2011年5月15日，由國海良時期貨和期貨中國網(wǎng)在杭州舉辦的“期貨投資技巧與經(jīng)驗分享會”在國海良時期貨二樓大會議室舉行，桃子基金管理人陶云峰做了主題演講，以下是期貨中國網(wǎng)對部分演講內容的錄音整理：

我覺得做人和做期貨之間雖然有很多的相通的道理，很多的投資者都說要學會做期貨先學會做人，但我感覺學會做人再去做期貨會被做人當中的很多矛盾道理左右你的心態(tài)。舉個簡單的例子，人是在矛盾的綜合發(fā)展當中去生存，去滅亡。但是整個做期貨的過程不可能存在矛盾，如果你出現(xiàn)矛盾，那么你永遠是空倉，永遠空倉就沒有在做期貨。

我是74年出生于中國的期貨市場發(fā)源地之一嘉興桐鄉(xiāng)。因為我們知道做期貨的人，可能不知道我們嘉興粽子的很多，但是不知道有足佳期貨以及有一個三夾板風波的人很少。如果你不知道，那你至少還是一個新手。在這么一個觸目引人的地方，你們說我不做期貨才怪。

在95年的時候，我?guī)煼洞髮W畢業(yè)，畢業(yè)后投靠教育行業(yè)，教育行業(yè)對我來是一個穩(wěn)定盈利的一份工作。但是我感覺我家里面有三個教師，太穩(wěn)定了，穩(wěn)定得這個人生都沒有一點特色。所以我也覺得自己出來從事這個高風險的行業(yè)會只有三分之一的風險，我永遠開的是三分之一的倉位。我的父親、我的老婆仍舊是在穩(wěn)定盈利的行業(yè)里面繼續(xù)做他們的教師。師范大學里我兼修了一門功課是證券方面的，因為比較感興趣。拿周立波的那個形象的比喻來說，那就是從來不拿分紅的股東。95年我剛開始做股票的時候也是如此。我就是搜集那些信息，哪一個股票要分紅了，要送股了，我等到它最后要開的時候買進去，然后持有3、5天時間我就可以獲得相當于我們原始股東一年的回報，我們最簡單的理解方式就是如此。因為我可以拿到分紅，而他們辛辛苦苦在工廠里面投資了一年或者工作了一年才拿到分紅。后來才知道那些停牌的上市公司，他們所謂的那些分紅只是為了吸引像我這樣傻的人去搞活他那個股票的流動性而已。我要分紅了，10送10，再送你30塊，現(xiàn)金分配，那么我肯定兌股票，100塊的股票除權除下來只有幾十塊錢。等它漲到100塊，我全部拿到手。但如果不漲呢？

像我剛開始做股票跟現(xiàn)在做期貨一樣，最拿手的還是波段，短線操作，特別是日內的短線操作。我買了高分配的股票之后，分紅我是沒有拿到的，是被除權除掉了。但是我在進去的時候挨了交易所一刀，挨了證券公司一刀，出來的時候又挨了交易所一刀，再挨證券公司一刀，我連挨四刀。那你想我這個賬戶還能不能多錢，多不了錢的。這個就是中國股市，從來不拿分紅，也沒人敢拿分紅。所以說我覺得市場上最早犧牲的那一部分人，就是不懂游戲規(guī)則或者是不尊重游戲規(guī)則的那部分人，死了都不知道怎么死的。

96年、97年我因此而拼命地學習理論和一些技術。當時的孫成剛這些人，有幾個老師還不收徒弟的。有一些理論在當時很有用，但時代在發(fā)展，現(xiàn)在也用不了。我們證券市場上有坐莊的，期貨市場上想坐莊，很難實現(xiàn)。證券市場上坐莊的一些人，他有自己的一套，但是這批人老的老，死的死，現(xiàn)在是換新的人上去，你學的過去的理論知識對現(xiàn)在來說毫無用處，江山輩有人才出。

