要點(diǎn)：

　　近期螺紋表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，技術(shù)面看，螺紋主力合約站上了5日均線之上；近月合約表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局未變。近期期鋼操作策略上看，判斷的難度越來越大，技術(shù)面的觀察結(jié)合震蕩思維短線操作可能更為合適，受鐵礦石談判消息影響期鋼價(jià)格波動(dòng)幅度或會(huì)加大。近期價(jià)格結(jié)構(gòu)仍不利于買入套保，而賣出套保時(shí)機(jī)較佳。

　　下周看法

　　本周期鋼表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，雖然在周四宏觀數(shù)據(jù)出臺(tái)引發(fā)加息預(yù)期，造 成大宗商品市場(chǎng)普遍跳水，但期鋼走勢(shì)仍較為強(qiáng)勁。全周螺紋1010合約上漲 98元/噸或2.15%，收于4658元/噸，線材1010合約上漲92元/噸或2.11%， 收于4461元/噸。

　　全國(guó)建筑鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)本周成交較上周有較大回升，市場(chǎng)主流建筑鋼材品種上漲80-150元/噸，上海、杭州等華東地區(qū)領(lǐng)漲。鋼企基本都以上調(diào)出廠價(jià)為主要策略，上周沙鋼上調(diào)螺紋出廠價(jià)40元/噸，永鋼上調(diào)130元/噸，青鋼、濟(jì)鋼上調(diào)50元/噸。隨著價(jià)格上漲，成交也趨于活躍，建筑鋼材庫存量有所下降，上海市場(chǎng)螺紋鋼、線材庫存量分別約81.4、13萬噸，較上周同期螺紋增加5.3萬噸左右，線材減少0.4萬噸左右；杭州市場(chǎng)螺紋庫存約74.5萬噸，線材約10.3萬噸，較上周同期螺紋減少1.1萬噸左右，線材減少0.6萬噸左右；北京市場(chǎng)螺紋鋼約57.4萬噸，線材約8.7萬噸，較上周分別下降3.3、0.9萬噸；廣州市場(chǎng)目前螺紋鋼庫存量約64萬噸，較上周同期減少5萬噸。下 游需求節(jié)后的第一次釋放是引起此次提價(jià)和庫存減少的關(guān)鍵。

　　成本是支撐目前鋼價(jià)上漲重要因素之一，按目前礦石現(xiàn)貨價(jià)計(jì)算，華 東華北地區(qū)三級(jí)螺紋鋼利潤(rùn)有限，甚至已在虧損邊緣；而近期外礦的強(qiáng)硬 態(tài)度使得市場(chǎng)對(duì)于成本上漲仍存較大預(yù)期，市場(chǎng)傳言外礦商再次將長(zhǎng)協(xié)礦 價(jià)提價(jià)幅度提高至80%-90%，給中方造成被動(dòng)局面。

　　持倉上看，螺紋期貨長(zhǎng)久的處于空頭集中度高于多頭集中度的局面， 主要由于期貨相對(duì)現(xiàn)貨的高溢價(jià)吸引了不少賣出套保倉位。目前的價(jià)格結(jié) 構(gòu)仍在不斷吸引現(xiàn)貨企業(yè)賣出套保意愿。

