期盼的并未如約而至，盼望的卻是心慌意亂的悲哀已絕普跌，九月行情以出乎想象的跌勢演繹著空降兵精彩的表現(xiàn)。從外盤的大宗商品市場到國內(nèi)的金融衍生品市場，從國內(nèi)期貨市場到國內(nèi)現(xiàn)貨鋼市，從原材料價(jià)格到鋼材價(jià)格，久盤必跌的中國股市模式也轉(zhuǎn)刻于九月鋼市的走勢上。
　　2011年9月國內(nèi)鋼市價(jià)格走勢使參與者很揪心，原本已經(jīng)非常疲憊的窄幅波動運(yùn)行態(tài)勢被打破，接踵而來的卻是不惜血本的下跌，2009年9月行情的再現(xiàn)，市場人氣再次遭遇重大打擊。
　　一、9月國內(nèi)鋼市現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行狀況回顧
　　9月國內(nèi)鋼市運(yùn)行可分成三步曲：9月上半月現(xiàn)貨鋼價(jià)的報(bào)價(jià)維持窄幅波動態(tài)勢、在9月中葉受到外盤大宗商品市場及期螺的影響而報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動、9月下旬報(bào)價(jià)則呈現(xiàn)恐慌性加速下跌狀況。圖1、圖2、圖3分別描述了建筑用鋼、中板熱軋與冷軋鍍涂品種9月現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)的變化情況，從中可見，不同品種在現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)的變化程度各不相同，一方面體現(xiàn)了供需關(guān)系，另一方面也體現(xiàn)了不同品種間的價(jià)值回歸需要。
　　圖1：建筑用鋼9月現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)變化情況

　　建筑用鋼由于保障房的開工在8月底已經(jīng)完成了868萬套，余下132萬套在9月也將基本完成開工。按工程進(jìn)程節(jié)奏安排的規(guī)律，這些尚待開工的保障房之用鋼需求采購在8月最遲9月上半月應(yīng)完成任務(wù)，因而，建筑用鋼在9月中葉失去了需求的支撐，需求變化是現(xiàn)螺市場價(jià)格下跌的內(nèi)在因素。圖1清晰地顯示了建筑用鋼市場價(jià)格變化的三個(gè)下跌運(yùn)行區(qū)段：9月15日與8月31日報(bào)價(jià)相比，螺紋鋼下跌了53元/噸，跌幅1.09%，高線下跌了37元/噸，跌幅 0.72%；而9月21日與9月15日報(bào)價(jià)相比，螺紋鋼下跌了107元/噸，跌幅2.19%，高線下跌了102元/噸，跌幅2.01%，跌勢加��；9月最后一周，螺紋鋼下跌了147元/噸，跌幅3.10%，高線下跌了132元/噸，跌幅2.66%，全月螺紋鋼累計(jì)跌307元，跌幅6.25%，高線累計(jì)跌 271元，跌幅5.31%。這一下跌周期與趨勢同樣在厚度為8㎜的中板、厚度為4.75㎜的熱軋卷板的市場報(bào)價(jià)是顯示，但跌幅沒有螺紋、線材大，9月8㎜中板累計(jì)跌125元，跌幅2.40%，4.75㎜熱軋卷板累計(jì)跌205元，跌幅4.24%。
　　9月中板、船板與熱軋卷板向下運(yùn)行的態(tài)勢雖然很明朗，但與建筑用鋼相比，跌勢尚顯溫和，力度較小，跟隨跡象較為明顯，并且主要在9月最后一周出現(xiàn)快速補(bǔ)跌。9月15日與8月31日報(bào)價(jià)相比，20㎜中板僅下跌5元/噸，跌幅0.11%，20㎜船板下跌了13元/噸，跌幅0.25%，3.0㎜熱軋卷板下跌 19元/噸，跌幅0.39%；而9月21日與9月15日報(bào)價(jià)相比，20㎜中板下跌38元/噸，跌幅0.78%，20㎜船板下跌了35元/噸，跌幅 0.67%，3.0㎜熱軋卷板下跌58元/噸，跌幅1.18%，跌勢加��；9月最后一周，20㎜中板下跌93元/噸，跌幅1.91%，20㎜船板下跌了 69元/噸，跌幅1.33%，3.0㎜熱軋卷板下跌103元/噸，跌幅2.13%，全月20㎜中板累計(jì)跌136元，跌幅2.78%，20㎜船板累計(jì)跌 118元，跌幅2.24%，3.0㎜熱軋卷板累計(jì)跌181元，跌幅3.67%。
　　圖2：中板船板與熱軋卷板9月現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)變化情況