一直到98年年初的時候，我感覺機會來了，怎么個感覺法？因為我周圍的一些朋友全部在說我手里的哪個股票漲了多少，人都有一種容易沖動的或者是會被吸引的一種牽引。所有的人都說自己股票漲了，我手里面還沒有股票，已經(jīng)學了一年多的技術，我認為自己也學到了很多有用的東西，現(xiàn)在可以去大干一番了。那么我當然要去看上升的股市情況。98年5月底這個K線圖。我們稍微懂一點技術的人都知道這個圖形的勢，大勢肯定是上升趨勢，并且它在有效的成交量的配合之下，穩(wěn)固地上升。一些同類的指標或者是圖形狀態(tài)來看，完全是一個很健康的走勢，所以要漲，那么很開心地，馬上把自己所有的家當，加起來也不過是幾萬塊錢，再次投入證券市場。我不知道大家還有沒有印象，接下來的那個5月份過來之后，大家都很開心的，那我自己也很開心。剛過了一個六一兒童節(jié)，當然更開心了。98年6月，第一周進去之后我一買股票從早上跌到晚上，當然股票不是T+0是T+1的，我只有眼睜睜看著它跌。上證指數(shù)3個月時間跌了30%幾，就在這12個星期，最大的悲哀是，從此之后，一年左右時間，它沒有再給我們這些被套在高位的人解套的機會。就是說人云亦云，隨波逐流，沒有自己的交易系統(tǒng)和理念和想法的人，在這個市場里也是同樣會被清理出場。

還好后來學了一些短線的交易技巧。05年8月，有了權證，07年的530事件大家都知道，530印花稅事件，股票大跌。我們可以在認沽權證上做多，雖然它跟期貨不一樣，不能做空的，但是它可以做T+0，可以讓我們一天到晚在那里交易來交易去，只要它沒到我想買的位置或到我想賣的位置。07年4月份投資的40萬到6月份，股市暴跌的行情的去做認沽權證，做到210萬，短期的效益是相當高的。這也可以說是我在證券市場上掙到的第一桶也是唯一的一桶金，因為從此之后我就不再做了。后來認沽權證這個市場因為管理層也發(fā)覺它造成很多負面的社會影響。比如說當時的南航權證、招行權證，還創(chuàng)造了認沽權證到期不歸零的神話，還有“義莊”的事件等。這些事情多得不得了。所以在市場上有一種不太健康的心理存在。我感覺一方面認沽權證肯定要被管理層收緊。還有一方面就是說在我買認沽權證上漲持有的過程，我當然是很開心的，但是我賣掉之后要等他跌下來的過程是很難過的，這是一種煎熬。我手里面有子彈但是沒有沒有一個敵人肯讓我打一槍。所以那個時候開始，我就開始研究期貨，我知道期貨可以比權證多一個機會，就是說我不需要等到它跌下來再去買。07年底，憑借著自己在短線操作上的技能，我感覺良好。初始的一個試水賬戶，自己拿來一萬塊錢。一二兩個星期，它的收益率是190%點多，真有點相見恨晚的感覺，干嘛不是一百萬的投入？人的心理總是這樣，掙錢的時候總是貪，就算是靈隱寺里的和尚，難保證每一個都沒有貪欲。后來就逐步的增加了資本的投入，做的比較好的幾個月，每個月翻一翻的狀態(tài)。那時候會有一種感覺，相當好。什么樣的感覺呢？爽呀！做短線，在期貨市場當中，漲也是砍它一刀，跌也是砍它一刀。而這每一刀砍下去，刀刀見血。當然，不是別人就是自己的。

到了08年的金融危機，短短一個多月時間，所有一切化為烏有。同樣，到那個時候我才理會了當真正的大趨勢來臨，所謂的技術分析，全部是空談。真真的大趨勢來臨的條件下，我們大家都知道跌會跌過頭，漲會漲過頭這么一個道理。大趨勢來臨之下，一些技術指標或基本面的東西都已經(jīng)是空談。08年的年底，09年的春節(jié)期間，我肯定又是一個閉關思過的過程。

