是否市場(chǎng)合理定價(jià)遭拷問 2011銀行高管薪資大起底
資本市場(chǎng)低迷，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)蕭條的鮮明對(duì)比之下，銀行業(yè)的詭異繁榮成為眾矢之的。
銀行業(yè)的壟斷暴利早已引來各界聲討，而銀行業(yè)中上市銀行的高管薪酬更是引來各界的唏噓側(cè)目。
截至4月3日，除三家城商行及光大銀行以外，其余12家上市銀行已陸續(xù)披露年報(bào)，各銀
相關(guān)公司股票走勢(shì)
行的高管薪資也隨之顯山露水，不再神秘。多家股份制商業(yè)銀行高管薪資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過五大行，然而這樣的價(jià)碼究竟是否屬于市場(chǎng)合理定價(jià)卻引人深思。
股份制商行生猛
2011年年報(bào)在3月批量出爐，銀行高管薪酬總體依然呈上漲之勢(shì)，農(nóng)行行長去年薪酬106萬元，相比上年85萬元，漲幅25%；工行董事長、行長薪水分別由95.9萬元、89.9萬元上漲至111.7萬元、102.8萬元，漲幅約在15%；建行行長薪酬略漲3%至100萬元；而交行董事長所得薪酬略升5%，從2010年的99萬元上漲至104萬元；中行董事長及行長薪水上漲5萬元左右，分別為106.25萬元和97.14萬元。
中農(nóng)工建交五大行行長稅前合計(jì)總薪酬均在100萬元上下浮動(dòng)，副行長則均在百萬不到的水平。資產(chǎn)規(guī)模和薪資水平與股份制商業(yè)銀行呈反向鮮明對(duì)比。
股份制商行中，2011年漲幅最大者為深發(fā)展。2011年，該行行長理查德薪酬869萬元，比去年的554萬元上漲57%，高于深發(fā)展單體業(yè)績漲幅，去年全年深發(fā)展單體實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增47%。位列第二的是招行馬蔚華，年薪535萬元，與去年基本持平。民生銀行變化較大，董事長董文標(biāo)去年取得516萬元薪酬，位居第三，值得一提的是，2010年董文標(biāo)薪酬達(dá)715萬元。與去年相比，今年薪酬已下調(diào)28%，行長洪崎薪酬為511萬元，亦同比下降25%。
浦發(fā)銀行高管在股份制商業(yè)銀行中薪酬排名最末，董事長和行長的薪酬均只有150萬元。一浦發(fā)中層告訴時(shí)代周報(bào)記者：“高管薪資差異確實(shí)折射了不同行的價(jià)值觀。國有銀行領(lǐng)導(dǎo)都是由組織部任命，所以要聽國家的限薪，浦發(fā)和幾大行都是。雖然比不了深發(fā)展、民生，但和政府部門里面比也屬于高薪了�！�
高管高薪的隱憂
銀行高管的高薪并不是一個(gè)新奇的話題。銀行和其他行業(yè)間、各家行之間以及同一家銀行的高管和職工間，長期以來都存在收入懸殊現(xiàn)象。
據(jù)一五大行資深銀行人士透露，年報(bào)披露的年薪只不過是銀行高管薪酬的一部分，實(shí)際薪酬遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止年報(bào)披露的數(shù)字。據(jù)該人士介紹，銀行人士的薪酬分為兩塊：基本薪酬和績效薪酬。對(duì)于銀行高管而言，其績效薪酬占比為50%以上。換言之，假設(shè)某位高管的年薪是100萬元，則另有50萬元績效薪酬參加考核（員工績效薪酬比例在30%-40%。）。而一般情況下，高管在績效競(jìng)爭(zhēng)上總能奪得優(yōu)先。這50萬元的績效薪酬往往給高管們帶來50多萬元的增值。這就意味著，年報(bào)披露的銀行高管年薪應(yīng)該乘以至少1.5以上的系數(shù)才是他們的實(shí)際年薪。而其他各種名目的獎(jiǎng)項(xiàng)收入、年節(jié)費(fèi)、公積金、企業(yè)年金等還尚未列入計(jì)算范圍。
“銀行之間的員工薪酬也存在攀比，尤其是對(duì)于高管薪酬�！蹦彻煞菪幸恢袑尤耸扛嬖V時(shí)代周報(bào)記者，“目前國內(nèi)銀行高管的薪酬并無制定標(biāo)準(zhǔn)，不少銀行打著薪酬市場(chǎng)化的幌子，高管不斷加薪，市場(chǎng)薪酬最高者就成為了標(biāo)桿，其他銀行逐年向其靠近�！�
