國(guó)泰君安期貨投資策略（20090506）美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克講話令多頭憧憬未來(lái)

國(guó)泰君安期貨有限公司上海市曲陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部 劉洋
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一、美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克講話令多頭憧憬未來(lái)

如果新型h1n1流感疫情不繼續(xù)演變或者大規(guī)模蔓延，商品市場(chǎng)的多頭還是有樂(lè)觀憧憬未來(lái)的理由的。尤其是油脂類和豆類期貨品種的多頭走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克的講話就是樂(lè)觀看未來(lái)的理由之一。

下面是路透社的報(bào)道：

路透華盛頓5月5日電---美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)主席貝南克周二稱,美國(guó)樓市長(zhǎng)達(dá)三年的低迷期可能接近底部,經(jīng)濟(jì)衰退應(yīng)能在今年畫上句點(diǎn),只要信貸緊縮不故態(tài)復(fù)萌的話.

貝南克3月時(shí)曾指出有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的"苗頭",但周二在國(guó)會(huì)證詞陳述時(shí)他更加明確表示,經(jīng)濟(jì)正在為復(fù)蘇做準(zhǔn)備.不過(guò)他也承認(rèn)即便衰退停止,成長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)滯緩,失業(yè)率也將高企.

貝南克還表示,對(duì)19家大銀行的"壓力測(cè)試"將清楚反映它們的財(cái)務(wù)狀況,預(yù)計(jì)那些需要更多資金緩沖的業(yè)者將從民間領(lǐng)域籌資.

"我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將觸底,然後在今年稍晚開(kāi)始回升,"貝南克在美國(guó)國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)表示.

"關(guān)鍵一點(diǎn)是,我們的預(yù)期是基于金融體系將持續(xù)逐漸回歸健康的假設(shè).若金融環(huán)境再度惡化,將會(huì)嚴(yán)重拖累經(jīng)濟(jì),并可能令復(fù)蘇苗頭嘎然而止."

二、棕櫚油和菜油：繼續(xù)樂(lè)觀看后市

（<國(guó)泰>君安期貨研究所早報(bào)20090506）國(guó)泰君安期貨研究所 劉洋

【昨日內(nèi)盤】

菜油期貨和棕櫚油期貨主力合約漲跌不一，棕櫚油小幅上漲，菜油下跌。棕櫚油0909合約報(bào)收6656，持倉(cāng)120942手。菜油0909合約收7652，持倉(cāng)135976手。

【隔夜外盤】

馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周二回落，因市場(chǎng)對(duì)價(jià)格上漲可能打擊需求的憂慮重燃，盡管近期供給維持緊俏。

基準(zhǔn)7月毛棕櫚油合約收低77令吉,結(jié)算價(jià)報(bào)每噸2,625令吉。

【基本面】

1、CBOT- 5月大豆合約收升3/4美分,報(bào)每蒲式耳11.16美元。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一指美國(guó)大豆種植率為6%,低于交易平均預(yù)估的7-10%和五年平均值11%,但高于一周之前的3%。5月豆油期約收跌0.25美分,報(bào)每磅37.69美分。

2、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨結(jié)算價(jià)收跌0.63美元,或1.16%,報(bào)每桶53.84美元。

【技術(shù)分析】

1、棕櫚油0909合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為5700元/噸。短線交易而言，棕櫚油0909合約6300元/噸為短線多空分界點(diǎn)。

2、菜油0909合約長(zhǎng)線投機(jī)多空分界點(diǎn)為6950元/噸。短線交易以7350為短線多空分界。

【操作建議】

1、食用油期貨還在多頭格局中運(yùn)行。繼續(xù)看好后市，持有多單，謹(jǐn)慎持多。以上述技術(shù)分析點(diǎn)位為操作參考點(diǎn)位。