在09年8月份之前，我重新進入期貨市場之前，我總結出這么一句話，我覺得再有道理不過了：資本游戲，實際上就是一種社會財富的再分配。為什么這么覺得呢？比如說我是做教師的，特別是拿工資的時候，在和機關事業(yè)單位的公務員，有些企業(yè)單位像供電、電信這些部門的人員的工資做比較。我記得我95年教書，第一個月拿到8月份和9月份暑假的工資，800塊錢。第二天買了輛自行車，805塊，我還倒貼了5塊。那么我覺得這個分配不公，覺得這個收入太少，不能維持我的生活，那我就會想方設法去尋找另外一個市場上的再分配實現(xiàn)過程。同樣，我們就會去另一個或者是多個市場上去收獲這些分配，或者這只是說去搶一些財富。人家口袋里有錢，那就想辦法去占有。我們不要像叫花子一樣去討，但是我們可以去搶，當然這是違法的搶。我覺得這個“搶”是相當貼切的。有時候我們自己在做的交易時候就有一種搶錢的感覺，有一種實施搶劫的感覺。當然也有好多的人或者說有更多的人，他是有被搶的感覺。丁洪波老師講過一句話，交易順利時要感恩，挫折時要安靜。就是說我們交易順利，順利實現(xiàn)搶劫，那你要感恩，搶劫歸搶劫，不能殺人。你交易挫折時，相當于你被搶的時候，你安靜一點，不要太火，他搶你，你的錢被搶了，但是你保命要緊，你不要跟他拼命。我覺得相當有道理。盡管我們在實際的交易過程中，經(jīng)常在干一些什么事情，我拿兩個成語形容一下，有時候是在仗勢欺人，也有時候是在落井下石，這不是等同于追漲殺跌。追漲殺跌是盲目的，也是不管大勢的，你在日內可以做一些追漲殺跌。仗勢欺人要依托一個勢，你首先要找到這樣一個勢，在這個上漲趨勢當中，你可以尋找一個合適的機會去追漲。在下跌的趨勢當中，你尋找一個合適的機會去落井下石，大家去踩一腳，那么它跌的更快。直到今天為止，至少不是代表我一個人觀點，我們現(xiàn)在已經(jīng)形成了一套比較有用的模式。那么我們在分析自己的行為的時候肯定也要給自己一個合適的定義。

個人的風格是怎么樣的呢？一個善觀大勢的激進主義，也就是說在全面地掌握市場大勢情況下的一個激進投資者。桃子基金的收益，期貨中國網(wǎng)上展示的收益率應該可以代表整個基金運作的收益率。我們可以給大家看一個最近剛剛結束的8個月的一個基金。去年的9月3日開始做的。入金是9月3日、10月11日和2月1日，總共是250萬�？偣步灰�8個月，分紅是9月17日、10月15日、11月8日、12月2日以及是11年的3月30日，到最后一天，賬戶里面的資金是297.7878萬。那么總的收益是5254800，總收益率在210%，這個賬戶是做得比較好的一個。因為它進來時機也正好，當時的中國經(jīng)濟形勢是通漲，那我們肯定在仗勢欺人。我們不會去反復折騰，這個賬戶上最得意的就是棉花以及橡膠這兩個品種的操作。因為去年下半年的行情主要收益是棉花和橡膠多單。這個不是假的，不是捏造的，我以一個共產(chǎn)黨員的名義來保證。所以我們說保守的收益在百分之四五十一年也不是說不可能實現(xiàn)。

十多年的證券和期貨的投資經(jīng)歷給我最深的感受，想用四句話來形容。不管是證券市場、期貨市場，還是另一個純資本投資的市場，市場上最早犧牲的那一部分人就是不懂游戲規(guī)則的人。第二部分犧牲的人就是一知半解，隨波逐流，人云亦云，人家說什么就做什么的那些人，沒有自己的立場、觀點和方法。第三個給我感受最深的，也就是使我再次回到解放前的那一次，所有的技術分析都是空談的。第四個資本游戲的實質就是財富再分配。在這個再分配的過程當中，你要去做一個搶劫者，不要去做一個被搶者，這個當然是理想，希望如此。究竟怎么樣能去做一個成功的搶劫者而不是被搶者？我們打一個比方，你要成功實施一次搶劫，要滿足哪些條件。第一，你要有一個詳細的作案方案。第二，要有相當?shù)闹腔刍蛘吡α�，萬一碰到警察叔叔，你要打得過他，或者是碰到被搶的人反抗的話，你要打得過他，所以你要有一定的實力。第三，還要選擇最合適的時間和地點去執(zhí)行入室搶劫。如果滿足這三個條件，你搶劫基本上能成功。至于后面會不會被判刑，這個不是我們的范圍。其實做期貨也一樣，你把這三個成功的條件轉換一下，放在實際中會運用到。我們要運用過人的智慧去制定詳細的交易方案、交易計劃。從大的到小的，我們一年有一個主要的交易大概。比如說我們11年就是兩句話：短多長空，股指多，期貨空。這是我們11年總體的規(guī)劃。當然我們每一個階段根據(jù)市場的運行情況還要做詳細的計劃。如果我是投資者，我沒有過人的智慧怎么辦？依靠有智慧的人。像我也不是萬能的，我有一個團隊，有五個人在給我出謀劃策。我拿他們每個人身上的一個優(yōu)點來彌補我自己的缺點，那我這個團隊就形成了一個智囊團。每個國家、政府，都有智囊團。然后再去選擇最合適的時機進入市場或者是退出。

