國(guó)泰君安期貨投資策略（20090424）上海地區(qū)也開始“盤中浮動(dòng)盈利禁止開倉(cāng)”了

國(guó)泰君安期貨有限公司上海大柏樹營(yíng)業(yè)部 劉洋
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一、上海地區(qū)也開始“盤中浮動(dòng)盈利禁止開倉(cāng)”了

(一)上海地區(qū)也開始“盤中浮動(dòng)盈利禁止開倉(cāng)”了

昨日公司發(fā)出了《關(guān)于落實(shí)上海證監(jiān)局“盤中浮動(dòng)盈利禁止開倉(cāng)”的通知》

各部門、各業(yè)務(wù)單位：

按照上海證監(jiān)局《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)盤中風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》（滬證監(jiān)期字【2009】67號(hào)）的要求，現(xiàn)決定自4月27日起對(duì)客戶盤中可用資金計(jì)算方式作如下調(diào)整：

客戶當(dāng)日盤中的浮動(dòng)盈利部分不計(jì)入可用資金，即當(dāng)日浮動(dòng)盈利不能用于開倉(cāng)。

請(qǐng)各部門、各業(yè)務(wù)單位做好客戶的解釋工作和交易系統(tǒng)設(shè)置等工作。

特此通知！

（二）油脂依舊在多頭格局中，但受外圍影響，前景增加了較大的不確定性。

單就外盤棕櫚油和cbot豆類走勢(shì)來說，尚無任何看空理由，但是原油、道指、美元指數(shù)均處于敏感或偏弱走勢(shì)區(qū)域，給油脂走勢(shì)蒙上了陰影，畢竟經(jīng)濟(jì)前景尚有較大的不確定性。

油脂類的操作，依舊是相機(jī)謹(jǐn)慎做多。

二、棕櫚油和菜油：多頭中 前景不確定

（<國(guó)泰>君安期貨研究所早報(bào)20090424）國(guó)泰君安期貨研究所 劉洋

【昨日內(nèi)盤】

菜油期貨和棕櫚油期貨高開高走。棕櫚油0909合約收6336，持倉(cāng)153526手。菜油0909合約收7462，持倉(cāng)160344手。

【隔夜外盤】

馬來西亞BMD基準(zhǔn)7月毛棕櫚油期貨合約收盤上漲105令吉，報(bào)每噸2,580令吉，為2008年8月29日以來最高水準(zhǔn)。

交易商表示，價(jià)格動(dòng)能主要受技術(shù)買盤和空頭回補(bǔ)影響，而非現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)際采購(gòu)。

一位吉隆坡交易商稱，“現(xiàn)貨市場(chǎng)交易平靜，幾乎沒有交易達(dá)成，但期貨市場(chǎng)則持續(xù)大幅上漲。”

盡管今日現(xiàn)貨交易并不活躍，但交易商認(rèn)為本月出口將較高，導(dǎo)致庫(kù)存進(jìn)一步下降，成為持續(xù)支撐毛棕櫚油價(jià)格的一個(gè)線索。

船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)下周一將公布馬來西亞4月1-25日棕櫚油出口預(yù)估數(shù)據(jù)，交易商稱，市場(chǎng)參與者正匆忙回補(bǔ)頭寸，避免公布的數(shù)據(jù)有利造成損失。

周四毛棕櫚油期貨持倉(cāng)量降至90,1117手，周三為91,156手。

今日市場(chǎng)成交量大幅增至33,490手，周三為21,098手，一手相當(dāng)于25噸。

【基本面】

1、CBOT-5月大豆合約收低8-1/4美分,報(bào)每蒲式耳10.37-3/4美元。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)稱,上周大豆出口銷售為144.13萬噸,高于預(yù)估的90-110萬噸。5月豆油期約收高0.11美分,報(bào)每磅36.20美分。

2、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨結(jié)算價(jià)收高0.77美元,或1.58%,報(bào)每桶49.62美元,今日盤中交投區(qū)間為48.37-49.92美元。

【技術(shù)分析】

1、棕櫚油0909合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為5500元/噸。短線交易而言，棕櫚油0909合約6000元/噸為短線多空分界點(diǎn)。

2、菜油0909合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為6800元/噸。短線交易以7150為短線多空分界。

