經(jīng)過10月鋼市價(jià)格的暴跌，11月鋼價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)企穩(wěn)探尋底部的震蕩行情，下跌幅度減緩，波動(dòng)幅度收窄，各品種漲跌各異，熱軋、螺紋鋼率先止跌回穩(wěn)，但受供需不平衡加劇的作用，反彈行情曇花一現(xiàn)；船板受需求不振供應(yīng)增加作用繼續(xù)較大幅度下跌、比價(jià)的下移迫使中厚板小幅下跌；季節(jié)性建筑淡季的提前到來，鍍鋅、彩涂市場(chǎng)價(jià)格欲上亦難，市場(chǎng)價(jià)格中軸不斷下移；汽車用鋼、家電用鋼的減少，冷軋類鋼價(jià)維持弱勢(shì)表現(xiàn)。近期鋼價(jià)的表現(xiàn)結(jié)果將影響即將出臺(tái)的鋼廠2012年1月份出廠價(jià)格政策的調(diào)整，預(yù)計(jì)大部分普碳類扁平材品種1月鋼廠出廠價(jià)格（包括在12月份出廠價(jià)格出臺(tái)以后的再次調(diào)整額及優(yōu)惠調(diào)整）將比12月價(jià)格下調(diào)50-200元/噸不等，其中熱軋的調(diào)整范圍在0～100元/噸，持平或小降50元/噸的可能性較大；中厚板下調(diào)幅度在0～-100元/噸，居中可能性很大；冷軋（包括汽車用鋼）的調(diào)幅在-50～-150元/噸，持平或微跌50元/噸可能性大；鍍鋅、彩涂下調(diào)幅度在-150～-250元/噸之間，下調(diào)幅度在200元/噸的可能性大；螺紋鋼、線材，螺紋鋼線材累計(jì)調(diào)整幅度將持平或微漲50元/噸左右。

一、11月國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)漲跌幅結(jié)果是鋼廠重點(diǎn)考量的因素之一

經(jīng)過10月鋼市的暴跌，市場(chǎng)參與者心態(tài)遭遇沉重打擊，在鋼廠難出貨、鋼貿(mào)商無心戀戰(zhàn)、終端無意囤料的綜合作用下，鋼市糾結(jié)心態(tài)表露無遺，各品種鋼價(jià)雖漲跌不一，但均呈震蕩逐級(jí)盤下之態(tài)，探尋鋼價(jià)與鋼材價(jià)值的平衡之點(diǎn)是11月份鋼價(jià)走勢(shì)的共性。

11月國內(nèi)鋼市現(xiàn)貨價(jià)格變化呈現(xiàn)三部曲：企穩(wěn)、有限反彈、震蕩，品種價(jià)格在探尋底部?jī)r(jià)位的過程中出現(xiàn)分化走勢(shì)，漲跌不一，漲跌幅異化是主要特征，如表1所示。

表1：主要市場(chǎng)部分鋼材品種11月份報(bào)價(jià)比較（單位：元/噸）

根據(jù)筆者對(duì)全國主要品種市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)跟蹤，11月30日鋼市現(xiàn)貨均價(jià)與10月31日相比：HRB400 ¢20㎜螺紋鋼均價(jià)上漲80元/噸，漲幅1.78%；HRB335 ¢20㎜螺紋鋼均價(jià)上漲45元/噸，漲幅1.04%；¢6.5㎜高線均價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.79%；20㎜普碳中板均價(jià)下跌89元/噸，跌幅2.05%；20㎜船板均價(jià)下跌193元/噸，跌幅3.98%%；4.75㎜熱軋卷板下跌46元/噸，跌幅1.08%；0.5㎜普碳CQ級(jí)冷軋均價(jià)下跌了97元/噸，跌幅1.73%；0.476㎜常規(guī)海藍(lán)、白灰色彩彩涂均價(jià)下跌了218元/噸，跌幅3.27%；0.5㎜普碳CQ級(jí)鍍鋅下跌189元/噸，跌幅3.34%。11月份各品種的漲跌幅調(diào)整了10月份其跌幅寬窄程度，螺紋鋼、線材出現(xiàn)小幅上漲，而扁平材現(xiàn)貨價(jià)格均告下跌，10月跌幅較窄的船板、鍍涂?jī)r(jià)格，在11月跌幅領(lǐng)先。