今天我就和大家分享結合我自己在平常中的一些做法和大家探討一下。一筆期貨交易過程當中，最重要的三個因素，也就是說我們要做期貨，首選肯定要去做這三個事情。三件事情做好，你可以入場交易。第一個是詳細的分析。要用智慧去制定交易計劃。用過人的智慧去分析，提高交易成功的概率�，F(xiàn)在社會上有兩種情況，一種是技術派，一種是基本面派。其實有很多人都不是純粹的技術派或基本面派，他會關心很多東西。因為中國人自古以來就是集中主義者，也就是一種中庸之道。如果說我們去除其他的因素，不要考慮我們是中國人還是外國人。那么兩種情況，它在真實的運作過程當中是完全對等的。它是兩條平行線，技術派它常常工作在真空當中，它不管任何基本面的情況。什么需求、庫存都不管的�；�礎分析師在進行市場研究的時候是從來不考慮這些技術性因素。它不管今天塑料PVC、銅、橡膠、棉花跌的一個怎樣的慘樣，他還是在那里叫那肯定是一個多頭趨勢。你分析的是基本面情況，不考慮技術面。如果你真的認為自己是一個純粹的基本面的，比如說工廠、企業(yè)里面的套保，就是完全可以參考基本面的，不要去考慮技術怎么樣的。你就要去做長線，你考慮基本面的東西多，技術面的東西一點點都不考慮，在天平的最右端，那你做越長的線，一年半載。如果你只考慮技術面的，從來不去研究基本面的東西，對中國的國情以及對周圍老百姓的生活狀況是怎么樣，你不關心的，那你就是去做短線，甚至是日內的短線。有錢落袋為安。我們承認技術性方面的確是有領先的作用，領先于基本面一些。但同時我們也知道重大的市場運行肯定會有它內在的、潛在的基礎性的因素所引發(fā)的。比如說08年出現(xiàn)的金融危機又不是技術性的東西，它肯定是由于基本面的情況發(fā)生。信用危機，信貸危機這些所引發(fā)的。因此我們的分析師折中的，也決定我們所做的交易時短中結合的波段操作。折中方式是最好的，有利就圖，無利就走。那么既然如此，我們首先要分析基本面的東西，分析基本面的時候，我們重點關注這樣幾個情況。一個是社會經(jīng)濟整體運行的情況，這個是最大的基本面。第二就是某一個投資市場的整體氛圍。比如說期貨市場，國際的、國內的以及再小一點就是相關品種的生產(chǎn)、消費的情況。然后是關注技術面，我們只關注兩個技術面，壓力和支撐形成的趨勢。每一個趨勢，不管你是大中小的趨勢，它都是有一定的壓力和支撐所形成出來的。成交和持倉是否反應今天或者是當前價格變化的有效性。比如說今天大幅殺跌，有新的增量的空頭資金進場還是多頭最后的瘋狂出逃，你要從它的持倉、成交來看。如果成交和持倉反應當前價格變化是有效的，那我們就順勢而為。如果它不能反應當前的價變化，不夠理由說明它，那我有可能是逆勢而為，或者安全一點，等明天再來，我今天絕對不會把順勢的單子留著，因為成交持倉不能夠反應。