【操作建議】

1、食用油期貨繼續(xù)在多頭格局中運(yùn)行。但震蕩加劇。受外圍市場(chǎng)影響，前景增加了很大不確定性，多頭謹(jǐn)慎持有。

單就馬盤棕櫚油走勢(shì)而言，沒有任何看空理由。但是原油弱勢(shì)、美股微妙格局、美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)商品市場(chǎng)多頭不利，需要密切注意。投機(jī)要因變而變。

2、大商所棕櫚油走勢(shì)以及馬盤棕櫚油走勢(shì)均處于長(zhǎng)線多頭格局中。菜油、豆油期貨也在多頭格局中。謹(jǐn)慎操作，以上述技術(shù)分析點(diǎn)位為操作參考點(diǎn)位。

3、CBOT-7月大豆期貨在950美分/蒲式耳以上運(yùn)行，屬多頭格局。

4、投機(jī)惟對(duì)策最重要。惟有惶者才能生存。欲速不達(dá)。投機(jī)之要，一為控制倉(cāng)位；二為及時(shí)止損。

5、美元指數(shù)在85以上運(yùn)行為強(qiáng)勢(shì)格局，對(duì)商品多頭不利。

一、重要提示：關(guān)鍵詞：

二、外盤評(píng)述：

1、 〔芝加哥期市〕CBOT大豆期貨收低,因了結(jié)獲利

路透芝加哥4月23日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收低,因了結(jié)獲利,且投資人在尾盤沽出大豆期貨而買入玉米期貨.

美國(guó)中西部地區(qū)濕潤(rùn)天氣令市場(chǎng)預(yù)期玉米種植面積減少,大豆種植面積增加.

5月大豆合約SK9收低8-1/4美分,報(bào)每蒲式耳10.37-3/4美元.

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)稱,上周大豆出口銷售為144.13萬噸,高于預(yù)估的90-110萬噸.

5月豆粕期約SMK9收低4.90美元至每短噸324.90美元.5月豆油期約BOK9收高0.11美分,報(bào)每磅36.20美分.

USDA稱,上周豆粕出口銷售為10.84萬噸,介乎預(yù)估的10-15萬噸.上周豆油出口銷售為5.78萬噸,高于預(yù)估的3.5-5萬噸.

大豆期貨預(yù)估成交量為176,606口,豆粕為58,180口,豆油為56,915口.(完)

2、〔國(guó)際油市〕NYMEX原油期貨收高,因股市回升且美元走弱

路透紐約4月23日電---美國(guó)原油期貨周四收高,因股市回升,且美元走弱,吸引投資者的資金流向包括油在內(nèi)的商品市場(chǎng).

美股稍早因就業(yè)和樓市數(shù)據(jù)慘淡而下跌,之後回升,因銀行股攀升,抵消了稍早經(jīng)濟(jì)和企業(yè)前景低迷的影響.

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)請(qǐng)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)增加,且3月成屋銷售大幅下跌,令市場(chǎng)擔(dān)憂對(duì)石油的需求.

周三美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布利空的庫(kù)存數(shù)據(jù)也拖低油市稍早表現(xiàn).

紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨CLM9結(jié)算價(jià)收高0.77美元,或1.58%,報(bào)每桶49.62美元,今日盤中交投區(qū)間為48.37-49.92美元.

倫敦6月布蘭特原油期貨LCOM9收高0.30美分,或0.6%,報(bào)每桶50.11美元,交投區(qū)間為49.25-50.51美元.

NYMEX-5月RBOB汽油期貨RBK9收高0.38美分或0.27%,結(jié)算價(jià)報(bào)每加侖1.3944美元,今日交投區(qū)間介乎1.3633-1.3984美元.

5月取暖油期貨HOK9收跌1.20美分或0.9%,報(bào)每加侖1.3179美元,盤中在1.3051-1.3455之間交投.

美股上漲,因銀行股走強(qiáng),扶助抵消令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和重要企業(yè)的財(cái)測(cè)所帶來的影響.[.NCN]

歐元兌美元延續(xù)升勢(shì),之前兩間歐洲銀行公布優(yōu)于預(yù)期的業(yè)績(jī),且歐元區(qū)制造數(shù)據(jù)有改善.[FRX/CN]

全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)周四公布,美國(guó)3月成屋銷售下降3.0%,年率為457萬戶,預(yù)估為470萬戶,2月年率修正後為471萬戶.[ID:nCN0756868]

美國(guó)勞工部周四公布,4月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至64萬,預(yù)估為63.5萬).4月11日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至創(chuàng)紀(jì)錄的613.7萬,預(yù)估為612萬.[ID:nCN0756620](完)

3、〔倫敦金屬〕LME期銅下挫,因股市走軟和需求前景低迷

* 經(jīng)濟(jì)憂慮打壓需求前景

* 鋁庫(kù)存創(chuàng)新高

* 美國(guó)樓市數(shù)據(jù)公布後,股市跌勢(shì)加重

路透?jìng)惗?月23日電---倫敦金屬交易所(LME)期銅周四重挫逾5%,至兩周低點(diǎn),跟隨股市下滑,且投資人擔(dān)心銅價(jià)并未反映出疲弱的需求前景.

