一般來說主流的交易策略分為三大類、六小類，三大類即趨勢交易、短線交易、套利交易。其中趨勢交易又分為中長線趨勢交易和中短線波段趨勢交易，短線交易分為一般的日內短線交易和短線高頻交易，而套利也分為基本面分析型的不合理價差套利交易和技術分析型的強弱對沖套利。

如果細分到具體的交易方法，則可以有無數(shù)的細類，因為對以上六種策略框架，每個人都可以有不同的理解，可以使用不同的技術指標和分析方法，甚至可以自創(chuàng)指標。

在不同的市場周期，在不同的行情形態(tài)中，不同的策略、不同的方法會有不一樣的表現(xiàn)，甚至有著天壤之別。在不同的市場周期，在不同的行情形態(tài)中，同一種交易策略之下的同一種方法也會有不一樣的表現(xiàn)，甚至出現(xiàn)較大的盈虧差別。單一的交易策略和交易方法為什么不能始終有效呢？主要有以下兩個原因：

第一，一種交易方法不可能適應所有的行情，比如中長線趨勢交易在震蕩行情中會失效或虧損，日內短線在日內波動大幅減小的行情中會失效。

第二，市場是有免疫力的，期貨市場可以存在和運行的基礎是投機者必須承擔風險，某一種好的交易策略用的人多了，好像大家都可以賺錢了，其實不可能，如果大部分人都賺錢，那么誰來承擔風險？市場會在必要的時候自動調整波動形態(tài)，從而使某一種被大量使用的交易策略失效，讓財富繼續(xù)有效分配。

那么想要在市場中穩(wěn)定盈利，到底應該堅持使用一種方法呢還是根據(jù)市場的變化不停地更換交易方法？

實際上，不管是以不變應萬變還是以萬變應萬變都有可能成功。只是成功的周期不同，投資者需要具備的能力和素質也不同。

先說以不變應萬變的成功。以不變應萬變必然是在同一種策略下使用的同一種方法。我們說一種方法肯定會在某些時候不適應、某些時候失效，但是長期來看，優(yōu)秀的方法還是能賺到錢的。在使用優(yōu)秀方法的前提下，只要控制好倉位，以一年、兩年甚至五年為周期，嚴格執(zhí)行，結果應是盈利的，只是執(zhí)行的過程很痛苦。

再說以萬變應萬變的成功。以萬變應萬變可能在一種策略下，也可能在不同策略下。

在一種策略下的以萬變應萬變，，交易中使用的參數(shù)隨著市場的變化而變化，在不同的行情中采用加減倉處理、空倉處理，在不同波動形態(tài)下用不同幅度的止贏止損處理、在不同情況下品種選擇和組合有著不同設置……所有這些變化的執(zhí)行，可以是預先制定好的（要求投資者有極強的統(tǒng)計能力、辨別能力、形成規(guī)則的能力、制定計劃的能力），也可以是在大框架下隨機應變（要求投資者具備豐富交易經(jīng)驗、穩(wěn)定的交易心態(tài)、超強的臨場鑒別、即時判斷、當下處理的能力）。

在不同的策略下的以萬變應萬變，主要是根據(jù)不同的市場行情、不同的波動形態(tài)來鑒別和預測哪種策略會適應市場、會取得更好的收益。能夠在特定行情下，選擇特定的策略，并且能夠很好地執(zhí)行。具體的策略選擇可以是不同時期只選擇一種，也可以是不同時期有不同的主次策略。然后在一個策略或多個策略下再制定和選擇具體的交易方法。比如某一年以短線交易和套利為主，波段交易為輔，放棄中長線交易；或是以波段交易為主，中長線和高頻為輔，放棄短線交易。

資金規(guī)模較小但是能夠嚴格執(zhí)行紀律的個人，可以考慮以不變應萬變；有多年交易經(jīng)驗、有良好的心態(tài)、成熟的個人投資者可以考慮在同一策略下的以萬變應萬變；資金規(guī)模較大、分析能力強、策略制定和選擇能力強、風控體系完善的基金可以考慮不同策略下的以萬變應萬變。

雜談者：沈良 期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com總編

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