【原創(chuàng)】沈良專訪丁洪波：交易順利時要感恩 挫折時要安靜[3]
期貨中國13：您覺得做內(nèi)盤，需不需要參考外盤？投資者應(yīng)當(dāng)如何利用內(nèi)外盤聯(lián)動，抓住相應(yīng)的投資機(jī)會？
丁洪波：一般中長線做法是不用去看外盤的，因為中長線都是一樣的。對于中長線做法的入場點(diǎn)并不是十分講究，可以不用看外盤。但是如果是做短線的，就必須要看外盤，這也是因為過于緊張、過于敏感造成的�？傊沂沁@么認(rèn)為的：從中長線的趨勢來判斷的話，看內(nèi)盤也行看外盤也行，兩者結(jié)合起來看也行，或者主要看內(nèi)盤就可以了，并不需要在乎外盤如何走；但是如果具體涉及到一個入場點(diǎn)時，內(nèi)外盤都要看。比如有一個比較好的做空機(jī)會時，那么我就需要做空單，做空單不是隨便什么時候都可以做，需要有一個點(diǎn)位進(jìn)去才行，那做這個點(diǎn)位的時候就涉及到一個短線的問題，這時就要做到外盤和內(nèi)盤的結(jié)合，去抓一個最好的位置做進(jìn)去，這樣做起來就會比較舒服�？傊灰^于極端，求得內(nèi)外盤兩者之間的一個平衡。
內(nèi)盤比外盤弱時做空的機(jī)會比較好一些，而內(nèi)盤比外盤強(qiáng)時則做多的機(jī)會就比較好。當(dāng)內(nèi)外盤都有做多信號的時候，要選擇內(nèi)盤比外盤更強(qiáng)的機(jī)會進(jìn)入，這個位置相對來說就會比較好一點(diǎn)。
期貨中國14：您最近去了一趟美國，向威廉姆斯學(xué)習(xí)他的交易方法，您覺得國內(nèi)的投資高手和國際大師之間還有差距嗎？如果有，主要表現(xiàn)在哪些方面？
丁洪波：相對國外來說國內(nèi)的期貨市場發(fā)展時間并不是很長，我覺得要成為一個大師就必須做到三點(diǎn)：第一：必須要有10年以上穩(wěn)定獲利的經(jīng)驗。第二：需要有一套完整的交易方法。第三：要有一個適合自己的正確的交易哲學(xué)理念。做到了這三點(diǎn)我認(rèn)為是一個投資大師了。向威廉姆斯學(xué)習(xí)之后，我感觸比較深。雖然他交易的資金規(guī)模并不是很大，但是他有30年穩(wěn)定盈利的交易經(jīng)驗，而且有一套完整的交易方法，這讓我在向他學(xué)習(xí)過程中眼前一亮。因為威廉姆斯的方法細(xì)致入微，做到了具體量化，這些方法用起來會感覺很舒服很好用，雖然這并不一定是電腦程序化操作，但是利用這些方法再結(jié)合他自己的交易理念和經(jīng)驗去決定是否要下單。他們在技術(shù)上研究已經(jīng)非常深入了，這一點(diǎn)我們國內(nèi)就比較缺乏，所以我們也在學(xué)習(xí)并追趕。
以前我對于自己模糊的盤感，始終找不到一些理論依據(jù)，但是我從威廉姆斯的課上感覺到我的某些盤感被量化了，國內(nèi)這樣的量化比較少，而且國內(nèi)基本上看到的都只是一些泛泛的技術(shù)和相對保密的方法。這次向威廉姆斯學(xué)習(xí)，對方也要求我們簽署了保密協(xié)議，我覺得這完全是應(yīng)該的，我們應(yīng)該尊重他們的研究成果。所以我們國內(nèi)也需要朝我以上說的三點(diǎn)去逐步靠攏，多去做一些研究。
期貨中國15：另外，按照中國期貨市場目前的發(fā)展態(tài)勢，中國會在什么時候出現(xiàn)類似威廉姆斯這樣的國際投資大師？
丁洪波：中國的操盤手是很聰明的，而且很有智慧，只是缺乏一些量化的研究和實踐的積累。我認(rèn)為最晚10年以后中國就會出現(xiàn)像威廉姆斯這樣的投資大師，甚至有些會超越華爾街的一些高手，我認(rèn)為這完全是有可能的。因為我們國內(nèi)的交易員對于交易的興趣更濃一些，追求會更迫切一些。
期貨中國16：這兩三年來，程序化交易在我國期貨市場發(fā)展較快。請問，您有沒有明確的交易系統(tǒng)？有沒有嘗試程序化交易？您覺得手工交易和程序化交易相比，各自的優(yōu)劣勢分別是什么？
丁洪波：程序化交易現(xiàn)在發(fā)展地比較快，我應(yīng)該來說有一套明確的交易系統(tǒng)，同時我也在嘗試程序化交易，雖然交易系統(tǒng)看上去很簡單，核心部分幾句話就可以說完，但是它包涵了許多的東西，我嘗試下來感覺也還可以。