美國(guó)公布慘淡的樓市和就業(yè)市場(chǎng)報(bào)告,殃及對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑正在緩和的期望後,美股跌勢(shì)加重,歐股轉(zhuǎn)跌.

三個(gè)月期銅MCU3收?qǐng)?bào)4,342美元,周三收?qǐng)?bào)4,540美元,今日盤中低見4,290美元的4月8日來最低.

LME銅庫(kù)存取消倉(cāng)單周三為69,175噸,約為總庫(kù)存的16%,周二為70,975噸.周四LME銅庫(kù)存減少9,625噸,至440,475噸.

一交易商表示,"我們短期正從股市中尋找方向,基本面疲弱,且將繼續(xù)保持疲弱."

三個(gè)月期鋁MAL3跌17美元,報(bào)1,448美元,LME鋁庫(kù)存猛增17,000噸,至367萬噸的新高.

周三鋁庫(kù)存取消倉(cāng)單增至62,250噸,1月12日時(shí)為10,575噸.

三個(gè)月期鎳MNI3收?qǐng)?bào)11,350美元,周三收?qǐng)?bào)11,520美元.三個(gè)月期鋅MZN3由周三的1,460美元跌至1,417美元.

4、[馬來西亞期市]BMD毛棕櫚油期貨收于近八個(gè)月高位，盤中交投震蕩

文華財(cái)經(jīng)（綜合編譯 蘭蘭）--據(jù)雅加達(dá)4月23日消息，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四漲至近八個(gè)月高位，但全天交易價(jià)格震蕩，暗示市場(chǎng)短期走向仍充滿不缺性。

BMD基準(zhǔn)7月毛棕櫚油期貨合約收盤上漲105令吉，報(bào)每噸2,580令吉，為2008年8月29日以來最高水準(zhǔn)。

盤中價(jià)格在平盤上下大幅振蕩，因棕櫚油競(jìng)爭(zhēng)品種豆油期貨價(jià)格疲軟，且市場(chǎng)仍存在庫(kù)存吃緊的憂慮。

交易商表示，價(jià)格動(dòng)能主要受技術(shù)買盤和空頭回補(bǔ)影響，而非現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)際采購(gòu)。

一位吉隆坡交易商稱，“現(xiàn)貨市場(chǎng)交易平靜，幾乎沒有交易達(dá)成，但期貨市場(chǎng)則持續(xù)大幅上漲�！�

盡管今日現(xiàn)貨交易并不活躍，但交易商認(rèn)為本月出口將較高，導(dǎo)致庫(kù)存進(jìn)一步下降，成為持續(xù)支撐毛棕櫚油價(jià)格的一個(gè)線索。

船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)下周一將公布馬來西亞4月1-25日棕櫚油出口預(yù)估數(shù)據(jù)，交易商稱，市場(chǎng)參與者正匆忙回補(bǔ)頭寸，避免公布的數(shù)據(jù)有利造成損失。

但今日交易中價(jià)格走勢(shì)震蕩，為一些交易商敲響警鐘。這些交易商認(rèn)為有跡象顯示市場(chǎng)可能超買，任何一次價(jià)格的強(qiáng)勁上漲都一定會(huì)引發(fā)價(jià)格的下修。

另一位吉隆坡交易商稱，“市場(chǎng)的信心水準(zhǔn)似乎并不可靠，因此價(jià)格在平盤上下振蕩�！�

其并補(bǔ)充稱，短期內(nèi)價(jià)格可能在2,400-2,500令吉區(qū)間內(nèi)整理。

周四毛棕櫚油期貨持倉(cāng)量降至90,1117手，周三為91,156手。

今日市場(chǎng)成交量大幅增至33,490手，周三為21,098手，一手相當(dāng)于25噸。

一位新加坡貿(mào)易商表示，7/8/9月24度棕櫚油在每噸750美元處有交易。

(1000 GMT，BMD毛棕櫚油期貨收盤價(jià)，單位：令吉/噸)

