中國社科院最新研究報告顯示，一季度有400億美元熱錢流入境內(nèi)。

來自中國社科院的最新研究報告指出，基于已經(jīng)發(fā)布的外匯存貸款等方面數(shù)據(jù)分析，預計一季度短期資本流入不超過400億美元，與2009年四季度大概持平，對貨幣當局的對沖操作不會造成特別突出的壓力。但由于人民幣升值的預期可能引發(fā)嚴重的資產(chǎn)價格泡沫，報告建議監(jiān)管層應當選擇恰當?shù)娜嗣駧艆R率調(diào)整方式，盡可能消除單邊升值預期，同時進一步降低廣義貨幣供應量(M2)的增速至20%以下。

報告撰寫人社科院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員張斌分析認為，人民幣升值預期在近期內(nèi)升溫，中美利差短期內(nèi)難以收窄，短期資本流入面臨壓力。

“但貨幣當局有能力保持貨幣政策獨立性，在貨幣當局增發(fā)央行票據(jù)、提高準備金率以及窗口指導等一攬子政策干預下，貨幣供給數(shù)量目標不會失控。”張斌稱。

然而，保持穩(wěn)定的貨幣供給并不意味著流動性不會過剩。貨幣升值預期對中國宏觀經(jīng)濟最大的沖擊在于它改變了投資者對銀行存款和房地產(chǎn)、股票等其他類型資產(chǎn)價格的預期，引發(fā)資本市場上的價值重估效應，可能出現(xiàn)嚴重資產(chǎn)價格泡沫，應當引起監(jiān)管層的高度關注。