我覺得手工交易與程序化交易相比之下，程序化交易會把人的情緒因素影響將至最低，倘若有一套好的程序化交易系統(tǒng)，完全是可以盈利的，但是它收益率爆發(fā)的可能性不會很大。而手工交易情況下不穩(wěn)定因素增加了，包括情緒、心理、時間甚至是身體狀況，這些對交易的影響都比較大，當(dāng)身體狀態(tài)好的時候就有可能爆發(fā)出很高的收益率，所以這方面兩者還是有一定的差別。
期貨中國17：就您看來，程序化交易會不會成為市場的主流？如果使用程序化交易的人越來越多了，交易者盈利的難度會不會有所提高？
丁洪波：就好像醫(yī)院里永遠(yuǎn)都要有醫(yī)生一樣，雖然機(jī)器可以為測試提供便捷，能判斷病患情況甚至開藥方，但是對于每個醫(yī)生來說，每個個體都不一樣，因此對于病情輕重緩急、藥用量、治療方法都會不一樣，這就需要一個優(yōu)秀的醫(yī)生來拿捏，所以說哪怕科技再發(fā)達(dá)，醫(yī)院里也永遠(yuǎn)要有醫(yī)生，只有科技與醫(yī)生結(jié)合，才能產(chǎn)生最大的效果。所以我覺得程序化交易以后應(yīng)該不會成為主流，最多和手工交易各占半壁江山。就像一些指標(biāo)一樣用了一二十年以后就不適應(yīng)現(xiàn)在的情況了，那就需要去做一些改變，改變的主體還是人，隨著程序化交易的介入，以后大家的收益率會逐步降低，盈利的難度會逐步加大，這就更需要我們不斷提高自身的交易能力。
期貨中國18：您曾在一次演講中提到，您做期貨主要就是尋找“甜點(diǎn)”，請您解釋一下什么叫“甜點(diǎn)”？應(yīng)當(dāng)如何捕捉“甜點(diǎn)”？
丁洪波：“甜點(diǎn)”就好比打網(wǎng)球時，球落在球拍的中央，這時的手感是最舒服的，就是下單時讓你感覺很放心很舒服的一個點(diǎn)位，換而言之就是風(fēng)險比較小收益率比較高的一個點(diǎn)位，是一個爆發(fā)前的觸發(fā)點(diǎn)，打破平衡的突破口。我以前練過“意拳”， 意拳要求的就是把全身的力量集中到手上，向人發(fā)力時人就會被彈出丈外之遠(yuǎn)，就像是被汽車撞了一下的感覺，所以說之前的所有準(zhǔn)備工作就是為了那發(fā)力的一瞬間。因此我們等行情，看行情，逐步的等待，一直到你進(jìn)入的那一刻之后，行情就爆發(fā)了，排山倒海的行情就來了。當(dāng)然這個要求很高，但是我們還是要致力尋找這一個行情的發(fā)力點(diǎn)，要做到這一點(diǎn)我們的基本功就一定要做足。
期貨中國19：您很看重情緒對交易的影響，并分析了人在交易中會有四種心理狀態(tài)：“亢、卑、亂、順”，請問如何才能做到“順”？您自己做到了嗎？
丁洪波：順就是不亢、不卑、不亂。人容易產(chǎn)生亢、卑、亂的情緒，因此如何做到不亢、不卑、不亂，我覺得在交易順利的時候要學(xué)會感恩，要感恩曾經(jīng)幫助過你的人，要感恩市場給你這樣的機(jī)會。在遭受挫折的時候要學(xué)會安靜，不要過于自卑和慌亂，沒有關(guān)系，這只不過是一個過程。順利時要想想遭受挫折的時候，遭受挫折候要想想順利的時候，這樣就可以避免情緒的大起大落，就更能做到“順”。
我自己還沒有做到這一點(diǎn)，偶爾會做到，如果隨時能做到這點(diǎn)，我就不止這些收益率了。但是這至少是我們在期貨市場修煉的一個目標(biāo)，期貨市場是讓你發(fā)現(xiàn)自我與了解自我的一個昂貴場所。因為人往往不知道自己是誰，通過在期貨市場的磨練了解自己，但是付出的代價是昂貴的，你越是不承認(rèn)自己，你的代價就越加昂貴。
期貨中國20：您認(rèn)為“財富增長的奧秘就是復(fù)利”，那么普通投資者應(yīng)當(dāng)追求每年多少的復(fù)利回報？
丁洪波：我覺得平均每年50%的復(fù)利回報就足夠了，但是并不是說每年都要死扣50%，要根據(jù)行情來講，盡量避免虧損，要在規(guī)避風(fēng)險的前提下，順其自然地提高盈利。收益率在不同的市場階段的要求也是不一樣的，如果在趨勢不太好的階段就不要刻意去追求過高的收益率，不然就會亂。有些人認(rèn)為在盈利達(dá)到目標(biāo)后就必須要平掉，不賺后面的錢，我覺得沒有這樣的必要，我們并不一定要死扣50%，可以選擇10%、20%、80%甚至100%，前提就是要讓交易感覺“舒服”，不要刻意去追求。