月份 收盤　　昨收　漲跌　最高　 最低

09年5月 2,735 2,637 +98 2,735 2,620

09年6月 2,620 2,554 +66 2,657 2,533

09年7月 2,580 2,475 +105 2,586 2,455

09年8月 2,520 2,610 -90 2,522 2,396

5、〔美國(guó)股市〕收高,因銀行股和蘋果造好抵消經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱

* 地區(qū)銀行公布業(yè)績(jī)提振金融股表現(xiàn)

* 蘋果業(yè)績(jī)勝預(yù)期,股價(jià)上漲

* 樓市和就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期

* 道指收高0.9%,標(biāo)普500指數(shù)和Nasdaq指數(shù)分別微升約1%和0.4%

路透紐約4月23日電---美國(guó)股市周四攀升,盤中走勢(shì)振蕩,因幾間地區(qū)銀行公布優(yōu)于預(yù)期業(yè)績(jī),提振金融股表現(xiàn),且對(duì)大盤的影響蓋過令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及包括聯(lián)合包裹(優(yōu)比速,UPS)(UPS.N: 行情)等重要企業(yè)的財(cái)測(cè)的影響.

包括PNC Financial Services Group Inc (PNC.N: 行情)和Fifth Third Bancorp (FITB.O: 行情)在內(nèi)的大型地區(qū)銀行公布業(yè)績(jī),給因經(jīng)濟(jì)衰退持續(xù)而令信貸虧損攀升的銀行業(yè)帶來一線希望.PNC Financial股價(jià)勁升7.5%,報(bào)40.93美元,Fifth Third上揚(yáng)3.5%,報(bào)3.82美元.

但投資人在揣摩美國(guó)政府對(duì)19間主要銀行進(jìn)行的"壓力測(cè)試"顯示銀行業(yè)疲弱的可能性.政府將于5月4日公布結(jié)果.

包括蘋果(AAPL.O: 行情)在內(nèi)的企業(yè)公布穩(wěn)健業(yè)績(jī)也安撫投資人的情緒.蘋果股價(jià)升3.2%,報(bào)125.40美元.

道瓊工業(yè)指數(shù).DJI收高70.49點(diǎn)或0.89%,報(bào)7,957.06;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù).SPX收升8.37點(diǎn),或0.99%,報(bào)851.92點(diǎn);Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù).IXIC收高6.09點(diǎn),或0.37%,報(bào)1,652.21點(diǎn).

聯(lián)合包裹(UPS.N: 行情)股價(jià)下滑2.6%,報(bào)53.33美元,期前該公司稱受經(jīng)濟(jì)下滑打擊,及公布其第二季財(cái)測(cè)低于市場(chǎng)預(yù)期.

全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)周四公布,美國(guó)3月成屋銷售下降3.0%,年率為457萬戶,預(yù)估為470萬戶.美國(guó)勞工部周四公布,4月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至64萬,預(yù)估為63.5萬.[US-ECI-CMN]

除非美股周五意外上漲,否則本周勢(shì)將結(jié)束六周連漲走勢(shì).

能源股也走強(qiáng),因美國(guó)原油期貨升約1.6%,[O/NCN]提振雪佛龍(CVX.N: 行情)股價(jià)升2.8%,報(bào)65.53美元,對(duì)道指上漲貢獻(xiàn)最大.

標(biāo)普500指數(shù)自3月9日收在熊市收盤低點(diǎn)後已累計(jì)上升約26%.分析師稱稱,在近期令人印象深刻的漲勢(shì)後,預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)一些了結(jié)獲利,因市場(chǎng)下跌,將遇到錯(cuò)過之前漲勢(shì)和找機(jī)會(huì)入市的投資者入場(chǎng).

線上拍賣巨擘eBay Inc (EBAY.O: 行情)公布季度獲利勝市場(chǎng)預(yù)估後,股價(jià)暴漲12.3%,報(bào)16.62美元,并提振Nasdaq指數(shù).

紐約證交所交投溫和,預(yù)估成交量約為15.7億股,輕微高于去年14.9億股的日均預(yù)估成交量.Nasdaq市場(chǎng)成交約24.6億股,高于去年22.8億股的日均成交量.

紐約證交所上漲股和下跌股數(shù)比約為3:2.Nasdaq市場(chǎng)則約為5:8.(完)

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