2010年初，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》，要求董事會(huì)應(yīng)設(shè)立相對(duì)獨(dú)立的薪酬管理委員會(huì)(小組)，組成人員中至少有三分之一以上財(cái)務(wù)專業(yè)人員，且該委員會(huì)應(yīng)熟悉各產(chǎn)品線風(fēng)險(xiǎn)、成本及演變情況，以有效和負(fù)責(zé)地審議有關(guān)薪酬制度和政策。然而部分銀行薪酬管理委員會(huì)中，部分管理委員職位由執(zhí)行董事、行長、副行長等高管兼任，獨(dú)立性進(jìn)一步遭受質(zhì)疑。
以民生銀行為例，2011年報(bào)披露，其執(zhí)行董事、副行長梁玉堂為董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員，而他在去年所領(lǐng)的薪酬達(dá)428.7萬元，在該行排名第四。
個(gè)人貢獻(xiàn)度遭疑
事實(shí)上，對(duì)銀行高管高薪的質(zhì)疑更多來自對(duì)銀行高管“不作為”的高薪的拷問。高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度不強(qiáng)一直是為社會(huì)詬病的關(guān)鍵所在。
如果排除政策利差保護(hù)因素帶來的影響，銀行的高利潤中，高管對(duì)公司收入的貢獻(xiàn)度有多大很難量化。“責(zé)權(quán)匹配不均衡是有目共睹的事實(shí)。銀行旱澇保收，出了什么亂子，都有國家兜著�！鄙虾Ｖ行∑髽I(yè)協(xié)會(huì)一內(nèi)部人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。
銀行高管大多并非傳統(tǒng)意義上的“職業(yè)經(jīng)理人”，如何證明他們是“高技術(shù)含量的人力資本”？某些銀行基層員工與高管薪酬收入相差超過80倍，該薪值制定僅僅基于個(gè)人對(duì)企業(yè)貢獻(xiàn)值？2003年幾大行“技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”，結(jié)果通過股改、注資、剝離不良資產(chǎn)、戰(zhàn)略引資上市華麗轉(zhuǎn)身為世界一流銀行。沒有政府劃轉(zhuǎn)核銷不良資產(chǎn)和注資，銀行今日光景是否依舊燦爛？沒有政府撐腰，監(jiān)管機(jī)構(gòu)放行，銀行上市之路能否一帆風(fēng)順，境外上市能否獲批？若完全市場(chǎng)化打破壟斷利潤，中國銀行利差能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過國外銀行？
這一系列問題的答案，似乎都是不能說的秘密�！�2003年幾大行轉(zhuǎn)型，本質(zhì)上是動(dòng)用舉國的金融實(shí)力來為其買單，大量的銀行死呆賬劃轉(zhuǎn)核銷，給予存貸款利差保護(hù)、上市優(yōu)先，綠色通道大開。體制庇佑下，銀行經(jīng)營業(yè)績才得以好轉(zhuǎn)�，F(xiàn)在銀行板塊的平均市盈率偏低，說明市場(chǎng)對(duì)銀行的可持續(xù)盈利并不看好�！鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步向記者提出質(zhì)疑。
中國銀行業(yè)80%利潤來自存貸款利差。以歐美市場(chǎng)為參照，在競(jìng)爭(zhēng)充分的市場(chǎng)中銀行存貸利差普遍由市場(chǎng)決定，目前我國存貸款利差超過3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于西方國家的平均水平，如此高昂的利差不是市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，而是由央行制定。行政力量參與干預(yù)，給予銀行高額壟斷利潤。從國民收入的分配來看，2011年中國物價(jià)指數(shù)同比上漲5.4%，銀行存款利率為3.5%，老百姓實(shí)際存款利息收益為-1.9%。當(dāng)年中國居民儲(chǔ)蓄35萬億元，僅此一項(xiàng)，就可看作銀行坐收6650億元。壟斷利潤導(dǎo)致財(cái)源滾滾，高管坐收進(jìn)賬，個(gè)人貢獻(xiàn)幾何，相對(duì)而言已沒有那么重要。
薪酬結(jié)構(gòu)不合理
除了銀行高管薪資在絕對(duì)數(shù)值上所遭受的質(zhì)疑，銀行薪酬結(jié)構(gòu)的合理性也同樣備受關(guān)注。多位分析人士稱，各家銀行年報(bào)所說的銀行人均年薪三四十萬的高工資，多是被中高層的年薪所拉動(dòng)。