目前市場中競爭對手還比較弱小，相對來說收益率要求可以稍微高一點(diǎn)。波動大的情況下要求可以高一點(diǎn)，到了一個大趨勢結(jié)束時要求就相對低一點(diǎn)，不要以為這兩年有200%的收益，以后每年都有200%,這是市場給你的，說不定你以后就虧錢了，所以我們需要去認(rèn)識這一點(diǎn)。收益率不是線性延伸的，它是非線性的，但是很多人的思維是線性的，他們認(rèn)為半年有了50%的收益率，再過半年就會達(dá)到100%，但事實不是這樣的。
期貨中國21：您曾提出“回撤不是行情造成的，是我自己的操作造成的”，您的意思是不是：只要操作得當(dāng)，絕大部分比較大的資金回撤都可以避免或減少？
丁洪波：是的，我就是這么認(rèn)為的。只要操作得當(dāng)，大部分的資金大回撤都是可以避免或減少的，因為我研究了自己的資金曲線，一些比較大的回撤我都知道是什么原因造成的，其實這些都是可以避免的。但是小回撤是正常的，也沒有必要去刻意避免，或許這是后期大幅賺錢的基礎(chǔ)。有時回撤讓我們更懂得謙卑，更懂得市場的風(fēng)險，更讓我們?nèi)プ非笠恍┚媲缶姆椒ɑ騼?nèi)心狀態(tài)。有時回撤并不是一件壞事，它讓我們懂得：只要操作得當(dāng)，大幅回撤是可以避免的，有了這樣一個觀念我們在今后就會更加注意這一點(diǎn)。
期貨中國22：您認(rèn)為“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”，請問，就您看來，不少投資者為什么承受不了一下子賺了很多錢？
丁洪波：錢是我們生活中不可缺少的，也是很多人不斷追求的目標(biāo)。我們從各個角度都看得出來，有錢人和沒錢人的心理狀態(tài)是不一樣的，一個人從沒錢到一下子變得富有，這樣的跳躍下心理狀態(tài)也是不一樣的，而且是無法想象的。我曾經(jīng)看到過這樣一個報道：一個普通人突然中了500萬歐元的彩票，于是他胡亂花費(fèi)，但是他最后卻走到了妻離子散、窮困潦倒的地步，成了一個垃圾工。他之所以會這樣，我認(rèn)為他的胸懷還沒有準(zhǔn)備好去容納這一筆財富，他不知道這比錢該如何去支配。有時當(dāng)我賺了很多錢的時候，就會感覺飄飄然，認(rèn)為自己戰(zhàn)勝了市場，但是最后還是還給了市場，于是我逐步形成了這樣一個觀念：交易盈利是應(yīng)該的。當(dāng)我獲得再高的收益率時我也不是很亢奮，而只會考慮到我在交易上存在的許多缺陷。但有些人在這種情況下就會過于興奮，因此就沒法去承受這么一筆財富。我覺得“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”主要原因就是他們對待財富的態(tài)度問題，很多人認(rèn)為錢就是一切，這樣的觀念之下，錢就會亂用，不知道怎樣去支配，其實錢并不是一切。
一個交易員要懂得感恩這個市場，必須要有一個回饋，賺了錢就應(yīng)該把一部分錢無償捐出去流向社會，去幫助有需要的人，這是讓你心理做到“順”的很好方法。就像一個池塘一樣，有流出去的水，才會有流進(jìn)來的水，所以只有進(jìn)口沒有出口的心理系統(tǒng)是不完整的，這一點(diǎn)真的是一個奧秘。真心樂意地把錢拿出來去幫助有需要的人，只有天知地知我知，做到了這一點(diǎn)你就能和天地有一個對話，就會有用不完的祝福，或者說是和自己的內(nèi)心深處有一個對話。要做到這一點(diǎn)是要一個過程的，如果真是嘗試去這樣做了，那你偶爾的收獲會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于你的付出，從而端正你對錢的態(tài)度。
期貨中國23：您曾多次提出這樣的觀點(diǎn)：投資者要“相信自己在市場賺錢是理所當(dāng)然的”，但實際情況卻是大部分投資者仍處在虧損狀態(tài)，投資者應(yīng)如何獲得“賺錢是理所當(dāng)然的”這種自信？