2、道瓊斯指數(shù)繼續(xù)給予光明的指引，美元繼續(xù)走弱也支撐商品多頭走勢(shì)，原油期貨繼續(xù)向上突破鼓舞多頭陣營(yíng)。

3、CBOT-7月大豆期貨在1000美分/蒲式耳以上運(yùn)行，屬多頭格局。

4、投機(jī)惟對(duì)策最重要。惟有惶者才能生存。欲速不達(dá)。投機(jī)之要，一為控制倉(cāng)位；二為及時(shí)止損。

5、美元指數(shù)在85以下運(yùn)行為弱勢(shì)格局，對(duì)商品多頭有利。

一、重要提示：關(guān)鍵詞：

二、外盤評(píng)述：

1、 〔芝加哥期市〕CBOT近月大豆期貨收高,因庫(kù)存緊絀

路透芝加哥5月5日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨周二收高,因大豆庫(kù)存緊絀支撐舊作或近月合約,但在市場(chǎng)預(yù)期大豆種植將增加下,7月/11月出現(xiàn)多頭展期,11月合約承壓.

5月大豆合約SK9收升3/4美分,報(bào)每蒲式耳11.16美元.

美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一指美國(guó)大豆種植率為6%,低于交易平均預(yù)估的7-10%和五年平均值11%,但高于一周之前的3%.

5月豆粕期約SMK9收高0.90美元至每短噸358.50美元.5月豆油期約BOK9收跌0.25美分,報(bào)每磅37.69美分.

基金賣出2,000口大豆期約和1,000口豆油期約,買入和賣出的豆粕期約相近.

大豆期貨預(yù)估成交量為148,827口,豆粕為50,360口,豆油為65,894口.(完)

2、〔國(guó)際油市〕NYMEX原油期貨觸及今年高位後回落,市場(chǎng)留意庫(kù)存數(shù)據(jù)

路透紐約5月5日電---美國(guó)原油期貨周二結(jié)束四個(gè)交易日連漲的升勢(shì),油價(jià)由2009年高位回落,因交易商在一周庫(kù)存報(bào)告公布之前調(diào)整部位.市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀情緒帶動(dòng)油價(jià)稍早升至今年高位.

美股下跌,因投資人趁近期漲勢(shì)後了結(jié)獲利.政府的壓力測(cè)試結(jié)果本周稍後公布,可能顯示約一半接受測(cè)試的銀行需求籌資.[.NCN]

美元兌歐元由一個(gè)月低點(diǎn)反彈,因投資人在歐洲央行舉行會(huì)議之前落袋為安,且市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)銀行業(yè)的狀況.[FRX/CN]

"主要挑戰(zhàn)在55美元上方.若油價(jià)無(wú)法攻下該水準(zhǔn),將下跌至50美元水準(zhǔn)低檔,但若能突破該水準(zhǔn),則很快升向60美元,"Macquarie Futures USA高級(jí)副總裁Nauman Barakat說(shuō).

美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)今日稍後將在2030GMT公布一周庫(kù)存報(bào)告,能源資料協(xié)會(huì)(EIA)將在明日1430 GMT公布其數(shù)據(jù).

紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨CLM9結(jié)算價(jià)收跌0.63美元,或1.16%,報(bào)每桶53.84美元,今日盤中交投區(qū)間為53.50-54.83美元,後者是技術(shù)阻力位,且蓋過(guò)了在3月26日觸及的前一次本年高位54.66美元.

倫敦6月布蘭特原油期貨LCOM9收跌0.46美元,或0.84%,報(bào)每桶54.12美元,交投區(qū)間為53.64-54.91美元.

NYMEX-6月RBOB汽油期貨RBM9收低0.35美分,或0.22%,結(jié)算價(jià)報(bào)每加侖1.5825美元.今日交投區(qū)間介乎1.5660-1.6040美元,後者為去年10月24日觸及1.6050美元來(lái)最高.

6月取暖油期貨HOM9收跌0.83美分,或0.58%,報(bào)每加侖1.4262美元,盤中在1.4090-1.4393之間交投.