高管薪酬高企的同時(shí)，基層員工的工資卻未必可觀。以深發(fā)展為例，行長理查德年薪高達(dá)869萬元，是五大行高管薪酬的8倍有余。但該行普通柜員的賬面年薪僅10萬元左右。
從現(xiàn)已披露的年報(bào)數(shù)據(jù)來看，在人均薪酬上，股份制商行員工薪酬漲幅較大，民生銀行向來是輿情焦點(diǎn)。民生銀行以39.15萬元的年薪高居首位，高管薪酬下調(diào)20余個(gè)百分點(diǎn)的同時(shí)，員工薪酬規(guī)模較2010年上漲43.91%。深發(fā)展稍遜，人均年薪為27.8萬元。華夏銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)行的人均薪酬分別為16.13萬元、17.47萬元、18.32萬元，建行則以人均年薪不到11萬元在股份制銀行中墊底。
此外，與銀行“暴利加高薪”的形象形成鮮明反差的是，大部分銀行對(duì)股民表現(xiàn)吝嗇。深發(fā)展連續(xù)數(shù)年堅(jiān)持不分紅，在投資者中引發(fā)廣泛不滿。而浦發(fā)銀行2011年度的分紅預(yù)案為10股派3元，興業(yè)銀行分紅預(yù)案為10股派3.7元，分紅比例也并不大方。
“對(duì)資本金的考慮是最重要的原因，而分紅政策需要保持穩(wěn)定性�！蹦橙淌紫y行分析師告訴時(shí)代周報(bào)記者，要辯證看銀行利潤高的問題，“銀行在實(shí)體經(jīng)濟(jì)減速背景下，2011年利潤顯得特別高，并非每年均如此，只是銀行的利潤增速波動(dòng)比工業(yè)企業(yè)利潤小而已；此外2012年銀行盈利將面臨歷史上最困難的年份之一，銀行眼前的盈利很大程度需補(bǔ)充資本（應(yīng)對(duì)未來壞賬），銀行的盈利跟工業(yè)企業(yè)的盈利不能完全等同�，F(xiàn)在輿論對(duì)銀行暴利的認(rèn)識(shí)過于偏激，試想銀行如果不賺錢輿論肯定又會(huì)說存款不安全，銀行處境左右為難。”
3月27日，中國政府網(wǎng)發(fā)布國務(wù)院關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作部門分工的意見，要求深入收入分配制度改革，嚴(yán)格規(guī)范國有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)高管人員薪酬管理。銀行高管及員工收入結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化尚需時(shí)日。
銀行業(yè)的壟斷暴利早已引來各界聲討，而銀行業(yè)中上市銀行的高管薪酬更是引來各界的唏噓側(cè)目。
截至4月3日，除三家城商行及光大銀行以外，其余12家上市銀行已陸續(xù)披露年報(bào)，各銀
相關(guān)公司股票走勢(shì)
行的高管薪資也隨之顯山露水，不再神秘。多家股份制商業(yè)銀行高管薪資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過五大行，然而這樣的價(jià)碼究竟是否屬于市場(chǎng)合理定價(jià)卻引人深思。
股份制商行生猛
2011年年報(bào)在3月批量出爐，銀行高管薪酬總體依然呈上漲之勢(shì)，農(nóng)行行長去年薪酬106萬元，相比上年85萬元，漲幅25%；工行董事長、行長薪水分別由95.9萬元、89.9萬元上漲至111.7萬元、102.8萬元，漲幅約在15%；建行行長薪酬略漲3%至100萬元；而交行董事長所得薪酬略升5%，從2010年的99萬元上漲至104萬元；中行董事長及行長薪水上漲5萬元左右，分別為106.25萬元和97.14萬元。
中農(nóng)工建交五大行行長稅前合計(jì)總薪酬均在100萬元上下浮動(dòng)，副行長則均在百萬不到的水平。資產(chǎn)規(guī)模和薪資水平與股份制商業(yè)銀行呈反向鮮明對(duì)比。
股份制商行中，2011年漲幅最大者為深發(fā)展。2011年，該行行長理查德薪酬869萬元，比去年的554萬元上漲57%，高于深發(fā)展單體業(yè)績漲幅，去年全年深發(fā)展單體實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增47%。位列第二的是招行馬蔚華，年薪535萬元，與去年基本持平。民生銀行變化較大，董事長董文標(biāo)去年取得516萬元薪酬，位居第三，值得一提的是，2010年董文標(biāo)薪酬達(dá)715萬元。與去年相比，今年薪酬已下調(diào)28%，行長洪崎薪酬為511萬元，亦同比下降25%。
