近期滬深股指連續(xù)放量暴漲，股民指著“小�！毙星槭�分興奮。 新華社發(fā)
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　　股價暴漲股民借錢融資

　　專家提醒：杠桿放大要小心

　　本報訊 （記者 舒元臻）“股票加上賬戶資金在10萬元以上，你帶身份證過來就可以開融資融券了，申請時間也就是兩三天�！痹谂笥褌兊摹敖ㄑ垣I策”之下，昨日長沙股民孫曉姝（化名）也終于動了融資炒股的心思，向券商咨詢起來。近日，隨著滬深股指的持續(xù)走高，股民們“錢到炒股方恨少”的感覺也越來越明顯，而各大券商的借錢給股民炒股的買賣也是如火如荼。事實上，滬深兩市融資余額自今年8月中旬以來就開始不斷攀升，記者查閱到的最新數(shù)據(jù)顯示，12月3日兩市當日融資余額已經(jīng)逾8496.22億元。

　　股價猛漲，股民們?nèi)谫Y有點忙

　　“我11月初就買下了中信證券(600030,股吧)（600030）和廣發(fā)證券(000776,股吧)（000776），之后又陸續(xù)買入了民生銀行(600016,股吧)（600016），朋友們都說我這一輪操作得不錯但沒融資可惜了�！睂O曉姝告訴記者，自己的券商股幾近翻倍，最近出了中信證券才騰出錢來買下民生銀行，碰到這種牛市行情真正感覺錢不夠用�！皫讉�平時炒股的朋友都開通融資融券業(yè)務，行情火爆，等待審核都還要好幾天呢。”孫曉姝說。

　　“開通融資融券業(yè)務需要本人到現(xiàn)場，帶身份證就可以了�！弊蛉沼浾咦稍兞藢O曉姝開戶的券商營業(yè)部了解到，個人開通融資融券業(yè)務股票和賬戶資金合計需要達到10萬元以上，年利息為8.6%，一般股票加資金為10萬元的話，能夠融到六七萬元不等，審批時間大概需要兩三天。

　　入場須知，標的股才可融資買

　　“我從申請開通融資融券業(yè)務到審批通過差不多等了十一二天，還是有熟人的情況下�！辟Y深股民沈先生早在半個月前就開通了融資融券業(yè)務，資金的充裕讓其操作如魚得水�！拔业那闆r比較好，融資額是股票賬戶中資產(chǎn)的1倍多，聽說最高的還可以融到2倍，但不知不同的證券公司規(guī)定是不是有不同�！鄙蛳壬�說，自己這個融資比例算是不錯的，朋友的一般是1倍。

　　不過，值得注意的是，并不是所有的股票都可以融資買入，融資買入的股票必須是交易所發(fā)布的融資標的股。而近段時間“發(fā)揮超�！钡淖C券、銀行、保險等金融類個股基本上都在融資標的股之列。

　　放大杠桿，下單還需三思而行

　　“融資炒股后，還真改變了我以往的操作習慣，更加傾向于短線，更加控制風險�！鄙蛳壬�告訴記者，以前自己能拿一只股票拿很久，不到目標位不出來，現(xiàn)在基本上跟自己融資的朋友一樣賺幾個點就跑了。記者了解到，因為融資業(yè)務的開展，這樣就放大了股民炒股的杠桿。有業(yè)內(nèi)人士指出，不管是做空還是做多投資者都可賺錢，但事實上融資融券交易更適合方向比較確定的市場，比如現(xiàn)在單邊走牛的行情，投資者可以考慮融資買入。

　　不過，并不是所有的投資者都適合融資炒股�！耙话愠垂少Y歷尚淺、短線交易水平低、心態(tài)把握能力較差的股民最好還是不要融資炒股�！币晃煌额櫃C構(gòu)分析師告訴記者，央行降息后，融資融券的利息并沒有下降，目前市場對融資利息的觀望情緒濃厚，如果有所調(diào)整估計市場還有得“瘋”。

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　　炒股缺錢找P2P配資

　　專家提醒：火中取栗小心燙手

　　本報訊 （記者 李素平）央行一紙降息令，激起了投資市場千層浪。降息以來的十余天內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”頹勢難當，銀行理財產(chǎn)品收益率連連下滑，唯有股市呈現(xiàn)出前赴后繼的火爆。截至昨日收盤，上證指數(shù)在近十個交易日的漲幅超過15%，不僅秒殺了預期年化收益率6%左右的銀行理財，甚至也將動輒年化收益率9%左右的信托投資甩出了幾條街。