丁洪波：要做到這句話其實是很難得，改變行為易，改變心理難。我覺得是需要內(nèi)心深處去感悟這句話，這是一種信念，是我內(nèi)心與市場的一種關(guān)系�！百嶅X是理所當(dāng)然的”這是源自內(nèi)心深處的一種自信，我覺得只有自己去感悟才能獲得這種自信，因為只有這樣才能應(yīng)對一些虧損。
市場是所有人心理的綜合體，每個人都能在里面找到自己的心理影子，就是說市場一定有符合你的一面，你也有順應(yīng)市場的一面。沒有這種自信只不過是因為你還沒有找到和市場的共鳴點(diǎn)，或是說你內(nèi)心與市場的結(jié)合點(diǎn)。
期貨中國24：您認(rèn)為“破產(chǎn)風(fēng)險是最需要警惕的風(fēng)險，如果你對它掉以輕心，它就隨時可能降臨，把你洗劫一空�！痹谄谪浭袌鰹楹我S時防范破產(chǎn)風(fēng)險？應(yīng)該如何防范？
丁洪波：防范破產(chǎn)風(fēng)險要避免“三位一體”，就是逆市、重倉、不止損。達(dá)到了這幾點(diǎn)就可以破產(chǎn)，因此在操作過程中千萬要避免同時滿足這三個條件
防范破產(chǎn)風(fēng)險的方法就要反過來做，就是不要同時逆市、重倉，要及時止損。
為什么說破產(chǎn)風(fēng)險隨時可能降臨呢？是因為人的心理是無常的，市場的波動也是無常的，市場行情的演變往往出人意料。一個人的驕傲心理是很容易產(chǎn)生的，然而“驕傲”是一個人最難對付的心理弱點(diǎn)，人一旦驕傲起來就會變得不可一世，這時就會重倉、逆市、不止損，就很容易破產(chǎn)。其實這些事情都是屢見不鮮的，所以說市場的風(fēng)險是防不勝防的。
期貨中國25：請問您平時主要看哪些方面的書？請您向投資者推薦幾本？
丁洪波：我比較善于學(xué)習(xí)，我覺得比較好的書我都會去看，通過看一本書，我會從里面吸取到一些我認(rèn)為有用的東西，國內(nèi)外期貨方面的書籍我翻閱過去，知道哪些東西是好的，是有效的，那我就會吸收下來。一本書里面我從中吸取的東西并不會很多，所以并沒有對哪一本書有比較深刻的印象，所以就沒有特別想要推薦給大家的書。
期貨中國26：在中國期貨市場，有著一批交易高手，是他們讓財富傳奇不斷上演，也讓期貨世界更加多姿多彩。請問您有沒有欣賞的期貨高手？為什么？
丁洪波：國內(nèi)的高手我接觸的并不是很多，但是財富傳奇確實是在不斷上演，對于他們的交易手法我并不是特別明確，只能從他們的交易結(jié)果上來看。從交易結(jié)果來看，我還是比較佩服他們，尤其是浙江，包括杭州的一些高手，讓我很欽佩，特別是期貨中國網(wǎng)上面展示的一些高手。
作為一個交易員，看書是一個學(xué)習(xí)的方面，向高手學(xué)習(xí)也是一個方面，通過看書、聽報告學(xué)習(xí)別人的交易經(jīng)驗。其實別人怎么樣跟我的交易沒有什么關(guān)系，但是我能否從他身上學(xué)到什么東西就和我有關(guān)系了，就像一本書再怎么好跟我也沒關(guān)系，但是和我有關(guān)系的是我能從這本書中學(xué)到什么東西。我不想評判哪個人好或是不好，這只是茶余飯后的話題而已，我正是用這樣一種心態(tài)去看一本書，去看待一個人。
期貨中國27：期貨CTA業(yè)務(wù)可能會在近年推出，您是否看好這項業(yè)務(wù)？您覺得草根高手能在這樣業(yè)務(wù)中成長和受益嗎？
丁洪波：CTA業(yè)務(wù)的推出是理財規(guī)范化的必經(jīng)之路，它讓我們國內(nèi)的一些交易高手可以有一個比較規(guī)范的展示平臺，這可以說是類似于期貨基金的前期，我們一些草根高手肯定能在這個舞臺上成長、受益。
有些國家的一些草根高手很有自己的一套系統(tǒng)或理念，不管是草根還是“學(xué)院派”，只要有方法能夠穩(wěn)定地管理一些資金，那他就可以去管理期貨CTA業(yè)務(wù)。
隨著期貨CTA業(yè)務(wù)的推出，我覺得今后更多的大師或高手將從CTA業(yè)務(wù)中脫穎而出，今后舞臺會更大、更陽光。
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主持：沈良 錄音整理：章水亮