浦發(fā)銀行高管在股份制商業(yè)銀行中薪酬排名最末，董事長和行長的薪酬均只有150萬元。一浦發(fā)中層告訴時(shí)代周報(bào)記者：“高管薪資差異確實(shí)折射了不同行的價(jià)值觀。國有銀行領(lǐng)導(dǎo)都是由組織部任命，所以要聽國家的限薪，浦發(fā)和幾大行都是。雖然比不了深發(fā)展、民生，但和政府部門里面比也屬于高薪了�！�
高管高薪的隱憂
銀行高管的高薪并不是一個(gè)新奇的話題。銀行和其他行業(yè)間、各家行之間以及同一家銀行的高管和職工間，長期以來都存在收入懸殊現(xiàn)象。
據(jù)一五大行資深銀行人士透露，年報(bào)披露的年薪只不過是銀行高管薪酬的一部分，實(shí)際薪酬遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止年報(bào)披露的數(shù)字。據(jù)該人士介紹，銀行人士的薪酬分為兩塊：基本薪酬和績效薪酬。對(duì)于銀行高管而言，其績效薪酬占比為50%以上。換言之，假設(shè)某位高管的年薪是100萬元，則另有50萬元績效薪酬參加考核（員工績效薪酬比例在30%-40%。）。而一般情況下，高管在績效競(jìng)爭(zhēng)上總能奪得優(yōu)先。這50萬元的績效薪酬往往給高管們帶來50多萬元的增值。這就意味著，年報(bào)披露的銀行高管年薪應(yīng)該乘以至少1.5以上的系數(shù)才是他們的實(shí)際年薪。而其他各種名目的獎(jiǎng)項(xiàng)收入、年節(jié)費(fèi)、公積金、企業(yè)年金等還尚未列入計(jì)算范圍。
“銀行之間的員工薪酬也存在攀比，尤其是對(duì)于高管薪酬�！蹦彻煞菪幸恢袑尤耸扛嬖V時(shí)代周報(bào)記者，“目前國內(nèi)銀行高管的薪酬并無制定標(biāo)準(zhǔn)，不少銀行打著薪酬市場(chǎng)化的幌子，高管不斷加薪，市場(chǎng)薪酬最高者就成為了標(biāo)桿，其他銀行逐年向其靠近�！�
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以民生銀行為例，2011年報(bào)披露，其執(zhí)行董事、副行長梁玉堂為董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員，而他在去年所領(lǐng)的薪酬達(dá)428.7萬元，在該行排名第四。
個(gè)人貢獻(xiàn)度遭疑
事實(shí)上，對(duì)銀行高管高薪的質(zhì)疑更多來自對(duì)銀行高管“不作為”的高薪的拷問。高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度不強(qiáng)一直是為社會(huì)詬病的關(guān)鍵所在。
如果排除政策利差保護(hù)因素帶來的影響，銀行的高利潤中，高管對(duì)公司收入的貢獻(xiàn)度有多大很難量化。“責(zé)權(quán)匹配不均衡是有目共睹的事實(shí)。銀行旱澇保收，出了什么亂子，都有國家兜著�！鄙虾Ｖ行∑髽I(yè)協(xié)會(huì)一內(nèi)部人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。
銀行高管大多并非傳統(tǒng)意義上的“職業(yè)經(jīng)理人”，如何證明他們是“高技術(shù)含量的人力資本”？某些銀行基層員工與高管薪酬收入相差超過80倍，該薪值制定僅僅基于個(gè)人對(duì)企業(yè)貢獻(xiàn)值？2003年幾大行“技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”，結(jié)果通過股改、注資、剝離不良資產(chǎn)、戰(zhàn)略引資上市華麗轉(zhuǎn)身為世界一流銀行。沒有政府劃轉(zhuǎn)核銷不良資產(chǎn)和注資，銀行今日光景是否依舊燦爛？沒有政府撐腰，監(jiān)管機(jī)構(gòu)放行，銀行上市之路能否一帆風(fēng)順，境外上市能否獲批？若完全市場(chǎng)化打破壟斷利潤，中國銀行利差能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過國外銀行？
這一系列問題的答案，似乎都是不能說的秘密�！�2003年幾大行轉(zhuǎn)型，本質(zhì)上是動(dòng)用舉國的金融實(shí)力來為其買單，大量的銀行死呆賬劃轉(zhuǎn)核銷，給予存貸款利差保護(hù)、上市優(yōu)先，綠色通道大開。體制庇佑下，銀行經(jīng)營業(yè)績才得以好轉(zhuǎn)�，F(xiàn)在銀行板塊的平均市盈率偏低，說明市場(chǎng)對(duì)銀行的可持續(xù)盈利并不看好�！鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步向記者提出質(zhì)疑。
