近期，國內(nèi)外有色金屬主要品種走勢逐漸背離，短期內(nèi)這種趨勢并無改善跡象，且較長時間內(nèi)這種趨勢都不會改變，因為這是由于國內(nèi)外基本面不同導致的必然結(jié)果；所以，即使外盤仍舊持續(xù)維持強勢，對國內(nèi)現(xiàn)貨鎳的支撐作用也將越來越弱。

首先，從大背景來看，目前整個基本金屬市場相比上半年，已發(fā)生明顯變化，作為主力品種的銅價持續(xù)弱勢盤整，走勢低迷，雖現(xiàn)貨價格受供應面支撐并不支持其在目前大幅下跌，但持續(xù)盤整已使資金面關(guān)注度降到冰點，而光有低位接盤的支撐是不足以再次拉動銅價走強的，只會讓下游觀望期貨更濃，減少備貨，導致庫存增加。而作為另一主力品種的鋁價，雖前期在外盤帶動下有向上突破的趨勢，但受政策面打壓影響，重新歸于沉寂，短期內(nèi)仍將以消化此政策為主，加之氧化鋁價格走低的影響，想重回強勢，已幾乎沒有希望。國內(nèi)銅鋁兩大品種都走勢疲軟的影響下，必然產(chǎn)生羊群效應，故作為小品種的鎳要想在此種市場條件下，已居于歷史高位繼續(xù)向上突破，難度可想而知。

其次，近期國內(nèi)長江現(xiàn)貨鎳價在300000元關(guān)口反復拉鋸，顯示在近期外盤鎳的走勢仍在一定程度上支撐了國內(nèi)鎳價，但同時我們也應該看到其震蕩趨勢是整體向下的（見下圖），且國內(nèi)現(xiàn)貨震蕩幅度也開始逐步縮小，說明國內(nèi)鎳價目前已處于下降通道中，弱勢已經(jīng)充分顯現(xiàn)。進入10月后，從我們了解到的全國各主要市場鎳供應面情況來看，隨著金川供貨量的增加，普遍轉(zhuǎn)好。因此國內(nèi)基本面的影響力正在日漸加強，而影響力已明顯減弱。目前的高鎳價仍然壓抑市場需求，下游的小貿(mào)易商隨著鎳價波動幅度的加大和成交的清淡，普遍擔心后市風險，而停止了備貨。這些因素使得國內(nèi)鎳價進一步?jīng)_高的動能不足，下游買家購買欲望被進一步壓抑，故近期國內(nèi)走勢明顯不如外盤強勁；預計國內(nèi)鎳價后期走勢將逐漸與外盤背離，重新回歸國內(nèi)的基本面。

從外盤走勢來看，雖然以前有銅價走軟，鎳價就漲的所謂“規(guī)律”，市場在操作中也經(jīng)常通過拉升低庫存小品種價格來提振人氣，烘托牛市氣氛。但是，今時不同往日，目前外盤鎳價長期居于歷史高位盤整，而在目前的價格下成交已經(jīng)清淡，近期庫存也開始緩慢增加，故想在此位置上再次大幅拉高鎳價，已很難實現(xiàn)。善于炒做的資金也失去了繼續(xù)用鎳扮演“救市主”的興趣，他們的目光已經(jīng)轉(zhuǎn)向鋅這樣目前基本面“更好”的“明星”品種。其實，目前除歐洲市場外，鋅的供應面并不緊張，因此，國內(nèi)鋅價始終是呈進三退二、震蕩上行的走勢，遠不如外盤強勢；至于外盤鋅價到底能走到多高，借用一句廣告辭：“心有多大，舞臺就有多大”——已不是按常理能分析出來的了。

從政策導向性來看，從最近密集出臺的政策來看，國家對資源性產(chǎn)業(yè)明顯在實行寬進嚴出的，雖然我國是鎳的凈進口國，但其中隱含的含義值得深思。

鎳價如長期處于300000元關(guān)口之上，對不銹鋼價格幾乎沒有影響，但隨著四季度美國不銹鋼消費淡季的到來，全球不銹鋼市場面臨變數(shù)也將加大，鎳價后期走勢如何不銹鋼價格作為下游的影響力要逐步得到體現(xiàn)，從而改變由鎳價單方面影響不銹鋼價格走勢的局面。

綜上所述，鎳價將長期處于下降通道中，但是，目前的供應面使其短時間內(nèi)暴跌的可能性也不大，基本仍將延續(xù)目前震蕩下行的格局。

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