鋼鐵業(yè)兼并重組的進(jìn)展、高價位的鐵礦石其后續(xù)價格會如何演變、盈利能力的日益惡化值得中國鋼鐵企業(yè)思索改變發(fā)展的方式、保障房建設(shè)會帶來用鋼量的提增，但持續(xù)性會如何變化。諸多不確定性因素影響下的中國鋼市后市會如何運行等等，這些熱點問題是當(dāng)前鋼市參與者十分關(guān)注的。

一、鋼鐵業(yè)兼并重組進(jìn)展一定會推行并逐步實現(xiàn)

行業(yè)重組的終極目的應(yīng)該是調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，減緩?fù)瑯I(yè)間的競爭程度；兼并的目的是解決“部分企業(yè)因為某些原因無法繼續(xù)正常運行，并考慮該企業(yè)的各方面利益，按照一定的程序進(jìn)行的企業(yè)兼并和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，從而實現(xiàn)企業(yè)的變型”。

. 隨著鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃和加快鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見等文件在今年下半年開始陸續(xù)公布，中國鋼鐵行業(yè)的兼并重組進(jìn)展一定會加快推行并逐步實現(xiàn)，但過程將會比較曲折，目前這已成為所謂的“國進(jìn)民退”的代名詞。另外，兼并重組的核心實質(zhì)要真正實現(xiàn)，任重而道遠(yuǎn)，有例為證。

比如濟鋼、萊鋼雖然還沒有真正重組成山鋼，但又有兼并日照，以實現(xiàn)山東地區(qū)的鋼鐵制造業(yè)的整合，已斷斷續(xù)續(xù)進(jìn)行了二、三年，目前進(jìn)展前景仍未定論；又如從去年開始的河北部分民營鋼廠“自愿”被河北鋼鐵參股，參股后是否能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)勢配置，市場秩序的有序拓展，產(chǎn)品檔次的升華，還有很長的路要走。而寶鋼與邯鋼、鞍鋼與本鋼、武鋼與柳鋼（現(xiàn)廣西鋼鐵）、寶鋼與廣州鋼鐵、韶鋼等國有控股之間的重組遇到重重困難，分分合合、從起點到中途又回到起點？這些過程的產(chǎn)生及引起因素值得深思與解決，才能避免口號式的行為。說明了中國鋼鐵行業(yè)的兼并重組必須首先要解決利益分配問題、地方財政分配問題、職工安置問題，等等。需要有連貫的、系列性的政策所配套，這個，目前還很不成熟足以成體系，因而，中國鋼鐵行業(yè)的兼并重組是一定會推行并最終會實現(xiàn)，但任重道遠(yuǎn)。

中國鋼鐵行業(yè)兼并重組愿望的實現(xiàn)，要避免為了產(chǎn)生生產(chǎn)規(guī)模居世界數(shù)一數(shù)二的超特大型鋼企，并且不一定能夠給社會帶來更好品質(zhì)的產(chǎn)品與更多的效益，僅是加劇了壟斷程度的結(jié)果，要避免出現(xiàn)類似“兩桶油”的社會狀況，在鋼企兼并重組的進(jìn)程中，需要重視國內(nèi)鋼市能夠具有話語權(quán)的范圍的擴大而不是變得更窄。

鋼鐵業(yè)兼并重組是經(jīng)濟發(fā)展過程中的需要，是企業(yè)經(jīng)營活動中的重要一份子，通過兼并重組的手段，真正達(dá)到調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加競爭力，那就不僅僅是推行而是逐步在實現(xiàn)了。

二、鐵礦石價格維持高位強勢，鋼企利潤外泄?fàn)顩r近期難改

2011 年1-7月，中國粗鋼月產(chǎn)量基本維持在全球主要的64國總產(chǎn)量的46%以上，中國乃至全球鋼產(chǎn)量在今年繼續(xù)屢創(chuàng)新高，筆者在7月《2011年上半年鋼材產(chǎn)量變化特性分析》（=9809）中，預(yù)期今年中國粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到在7.05-7.1億噸極有可能成為現(xiàn)實，從目前的全球粗鋼產(chǎn)量的變化狀況預(yù)判，今年全球64國粗鋼產(chǎn)量將超15億噸，在15.1-15.4億噸之間。中國粗鋼產(chǎn)量預(yù)計比2010年增加12.5%左右，64國粗鋼產(chǎn)量增量在8.2%左右。

目前中國粗鋼生產(chǎn)的產(chǎn)能與產(chǎn)量狀況，使中國所需鐵礦石依賴進(jìn)口的狀況仍將保持高位，并隨著湛江、防城港、海西等項目的進(jìn)行會延續(xù)到2015年及以后。而全球粗鋼生產(chǎn)量的增加，尤其是印度、伊朗、歐盟、東南亞部分國家、埃及、美洲部分國家等的粗鋼產(chǎn)量的增加，對鐵礦石的需求仍在大幅度的增加，因而，供需關(guān)系、三大礦對鐵礦石價格的作用力及疲弱的美元，使鐵礦石價格目前大幅度回調(diào)的可能性不大，鐵礦石價格維持高位強勢震蕩。

