中投斥資68億美元獲得10%摩根斯坦利普通股股權(quán)，引起舉世媒體高度關(guān)注。一筆小小的投資，為什么會(huì)引起如此廣泛關(guān)注呢？
　　原因很簡(jiǎn)單：中投與摩根斯坦利之間的投資協(xié)議真正是莫名其妙，匪夷所思，讓人難以理解。最普通的投資者都會(huì)深感興趣：中投和摩根斯坦利之間到底玩兒了什么“深不可測(cè)”的游戲、才可能簽訂如此令外人難以理解的“不平等協(xié)議”？！
　　為什么說是“不平等協(xié)議”？先看看美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)該項(xiàng)投資時(shí)候發(fā)表的聲明： CIC has stated that it does not propose to control or exercise a controlling influence over Morgan Stanley and that its indirect investment will be a passive investment. The Chinese government company will not seek or accept more than one seat on the board of the directors, the agreement would include restrictions on business relations between CIC and Morgan Stanley. （中國(guó)投資公司承諾不尋求控制摩根斯坦利的業(yè)務(wù)或?qū)ζ錁I(yè)務(wù)實(shí)施有控制力的影響。中投對(duì)摩根斯坦利的間接投資是一種被動(dòng)投資。中國(guó)政府的投資公司不尋求、亦不接受一名以上的摩根斯坦利董事席位。中投對(duì)摩根斯坦利的投資協(xié)議還包括針對(duì)二者之間業(yè)務(wù)關(guān)系的一系列限制性條款。）
　　具體解讀一下：
　�。�1）中投對(duì)摩根斯坦利的投資屬被動(dòng)投資。被動(dòng)投資究竟是什么意思？鄙人孤陋，實(shí)在不知道具體含義還包括哪些內(nèi)容！然而，根據(jù)摩根斯坦利最新披露的信息，中投目前位列該公司機(jī)構(gòu)股東第二名。身居第二名機(jī)構(gòu)股東，為什么就要放棄或承諾對(duì)該公司業(yè)務(wù)實(shí)施任何有控制力的影響？如果是平等協(xié)議，既然放棄控制權(quán)或影響力，必定需要獲得相應(yīng)回報(bào)或利益保證，此類回報(bào)或保證何在？
　�。�2）身為機(jī)構(gòu)股東第二名，為什么不尋求多于一名董事的權(quán)利？更奇怪的是“亦不接受一名以上的摩根斯坦利董事席位”。換句話說，即使摩根斯坦利的其他股東同意中投擁有一名以上的董事席位，中投也承諾拒絕接受！這就完全不能理解了。此舉意欲何為？相應(yīng)的利益補(bǔ)償又是什么呢？
　　（3）根據(jù)全球媒體的廣泛報(bào)道，依照中投與摩根士丹利在2007年12月簽訂的投資協(xié)議，中投公司購(gòu)買的摩根士丹利56億美元面值債券是所謂的“到期強(qiáng)制轉(zhuǎn)股債券”！為什么是“強(qiáng)制轉(zhuǎn)換”？這是最令人無法理喻的一條。稍微知道一點(diǎn)兒投資常識(shí)的人都知道：債轉(zhuǎn)股一般肯定是雙向自愿的選擇行為。如果合約到期日公司股價(jià)高于約定轉(zhuǎn)股價(jià)，則轉(zhuǎn)股；若公司股價(jià)低于約定轉(zhuǎn)股價(jià)，則不轉(zhuǎn)股，可以要求贖回債券或繼續(xù)持有債券享受固定收益。中投怎么會(huì)與摩根斯坦利簽署“強(qiáng)制轉(zhuǎn)股”協(xié)議？照常理而言，既然同意簽署“強(qiáng)制轉(zhuǎn)股”協(xié)議，必定是摩根斯坦利在其他利益或分紅上給中投有特別的優(yōu)惠或保證，此類優(yōu)惠或保證到底是什么呢？如果中投不能給予清楚解釋，我們就只能將此投資協(xié)議定義為“不平等協(xié)議”了！
　　為獲得10%的被動(dòng)股權(quán)，中投斥資68億美元。根據(jù)昨天收盤價(jià)，摩根斯坦利的市值是345億美元，即中投68億美元投資的市值目前僅有34.5億美元。68億美元投資3年的時(shí)間成本或利息成本是多少呢？按照10%利率計(jì)算，3年下來就超過20億美元，即使按照5%計(jì)算，3年的利息損失也超過10億美元！即中投投資摩根斯坦利的損失至少超過45億美元！當(dāng)然，摩根斯坦利每年應(yīng)該給中投有一定分紅。我們不知道3年分紅總共有多少，希望中投給出數(shù)據(jù)。
　　無論如何，即使單純從財(cái)務(wù)投資或被動(dòng)投資的角度看，中投投資摩根斯坦利也是匪夷所思，完全是一個(gè)失敗的投資！
　　當(dāng)然，問題的關(guān)鍵不是投資收益！我們迫切希望知道的是：中投與摩根斯坦利簽署如此莫名其妙、匪夷所思的投資協(xié)議的真正動(dòng)機(jī)究竟是什么？即使未來中投的投資“僥幸”獲得高回報(bào)，這個(gè)問題還是需要回答，而且是必須回答的問題。
　　中投不是上市公司，似乎沒有必要向公公披露其投資策略、投資組合和協(xié)議內(nèi)容。然而，中投是我國(guó)政府的主權(quán)財(cái)富基金，花的是人民的血汗錢，是財(cái)政資金。中投有責(zé)任、有義務(wù)對(duì)如此莫名其妙的投資協(xié)議向人民做出交代，至少應(yīng)該向人民的代表機(jī)構(gòu)---全國(guó)人民代表大會(huì)或常務(wù)委員會(huì)做出交代！
　　國(guó)有企業(yè)掌管著人民的財(cái)富，長(zhǎng)期以來就有一個(gè)通病：負(fù)贏不負(fù)虧！中投簽訂如此奇怪的“不平等協(xié)議”，導(dǎo)致如此巨大的損失，誰應(yīng)該為此負(fù)責(zé)？政府所謂的“問責(zé)機(jī)制”難道是一紙?zhí)撐模浚。?br /> 　　請(qǐng)中投盡快詳細(xì)解釋與摩根斯坦利的投資協(xié)議！

普通而抽象的思想是人類鑄成大錯(cuò)的根源