中鋁并非力拓唯一選擇 力拓坦承有“B計(jì)劃”

力拓董事會(huì)先前被必和必拓搞得頭昏腦脹，現(xiàn)在似乎正清醒過(guò)來(lái)，著手考慮股東利益最大化，而不是不加思索地投入中國(guó)投資方的懷抱。

要恢復(fù)清醒是個(gè)緩慢而微妙的過(guò)程，但至少這個(gè)過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始了。力拓(RIO.AX: 行情)(RIO.AX: 行情)財(cái)務(wù)長(zhǎng)艾略特(Guy Elliott)發(fā)話，稱如果與中鋁的交易失敗，力拓仍有“B計(jì)劃”。

也許力拓董事會(huì)認(rèn)為，這些話從財(cái)務(wù)長(zhǎng)口中說(shuō)出來(lái)要比執(zhí)行長(zhǎng)說(shuō)出來(lái)好些，至少聽(tīng)起來(lái)不那麼像是180度大轉(zhuǎn)彎--盡管這樣的轉(zhuǎn)變看來(lái)是必要的。

力拓先前草率決定現(xiàn)金收購(gòu)加拿大鋁業(yè)，卻為此宗交易債臺(tái)高筑，慌亂中與中鋁達(dá)成協(xié)議，同意接受中鋁投資195億美元，中鋁則將持有力拓18%股權(quán)以及力拓一些最佳礦產(chǎn)的權(quán)益。

艾略特曾表態(tài)稱高度寄望于與中鋁交易的推進(jìn)，但通過(guò)這宗交易，力拓也許距離被中方控制就不遠(yuǎn)了。并且在當(dāng)前金屬業(yè)低迷之際出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也實(shí)在不是明智之舉，尤其是投資方與股東的立場(chǎng)相距甚遠(yuǎn)。

這宗交易完全有理由破裂。當(dāng)前能源企業(yè)紛紛配售新股，這表明在必要情況下股東是愿意大量追加投資的。力拓股東也不例外，畢竟目前金屬價(jià)格看來(lái)正脫離低谷。

力拓股東可能不愿為其籌集190億美元之巨，不過(guò)事實(shí)上可能也沒(méi)這個(gè)必要。目前因?qū)ν�縮的恐懼減弱，對(duì)通脹的擔(dān)心加劇，投資者對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的興趣回升。對(duì)力拓而言，如果配售新股120億美元，并在資產(chǎn)負(fù)債狀況改善的基礎(chǔ)上舉新債，也許會(huì)是個(gè)不錯(cuò)的“B計(jì)劃”。

如果撕毀與中方協(xié)議的代價(jià)是力拓執(zhí)行長(zhǎng)艾博年(Tom Albanese)提早離任，那這麼做也無(wú)妨。正是他促成了當(dāng)初與加拿大鋁業(yè)，以及現(xiàn)在與中國(guó)鋁業(yè)的交易。

力拓新董事長(zhǎng)杜立石(Jan du Plessis)上任宣言中，承諾將股東利益放在第一位�，F(xiàn)在看來(lái)，也許他很快就有機(jī)會(huì)證明這點(diǎn)。

真誠(chéng)相待，以誠(chéng)還誠(chéng)。