11月份部分建筑用鋼市場(chǎng)價(jià)格變化：線材繼續(xù)10月份反彈行情，但月中又有所走弱；螺紋鋼弱勢(shì)微幅反彈，力度有限；4.75㎜熱軋卷板市價(jià)上揚(yáng)無力下跌無勢(shì)；8㎜普碳中板弱勢(shì)續(xù)跌，跌幅明顯，如圖1所示。按區(qū)域市場(chǎng)報(bào)價(jià)分析，螺紋鋼、線材的11月全國均價(jià)雖上漲，但北方市場(chǎng)報(bào)價(jià)受氣候影響而下跌，南方、西南市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)超跌反彈，體現(xiàn)了需求領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)報(bào)價(jià)的變化；8㎜普碳中板、4.75㎜熱軋卷板市價(jià)在中部區(qū)域（如合肥、南昌、武漢）、北方區(qū)域（如沈陽、天津等）市場(chǎng)報(bào)價(jià)跌幅較大，一方面體現(xiàn)了氣候的影響力，另一方面也表現(xiàn)了鋼結(jié)構(gòu)制造業(yè)需求的降低。

圖1：建筑用鋼11月報(bào)價(jià)全國均價(jià)變化情況

11月份薄規(guī)格熱軋窄幅波動(dòng)，上下36元，表現(xiàn)為上揚(yáng)乏力下跌不甘；冷軋、鍍鋅市場(chǎng)價(jià)格陰跌連連，鍍鋅跌勢(shì)高于冷軋，回歸了由鍍鋅質(zhì)量所體現(xiàn)的其內(nèi)在價(jià)值變化，如圖2所示。普碳類CQ級(jí)薄規(guī)格熱軋、冷軋與鍍涂各地市場(chǎng)報(bào)價(jià)變化顯示，中南地區(qū)與北方城市的市場(chǎng)薄規(guī)格熱軋與冷軋報(bào)價(jià)下跌較為明顯，尤其在汽車、家電主要制造地臨近市場(chǎng)的報(bào)價(jià)變化較大；鍍鋅報(bào)價(jià)跌幅較大的出現(xiàn)在廣州、武漢、西安等中南與西北部城市，而沿海經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)城市及北方市場(chǎng)的彩涂報(bào)價(jià)跌幅較為顯著。鍍涂市場(chǎng)價(jià)格11月報(bào)價(jià)明顯下跌，體現(xiàn)了跟隨補(bǔ)跌及需求不振，競(jìng)價(jià)殺價(jià)狀況的發(fā)生。

圖2：薄規(guī)格熱軋、冷軋與鍍鋅11月報(bào)價(jià)全國均價(jià)變化情況

11月份普碳中板與船板市場(chǎng)價(jià)格犬牙交錯(cuò)，爭(zhēng)相下跌，相比較，船板跌勢(shì)更大，且船板跌勢(shì)延續(xù)至12月上旬，如圖3所示。普碳中板呈現(xiàn)自北向南，臨近主要中厚板鋼廠的市場(chǎng)報(bào)價(jià)呈現(xiàn)跌幅更大的狀況，反映了產(chǎn)量增量已遠(yuǎn)高于需求增量，對(duì)鋼廠為轉(zhuǎn)移庫存而出臺(tái)臨時(shí)價(jià)格，市場(chǎng)只能被迫接受而承擔(dān)這一無奈的壓力；福州、廣州、寧波、南京、武漢等國內(nèi)主要船板市場(chǎng)報(bào)價(jià)下跌更為厲害，亦真實(shí)反映了近期造船業(yè)的狀況。