　　9月冷軋卷板、彩涂的市場報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺表露無遺，但彩涂所出現(xiàn)的沖高回落狀況值得警覺，在9月的最后一周，冷軋卷板、鍍鋅、彩涂均被大勢所左右而被迫下跌。9月最后一周，0.5冷軋下跌15元/噸，跌幅0.26%，1.0冷軋下跌37元/噸，跌幅0.67%，0.5鍍鋅下跌了64元/噸，跌幅 1.07%，1.0鍍鋅下跌了71元/噸，跌幅1.22%，0.476彩涂下跌41元/噸，跌幅0.59%。
　　圖3：薄規(guī)格冷軋、鍍涂卷板9月現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)變化情況

　　9月鋼市現(xiàn)貨的表現(xiàn)，國內(nèi)供需矛盾的加劇是內(nèi)在的因素，同時(shí)受外盤出現(xiàn)的跌勢過大與期螺過度跳水的影響作用。9月最后一周所出現(xiàn)的爭先恐后的跳水，在于對長假期間國際經(jīng)濟(jì)、金融狀況變化的擔(dān)憂，對資金安全度的考量而實(shí)施落袋為安的操作，這也是市場心態(tài)脆弱的充分表現(xiàn)。至9月底，螺紋、熱軋現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)已跌進(jìn)生產(chǎn)成本。
　　二、外盤與期螺的表現(xiàn)
　　9月8日美國奧巴馬總統(tǒng)所提的促進(jìn)就業(yè)刺激經(jīng)濟(jì)新方案超預(yù)期，美國扭曲經(jīng)濟(jì)政策QE3的提出，促使美元結(jié)束底部徘徊盤整格局而轉(zhuǎn)向反彈；歐盟主權(quán)債務(wù)危機(jī)波瀾起伏、持續(xù)不斷，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況不盡人意，于是歐盟、新興國家及其它國家只能以變收緊貨幣政策為維穩(wěn)或有所放寬貨幣政策來應(yīng)對，抗通貨膨脹的升息周期遇到了剎車，出現(xiàn)暫停，全球通脹壓力將繼續(xù)有所釋放。美國、歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)、金融狀況與政策，美元中長期向多趨勢已基本確立。連綿不斷的政策出臺，使國際大宗商品市場價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動，向下尋求支撐，原油、銅等商品價(jià)格甚至作為避險(xiǎn)品種的黃金，在9月均出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整，并隨著下調(diào)的繼續(xù)，市場恐慌性心態(tài)在蔓延，做空動力大幅度增加，如圖4所示。國際商品市場的調(diào)整，也即是傳導(dǎo)給中國的期貨市場及商品現(xiàn)貨市場，9月期螺做空動力大增，多軍節(jié)節(jié)敗退。
　　圖4：美元指數(shù)、美原油、道指、倫銅、黃金現(xiàn)貨與期螺1201合約9月走勢比較

　　9月30日收盤價(jià)與2011年8月31日相比，美元指數(shù)上漲了4.68，漲幅6.31%，美國道指下跌了700.15，月跌幅6.03%；而美原油下跌了10.41美元/桶，跌幅11.68%；LME銅下跌了2255，跌幅24.37%；國際黃金現(xiàn)貨下跌199.12，跌幅10.92；期螺1201主力合約月收盤下跌了492元/噸，跌幅10.18%。由此可見，美元走勢的變化對全球商品市場反向作用巨大。
　　美元的逐漸走強(qiáng)，大宗商品市場價(jià)格向下擴(kuò)散，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格的下跌，使國際國內(nèi)鐵礦石價(jià)格也必然出現(xiàn)相應(yīng)松動，鋼材價(jià)格受高昂成本支撐力度隨之下降。9月15日開始，Platts 62%價(jià)格開始加速下跌，9月28日Platts 62%報(bào)價(jià)與2011年8月31日相比,價(jià)格下跌了8.76美元，跌幅4.85%，9月28日Platts 62%報(bào)價(jià)與2011年9月15日相比,價(jià)格下跌了8.25美元，跌幅4.58%。9月鐵礦石價(jià)格的下跌幅度，基本在9月15日以后出現(xiàn)，已使粗鋼成本減低了90元/噸左右。美元趨強(qiáng)，使以美元計(jì)價(jià)的鐵礦石價(jià)格下跌，但若以澳元計(jì)價(jià)則尚未出現(xiàn)明顯下跌，后期鐵礦石仍存在繼續(xù)下滑的需要。
　　圖5：Platts 62%價(jià)格變化