　　近期螺紋表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，技術(shù)面看，螺紋主力合約也站上了5日均線之上；近月合約表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局未變。對(duì)于螺紋遠(yuǎn)月合約相對(duì)其它所有工業(yè)品的較高升水，筆者認(rèn)為不能完全解釋為市場(chǎng)對(duì)螺紋未來的更高預(yù)期，設(shè)想一下：期鋼作為上市一周年的品種，還存在其不成熟之處，自螺紋1002合約開始出現(xiàn)高價(jià)差，1005合約換月時(shí)大幅升水開始，實(shí)際上長(zhǎng)期做多的主力資金一直處于被動(dòng)局面，在1005合約接近交割之時(shí)存在兩種策略，要么移倉遠(yuǎn)月多頭，因?yàn)榻桓钜?guī)則的局限和旺季行情的預(yù)期，或許這樣能帶動(dòng)其它資金拉高減少浮動(dòng)虧損；要么就是平倉認(rèn)虧，這樣的賬面上必然出現(xiàn)較大實(shí)際虧損。而從市場(chǎng)看，主力多頭資金似乎選擇第一種策略占了多數(shù)。近期期鋼操作策略上看，判斷的難度越來越大，技術(shù)面的觀察結(jié)合震蕩思維短線操作可能更為合適，受鐵礦石談判消息影響期鋼價(jià)格波動(dòng)幅度或會(huì)加大。近期價(jià)格結(jié)構(gòu)仍不利于買入套保，而賣出套保時(shí)機(jī)較佳。

　　消息解讀

　　12日下午3時(shí)，十一屆全國(guó)人大三次會(huì)議新聞中心舉行主題為“工業(yè)結(jié) 構(gòu)升級(jí)和中小企業(yè)發(fā)展”的集體采訪。工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中將出席集 體采訪并回答問題。

　　談到調(diào)結(jié)構(gòu)問題時(shí)，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中說，今年既要“保增長(zhǎng)”， 更要“調(diào)結(jié)構(gòu)”，要“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)變、惠民生”。其中的“調(diào)結(jié)構(gòu)” 和“促轉(zhuǎn)變”更加重要，是今年經(jīng)濟(jì)工作的主線。轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié) 構(gòu)，工業(yè)是主要領(lǐng)域。首先應(yīng)該把投資結(jié)構(gòu)做好。投資拉動(dòng)是最直接、最 有效的，但是中央財(cái)政不可能拿出更多的錢投到基礎(chǔ)設(shè)施、投到制造業(yè)， 增幅已經(jīng)很高。關(guān)鍵是要調(diào)整投資的結(jié)構(gòu)。

　　隨著國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升，以力拓、必和必拓、淡水河谷為 首的三大礦業(yè)巨頭，對(duì) 2010 年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格的談判態(tài)度更加咄咄逼人。權(quán)威人士向記者透露，3月11日，中鋼協(xié)連夜召開副會(huì)長(zhǎng)以上單位辦公會(huì)，探討對(duì)策。與會(huì)人士大多是出席兩會(huì)的代表、委員，包括寶鋼、武鋼、鞍 鋼、河北鋼鐵等在內(nèi)的十幾家鋼企老總聯(lián)名給總理寫信，希望將進(jìn)口鐵礦 石問題的解決上升至國(guó)家層面。

　　鋼企老總們表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，對(duì)鋼鐵的需求不斷增加。 這客觀上加劇鐵礦石供應(yīng)壓力，導(dǎo)致鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格不斷高企。而三大礦 山更是不斷提高鐵礦石要價(jià)，從漲40%一度提高至漲90%，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)已 經(jīng)無法承受鐵礦石如此高的要價(jià)，只有被迫提高鋼價(jià)，將漲價(jià)帶來的成本壓 力轉(zhuǎn)嫁到下游用鋼企業(yè)。

　　據(jù)日本鐵源協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，本周日本三大主要廢鋼地區(qū)關(guān)東、中部和關(guān)西 鋼廠的2號(hào)重廢平均價(jià)格為31320日元/噸（344 美元/噸），比上周上漲655日元/噸，連續(xù)九周上漲。

（作者：藍(lán)雨，原名秦芬芬，中國(guó)鋼材網(wǎng)分析師，從業(yè)于市場(chǎng)研究，主修經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。原在上海、南京等城市從事市場(chǎng)調(diào)查、數(shù)據(jù)分析等工作，在鋼鐵行業(yè)走勢(shì)分析方面有獨(dú)到見解。）【中國(guó)鋼材網(wǎng)·資訊管理中心出品】首發(fā)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留作者信息及本聲明