2010-12-5
丁洪波：一般中長線做法是不用去看外盤的，因為中長線都是一樣的。對于中長線做法的入場點(diǎn)并不是十分講究，可以不用看外盤。但是如果是做短線的，就必須要看外盤，這也是因為過于緊張、過于敏感造成的�？傊沂沁@么認(rèn)為的：從中長線的趨勢來判斷的話，看內(nèi)盤也行看外盤也行，兩者結(jié)合起來看也行，或者主要看內(nèi)盤就可以了，并不需要在乎外盤如何走；但是如果具體涉及到一個入場點(diǎn)時，內(nèi)外盤都要看。比如有一個比較好的做空機(jī)會時，那么我就需要做空單，做空單不是隨便什么時候都可以做，需要有一個點(diǎn)位進(jìn)去才行，那做這個點(diǎn)位的時候就涉及到一個短線的問題，這時就要做到外盤和內(nèi)盤的結(jié)合，去抓一個最好的位置做進(jìn)去，這樣做起來就會比較舒服�？傊灰^于極端，求得內(nèi)外盤兩者之間的一個平衡。
內(nèi)盤比外盤弱時做空的機(jī)會比較好一些，而內(nèi)盤比外盤強(qiáng)時則做多的機(jī)會就比較好。當(dāng)內(nèi)外盤都有做多信號的時候，要選擇內(nèi)盤比外盤更強(qiáng)的機(jī)會進(jìn)入，這個位置相對來說就會比較好一點(diǎn)。
期貨中國14：您最近去了一趟美國，向威廉姆斯學(xué)習(xí)他的交易方法，您覺得國內(nèi)的投資高手和國際大師之間還有差距嗎？如果有，主要表現(xiàn)在哪些方面？
丁洪波：相對國外來說國內(nèi)的期貨市場發(fā)展時間并不是很長，我覺得要成為一個大師就必須做到三點(diǎn)：第一：必須要有10年以上穩(wěn)定獲利的經(jīng)驗。第二：需要有一套完整的交易方法。第三：要有一個適合自己的正確的交易哲學(xué)理念。做到了這三點(diǎn)我認(rèn)為是一個投資大師了。向威廉姆斯學(xué)習(xí)之后，我感觸比較深。雖然他交易的資金規(guī)模并不是很大，但是他有30年穩(wěn)定盈利的交易經(jīng)驗，而且有一套完整的交易方法，這讓我在向他學(xué)習(xí)過程中眼前一亮。因為威廉姆斯的方法細(xì)致入微，做到了具體量化，這些方法用起來會感覺很舒服很好用，雖然這并不一定是電腦程序化操作，但是利用這些方法再結(jié)合他自己的交易理念和經(jīng)驗去決定是否要下單。他們在技術(shù)上研究已經(jīng)非常深入了，這一點(diǎn)我們國內(nèi)就比較缺乏，所以我們也在學(xué)習(xí)并追趕。
以前我對于自己模糊的盤感，始終找不到一些理論依據(jù)，但是我從威廉姆斯的課上感覺到我的某些盤感被量化了，國內(nèi)這樣的量化比較少，而且國內(nèi)基本上看到的都只是一些泛泛的技術(shù)和相對保密的方法。這次向威廉姆斯學(xué)習(xí)，對方也要求我們簽署了保密協(xié)議，我覺得這完全是應(yīng)該的，我們應(yīng)該尊重他們的研究成果。所以我們國內(nèi)也需要朝我以上說的三點(diǎn)去逐步靠攏，多去做一些研究。
期貨中國15：另外，按照中國期貨市場目前的發(fā)展態(tài)勢，中國會在什么時候出現(xiàn)類似威廉姆斯這樣的國際投資大師？
丁洪波：中國的操盤手是很聰明的，而且很有智慧，只是缺乏一些量化的研究和實踐的積累。我認(rèn)為最晚10年以后中國就會出現(xiàn)像威廉姆斯這樣的投資大師，甚至有些會超越華爾街的一些高手，我認(rèn)為這完全是有可能的。因為我們國內(nèi)的交易員對于交易的興趣更濃一些，追求會更迫切一些。
期貨中國16：這兩三年來，程序化交易在我國期貨市場發(fā)展較快。請問，您有沒有明確的交易系統(tǒng)？有沒有嘗試程序化交易？您覺得手工交易和程序化交易相比，各自的優(yōu)劣勢分別是什么？
丁洪波：程序化交易現(xiàn)在發(fā)展地比較快，我應(yīng)該來說有一套明確的交易系統(tǒng)，同時我也在嘗試程序化交易，雖然交易系統(tǒng)看上去很簡單，核心部分幾句話就可以說完，但是它包涵了許多的東西，我嘗試下來感覺也還可以。