圖3：中板、船板11月報(bào)價(jià)全國均價(jià)變化情況

鋼市價(jià)格的跌勢(shì)不止底部不明，使鋼廠2012年1月出廠價(jià)格政策仍將是非跌則平，平者或微漲系螺紋線材也，而扁平材的出廠價(jià)格變化的關(guān)鍵在于調(diào)整幅度的多寡而已，按鋼廠出廠價(jià)格政策需要貼近市場(chǎng)價(jià)格調(diào)幅而為的一般規(guī)律，下調(diào)已成必然。

二、鋼材制造成本有所企穩(wěn)阻礙著價(jià)格大幅下調(diào)的空間

Platts 62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)在10月28日探底116.75美元/噸后，出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，至11月17日到達(dá)148.5美元/噸，反彈幅度達(dá)到了47.92%，經(jīng)過這一短時(shí)間兇猛下跌與瘋狂反彈后，鐵礦石價(jià)格步入了寬幅震蕩的價(jià)格波動(dòng)區(qū)域：11月28日Platts 62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)為133.5美元/噸，回調(diào)幅度到達(dá)反彈幅度的47.24%后再次出現(xiàn)有所反彈，再次反彈至12月6日達(dá)到141.5美元/噸后，又顯回調(diào)之態(tài)，充分體現(xiàn)了寬幅震蕩波動(dòng)區(qū)間收窄的特點(diǎn)，鐵礦石價(jià)格從高位回落，使鋼材制造成本有所降低，給予鋼廠出廠價(jià)格下調(diào)的空間，如圖4所示。

圖4：Platts指數(shù)與粗鋼成本之間的關(guān)系

Platts指數(shù)的寬幅震蕩，粗鋼的總體成本變化在11月出現(xiàn)微幅上揚(yáng)，11月月均粗鋼成本比10月份降低了近180元/噸，降幅4.43%，鋼材制造成本的降低給鋼廠2012年1月月出廠價(jià)格調(diào)整帶來下調(diào)的可能。

三、2012年1月鋼廠出廠價(jià)格調(diào)整幅度預(yù)判

鋼廠產(chǎn)品的出廠價(jià)格只有被市場(chǎng)所認(rèn)同才能穩(wěn)固其市場(chǎng)占有率，適應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格的變化是鋼廠出廠價(jià)格政策考量的因素之一，因而，鋼廠2012年1月份大部分品種出廠掛牌價(jià)格的下調(diào)應(yīng)是大概率事件，并且，本次鋼廠的調(diào)價(jià)幅度也會(huì)體現(xiàn)區(qū)域性特點(diǎn)，相比較，北方鋼廠、中南地區(qū)鋼廠的調(diào)整幅度會(huì)略大于華東地區(qū)鋼廠，或通過追補(bǔ)的形式予以體現(xiàn)，表2是對(duì)鋼廠1月出廠價(jià)格調(diào)整幅度的預(yù)判，包含了鋼廠在12月份出廠價(jià)格出臺(tái)以后的期間調(diào)整額及包含優(yōu)惠、追補(bǔ)份額，預(yù)計(jì)鋼廠2012年1月普碳類品種出廠價(jià)格將比12月價(jià)格下調(diào)50-200元/噸不等：

表2：鋼廠1月份出廠不含稅掛牌價(jià)調(diào)整幅度預(yù)判（單位：元/噸，）

備注：

中厚板、冷、熱軋卷板中，鍋爐容器板等品種鋼、高強(qiáng)度、沖壓用的汽車用鋼調(diào)整幅度會(huì)略小，持平的可能性較大。

螺紋鋼、線材為累計(jì)調(diào)價(jià)。

本報(bào)告僅是對(duì)鋼廠出廠價(jià)格進(jìn)行預(yù)判，僅以鋼市價(jià)格走勢(shì)作為依據(jù)，并非鋼廠所為。

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