　　在“有錢就任性”的當下股市，“子彈”不夠是投資者的硬傷�；�于此，券商的融資業(yè)務開啟了天量。相比融資融券的10萬元門檻，主打更低門檻的P2P平臺也進入投資者的視野。然而，P2P平臺配資炒股，其中潛藏的巨大風險也容易被忽視，甚至有業(yè)內(nèi)人士指出，P2P平臺配資炒股，堪稱刀尖舔血。P2P配資炒股，風險有哪些？記者昨日進行了一番采訪了解。

　　股市賺錢效應發(fā)酵，P2P平臺配資炒股火爆

　　素不相識的人出錢給你炒股，盈利歸你，費用歸借錢人，有這樣的好事嗎？伴隨著股市的回暖，類似的配資炒股現(xiàn)象成為了P2P平臺的火爆業(yè)務。記者注意到，P2P配資炒股成了一段時間以來的新熱點。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前提供配資炒股的P2P平臺就有贏在投資、六合資本、米牛網(wǎng)、好借好貸、不差錢等不下10家。

　　在股市迭創(chuàng)新高的當下，類似業(yè)務也呈現(xiàn)出了供需兩旺的局面。僅從前述各平臺官網(wǎng)的宣傳規(guī)�？�，多家網(wǎng)站短短幾月實現(xiàn)了過億元的融資規(guī)模。如米牛網(wǎng)官網(wǎng)顯示，其成立半年多來已為4372位客戶累計提供3億多元配資資金，作為新興的P2P平臺，這樣的炒股配資規(guī)模，堪稱驚人。

　　配資炒股，簡言之就是平臺為投資者提供帶有放大倍數(shù)的投資本金，作為回報，投資者需要繳納一定的費用給平臺。然而，這種方式并不像民間借貸按期算本息的做法。記者留意到，類似P2P平臺通常會要求投資者存入一定“保證金”和“當月管理費”，可獲得不同放大倍數(shù)的配資，杠桿比例少則5倍，多則達15倍。不過，投資者不能用自己原有股票賬戶交易，而必須用P2P平臺提供的證券賬戶來交易。交易密碼由投資者掌握，股票買賣自行操作，但資金的支付密碼在P2P公司手上，炒股的盈利提現(xiàn)，還需經(jīng)過P2P平臺的審批。

　　事實上，P2P平臺的配資并不一定會比券商融資的年利率8.6%更便宜。以平臺六合資本為例，其官網(wǎng)顯示，其提供配資的代價是，接受配資方需要付資金的利息、管理費、服務費，利息和管理費沒有按時支付，還有逾期違約金。

　　多重風險不可小覷，業(yè)內(nèi)建議尋找正規(guī)渠道

　　“站在風口上，豬都能飛”，常被投資者用來調(diào)侃時下的股市。雖然股市有“錢”途，借錢炒股，并且通過P2P配資的風險卻不可小覷。除了股市本身的風險、杠桿交易的風險放大外，投資者還需考慮平臺倒閉或失聯(lián)的可能。

　　配資炒股雖擴大了杠桿比例，也同時增加了交易風險。在一些平臺，記者注意到，有提示稱“如果配資投資出現(xiàn)虧損，為幫助客戶止損，當配資賬戶余額達配資金額的112%時，即達到平臺預警線，會提示追加保證金。當虧損至110%時，將強行平倉”。此外，也有網(wǎng)貸人士指出，操盤人的本金和投資人的資金都是打入平臺的相關(guān)賬戶中，雖有著多方監(jiān)管，但不能否認資金有被挪用的可能性。

　　單就前述的炒股不能用個人證券賬戶的方式而言，這種模式下，即便投資者出了一定的保證金，也捕捉到了漲勢不錯的股票，但如果遇人不淑，平臺半路倒閉或者失聯(lián)，后果可想而知，不僅“為他人作嫁衣裳”，更是典型的賠了夫人又折兵。

　　對此，長沙芙蓉路上某大型券商營業(yè)部一位不愿透露姓名的客戶經(jīng)理表示：“股民找P2P平臺炒股，是典型的賭徒心態(tài)，無異于刀口舔血，其中存在的風險巨大，不建議投資者參與。目前，正規(guī)渠道提供的投資者融資方式不少，例如券商的融資融券，以及傘形信托等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品配資，一來更有保障，合規(guī)合法，二來杠桿比例設置相對合理�！�

