中國(guó)的銀行就好比熱情很高的健身愛好者,在一架加速運(yùn)轉(zhuǎn)的跑步機(jī)上越跑越快.疲軟的經(jīng)濟(jì)威脅著要拉慢它的速度,但銀行信貸員們還是執(zhí)意奮力前進(jìn),但他們難以永遠(yuǎn)堅(jiān)持下去.

從賬面上看,目前中國(guó)銀行業(yè)的情況比什麼時(shí)候都要好。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)本周表示,國(guó)內(nèi)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)中有降,不良貸款率降至紀(jì)錄低點(diǎn).從年初開始,銀行貸款馀額有24%的巨量增長(zhǎng),做大分母自然容易讓不良貸款比率下降.過去六個(gè)月內(nèi),商業(yè)銀行的不良貸款率由2.4%降至1.8%.

更了不起的是分子也在下降,商業(yè)銀行占總信貸量60%,它們的不良貸款馀額比年初下降7.6%左右.但金融危機(jī)下企業(yè)狀況大不如前,壞賬不升反降是否意味著銀行繼續(xù)借錢給他們以防它們倒閉?這又拿好錢去追壞錢之嫌,未來窟窿恐怕更大.

今年上半年貸款增加最多的前五個(gè)省份正是外向度較高、受金融危機(jī)沖擊最嚴(yán)重的東部沿海地區(qū),它們包括廣東、江蘇 、浙江、北京以及山東.今年這些省市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是比較慢的,這顯然表明貸款增長(zhǎng)是受到了政策驅(qū)動(dòng),而非銀行在尋找最具吸引力的投資機(jī)遇.

中國(guó)政府在中資銀行境外上市前,清理了它們高達(dá)兩位數(shù)的不良貸款率.此外還引進(jìn)外資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理專長(zhǎng),通過向外行提供價(jià)格優(yōu)惠的股權(quán),以促進(jìn)其分享專業(yè)經(jīng)驗(yàn).各銀行安裝了昂貴的計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫,并設(shè)立了中央信貸辦公室,銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)大幅改善.

目前尚不清楚這些改革究竟是否只是停留在表面,因?yàn)楦骷毅y行管理仍然很分散,貸款標(biāo)準(zhǔn)仍低于外資同業(yè).過去數(shù)年中,國(guó)內(nèi)銀行的放貸受到管理層監(jiān)控,每家銀行都有相應(yīng)的貸款額度,以防太多貸款讓經(jīng)濟(jì)過熱.今年由于有保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要求,所以貸款規(guī)模沒有上限,整個(gè)審批程序也自然沒有那麼嚴(yán)格了.

國(guó)內(nèi)銀行已明顯開閘,信貸風(fēng)險(xiǎn)亦陡增.銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在4月份天津一個(gè)閉門會(huì)議中表示,每年中國(guó)銀行系統(tǒng)新增貸款應(yīng)在6萬億元人民幣,否則容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn).但僅在上半年,國(guó)內(nèi)新增信貸就在7萬億元以上.

目前優(yōu)良的不良貸款比率的數(shù)據(jù)并不能說明問題.對(duì)中資銀行的考驗(yàn)將在未來2-5年到來,屆時(shí)最近這波貸款浪潮的影響將顯現(xiàn).誠(chéng)然,許多基建貸款背後有或明或暗的政府支持,但未必這些項(xiàng)目都有充裕的現(xiàn)金流來償還貸款.

監(jiān)管層與其為不良貸款率創(chuàng)新低慶祝,還不如把它看成一種警示--中資銀行正在快跑以求站穩(wěn).

真誠(chéng)相待，以誠(chéng)還誠(chéng)。