我覺得手工交易與程序化交易相比之下，程序化交易會把人的情緒因素影響將至最低，倘若有一套好的程序化交易系統(tǒng)，完全是可以盈利的，但是它收益率爆發(fā)的可能性不會很大。而手工交易情況下不穩(wěn)定因素增加了，包括情緒、心理、時間甚至是身體狀況，這些對交易的影響都比較大，當(dāng)身體狀態(tài)好的時候就有可能爆發(fā)出很高的收益率，所以這方面兩者還是有一定的差別。
期貨中國17：就您看來，程序化交易會不會成為市場的主流？如果使用程序化交易的人越來越多了，交易者盈利的難度會不會有所提高？
丁洪波：就好像醫(yī)院里永遠(yuǎn)都要有醫(yī)生一樣，雖然機(jī)器可以為測試提供便捷，能判斷病患情況甚至開藥方，但是對于每個醫(yī)生來說，每個個體都不一樣，因此對于病情輕重緩急、藥用量、治療方法都會不一樣，這就需要一個優(yōu)秀的醫(yī)生來拿捏，所以說哪怕科技再發(fā)達(dá)，醫(yī)院里也永遠(yuǎn)要有醫(yī)生，只有科技與醫(yī)生結(jié)合，才能產(chǎn)生最大的效果。所以我覺得程序化交易以后應(yīng)該不會成為主流，最多和手工交易各占半壁江山。就像一些指標(biāo)一樣用了一二十年以后就不適應(yīng)現(xiàn)在的情況了，那就需要去做一些改變，改變的主體還是人，隨著程序化交易的介入，以后大家的收益率會逐步降低，盈利的難度會逐步加大，這就更需要我們不斷提高自身的交易能力。
期貨中國18：您曾在一次演講中提到，您做期貨主要就是尋找“甜點(diǎn)”，請您解釋一下什么叫“甜點(diǎn)”？應(yīng)當(dāng)如何捕捉“甜點(diǎn)”？
丁洪波：“甜點(diǎn)”就好比打網(wǎng)球時，球落在球拍的中央，這時的手感是最舒服的，就是下單時讓你感覺很放心很舒服的一個點(diǎn)位，換而言之就是風(fēng)險比較小收益率比較高的一個點(diǎn)位，是一個爆發(fā)前的觸發(fā)點(diǎn)，打破平衡的突破口。我以前練過“意拳”， 意拳要求的就是把全身的力量集中到手上，向人發(fā)力時人就會被彈出丈外之遠(yuǎn)，就像是被汽車撞了一下的感覺，所以說之前的所有準(zhǔn)備工作就是為了那發(fā)力的一瞬間。因此我們等行情，看行情，逐步的等待，一直到你進(jìn)入的那一刻之后，行情就爆發(fā)了，排山倒海的行情就來了。當(dāng)然這個要求很高，但是我們還是要致力尋找這一個行情的發(fā)力點(diǎn)，要做到這一點(diǎn)我們的基本功就一定要做足。
期貨中國19：您很看重情緒對交易的影響，并分析了人在交易中會有四種心理狀態(tài)：“亢、卑、亂、順”，請問如何才能做到“順”？您自己做到了嗎？
丁洪波：順就是不亢、不卑、不亂。人容易產(chǎn)生亢、卑、亂的情緒，因此如何做到不亢、不卑、不亂，我覺得在交易順利的時候要學(xué)會感恩，要感恩曾經(jīng)幫助過你的人，要感恩市場給你這樣的機(jī)會。在遭受挫折的時候要學(xué)會安靜，不要過于自卑和慌亂，沒有關(guān)系，這只不過是一個過程。順利時要想想遭受挫折的時候，遭受挫折候要想想順利的時候，這樣就可以避免情緒的大起大落，就更能做到“順”。
我自己還沒有做到這一點(diǎn)，偶爾會做到，如果隨時能做到這點(diǎn)，我就不止這些收益率了。但是這至少是我們在期貨市場修煉的一個目標(biāo)，期貨市場是讓你發(fā)現(xiàn)自我與了解自我的一個昂貴場所。因為人往往不知道自己是誰，通過在期貨市場的磨練了解自己，但是付出的代價是昂貴的，你越是不承認(rèn)自己，你的代價就越加昂貴。
期貨中國20：您認(rèn)為“財富增長的奧秘就是復(fù)利”，那么普通投資者應(yīng)當(dāng)追求每年多少的復(fù)利回報？
丁洪波：我覺得平均每年50%的復(fù)利回報就足夠了，但是并不是說每年都要死扣50%，要根據(jù)行情來講，盡量避免虧損，要在規(guī)避風(fēng)險的前提下，順其自然地提高盈利。收益率在不同的市場階段的要求也是不一樣的，如果在趨勢不太好的階段就不要刻意去追求過高的收益率，不然就會亂。有些人認(rèn)為在盈利達(dá)到目標(biāo)后就必須要平掉，不賺后面的錢，我覺得沒有這樣的必要，我們并不一定要死扣50%，可以選擇10%、20%、80%甚至100%，前提就是要讓交易感覺“舒服”，不要刻意去追求。