　　三、2011年10月暨2011年四季度鋼市價(jià)格運(yùn)行趨勢探究
　　2009年、2010年的9、10月，期螺指數(shù)均出現(xiàn)了下半年的下探、探底成功與反彈三部曲的走勢，這一進(jìn)程在今年是否會出現(xiàn)值得期待，原因有三：一是9月下跌幅度已相當(dāng)深，跌幅達(dá)到10.18%，近期出現(xiàn)的4個(gè)做空跳空缺口，意味著勢能降低，技術(shù)面存在修正的需要；其二，期螺貼水程度加大，現(xiàn)螺市場價(jià)格由于需求的降低仍有下跌的空間，可收窄期螺貼水率，空頭勢力仍強(qiáng)大，但卻是目前期現(xiàn)二市場間的套保良機(jī)，會促使期螺市場做多意愿有所加大；其三，為緩解主權(quán)債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)各國各出招數(shù)，盤算著各自的利益所得，但政治的結(jié)果往往就是折中。近一、二年主權(quán)債務(wù)危機(jī)是不可能得到根本解決，但在不同時(shí)期其作用會有所差異，其結(jié)果是調(diào)節(jié)美元的走勢。近期美元的反彈多頭趨勢已經(jīng)基本確立，但暫時(shí)還缺乏氣吞山河之勢，上檔80-81構(gòu)成一定的阻力，因而會出現(xiàn)短期反復(fù)與震蕩，受此作用，國際大宗商品市場價(jià)格走勢也就存在著反彈的可能。
　　圖6：9、10月間期螺指數(shù)變化情況

　　影響2011年10月暨2011年四季度鋼市價(jià)格運(yùn)行態(tài)勢的因素有很多，供應(yīng)、成本與環(huán)境是影響鋼市后市運(yùn)行的三大最主要因素。
　　供應(yīng)增量的巨大難以改善，需求增量的不盡如人意，出口量值的低位徘徊，使國內(nèi)鋼材供需關(guān)系失衡狀態(tài)繼續(xù)維持，鋼市價(jià)格將受到供應(yīng)增量的逆向左右；
　　美元走強(qiáng)與國內(nèi)對鐵礦石需求有所減低，10-12月中國平均粗鋼月產(chǎn)量會比前8月平均產(chǎn)量降低3%-5%的可能，鐵礦石價(jià)格的松動存在必然，鋼材成本支撐力度在減弱，拉低了鋼價(jià)的中軸下移；
　　步履艱難的國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇歷程、爾虞我詐的國際政治環(huán)境變化多端，美元走強(qiáng)進(jìn)程并非一蹴而就，將會呈現(xiàn)走強(qiáng)、休整、再有所走強(qiáng)的態(tài)勢，美元走勢的變化，會對國際大宗商品市場價(jià)格引起波動，繼而有所影響國內(nèi)的鋼價(jià)走勢。國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化會對國內(nèi)鋼市產(chǎn)生推波助瀾的作用。
　　跌出機(jī)會，漲出風(fēng)險(xiǎn)。高昂的價(jià)格使盈利空間受阻與機(jī)會喪失，原材料價(jià)格出現(xiàn)松動，市場價(jià)格波動加大，目前，幅度收窄的鋼市價(jià)格波動格局已被打破，鋼廠、鋼貿(mào)商與終端等參與方把握市場機(jī)會已經(jīng)來臨。
　　10月15日前后至11月上旬，鋼市價(jià)格存在轉(zhuǎn)跌企穩(wěn)、微幅向上的沖動，但整個(gè)四季度市場價(jià)格的波動幅度不宜過分樂觀，2010年四季度及后續(xù)的運(yùn)行走勢是否會COPY到2011年四季度，甚至延續(xù)至2012年上半年的可能性在逐步增大。