我們所重點關注的經(jīng)濟總體的情況，就是一個投資市場，它的總體氛圍。經(jīng)濟的總體情況，在國內就是整個國民經(jīng)濟基礎性的分析。一些經(jīng)濟學家，或者學者，或者大師，他們的分析跟我的分析，跟我們的分析師不一樣。他可能用的是專業(yè)術語，我喜歡用我的朋友、客戶看得懂的那些話。一般來說，我認為簡單的一個經(jīng)濟規(guī)律就是這么一個過程。源源不斷地一個循環(huán)的過程。為了達到復蘇的刺激，太慢了，我們再來點刺激，那么結果導致通脹。通脹了，管理層害怕了，那就采取一些抑制的措施。通脹比降溫好，抑制肯定有一個過程，打一針沒用，再打一針沒用，連打三針，最后一針稻草的道理就來了。經(jīng)濟增長率不夠了，經(jīng)濟出現(xiàn)了下滑的苗頭，管理層最后還是要選擇再權衡利益。因為經(jīng)濟下行或者是瓶頸滯漲比通脹還要可怕。每一個政府它都有一個重要的職能，是什么？就是要使這個國家或者是這個國家的人民，生活越來越好，國家越來越強大。如果經(jīng)濟下滑了怎么富強？人民生活怎么好？窮可致變，古代的時候，官逼民反，窮可致變，要報復。所以最終它還選擇了再來一次放松，不過這次放松它不會是以前的那種給你多少錢。就是說減少抑制數(shù)。那么在此之前，通脹的時候，有好多的苗頭，不利的因素了，被管理層抑制的措施給強行壓制下去。這些不利的苗頭再次放松的時候得到爆炸，導致一次危機。危機出現(xiàn)了，又幾年蕭條的時間，然后每個政府又在進行刺激。那我們現(xiàn)在就是說分析這么一個簡單的經(jīng)濟運行規(guī)律，要找出我們今天所處的位置。去年年底到今年上半年三四月份四五月份有好多的交易者都是掙不到錢。去年下半年很容易掙錢，到今年的春節(jié)，做到三四月份，覺得掙不到錢。人也有思維定勢的習慣，因為去年下半年處于通脹的趨勢當中，買什么都漲，賣空很怕。那么今年處于抑制調整的過程當中。由于通脹和抑制調整同處的一個局面當中，純粹的做一些多單，拿著不一定能掙錢。08年金融危機之后鑒于國內外各種寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟的增長。經(jīng)濟復蘇后，有好多的流動性都流于市場。那些錯位的流動性就造成通貨膨脹。一個市場通貨膨脹，另外一個市場通貨萎縮，它就會從緊縮的市場再增加一部分資金流入到通貨膨脹的市場。為什么今年以來，那些國外的資本大鱷都到香港區(qū)開公司，把錢拿到中國，通過香港口岸進入內地來投資中國。因為道瓊斯指數(shù)到今天為止很健康，漲在很高的位置，上證綜指相對在一個很低很低的低位。再加上美元貶值，人民幣升值，他就算是把錢存在中國的銀行和存在美國的銀行，收益肯定是中國的銀行高。到時候他把換了的人民幣再換成美元，就有更多的美元了。好像是八九十年代的日本的一次危機就是如此發(fā)生的。大宗商品價格經(jīng)過去年下半年的狂飆之后，好多的品種都出現(xiàn)了歷史新高。所以我們認為就是說今年的總體思路肯定是短多。多單的時間肯定是短一些，空單的時間長一些。

