經(jīng)濟未來走勢預期的悲觀論調(diào)，一方面強調(diào)世界經(jīng)濟復蘇前景不容樂觀；一方面暗示美國及中國有可能率先復蘇，筆者認為，這種觀點可以解讀為實體經(jīng)濟的復蘇夢想不能因為政府出臺的大規(guī)模的經(jīng)濟刺激方案而在短時間內(nèi)得以實現(xiàn)；并且為了預防遠期的通脹局面，率先復蘇的國家有可能同時率先出臺與目前寬松的貨幣政策相對應的政策也未可知，6月30日，央行進行了500億28天和300億91天正回購操作，值得注意的是，這是去年12月末以來28天期正回購利率的首次上漲；此次91天正回購自4月21日暫停之后再度開啟，利率也是今年2月以來的首次提高。這次重啟91天正回購，很可能是央行想適時回籠一些貨幣，試探性收緊流動性。貨幣政策是否會轉(zhuǎn)向或許也是期鋼盤中看多資金上攻勢頭不夠強勁的原因，對于此，筆者認為，短期信貸寬松的政策有可能會有小規(guī)模的收緊，但總體方面不會改變，作為經(jīng)濟發(fā)展的引擎-房地產(chǎn)業(yè)剛剛出現(xiàn)起色，而房地產(chǎn)業(yè)主要依賴于信貸資金的支持；并且，市場普遍認為A股市場目前已經(jīng)進入比較危險的區(qū)間，除房產(chǎn)外，大宗商品將成為接下來市場內(nèi)充裕流動性可能抵御通脹來臨的首選投資品。綜上所述，美元指數(shù)近期在80點位附近上下窄幅震蕩格局或會得以延續(xù)，而無論是中國還是美國近期大規(guī)模調(diào)整寬松貨幣政策的條件還不具備，短期國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)投機炒作之風有越加旺盛的態(tài)勢；鐵礦石談判結(jié)果基本可預期，鋼材遠期生產(chǎn)成本上升幾乎已成定局；目前我們堅定維持前期鋼材期貨偏多行情走勢預測，鋼期持續(xù)一周左右的回調(diào)基本已經(jīng)暫告段落，目前可以考慮逢低進場做多。

技術面分析：日K線顯示，螺紋鋼主力合約收于小陽線，上下影線幾乎均長，場內(nèi)多空分歧依然較大，價量齊升的態(tài)勢支撐期鋼向上的走勢有望延續(xù)，20日均線成為目前盤中價格較強的支撐位，建議在此價位設立止損；MACD綠柱有縮短態(tài)勢；OBV方向向上；KDJ14日線收報63點，仍處于觀望態(tài)勢，盤中交易仍需謹慎操作；5分鐘K線顯示，盤中多單力量較前期已經(jīng)有很大程度集中，多空雙方的爭奪中多方在數(shù)量和時間上均略占優(yōu)勢，但尾盤有成規(guī)模的空單開倉出現(xiàn)，并今日螺紋鋼跳空缺口17，線材跳空缺口10，有回補傾向，明日不排除開盤低開高走的可能，建議投資者選好入場時機，謹慎做多。

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