一邊“不差錢(qián)”，一邊“躲貓貓”，這就是“山寨牛市”的一體兩面。

　　“不差錢(qián)”無(wú)疑是“山寨牛市”呼嘯而起的一面旗幟。但是，當(dāng)“山寨牛市”大講特講其“不差錢(qián)”的故事時(shí)，其實(shí)，真正有故事的料也許恰恰是不管有意還是無(wú)意地被避而不談的另一面。

　　事實(shí)上，盡管“不差錢(qián)”老是愛(ài)拿政策挺市說(shuō)事，可是，卻從來(lái)也沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)政策正兒八經(jīng)地動(dòng)用了哪一路的救市資金。一句“外儲(chǔ)內(nèi)用”雖然讓向無(wú)共識(shí)的平準(zhǔn)基金似乎有了新的想象空間，但在對(duì)救市依然“沒(méi)有共識(shí)”的情況下，分股票、分外儲(chǔ)之說(shuō)無(wú)非癡人說(shuō)夢(mèng)而已，更何況平準(zhǔn)基金？

　　事實(shí)上，盡管美俄太空衛(wèi)星的相撞被說(shuō)成小概率事件，但是，對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，“不差錢(qián)”的行情害怕與央行、銀監(jiān)會(huì)的檢查行動(dòng)相撞，則從來(lái)也不是小概率事件。如果在一擁而上的1.62萬(wàn)億信貸資金之中，不可能沒(méi)有一些“不要白不要，要了也沒(méi)用”的成分；如果在蜂擁入市的股市資金之中，也不可能沒(méi)有那種與其拿著銀行信貸一時(shí)之間還用不上，不如趁股市有行情的機(jī)會(huì)先搵一把的快錢(qián)，那么，不管有關(guān)方面如何說(shuō)明對(duì)貸款資金流向的摸底調(diào)查不過(guò)是例行檢查，并非針對(duì)股市，也是沒(méi)有用的。相反，越是說(shuō)不針對(duì)股市，越是說(shuō)明銀行信貸違規(guī)進(jìn)入股市的現(xiàn)象已經(jīng)到了不能不投鼠忌器的程度；而越是來(lái)路不正的資金，則越是不能不害怕被不針對(duì)股市的檢查逮個(gè)正著�！岸阖堌垺闭�，人之常情也，何嘗不也是政策信貸、政策股市之常情乎？

　　事實(shí)上，股市盡管再怎么“不差錢(qián)”，也不可能有只知奉獻(xiàn)而不知索取回報(bào)的 “活雷鋒”，更沒(méi)有“洋雷鋒”。別看行情一起來(lái)，大小非解禁股似乎非但不再是“燙手的山芋”，反而還成了“搶手的時(shí)鮮”了，但這也并不表明大小非不想拋或不會(huì)跑了，相反，大小非一旦跑起來(lái)比兔子還快。

　　把“躲貓貓”簡(jiǎn)單地理解為市場(chǎng)行為對(duì)政策干預(yù)的恐懼，并不能說(shuō)明事情的真相，尤其不足以說(shuō)明當(dāng)前的“山寨牛市”。在筆者看來(lái)，“山寨牛市”“不差錢(qián)”的故事貓里有膩之處，不僅在于其資金來(lái)路的某些不正，而是在于躲藏在表面上的氣壯如牛背后的底氣不足。不足就不足在人們對(duì)新股發(fā)行制度改革、融資融券、股指期貨等利好的期望愈高，也就愈加不能不害怕希望的肥皂泡被創(chuàng)業(yè)板、IPO重啟等搶先一步的利空輕而易舉地?fù)魝�(gè)粉碎。

　　說(shuō)到底，靠“不差錢(qián)”的故事支撐起來(lái)的“山寨牛市”，其實(shí)也就是“躲貓貓”的行情而已，現(xiàn)下越是撐死膽大的，餓死膽小的，越是說(shuō)明未來(lái)每一個(gè)行情的高點(diǎn)，都有可能由于“不差錢(qián)”跟“躲貓貓”的金風(fēng)玉露一相逢而發(fā)生天上人間的大切換。對(duì)此，如果沒(méi)有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，人們就不可能正確判斷2009年的股市，也不可能找到適合自己的投資思路和操作方略。

如果你是池塘里的一只鴨子，由于暴雨的緣故水面上升，你開(kāi)始在水的世界之中上浮。但此時(shí)你卻以為上浮的是你自己，而不是池塘。。。