資金管理問題，什么時候開多少倉位，什么時候增加倉位，期貨市場里，資金管理是決定盈利多少的一個部分。資金管理是指資金的配置問題，包括投資組合的設計以及多樣化的安排。在各個品種上應該分配多少資金去投資或者去冒險，止損、止盈，它的指令的運用，以及發(fā)現(xiàn)它的前途。我們選擇哪一種交易方式，比如說大膽的、穩(wěn)健的、激進的、保守的等等這一些都和我們資金管理有關系。資金管理不當，產(chǎn)生虧損的概率很大。我們的做法是這樣的，可以跟大家交流一下，復合頭寸交易，即跟勢頭寸交易和交易頭寸同時使用。所謂復合頭寸，就是把我們交易單位每一個賬戶的資金，分成30%，70%兩個部分。跟勢頭寸就是圖謀長期的有利之處，有些人喜歡做長線，長線是金，也不乏有好多的操盤手都是運用這個掙大錢。你想想看09年一月份如果當時我買的銅的多單是22100，如果按22100多單，那么今天我的盈利百分之多少。所以絕大多數(shù)盈利長線是金，我們把30%資金用在跟勢頭寸之中。跟勢頭寸我們是圖謀長期的有利之處，對于它們，我們的止損很遠的的，甚至我們不止損也有可能，因為不需要止損。為市場的鞏固或調整有充分意義，從長期角度來看有一些頭寸能夠帶來最大的利益。還有一個是交易頭寸，交易頭寸就是我們做波段短線的甚至是做日內短線的也有可能。一方面我們想，你是做長線資金，但是我理論上是做短線，短線是白金，為什么呢？你想長線也就這么一條線，你想多少就多少，剛剛那個銅價很清楚，我們從最低22100買進好了，拋掉最高77000，那時掙了多少。如果我們在周邊所有波段短線交易都是正確的，把那個曲線拉長了，那肯定更長了，短線是白金了。所以我們要用70%的資金去博取短期的差價。還有一個好處在于，70%的資金如果進去，看大勢不對我們靈活地跑了，我們還有空間還有子彈去彌補30%它的震蕩范圍。滿倉交易最大的風險就在于來一個震蕩你倒在黎明之前。資金管理的要理也有這么幾個。適應中等趨勢的方向交易。在主要的趨勢線通道中軌附近，買入或賣出30%的跟勢頭寸。在短期主要的趨勢突破，買入或賣出70%的交易頭寸。在短期的主要的趨勢突破之勢買入或賣出70%的交易頭寸，這個頭寸的止損止利是很近的，它既要獲得最大的收益，又要獲得比較安全的保障，所以他的止損止利也是比較接近的，交易頭寸比較較近。在資金管理上，你不能輕易用你的資金，如果輕易用你的資金也就是說你輕易地去做交易了，你的持倉的資金就沒了。當你真正想要做的時候，機會來的時候，子彈就沒了。要有計劃，先制定好計劃，然后貫徹到底。像有的時候有一種現(xiàn)象，要理解跟勢頭寸和交易頭寸的方向不一定是一致的。跟勢頭寸我們是在通道中軌，按照趨勢方向開進去的。但交易頭寸是根據(jù)某一些短期的趨勢買入賣出的。所以它的方向不一致是相同的。我是絕對不贊成追加賬戶的保證金。這個當然不是說不能增加投資資金。追加賬戶保證金，也就是說里面有強平的危險。期貨公司打電話給你要增加一點保證金，我是不增加的。我準備了好多賬戶，我把想要增加的錢放在另外一個賬戶里面，同樣開了這樣一個倉位。那個賬戶爆倉，這個賬戶就留著，雖然沒有過這種經(jīng)歷�；畹腻X如果扔在死的頭寸上，就沒有意思。期貨市場上我認為是不存在補倉的，只存在風險。甚至我覺得在證券市場上也不需要補倉，但是我們可以加倉。我們有好多的交易員，做股票和做期貨都是同樣的。這個股票掙了錢他就跑了，虧了錢，他就再買點。所以他習慣于補倉，不習慣于加倉，習慣于止盈，不習慣于止損。其實證券、股票和期貨一樣。趨勢相同的情況下你可以加倉，也就是說買了多單。你完全可以在漲了一段時期之后繼續(xù)加倉。你不知道跌沒有止的，漲也沒有停的，這些趨勢當中，盲目地在補充，但如果再跌下去，再套，再跌下去，再套，這個是惡性的循環(huán)，所以我認為不要補倉�！镀谪浭袌黾夹g分析》這本書上有一句話我覺得很有道理：最成功的交易商也只能在40％的交易中獲利。所以我們每一筆期貨交易都必須要有一個計劃。從長期的研究調整逐步過渡到較短的時間上面，選擇決定一切。長期的資本面研究是對市場的鳥瞰，而短期的技術分析是對市場活動的微觀。我們抓住機會是通過短期的市場的技術分析，但是我們把握趨勢是從長期的基本面研究的。我們就是依靠長期的基本面研究來進行價格預測，預測沒有錯，猜測是有錯的。告訴我們怎么做？買進還是賣出，然后再通過短期的技術分析來選擇一個我們認為是最佳的時機進場。當然我們決定何時做？再來個資金管理，確定用多少錢來做這個交易。因為我們倉位越高，我們獲得收益也越大。如果我沒有很高的收益，就不必要去投資高風險的行業(yè)。期貨市場本來就是一個風險不對等的交易場。

最后我們給期貨投資者幾句話。這五句話我覺得在做交易的時候必須要有的，從心態(tài)方面、技術方面的一個經(jīng)驗。第一個是必須要禁得了恐嚇和誘惑，耐得住寂寞和折磨。有時候就是在折磨你，你買了就虧了，你賣了就又漲了，這是一種折磨。有時候時恐嚇你，有時候是誘惑你。如果你做不到這幾個情況，那你就不要做期貨交易。你應該選擇一種比較合適的投資市場。第二是期貨市場只有止損沒有補倉。第三是過猶不及要走中庸之道。不要偏重于某一個方面，比如說我們純粹以技術掙錢，或者是純粹相信基本面的。第四句話是，如果我沒有去犯同樣的錯誤，那么我以后犯的錯誤將越來越少。第五，學會兩種情況要仗勢欺人、落井下石。這個在開始的時候已經(jīng)講過了，不是每一個時期都要這么做，如果每個時期都這么做，那就等同于追漲殺跌了。在趨勢性行情很明顯的時候，跟勢交易，根據(jù)這個趨勢來欺人，落井下石也是這樣。

期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com沈良、李婷整理編輯