目前市場中競爭對手還比較弱小，相對來說收益率要求可以稍微高一點(diǎn)。波動大的情況下要求可以高一點(diǎn)，到了一個大趨勢結(jié)束時要求就相對低一點(diǎn)，不要以為這兩年有200%的收益，以后每年都有200%,這是市場給你的，說不定你以后就虧錢了，所以我們需要去認(rèn)識這一點(diǎn)。收益率不是線性延伸的，它是非線性的，但是很多人的思維是線性的，他們認(rèn)為半年有了50%的收益率，再過半年就會達(dá)到100%，但事實不是這樣的。
期貨中國21：您曾提出“回撤不是行情造成的，是我自己的操作造成的”，您的意思是不是：只要操作得當(dāng)，絕大部分比較大的資金回撤都可以避免或減少？
丁洪波：是的，我就是這么認(rèn)為的。只要操作得當(dāng)，大部分的資金大回撤都是可以避免或減少的，因為我研究了自己的資金曲線，一些比較大的回撤我都知道是什么原因造成的，其實這些都是可以避免的。但是小回撤是正常的，也沒有必要去刻意避免，或許這是后期大幅賺錢的基礎(chǔ)。有時回撤讓我們更懂得謙卑，更懂得市場的風(fēng)險，更讓我們?nèi)プ非笠恍┚媲缶姆椒ɑ騼?nèi)心狀態(tài)。有時回撤并不是一件壞事，它讓我們懂得：只要操作得當(dāng)，大幅回撤是可以避免的，有了這樣一個觀念我們在今后就會更加注意這一點(diǎn)。
期貨中國22：您認(rèn)為“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”，請問，就您看來，不少投資者為什么承受不了一下子賺了很多錢？
丁洪波：錢是我們生活中不可缺少的，也是很多人不斷追求的目標(biāo)。我們從各個角度都看得出來，有錢人和沒錢人的心理狀態(tài)是不一樣的，一個人從沒錢到一下子變得富有，這樣的跳躍下心理狀態(tài)也是不一樣的，而且是無法想象的。我曾經(jīng)看到過這樣一個報道：一個普通人突然中了500萬歐元的彩票，于是他胡亂花費(fèi)，但是他最后卻走到了妻離子散、窮困潦倒的地步，成了一個垃圾工。他之所以會這樣，我認(rèn)為他的胸懷還沒有準(zhǔn)備好去容納這一筆財富，他不知道這比錢該如何去支配。有時當(dāng)我賺了很多錢的時候，就會感覺飄飄然，認(rèn)為自己戰(zhàn)勝了市場，但是最后還是還給了市場，于是我逐步形成了這樣一個觀念：交易盈利是應(yīng)該的。當(dāng)我獲得再高的收益率時我也不是很亢奮，而只會考慮到我在交易上存在的許多缺陷。但有些人在這種情況下就會過于興奮，因此就沒法去承受這么一筆財富。我覺得“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”主要原因就是他們對待財富的態(tài)度問題，很多人認(rèn)為錢就是一切，這樣的觀念之下，錢就會亂用，不知道怎樣去支配，其實錢并不是一切。
一個交易員要懂得感恩這個市場，必須要有一個回饋，賺了錢就應(yīng)該把一部分錢無償捐出去流向社會，去幫助有需要的人，這是讓你心理做到“順”的很好方法。就像一個池塘一樣，有流出去的水，才會有流進(jìn)來的水，所以只有進(jìn)口沒有出口的心理系統(tǒng)是不完整的，這一點(diǎn)真的是一個奧秘。真心樂意地把錢拿出來去幫助有需要的人，只有天知地知我知，做到了這一點(diǎn)你就能和天地有一個對話，就會有用不完的祝福，或者說是和自己的內(nèi)心深處有一個對話。要做到這一點(diǎn)是要一個過程的，如果真是嘗試去這樣做了，那你偶爾的收獲會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于你的付出，從而端正你對錢的態(tài)度。
期貨中國23：您曾多次提出這樣的觀點(diǎn)：投資者要“相信自己在市場賺錢是理所當(dāng)然的”，但實際情況卻是大部分投資者仍處在虧損狀態(tài)，投資者應(yīng)如何獲得“賺錢是理所當(dāng)然的”這種自信？