　　炒股本身有風險，指數(shù)雖屢創(chuàng)新高，回調(diào)的風險也進一步加大，沒有誰能保證一定穩(wěn)賺不賠。并且，今年P(guān)2P平臺跑路消息不斷，炒股配資平臺也不乏反面教材。2014年5月，就有一家名為“股民貸”的平臺“跑路”，該平臺采取的就是股票配資模式。

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　　新基金今年募集超3000億

　　專家提醒：基金的規(guī)模效應并非萬能

　　據(jù)新華社上海12月4日專電（記者 王原）A股在3日迎來超過9000億元的歷史天量成交。在熱情的市場情緒帶動下，新基金今年以來募集額度已經(jīng)超過3000億元，正在發(fā)行的新基金也銷售一空，紛紛提前結(jié)束募集。不過業(yè)內(nèi)人士也提醒，近期市場過于“亢奮”，短期需“冷靜”提防回調(diào)風險。

　　新基金募集呈“閃電戰(zhàn)”模式

　　“沒想到將近30億元的募集額度，三天就銷售一空�！必撠熶N售某混合基金的招商銀行上海分行客戶經(jīng)理連連感嘆。

　　A股繼11月最后一個交易日創(chuàng)下7104億元的成交額之后，12月3日再次創(chuàng)造了9149億元的歷史最大成交額。在市場熱情被點燃之即，以往感嘆“基金難賣”的公募基金發(fā)行也變得異常順暢。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年以來基金首次募集規(guī)模已超過3000億元大關(guān)，創(chuàng)下近年來的新高，僅11月份首募規(guī)模就超過60億元。

　　在剛剛過去的11月份，當月啟動發(fā)行的基金數(shù)量就達到了40只（不包括成立），其中19只跨12月發(fā)行。而從12月開始的僅三天時間里，又有6只新基金首發(fā)，目前在發(fā)基金數(shù)量達到25只，還有4只新基金已公布招募說明書，蓄勢待發(fā)；更有超過70只基金正在審批過程之中。

　　增量資金驅(qū)動A股天量成交

　　隨著股市走牛，偏股基金宣布提前結(jié)束募集的明顯增多，面對如此火熱的市場行情，許多基金投資者都顯示出了希望基金盡快建倉進場交易，唯恐“踏空”的心態(tài)。

　　數(shù)據(jù)顯示，兩市新增開戶數(shù)連續(xù)六周位于20萬以上，基金新增開戶數(shù)連續(xù)2周位于20萬以上，公募基金從8月起募集狀況不斷好轉(zhuǎn)，各方面跡象都顯示市場情緒正在不斷回暖。

　　南方基金首席策略師楊德龍說：“有2007、2008年的牛市投資經(jīng)驗的基金投資人，會認為當時在指數(shù)低、成本低的時候買少了，所以覺得現(xiàn)在牛市又起來了，基金的募集量就上得很快�！痹谒�看來，盡管短期來看A股有些漲幅過高，但是目光放長遠，從明年或者后年來看，大盤可能還處在底部階段，風險并不是特別大。

　　在業(yè)內(nèi)以穩(wěn)健風格聞名的私募基金星石投資在過去一個月內(nèi)已經(jīng)吸引了10億元的申購資金。星石董事長江暉透露，該機構(gòu)已經(jīng)開啟了滿倉“模式”�！芭Ｊ兄�，公募和私募的股票型基金收益率將上升，帶來公私募資金規(guī)模的上升，散戶資金和保險資金也將入場�！苯瓡熣f。

　　基金“規(guī)模效應”并非萬能

　　雖然目前新基金規(guī)模都較之前大幅擴容，但是業(yè)內(nèi)人士也提醒，“規(guī)模效應”并不是萬能的，基金規(guī)模越大，基金業(yè)績不一定會越好。

　　好買基金研究員何波統(tǒng)計了2011年至2014年的規(guī)模數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，綜合來看2011年和2012年基金規(guī)模和基金業(yè)績的關(guān)系為“規(guī)模大的基金表現(xiàn)相對較好，而2013年規(guī)模中等偏下的基金業(yè)績表現(xiàn)較好”，而到了2014年，該關(guān)系變?yōu)椤耙?guī)模較小的基金業(yè)績反而表現(xiàn)較好”。何波分析，長期來看，基金規(guī)模的大小并不能影響到基金的業(yè)績。