路透訪問(wèn)分析師預(yù)估調(diào)查周二顯示,截止5月1日的一周原油庫(kù)存料增加220萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存料增加100萬(wàn)桶,預(yù)期汽油庫(kù)存增加70萬(wàn)桶.

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED,美聯(lián)儲(chǔ))主席貝南克周二表示,樓市可能已接近觸底,且美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)勢(shì)將在今年稍後復(fù)蘇,只要信貸緊縮不會(huì)復(fù)萌并抑制經(jīng)濟(jì).[nCN0778368](完)

3、〔倫敦金屬〕LME期銅收低,受美元走強(qiáng)打壓

* 美國(guó)樓市數(shù)據(jù)和中國(guó)PMI數(shù)據(jù)提供支撐

* 美元走強(qiáng)扭轉(zhuǎn)期銅升勢(shì)

* 庫(kù)存下滑,但取消倉(cāng)單亦減少

路透?jìng)惗?月5日電---倫敦金屬交易所(LME)期銅周二下滑,因美元走強(qiáng),抵消了暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的數(shù)據(jù),而投資人也在權(quán)衡庫(kù)存減少和取消倉(cāng)單下滑的因素.

三個(gè)月期銅MCU3收?qǐng)?bào)4,535美元,上周五收?qǐng)?bào)4,600美元.

稍早,期銅一度觸及4,750美元的4月中來(lái)最高,在三日長(zhǎng)周末後跟隨上海市場(chǎng)升勢(shì).但美元上漲,扭轉(zhuǎn)期銅的升勢(shì).

LME銅庫(kù)存減少3,775噸,至394,925噸,但取消倉(cāng)單由上周末的83,100噸降至79,450噸.今年取消倉(cāng)單大增給與期銅以提振.

周一,全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)公布,美國(guó)3月成屋待完成銷售指數(shù)增加3.2%至84.6,預(yù)估為持平.美國(guó)商務(wù)部公布,美國(guó)3月建筑支出為增加0.3%,至9,697億美元,預(yù)估為減少1.5%,3月升幅為9月來(lái)首見(jiàn).[US-ECI-CMN]

中國(guó)官方和里昂證券的兩項(xiàng)4月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)調(diào)查均大幅回升.作為先行指標(biāo)的PMI明顯回暖,驗(yàn)證著中國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底向好的預(yù)期.[ID:nCN0774574]

其他工業(yè)金屬中,三個(gè)月期鋁MAL3收?qǐng)?bào)1,542美元,上周五收?qǐng)?bào)1,537美元,鋁庫(kù)存增加4,825噸,至3,797,125噸.

三個(gè)月期鎳MNI3由11,900美元升至12,000美元.三個(gè)月期鋅MZN3收?qǐng)?bào)1,530美元,升20美元.三個(gè)月期錫MSN3收?qǐng)?bào)12,625美元,上周五收?qǐng)?bào)12,350美元.三個(gè)月期鉛MPB3收?qǐng)?bào)1,415美元,上周五報(bào)1,400美元

4、〔美國(guó)股市〕因了結(jié)獲利而收低,市場(chǎng)關(guān)注銀行壓力測(cè)試結(jié)果

* 市場(chǎng)大漲後出現(xiàn)了結(jié)獲利

* 能源股因油價(jià)走低而下滑

* 道指收低0.2%,標(biāo)普500指數(shù)和Nasdaq指數(shù)分別下跌0.4%和0.5%

路透紐約5月5日電---美國(guó)股市周二下滑,因謹(jǐn)慎的投資人對(duì)即將公布的銀行壓力測(cè)試結(jié)果感到不安,且能源股因油價(jià)走低而下滑.

今日股市下跌,結(jié)束兩個(gè)交易日連升,該升勢(shì)帶動(dòng)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年終于錄得升幅,自3月初觸及12年低點(diǎn)後已回升34%.

大型科技股、銀行股、房屋營(yíng)建商和大型制造商等個(gè)股全面遭拋售,拖累大盤下跌.這些個(gè)股均為市場(chǎng)過(guò)去兩個(gè)月反彈的亮點(diǎn).