丁洪波：要做到這句話其實是很難得，改變行為易，改變心理難。我覺得是需要內(nèi)心深處去感悟這句話，這是一種信念，是我內(nèi)心與市場的一種關(guān)系�！百嶅X是理所當(dāng)然的”這是源自內(nèi)心深處的一種自信，我覺得只有自己去感悟才能獲得這種自信，因為只有這樣才能應(yīng)對一些虧損。
市場是所有人心理的綜合體，每個人都能在里面找到自己的心理影子，就是說市場一定有符合你的一面，你也有順應(yīng)市場的一面。沒有這種自信只不過是因為你還沒有找到和市場的共鳴點(diǎn)，或是說你內(nèi)心與市場的結(jié)合點(diǎn)。
期貨中國24：您認(rèn)為“破產(chǎn)風(fēng)險是最需要警惕的風(fēng)險，如果你對它掉以輕心，它就隨時可能降臨，把你洗劫一空�！痹谄谪浭袌鰹楹我S時防范破產(chǎn)風(fēng)險？應(yīng)該如何防范？
丁洪波：防范破產(chǎn)風(fēng)險要避免“三位一體”，就是逆市、重倉、不止損。達(dá)到了這幾點(diǎn)就可以破產(chǎn)，因此在操作過程中千萬要避免同時滿足這三個條件
防范破產(chǎn)風(fēng)險的方法就要反過來做，就是不要同時逆市、重倉，要及時止損。
為什么說破產(chǎn)風(fēng)險隨時可能降臨呢？是因為人的心理是無常的，市場的波動也是無常的，市場行情的演變往往出人意料。一個人的驕傲心理是很容易產(chǎn)生的，然而“驕傲”是一個人最難對付的心理弱點(diǎn)，人一旦驕傲起來就會變得不可一世，這時就會重倉、逆市、不止損，就很容易破產(chǎn)。其實這些事情都是屢見不鮮的，所以說市場的風(fēng)險是防不勝防的。
期貨中國25：請問您平時主要看哪些方面的書？請您向投資者推薦幾本？
丁洪波：我比較善于學(xué)習(xí)，我覺得比較好的書我都會去看，通過看一本書，我會從里面吸取到一些我認(rèn)為有用的東西，國內(nèi)外期貨方面的書籍我翻閱過去，知道哪些東西是好的，是有效的，那我就會吸收下來。一本書里面我從中吸取的東西并不會很多，所以并沒有對哪一本書有比較深刻的印象，所以就沒有特別想要推薦給大家的書。
期貨中國26：在中國期貨市場，有著一批交易高手，是他們讓財富傳奇不斷上演，也讓期貨世界更加多姿多彩。請問您有沒有欣賞的期貨高手？為什么？
丁洪波：國內(nèi)的高手我接觸的并不是很多，但是財富傳奇確實是在不斷上演，對于他們的交易手法我并不是特別明確，只能從他們的交易結(jié)果上來看。從交易結(jié)果來看，我還是比較佩服他們，尤其是浙江，包括杭州的一些高手，讓我很欽佩，特別是期貨中國網(wǎng)上面展示的一些高手。
作為一個交易員，看書是一個學(xué)習(xí)的方面，向高手學(xué)習(xí)也是一個方面，通過看書、聽報告學(xué)習(xí)別人的交易經(jīng)驗。其實別人怎么樣跟我的交易沒有什么關(guān)系，但是我能否從他身上學(xué)到什么東西就和我有關(guān)系了，就像一本書再怎么好跟我也沒關(guān)系，但是和我有關(guān)系的是我能從這本書中學(xué)到什么東西。我不想評判哪個人好或是不好，這只是茶余飯后的話題而已，我正是用這樣一種心態(tài)去看一本書，去看待一個人。
期貨中國27：期貨CTA業(yè)務(wù)可能會在近年推出，您是否看好這項業(yè)務(wù)？您覺得草根高手能在這樣業(yè)務(wù)中成長和受益嗎？
丁洪波：CTA業(yè)務(wù)的推出是理財規(guī)范化的必經(jīng)之路，它讓我們國內(nèi)的一些交易高手可以有一個比較規(guī)范的展示平臺，這可以說是類似于期貨基金的前期，我們一些草根高手肯定能在這個舞臺上成長、受益。
有些國家的一些草根高手很有自己的一套系統(tǒng)或理念，不管是草根還是“學(xué)院派”，只要有方法能夠穩(wěn)定地管理一些資金，那他就可以去管理期貨CTA業(yè)務(wù)。
隨著期貨CTA業(yè)務(wù)的推出，我覺得今后更多的大師或高手將從CTA業(yè)務(wù)中脫穎而出，今后舞臺會更大、更陽光。
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主持：沈良 錄音整理：章水亮
2010-12-5
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