主要觀點：
基本面未發(fā)生明顯改觀。鋼鐵板塊向好的預(yù)期將始終存在。由于行業(yè)基本面沒有發(fā)生明顯的變化，國內(nèi)鋼材價格也未出現(xiàn)明顯上漲的跡象，經(jīng)驗表明，往年鋼鐵股的大漲都是在鋼材價格上漲的基礎(chǔ)上進(jìn)行。
鋼鐵行業(yè)仍有不確定性。有利的因素在于：由于今年一季度鋼鐵股業(yè)績太差，基數(shù)變小，使明年一季度業(yè)績的同比大幅增長幾乎成為定局，在這種預(yù)期下，鋼鐵股向好動力相當(dāng)明顯。另外，國際鐵礦石的價格下跌的可能性也較大，在心理上對鋼鐵股也形成利好。不利的因素在于：國際鋼材價格下跌對國內(nèi)價格的負(fù)面影響，目前國內(nèi)與國際鋼鐵仍有差距，似乎意味著國內(nèi)鋼材價格仍有上升空間，但是以往的經(jīng)驗表明，國內(nèi)鋼材價格會出現(xiàn)滯后性，特別是板材。美國經(jīng)濟(jì)在房地產(chǎn)泡沫消除的預(yù)期下，對鋼材的需求并不樂觀，將對國際鋼材價格產(chǎn)生明顯負(fù)面影響。近期，美國又在加強對國內(nèi)鋼材的反傾銷調(diào)查，一旦反傾銷成立，出口受阻，國內(nèi)價格會出現(xiàn)下跌。
　　未來鋼鐵股走勢預(yù)測：這取決于市場對鋼鐵股的估值看法。從長久來看，回到往年平均10倍左右的市盈率水平是可能的。預(yù)測鋼鐵股會繼續(xù)沖高，到估值8倍PE左右，調(diào)整，等待觀察本年最后兩個月的鋼材價格走勢。如果基本維持在目前水平，則四季度業(yè)績相對明朗，年報將超預(yù)期，在此想法的刺激下，股價將再次沖高，估值向10倍PE靠近，直到明年年報、一季報出臺。
　　投資建議：鋼鐵板塊已處于底部，向好的預(yù)期將一直存在。但對于目前鋼鐵股的上漲過快，為資金不必盲目追高，鋼鐵股在一些不確定性因素的影響下（如美國對中國鋼材的反傾銷、四季度需求下滑對鋼材價格不利等）會出現(xiàn)調(diào)整。個股方面，關(guān)注有并購價值的南鋼股份、安陽鋼鐵、韶鋼股份、酒鋼等，對于有并購概念、整體上市概念、礦石概念的酒鋼給與強烈推薦評級。對于礦山概念、權(quán)證概念的新鋼釩、唐鋼股份、太鋼給出強烈推薦評級。

行走江湖 身不由已