中國過度依賴擴(kuò)張政策加大調(diào)控難度 調(diào)結(jié)構(gòu)應(yīng)從破壟斷入手
* 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心與基礎(chǔ)主要依托擴(kuò)張政策
* 刺激政策下還應(yīng)盡快帶動經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性
* 盡管培育政府投資的接棒者,民間社會投資跟進(jìn)是關(guān)鍵
* 下半年政策應(yīng)著力調(diào)結(jié)構(gòu),打破壟斷行業(yè)或?yàn)橥黄瓶?/strong>
不可否認(rèn),行政調(diào)控力超強(qiáng)的中國,今年上半年基本已達(dá)成穩(wěn)信心和保經(jīng)濟(jì)的先期目標(biāo).但也帶來對擴(kuò)張政策過度依賴的負(fù)效應(yīng),無形中加大下一步政策調(diào)控的難度.
當(dāng)市場未雨綢繆地思考中國政府如何在未來兩三年間將擴(kuò)張政策平穩(wěn)地退出時(shí),"調(diào)結(jié)構(gòu)"這個(gè)老問題的急迫性再次浮出.
專家認(rèn)為,如何盡快恢復(fù)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性,培育政府投資的接棒者,以減少未來政策調(diào)整可能帶來的振蕩是當(dāng)務(wù)之急,打破壟斷領(lǐng)域或是個(gè)很好的切入點(diǎn).
"下半年政策的重點(diǎn)應(yīng)該放在調(diào)結(jié)構(gòu)這一老大難問題上,突破口可以選擇從壟斷行業(yè)改革入手,降低門檻讓更多民間資本進(jìn)入,這本身也是一個(gè)抑制目前虛擬資本市場和樓市泡沫的藥方."中國社會科學(xué)院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝稱.
中國政府大手筆投資對上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)貢獻(xiàn)度高達(dá)近90%,其中即拜大規(guī)模刺激計(jì)劃和約7.4萬億人民幣天量新增貸款所賜.不過,中國屢屢表態(tài)仍會繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政和適度寬松的貨幣政策.
然而,依賴政府投資支撐的經(jīng)濟(jì)增長歸根到底仍需轉(zhuǎn)化為市場的力量.目前政策的外力似乎正替代著經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的動力,在天量的信貸規(guī)模及鐵(路)公(路)基(礎(chǔ)設(shè)施建設(shè))龐大投資潮帶動下,中國房市及股市等虛擬經(jīng)濟(jì)體顯然是"欣欣卻未必向榮".
劉煜輝還指出,由于產(chǎn)能過剩,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理,去年以來許多實(shí)業(yè)資本紛紛退出,"國進(jìn)民退"愈演愈烈,也是導(dǎo)致股市,樓市泡沫不斷吹大的原因.
亞洲開發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭龍運(yùn)亦提到,政策的功效就是應(yīng)該打造一個(gè)平臺,讓目前寬裕的資金流入到實(shí)體經(jīng)濟(jì),使其依靠自身的力量實(shí)現(xiàn)良性循環(huán),屆時(shí)政府的投資才有望平穩(wěn)退出,否則很難撐的下去.
**擴(kuò)張政策仍可持續(xù)兩三年**
中國二季度GDP同比增長7.9%,超乎市場預(yù)期,全年"保八"目標(biāo)幾無懸念,甚或有機(jī)會超出此一目標(biāo).
面對全球都喜迎到的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇春芽,功不可沒的擴(kuò)張政策是否延續(xù)自然備受關(guān)注.近日無論是美國總統(tǒng)奧巴馬,中國總理溫家寶,或亞洲其他各國官員均明確表態(tài)不會退出.
中國國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任祝寶良認(rèn)為,無論是財(cái)政或貨幣政策,中國仍然有很大調(diào)控馀地,包括政府赤字及銀行信貸規(guī)模等等,但從目前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的情況顯然好于預(yù)期,尤其是房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資已有明顯好轉(zhuǎn),因此目前的政策就是保持連續(xù)性.
他稱,"雖然民間投資起色并不大,但政府投資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目也有建設(shè)周期,擴(kuò)張的政策沒個(gè)兩三年怎麼也退不出來....至于怎麼退,就需要有新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),目前看房地產(chǎn)有一些起色,但還需要其它新領(lǐng)域的配合."
另一位不具名的前政府官員亦稱,政策的核心就是保增長,調(diào)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)信心,"即不能輕言退出,也不易輕言加大力度,只要維持目前的力度等經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定後自然退出.(擴(kuò)張政策)維持兩年應(yīng)該是沒問題的."
**尋找接棒者,打破壟斷是關(guān)鍵**
不過,外需的疲弱卻加劇著困擾中國多年來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理以及產(chǎn)能過剩的矛盾.盡管中國的擴(kuò)張政策聲言不變,但政府投資的目的是吸引民間和社會資金跟進(jìn),目前這一功效并不明顯.
受訪者普遍提到,著力調(diào)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)應(yīng)放在打破壟斷行業(yè)準(zhǔn)入,創(chuàng)造公平良好環(huán)境激活民間和社會投資跟進(jìn),讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)盡快依靠市場及自身力量逐步健壯,屆時(shí)擴(kuò)張政策方有望功成身退.
劉煜輝認(rèn)為,結(jié)構(gòu)調(diào)整是加減法都要做的,壓縮過剩產(chǎn)能是減法,對經(jīng)濟(jì)有收縮作用,但打破電信、金融保險(xiǎn)、能源電力等壟斷領(lǐng)域,降低準(zhǔn)入門檻,卻有助于吸引更多的資金進(jìn)入,提高現(xiàn)行資源配置效率的有效途徑.
他認(rèn)為,對于多年來已經(jīng)形成強(qiáng)大利益體的結(jié)構(gòu)調(diào)整宜采用疏導(dǎo)而不是彈壓的方式,并通過制度性安排以及行業(yè)準(zhǔn)入等市場管理途徑,將民間和社會資金吸引到這些實(shí)體領(lǐng)域,才有助于減少宏調(diào)轉(zhuǎn)調(diào)時(shí)的動蕩.
"政府應(yīng)該做的是從當(dāng)初為確保信心的應(yīng)急舉措,逐步完善過渡到長短期目標(biāo)的兼顧和均衡,需要一個(gè)完整配套的決策體系."彭龍運(yùn)稱.
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