中國銀行業(yè)80%利潤來自存貸款利差。以歐美市場(chǎng)為參照，在競(jìng)爭(zhēng)充分的市場(chǎng)中銀行存貸利差普遍由市場(chǎng)決定，目前我國存貸款利差超過3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于西方國家的平均水平，如此高昂的利差不是市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，而是由央行制定。行政力量參與干預(yù)，給予銀行高額壟斷利潤。從國民收入的分配來看，2011年中國物價(jià)指數(shù)同比上漲5.4%，銀行存款利率為3.5%，老百姓實(shí)際存款利息收益為-1.9%。當(dāng)年中國居民儲(chǔ)蓄35萬億元，僅此一項(xiàng)，就可看作銀行坐收6650億元。壟斷利潤導(dǎo)致財(cái)源滾滾，高管坐收進(jìn)賬，個(gè)人貢獻(xiàn)幾何，相對(duì)而言已沒有那么重要。
薪酬結(jié)構(gòu)不合理
除了銀行高管薪資在絕對(duì)數(shù)值上所遭受的質(zhì)疑，銀行薪酬結(jié)構(gòu)的合理性也同樣備受關(guān)注。多位分析人士稱，各家銀行年報(bào)所說的銀行人均年薪三四十萬的高工資，多是被中高層的年薪所拉動(dòng)。
高管薪酬高企的同時(shí)，基層員工的工資卻未必可觀。以深發(fā)展為例，行長理查德年薪高達(dá)869萬元，是五大行高管薪酬的8倍有余。但該行普通柜員的賬面年薪僅10萬元左右。
從現(xiàn)已披露的年報(bào)數(shù)據(jù)來看，在人均薪酬上，股份制商行員工薪酬漲幅較大，民生銀行向來是輿情焦點(diǎn)。民生銀行以39.15萬元的年薪高居首位，高管薪酬下調(diào)20余個(gè)百分點(diǎn)的同時(shí)，員工薪酬規(guī)模較2010年上漲43.91%。深發(fā)展稍遜，人均年薪為27.8萬元。華夏銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)行的人均薪酬分別為16.13萬元、17.47萬元、18.32萬元，建行則以人均年薪不到11萬元在股份制銀行中墊底。
此外，與銀行“暴利加高薪”的形象形成鮮明反差的是，大部分銀行對(duì)股民表現(xiàn)吝嗇。深發(fā)展連續(xù)數(shù)年堅(jiān)持不分紅，在投資者中引發(fā)廣泛不滿。而浦發(fā)銀行2011年度的分紅預(yù)案為10股派3元，興業(yè)銀行分紅預(yù)案為10股派3.7元，分紅比例也并不大方。
“對(duì)資本金的考慮是最重要的原因，而分紅政策需要保持穩(wěn)定性�！蹦橙淌紫y行分析師告訴時(shí)代周報(bào)記者，要辯證看銀行利潤高的問題，“銀行在實(shí)體經(jīng)濟(jì)減速背景下，2011年利潤顯得特別高，并非每年均如此，只是銀行的利潤增速波動(dòng)比工業(yè)企業(yè)利潤小而已；此外2012年銀行盈利將面臨歷史上最困難的年份之一，銀行眼前的盈利很大程度需補(bǔ)充資本（應(yīng)對(duì)未來壞賬），銀行的盈利跟工業(yè)企業(yè)的盈利不能完全等同�，F(xiàn)在輿論對(duì)銀行暴利的認(rèn)識(shí)過于偏激，試想銀行如果不賺錢輿論肯定又會(huì)說存款不安全，銀行處境左右為難。”
3月27日，中國政府網(wǎng)發(fā)布國務(wù)院關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作部門分工的意見，要求深入收入分配制度改革，嚴(yán)格規(guī)范國有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)高管人員薪酬管理。銀行高管及員工收入結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化尚需時(shí)日。
在漫漫征途中，容易迷失方向。時(shí)常要提醒自己，當(dāng)初的夢(mèng)想、當(dāng)初那份堅(jiān)持和執(zhí)著是否還依舊呢？
※ ※ ※ 本文純屬【柳樹】個(gè)人意見，與【鋼之家鋼鐵博客】立場(chǎng)無關(guān).※ ※ ※
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