趙鋅齊：非農數據短暫提振白銀，QE縮減預期意欲為何？
　　
　　在上周里最令人關注的自然是美國的11月非農數據，而這次的非農數據也如10月份的數據一樣意外強勁，高于20萬，然而更令人意外的是如此強勁的非農數據僅僅是短暫提振了美元，隨后美元反而全盤回落，頗為意外的走勢可能也意味著美元在今年剩下的時間里難以維持強勢。
　　
　　在上周五公布的美國11月非農就業(yè)人數為20.3萬，好于預期的18.5萬，同時11月失業(yè)率也從7.3%大幅回落至7.0%，在數據公布之初，美元曾迅速全盤走高，然而好景不長，很快美元就開始回吐漲幅并轉為下跌，紐元，歐元和澳元甚至隨后還大幅走高。
　　
　　事實上在上周里美國方面公布的多數數據都表現(xiàn)強勁，像此前的美國11月ISM制造業(yè)指數，ADP就業(yè)人數，失業(yè)金申請人數等，但是美元都未能獲得多少支持，這就使得我們需要考慮是否市場認為美聯(lián)儲不會在12月份縮減QE政策，所以盡管數據利好，但是美元并沒有因此獲得支持？
　　
　　考慮到來年年初美國將再度面臨債務上限的問題，美聯(lián)儲在12月份是不太可能縮減QE政策，如果真的是這樣的話，那么可能美元在隨后的時間還會進一步走弱，而不會因為數據強勁而走強。
　　
　　在11月份時歐元曾因為有關負利率的討論遭遇打壓，隨后德拉吉出來救場緩解了歐元的跌勢，而在上周的歐央行利率決議上，由于德拉吉并沒有對暗示打算推出新一輪刺激政策，歐元獲得了提振走高。
　　
　　在新聞發(fā)布會上，德拉吉對于市場極為關注的負存款利率和新一輪LTRO操作并未提及太多，也沒有暗示將推出新一輪刺激政策，全程發(fā)布會僅是重申了寬松立場，德拉吉表示討論了負存款利率并在技術上做好準備，并認為LTRO是一項成功的計劃。德拉吉的"無作為"令此前德拉吉立場更加鴿派的投資者大感失望，歐元也因此最終有效上破了近期的關鍵阻力1.3625，打開了進一步上行空間。
　　
　　另外上周還有澳儲行行和英央行利率決議，不過由于兩者都維持貨幣政策不變，對澳元和英鎊影響有限，特別是英央行都沒有利率聲明，英鎊更加反應平淡。
　　　　
　　相比上周，本周里風險事件要少很多，而且由于西方圣誕假期即將來臨，貴金屬市場將會漸入平淡。在本周里紐儲行將有利率決議，預計會對紐元影響較大，特別是紐儲行方面有關明年加息的措辭受到市場的關注。
　　
　　美國方面本周也有包括零售銷售在內的數據，然而考慮美元在非農數據之后的走勢，恐怕就算數據強勁也難以對美元有多大支持，似乎市場上已經不怎么指望美聯(lián)儲年內縮減QE政策。
　　
　　因此總的來說，本周里可能市場更多的是受到技術上倉位調整的影響，特別是年底的來臨，機構會在年底前結清倉位，這些因素反而可能是貴金屬市場走勢的主要推動因素。