一般而言，隨著人民幣不斷升值，會促使以人民幣計價的國內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨市場價格逐步下滑，但現(xiàn)實并非如此，中國需求量的超常發(fā)展及對進(jìn)口鐵礦石依賴程度的加劇，鐵礦石價格體現(xiàn)了與美元的強弱走勢而反向的運行。國內(nèi)對鐵礦石的需求旺季到來及疲弱的美元使四季度的鐵礦石價格繼續(xù)盤上，今年上破6甚至創(chuàng)新高的可能性極大，這對國內(nèi)鋼企的制造成本產(chǎn)生極大的影響。鋼廠在為國外礦石生產(chǎn)商無償打工、國內(nèi)鋼貿(mào)商為生計被迫打工已表露無遺，使得中國77家大型鋼鐵企業(yè)的盈利不及三大礦企盈利的1/3甚至更低成為了可能。中國是否需要7億噸鋼，中國是否仍需要大力增加鋼的生產(chǎn)能力，這應(yīng)該是在推行兼并重組的進(jìn)程中需要考量的。

三、保障房建設(shè)帶來用鋼需求淡季不淡，鋼鐵業(yè)應(yīng)考慮個性發(fā)展

保障房建設(shè)給予以螺紋鋼為主要品種的建筑鋼材帶來需求增量，目前全國保障房已開工868萬套，開工率86%，部分省市8月開工率出現(xiàn)飆升。余下的132萬套左右，欲再需求螺紋鋼等建筑鋼材約462萬噸，9、10二月最多也就每月需要231萬噸左右，僅占目前中國螺紋鋼1300萬噸左右月產(chǎn)量的17.77%。從用鋼的物流流程而言，這些用鋼量應(yīng)提前確定，實質(zhì)就是這些用量也兼并完成了采購合同的確定及已在逐步執(zhí)行過程之中，7、8二月螺紋鋼市場價格呈現(xiàn)較為堅挺的狀況，意味著淡季不淡體現(xiàn)支撐著螺紋鋼市場價格，使其有所上漲，但幅度并不很大，其中就包含著鐵礦石、焦炭與廢鋼三大原材料價格約上漲50-100元 /噸的因素的消化。

9-10月保障房開工率將放緩，建材市場“旺季不旺”將重演，對螺紋鋼等建筑用鋼的需要將產(chǎn)生一定的空缺，但這塊空缺會被水力建設(shè)、電力建設(shè)工程部分替代，支撐一定量的需求，但若不能完全填補，則用鋼旺季需求不很旺的狀況出現(xiàn)的可能性很大。

目前宏觀經(jīng)濟、金融政策并沒有明顯放松，市場資金呈現(xiàn)較為緊張。

中國不缺鋼產(chǎn)量、不缺需求，鋼產(chǎn)量的供應(yīng)并不會因為“宏觀政策并沒有明顯放松，市場資金緊張”而降低，但鋼廠的盈利狀況在不斷的惡化，并且轉(zhuǎn)嫁給鋼貿(mào)商與終端，中國鋼鐵業(yè)的問題在于整體產(chǎn)品檔次的不高，這從鋼材進(jìn)口品種、規(guī)格的數(shù)據(jù)中就業(yè)已證明；另外，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的問題不是長流程還是短流程的問題，而是缺乏特性與個性的問題，比如汽車產(chǎn)量的提升帶來了汽車用鋼的大幅度增加，中國也有確保供應(yīng)量的能力，但很多高強度、高精度的需求不能提供，只能依賴進(jìn)口；又比如，中國已經(jīng)能夠生產(chǎn)X100,甚至X120，但中國缺乏后續(xù)對這些高強度鋼的再加工能力。所以，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)造不能搞類似的“全民運動”，而是應(yīng)該著重于“個性發(fā)揮”。

高價位的鐵礦石其后續(xù)價格會如何演變，決定著成本的趨向；保障房建設(shè)會帶來用鋼量的提增，水利建設(shè)、電力建設(shè)會帶來需求的增長，但持續(xù)性與進(jìn)展的變化，帶來需求的變化；鋼鐵業(yè)的兼并重組進(jìn)展、資金的緊俏、盈利能力日益惡化的中國鋼鐵業(yè)，綜合影響著鋼市參與者的心態(tài)。在諸多不確定性因素影響下，關(guān)鍵之點在于強勢美元的真正出現(xiàn)時刻，而這一時刻起碼要等待到明年年中才有可能。

目前高昂的價格使盈利空間受阻與市場機會的喪失，只有原材料價格出現(xiàn)松動，市場波動才能加大，這可給予鋼廠、鋼貿(mào)商與終端帶來實在的利益，2010年7月開始的這波行情才有出現(xiàn)拐點的可能，而這個時刻將在明年年中前后出現(xiàn)，窄幅波動將會延續(xù)到明年一季度。

[鋼鐵金融投資 SteelFI 編輯]