6月下旬，中國鋼鐵業(yè)接受鐵礦石價(jià)格上漲19%，曠日持久的全球鐵礦石價(jià)格談判終于落下帷幕，有關(guān)基礎(chǔ)商品“中國價(jià)格”的討論則再度升溫。一類有影響的看法認(rèn)為：中國正在成為或者已經(jīng)成為包括鋼鐵在內(nèi)的大多數(shù)基礎(chǔ)商品的主要買家，應(yīng)該主導(dǎo)基礎(chǔ)商品的價(jià)格制定；往前推進(jìn)一步則是——中國應(yīng)該如何“爭奪”基礎(chǔ)商品的國際定價(jià)權(quán)？我們認(rèn)為，以為基礎(chǔ)商品的價(jià)格可被“主導(dǎo)”而中國應(yīng)當(dāng)爭奪“主導(dǎo)權(quán)”，是一種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)；如果進(jìn)而影響到?jīng)Q策，將帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。
　　當(dāng)今世界絕大多數(shù)基本商品的國際市場(chǎng)價(jià)格，都通過世界主要期貨交易所交易形成。鋁、銅、鉛、錫等金屬的價(jià)格主要在倫敦金屬交易所確定，小麥價(jià)格形成于芝加哥商品交易所，能源價(jià)格的主要中心是紐約商業(yè)交易所。決定哪個(gè)交易所在哪種商品定價(jià)上具有最重要影響力的因素，歸根結(jié)底，是買賣各方能否最有效率、最低成本地達(dá)成交易。過去，接近特定商品的主要產(chǎn)地和消費(fèi)市場(chǎng)，是發(fā)展相應(yīng)期貨品種的理想條件。但在全球信息基礎(chǔ)設(shè)施高度發(fā)達(dá)、全球金融市場(chǎng)24小時(shí)不間斷交易的今天，市場(chǎng)之間的競爭，早已使得傳統(tǒng)的地域優(yōu)勢(shì)不足為恃，而更主要的是——如前香港證監(jiān)會(huì)主席沈聯(lián)濤所說——取決于“監(jiān)管套利”；也就是說，哪個(gè)市場(chǎng)能夠提供透明、有效的監(jiān)管服務(wù)，保障交易合規(guī)有序完成，并恰當(dāng)控制金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，交易就流向哪個(gè)市場(chǎng)。在這場(chǎng)“監(jiān)管套利”競爭游戲中的勝出者，多為歐美期貨交易所，絕非偶然。這些交易中心處于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，市場(chǎng)法治體系強(qiáng)健有效。
　　正因如此，基礎(chǔ)商品的國際定價(jià)權(quán)操于有效率的市場(chǎng)無形之手，不可能以主觀愿望力爭而得。所謂基金炒作，如果是在交易規(guī)則范圍之內(nèi)，其實(shí)正是市場(chǎng)活力的來源，是一個(gè)交易所競爭力的重要部分。正是因?yàn)樵谔灼诒Ｖ抵�外還有巨量投資基金往來于基礎(chǔ)商品期貨交易市場(chǎng)，合力創(chuàng)造出有如天文數(shù)字一般的交易金額，以一國之力與市場(chǎng)力量相抗衡，結(jié)果只能是以卵擊石。那些主張以政府之手干預(yù)基礎(chǔ)商品國際市場(chǎng)價(jià)格者，既對(duì)中國國力無清醒認(rèn)識(shí)，又對(duì)國際市場(chǎng)深淺一無所知。至于所謂“國儲(chǔ)局與國際基金爭奪銅定價(jià)權(quán)”之說，更像是事后的文過飾非。
　　迄今為止，從未有過發(fā)達(dá)市場(chǎng)國家政府直接干預(yù)基礎(chǔ)商品市場(chǎng)的案例。美國消耗了全世界三分之一的石油，進(jìn)口量是全世界第一。即便如此，美國的石油安全政策多年來始終如一——美國希望國際石油市場(chǎng)有充足供應(yīng)，不管在哪個(gè)價(jià)格水平上。國際油價(jià)現(xiàn)已漲至每桶70美元一線，美國輿情可謂沸騰至極；但干預(yù)市場(chǎng)價(jià)格之舉，并不在美國政府政策選擇范圍之內(nèi)。副總統(tǒng)切尼在回應(yīng)釋放石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備以平抑油價(jià)的呼吁時(shí)強(qiáng)調(diào)，戰(zhàn)略儲(chǔ)備僅可在出現(xiàn)供給危機(jī)之時(shí)動(dòng)用，其用途“不包括干預(yù)價(jià)格”。
　　面對(duì)基礎(chǔ)商品國際市場(chǎng)價(jià)格形成的現(xiàn)實(shí)格局，中國決策者與其臨淵羨魚，不如退而結(jié)網(wǎng)，從期貨市場(chǎng)建設(shè)的基礎(chǔ)做起。在這里，強(qiáng)調(diào)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管中立、提高監(jiān)管效率，加強(qiáng)市場(chǎng)透明度，是必修課。同時(shí)，亦要清醒認(rèn)識(shí)到，中國期貨市場(chǎng)要想在國際基礎(chǔ)商品交易中占一席之地，在諸多艱苦努力之外，還有待于人民幣資本項(xiàng)目開放的進(jìn)程。而后者無疑是一個(gè)更宏大的主題。
　　可以確定的是，政府在其為中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造良好環(huán)境的重大職責(zé)中，過去未有、今后也不應(yīng)包含所謂“爭奪國際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)”。還有一點(diǎn)要強(qiáng)調(diào),就是縱使中國期貨市場(chǎng)有朝一日成長為國際上的一個(gè)交易中心,其“定價(jià)權(quán)”仍是市場(chǎng)的產(chǎn)物,不可能以任何主觀意志而左右。 因此，我們更可以確定，政府在其為中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造良好環(huán)境的重大職責(zé)中，過去有、今后也不應(yīng)包含所謂“爭奪國際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。”

世事靜方見，人情淡始長－清靜為天下正！