據(jù)能源與金融分析研究機(jī)構(gòu)IEEFA最新報(bào)告，全球礦業(yè)巨頭必和必拓將于7月1日迎來新任首席執(zhí)行官Brandon Craig，此次管理層更替被視為公司調(diào)整鋼鐵行業(yè)脫碳戰(zhàn)略的重要契機(jī)。分析認(rèn)為，必和必拓當(dāng)前在鋼鐵減排路徑上的選擇偏向傳統(tǒng)煤基路線，未來或在新領(lǐng)導(dǎo)層推動(dòng)下出現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整。
IEEFA指出，必和必拓在鋼鐵減排領(lǐng)域整體進(jìn)展落后，其范圍三（Scope 3）排放規(guī)模龐大且仍在上升，2025財(cái)年已達(dá)到3.78億噸二氧化碳當(dāng)量，在同行中減排表現(xiàn)并不突出。報(bào)告認(rèn)為，公司目前更傾向于繼續(xù)依賴其生產(chǎn)的冶金煤與高爐級(jí)鐵礦石，并高度押注碳捕集、利用與封存技術(shù)（CCUS）作為主要減排手段，但這一路徑被認(rèn)為難以對鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性減排貢獻(xiàn)。
IEEFA強(qiáng)調(diào)，CCUS技術(shù)在鋼鐵行業(yè)商業(yè)化進(jìn)展嚴(yán)重滯后，目前全球尚無任何一座基于冶金煤高爐流程的商業(yè)規(guī)模CCUS設(shè)施落地。與此同時(shí)，該技術(shù)在其他行業(yè)同樣面臨捕集效率不足、運(yùn)輸成本高、封存安全性存疑以及整體經(jīng)濟(jì)性較差等問題。國際能源署（IEA）也持續(xù)下調(diào)CCUS在未來減排體系中的作用預(yù)期。
報(bào)告還指出，必和必拓過度依賴CCUS方案，并未有效解決煤礦甲烷排放這一重要問題，而甲烷正成為鋼鐵供應(yīng)鏈中日益受到投資者關(guān)注的排放風(fēng)險(xiǎn)來源。
在市場端，必和必拓的長期需求假設(shè)主要基于印度對冶金煤的持續(xù)增長需求，但I(xiàn)EEFA認(rèn)為這一判斷存在較大不確定性。盡管印度鋼鐵需求仍將保持增長，但其正在通過提高能源安全自主性、增加國內(nèi)煤炭使用以及多元化進(jìn)口來源來降低對澳大利亞煤炭的依賴，未來還可能加速向廢鋼回收及綠氫煉鋼等低碳路徑轉(zhuǎn)型，從而削弱對冶金煤的長期需求。
與此同時(shí)，直接還原鐵（DRI）被認(rèn)為是更具潛力的低碳煉鋼技術(shù)路徑，該技術(shù)可使用天然氣或綠氫替代傳統(tǒng)高爐工藝，從根本上減少對冶金煤的依賴。不過IEEFA指出，該路線仍需解決與必和必拓現(xiàn)有低品位鐵礦資源適配的問題，而公司目前在該方向投入相對有限。
總體來看，IEEFA認(rèn)為必和必拓在新任CEO上任之際具備重新審視戰(zhàn)略路徑的窗口期，應(yīng)更多關(guān)注與DRI技術(shù)兼容的解決方案，而非繼續(xù)過度依賴尚未成熟的CCUS技術(shù)體系。
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