能源股雪佛龍(CVX.N: 行情)下跌1.4%,報(bào)65.75美元,是拖累道指下跌的個(gè)股之一,同樣地,美國(guó)第二大銀行摩根大通(JPM.N: 行情)亦收低2.7%,報(bào)34.82美元.

"今日有一些了結(jié)獲利.可能是周四銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果公布之前稍作喘息,盡管大部分人都認(rèn)為這或者不會(huì)是大新聞,"MKM Partners LLC高級(jí)副總裁John O'Brien說(shuō).

道瓊工業(yè)指數(shù).DJI收低16.09點(diǎn)或0.19%,報(bào)8,410.65;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù).SPX小跌3.44點(diǎn),或0.38%,報(bào)903.80點(diǎn);Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù).IXIC收跌9.44點(diǎn),或0.54%,報(bào)1,754.12點(diǎn).

微軟(MSFT.O: 行情)跌2%,報(bào)19.79美元,對(duì)Nasdaq指數(shù)拖累最大,接著是醫(yī)療診斷制造商Hologic Inc (HOLX.O: 行情)股價(jià)重挫20.2%,報(bào)12.45美元,之前該公司公布季度虧損,且推遲推出一產(chǎn)品.

波音(BA.N: 行情)上漲2.37%,報(bào)43.15美元.寶潔(寶鹼,P&G)(PG.N: 行情)跌2.4%,報(bào)49.79美元,期前該公司稱其中一間廠房出現(xiàn)問(wèn)題.

愈來(lái)愈多較佳的經(jīng)濟(jì)報(bào)告提振對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退可能在減退的樂(lè)觀情緒,且一些對(duì)銀行業(yè)的信心重現(xiàn)支撐市場(chǎng)人氣.

盡管如此,投資人擔(dān)心政府在周四公布的銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果,將可能顯示接受測(cè)試的19間銀行中,大約有一半將需要籌資.

KBW銀行指數(shù).BKX自3月9日至本周一累計(jì)上升88%,今日下滑1.6%,富國(guó)銀行(WFC.N: 行情)下挫4.04%,報(bào)23.27美元,花旗集團(tuán)(C.N: 行情)上漲3.4%,報(bào)3.31美元.

投資人樂(lè)觀相信最大型的銀行不需要政府大舉干預(yù).在接受測(cè)試的銀行中,例如花旗集團(tuán)(C.N: 行情),有熟悉內(nèi)情人士周一透露說(shuō),該行需要將普通股本提高約100億美元.[ID:nCN0777092]

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周二公布,4月非制造業(yè)指數(shù)為43.7,預(yù)估為42.0,萎縮幅度少于預(yù)期.[ID:nCN0778364]

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED,美聯(lián)儲(chǔ))主席貝南克周二表示,樓市可能已接近觸底,且美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)勢(shì)將在今年稍後復(fù)蘇,只要信貸緊縮不會(huì)復(fù)萌并抑制經(jīng)濟(jì).但他也表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)回升似乎將遲緩,且失業(yè)率似乎將進(jìn)一步上升.[nCN0778368]

紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)6月原油期貨CLM9結(jié)算價(jià)收跌0.63美元,或1.16%,報(bào)每桶53.84美元.[O/NCN]標(biāo)普能源類股指數(shù)下滑1.3%,道瓊房屋營(yíng)建類股指數(shù).DJUSHB下跌1.8%.

Kraft Foods (KFT.N: 行情)公布獲利增加後,股價(jià)升近4%,報(bào)25.22美元,幫助道指縮減跌幅.

紐約證交所交投活躍,成交量約為15.3億股,高于去年14.9億股的日均預(yù)估成交量.Nasdaq市場(chǎng)成交約25.6億股,高于去年22.8億股的日均成交量.

紐約證交所上漲股和下跌股數(shù)比約為6.Nasdaq市場(chǎng)也約為6:5.(完)

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