不少朋友認(rèn)為滿倉(cāng)交易風(fēng)險(xiǎn)太大，自己不滿倉(cāng)交易，也勸別人不要滿倉(cāng)交易；但另有一些朋友習(xí)慣了滿倉(cāng)交易，看到賬戶里有空倉(cāng)資金就不舒服。我認(rèn)為倉(cāng)位的輕重只是交易風(fēng)格的不同而已，沒(méi)有絕對(duì)的好壞之分（雖然我本人不會(huì)重倉(cāng)交易，但我并不反對(duì)重倉(cāng)交易）。如果滿倉(cāng)交易者的交易資金只是資產(chǎn)的一小部分，那么滿倉(cāng)交易也并不可怕。而如何對(duì)滿倉(cāng)交易進(jìn)行資金管理，倒是一門學(xué)問(wèn)。

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，除非是只做日內(nèi)短線，盡量不要滿倉(cāng)交易；但如果實(shí)在管不了自己的手，每次出手必須滿倉(cāng)，那么倒也可以用變通式的辦法來(lái)進(jìn)行資金管理。

我有一個(gè)朋友，他習(xí)慣于滿倉(cāng)交易，但他的資金管理方法卻比較適合他自己，用起來(lái)也比較有效，有相似情況的交易者可以參考。

首先嚴(yán)格限定期貨資產(chǎn)占流動(dòng)性資產(chǎn)的比例，只把除房產(chǎn)以外的資產(chǎn)即流動(dòng)性資產(chǎn)的20%-30%做期貨，其他的以存款、股票、債券、黃金、家庭日常開銷等形式保有。這些資產(chǎn)的共同特點(diǎn)是流動(dòng)性好，可隨時(shí)變現(xiàn)，也就可以隨時(shí)調(diào)節(jié)各自的數(shù)額或比例。

其次，根據(jù)一段時(shí)間各個(gè)渠道資產(chǎn)的盈虧情況，調(diào)節(jié)不同類別資產(chǎn)的數(shù)量和比例，比如每年調(diào)整1-2次，不同類別資產(chǎn)的比例可能有所改變，但始終保持期貨占20%-30%。比如總的流動(dòng)性資產(chǎn)為1000萬(wàn)，其中250萬(wàn)做期貨，一年后，做期貨的250萬(wàn)變成了600萬(wàn)，其他的750萬(wàn)變成了900萬(wàn)，那么期貨資金可調(diào)整到375萬(wàn)，其他類別的資產(chǎn)則配置1125萬(wàn)。

再次，對(duì)期貨交易資金的進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，主要是短期盈利后備用金的設(shè)立和運(yùn)作。如果做期貨的資金短期內(nèi)賺了較多，比如賺了一倍、兩倍或更多，則可以把期貨本金取出，存入專門賬戶作為期貨備用金，剩下利潤(rùn)去博。如果繼續(xù)賺錢，賺得不多那就等到年中或年底調(diào)節(jié)總比例時(shí)再調(diào)整；又賺了很多的話就再拿一點(diǎn)出來(lái)做備用金。本金和相關(guān)備用金拿出之后，剩下的期貨交易資金如果產(chǎn)生虧損，虧得不多則繼續(xù)做，可能還可以翻上去；虧得多了，期貨賬戶里剩下的錢不多了，則把一部分期貨備用金或全部期貨備用金重新放到期貨賬戶。當(dāng)然，也有可能尚未建立備用金時(shí)，本金已經(jīng)產(chǎn)生虧損，則一般情況下不管期貨賬戶虧多虧少，繼續(xù)做，直到年中或年底調(diào)節(jié)總的流動(dòng)性資產(chǎn)時(shí)再按比例注入期貨交易資金；只有在機(jī)會(huì)特別大的情況下，并在其他資產(chǎn)有盈利的情況下，才允許拿其他資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)的一部分或全部放到期貨賬戶臨時(shí)使用，等年中會(huì)年底調(diào)節(jié)總的流動(dòng)性資產(chǎn)時(shí)，再做調(diào)整。

沈良：期貨中國(guó)網(wǎng)創(chuàng)辦人

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