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主要觀點(diǎn)：基本面未發(fā)生明顯改觀。鋼鐵板塊向好的預(yù)期將始終存在。由于行業(yè)基本面沒(méi)有發(fā)生明顯的變化，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格也未出現(xiàn)明顯上漲的跡象，經(jīng)驗(yàn)表明，往年鋼鐵股的大漲都是在鋼材價(jià)格上漲的基礎(chǔ)上進(jìn)行。鋼鐵行業(yè)仍有不確定性。有利的因素在于：由于今年一季度鋼鐵股業(yè)績(jī)太差，基數(shù)變小，使明年一季度業(yè)績(jī)的同比大幅增長(zhǎng)幾乎成為定局，在這種預(yù)期下，鋼鐵股向好動(dòng)力相當(dāng)明顯。另外，國(guó)際鐵礦石的價(jià)格下跌的可能性也較大，在心理上對(duì)鋼鐵股也形成利好。不利的因素在于：國(guó)際鋼材價(jià)格下跌對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的負(fù)面影響，目前國(guó)內(nèi)與國(guó)際鋼鐵仍有差距，似乎意味著國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格仍有上升空間，但是以往的經(jīng)驗(yàn)表明，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格會(huì)出現(xiàn)滯后性，特別是板材。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在房地產(chǎn)泡沫消除的預(yù)期下，對(duì)鋼材的需求并不樂(lè)觀，將對(duì)國(guó)際鋼材價(jià)格產(chǎn)生明顯負(fù)面影響。近期，美國(guó)又在加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材的反傾銷調(diào)查，一旦反傾銷成立，出口受阻，國(guó)內(nèi)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下跌。　　未來(lái)鋼鐵股走勢(shì)預(yù)測(cè)：這取決于市場(chǎng)對(duì)鋼鐵股的估值看法。從長(zhǎng)久來(lái)看，回到往年平均10倍左右的市盈率水平是可能的。預(yù)測(cè)鋼鐵股會(huì)繼續(xù)沖高，到估值8倍PE左右，調(diào)整，等待觀察本年最后兩個(gè)月的鋼材價(jià)格走勢(shì)。如果基本維持在目前水平，則四季度業(yè)績(jī)相對(duì)明朗，年報(bào)將超預(yù)期，在此想法的刺激下，股價(jià)將再次沖高，估值向10倍PE靠近，直到明年年報(bào)、一季報(bào)出臺(tái)。　　投資建議：鋼鐵板塊已處于底部，向好的預(yù)期將一直存在。但對(duì)于目前鋼鐵股的上漲過(guò)快，為資金不必盲目追高，鋼鐵股在一些不確定性因素的影響下（如美國(guó)對(duì)中國(guó)鋼材的反傾銷、四季度需求下滑對(duì)鋼材價(jià)格不利等）會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。個(gè)股方面，關(guān)注有并購(gòu)價(jià)值的南鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、韶鋼股份、酒鋼等，對(duì)于有并購(gòu)概念、整體上市概念、礦石概念的酒鋼給與強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。對(duì)于礦山概念、權(quán)證概念的新鋼釩、唐鋼股份、太鋼給出強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。