你方唱罷我登場。繼攀鋼集團、河北鋼鐵集團先后完成整體上市規(guī)劃后，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的區(qū)域整合大戲又將在山東上演。而在鋼鐵業(yè)整合“風生水起”之時，吸收合并似已成為各大鋼鐵集團“資產(chǎn)證券化”的首選。

　　萊鋼股份、濟南鋼鐵9日披露，山東鋼鐵集團擬籌劃與兩家上市公司有關的重大資產(chǎn)重組事宜，與此前河北鋼鐵籌劃整體上市事宜相同，山東鋼鐵集團同樣將本次重組定位為“重大無先例”。

　　分析人士表示，在歷時一年多完成對萊鋼集團、濟鋼集團旗下資產(chǎn)的整合梳理后，確立資本運作平臺乃成為山東鋼鐵集團下一步工作重點。而攀鋼集團、河北鋼鐵集團此前通過吸收合并完成整體上市，無疑為山東鋼鐵集團的此次重組樹立了“標桿”。

　　2007年11月，攀鋼集團宣布以攀鋼鋼釩為平臺，通過吸收合并長城股份、攀渝鈦業(yè)兩家公司并向攀鋼集團定向增發(fā)的方式，實現(xiàn)集團經(jīng)營性資產(chǎn)全部整體上市。翌年，唐鋼股份同樣以換股吸收合并方式收購邯鄲鋼鐵、承德釩鈦，并由此成為河北鋼鐵集團整合及發(fā)展鋼鐵主業(yè)的唯一上市平臺。

　　不難發(fā)現(xiàn)，攀鋼集團、河北鋼鐵集團均是采用“三合一”方式。某券商鋼鐵業(yè)分析人士表示，與其他行業(yè)內(nèi)集團根據(jù)上下游產(chǎn)品整合上市公司不同，鋼鐵集團采用換股吸收合并方式來整合資本平臺除降低重組成本、減少關聯(lián)交易外，其更有利于實現(xiàn)鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)、規(guī)模的利益最大化，避免下屬上市公司“各自為戰(zhàn)”狀況的發(fā)生。

　　該人士進一步指出，各區(qū)域鋼鐵集團采用吸收合并方式進行資本整合屬大勢所趨，從行業(yè)看，在集團明確整體上市平臺后，對鋼鐵產(chǎn)業(yè)統(tǒng)一布局將使行業(yè)集中度進一步提高，進而增強行業(yè)、公司對上下游的議價能力，同時也有利于集團實現(xiàn)產(chǎn)供銷、人財物的統(tǒng)一管理。而對上市公司而言，吸合后存續(xù)公司也將發(fā)揮協(xié)同效應，統(tǒng)一采購銷售，實現(xiàn)真正意義上的降本增效。據(jù)介紹，整體上市完成后的唐鋼股份（未來將更名為河北鋼鐵）三項費用預計降幅可達到10%，每年節(jié)省原材料成本達10億元。

　　可以預見，隨著鋼鐵業(yè)重組步伐的逐漸深入，利用吸收合并實現(xiàn)資本整合或將被更多鋼鐵集團所采納。

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