大部分鋼鐵公司的二季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅上升，超出了我們?cè)瓉?lái)的預(yù)測(cè)。鋼鐵行業(yè)上市公司二季度環(huán)比平均上升270%左右，上升幅度最大的超過(guò)700%。2006年上半年凈利潤(rùn)同比則受到2005年基數(shù)較高的影響，大部分上市公司呈負(fù)增長(zhǎng)。

鋼價(jià)大幅反彈是業(yè)績(jī)上升的主要原因。二季度漲幅最大的依次是中厚板28%、不銹鋼板25%、熱軋板21%、螺紋鋼10%、冷軋板7%。盡管鐵礦石二季度長(zhǎng)期合同價(jià)出現(xiàn)了上漲，但由于海運(yùn)費(fèi)的下降，整體對(duì)公司業(yè)績(jī)影響程度不大。同時(shí)，國(guó)外鋼價(jià)大幅上漲為國(guó)內(nèi)鋼材出口增長(zhǎng)提供良好的外部環(huán)境，為二季度國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅反彈作出了貢獻(xiàn)。

下半年鋼材需求將平穩(wěn)增長(zhǎng)，目前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況超出原先預(yù)期，上半年GDP增長(zhǎng)10.9%，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)31.3%。在央行提高貸款利率的情況下，各研究機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的看法依然從保守調(diào)為中性。在這樣的背景下，國(guó)內(nèi)對(duì)鋼材需求的增長(zhǎng)也保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。對(duì)建筑用鋼需求最大的房地產(chǎn)行業(yè)2006年上半年投資增長(zhǎng)24.2%，超過(guò)了2005年的19.8%增長(zhǎng)率水平。盡管房地產(chǎn)投資未來(lái)將有所放緩，但新農(nóng)村建設(shè)才剛剛開(kāi)始，對(duì)建筑用鋼需求將會(huì)有很大的增量。我們預(yù)計(jì)建筑用鋼供求平穩(wěn)，毛利率略有上升。

在經(jīng)過(guò)二季度鋼價(jià)的大幅上漲后，鋼鐵行業(yè)的毛利率也達(dá)到了相對(duì)高點(diǎn)，6月份單月利潤(rùn)也創(chuàng)出了歷史新高。我們預(yù)計(jì)下半年鋼價(jià)相對(duì)于6月份的高點(diǎn)將會(huì)保持平穩(wěn)回落，下半年均價(jià)基本與上半年持平，在鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定且鋼材需求有所增長(zhǎng)的情況下，我們預(yù)期下半年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)與上半年基本持平，全年 750多億元，2007年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)10%到825億元。我們對(duì)鋼鐵板塊維持樂(lè)觀評(píng)級(jí)。

下半年，鋼鐵行業(yè)整合速度超過(guò)預(yù)期。外資收購(gòu)國(guó)內(nèi)鋼廠催生國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的重組。隨著阿賽洛參股萊鋼股份、米塔爾成功收購(gòu)華菱管線(xiàn)36.67%股權(quán)，國(guó)內(nèi)鋼協(xié)、鋼廠都警覺(jué)起來(lái)，要求國(guó)內(nèi)鋼廠加快自我整合，以防作為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)脊梁的鋼鐵行業(yè)落入旁人之手。

國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)更是加快了收購(gòu)兼并步伐。寶鋼與馬鋼、八一鋼廠簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟，近期又與濟(jì)南鋼鐵進(jìn)行球團(tuán)項(xiàng)目的合作，與太鋼合作的協(xié)議也于近日簽署；武鋼在去年收購(gòu)鄂鋼后，已經(jīng)成功重組了柳鋼；最近鞍本合并后也準(zhǔn)備與福建三鋼進(jìn)行合作。