鋼市價格的變化與鋼廠出廠價格有著千絲萬縷的聯(lián)系，市場價格會對鋼材出廠價格政策產(chǎn)生指導性的作用，有的鋼廠因考慮其自身的根本利益，有時其出廠價格調(diào)整政策會暫時忽略市場的感受，采用以不變應萬變的策略，考驗市場的接受度；有的鋼廠會面對市場價格的變化，及時利用出臺出廠價格調(diào)整政策的時機，體現(xiàn)這一市場的變化。本文將對近期鋼市價格走勢與鋼廠出廠價格調(diào)整幅度作一粗略的對比。

一、近期鋼市走勢的變化與產(chǎn)生因素

鋼市現(xiàn)貨價格近期出現(xiàn)了極為明顯的大幅度下降走勢，回調(diào)力度是今年以來之最，造成這一走勢出現(xiàn)的原因很多，是鋼市內(nèi)憂外患的綜合體現(xiàn)。其中，需求不振、供應高居不下、市場資金面趨緊，是造成這一結果的內(nèi)在原因；全球經(jīng)濟復蘇進程的步履艱難與事端不斷，歐洲主權債務危機、信用評級接二連三的下調(diào)、美國嫁禍于全球之金融政策，造成國際大宗商品市場劇烈震蕩，深幅回調(diào)，是影響國內(nèi)鋼市大幅度下跌的外部因素。鋼價持續(xù)大幅度下調(diào)，對后期國內(nèi)鋼材生產(chǎn)能力釋放程度將不很樂觀，也迫使了鐵礦石價格破位大幅度下跌，鋼材的制造成本支撐力度已喪失，這反過來又作用于鋼市下跌幅度的加重。

本次國內(nèi)鋼市下跌起源于螺紋鋼等建筑用鋼的下跌，內(nèi)在原因在于“7.23”高鐵追尾事件，鐵路建設進程被停止，螺紋鋼、中厚板及熱軋卷板等建筑用鋼需求增量加劇下滑；9月底經(jīng)濟適用房基本完成開工任務以后，在水利建設、電站建設等尚未大規(guī)模開始的前提下，國內(nèi)市場缺乏對建筑用鋼后期需求增量可能擴大的刺激，需求降低，而鋼產(chǎn)量居高不下，供需矛盾處于加劇惡化之中，溫州“跑路”事件所反映出的中小企業(yè)資金鏈的問題，促使鋼貿(mào)商備貨壓庫的積極性遭受重大打擊，使市場產(chǎn)生了極大的恐慌與不安。近期各品種鋼市價格變化與時點變化及鋼廠出廠價格的政策調(diào)整如圖1所示。

圖1：鋼市價格與鋼廠出廠價格政策出臺順序圖

螺紋鋼由于其供應量、需求量的巨大，且又有期貨市場的比價效應，螺紋鋼市場價格與期螺價格形成了相互影響與相互制約的聯(lián)系，這些聯(lián)系的價格也或多或少的影響著其它品種鋼材的市場價格走勢。

圖2：近期期螺走勢與現(xiàn)螺市價變化比較

圖 2顯示了2011年8月1日以來期螺指數(shù)走勢與HRB400¢20㎜現(xiàn)螺市價變化之關系，從中可見，國內(nèi)鋼市的變化與國際國內(nèi)的經(jīng)濟形勢與政策的結合已經(jīng)極為緊密，近期金融屬性左右商品屬性的特點顯露無疑。美元走勢對商品市場的作用力越來越大，如圖2中的圈6所示，受9月8日美國奧巴馬總統(tǒng)促進就業(yè)刺激經(jīng)濟新方案超預期的刺激，對通貨膨脹預期降低，使美元出現(xiàn)了強勁反彈，國際大宗商品市場價格則大幅度下跌，繼而影響國內(nèi)鋼市價格的下跌，這是美元走勢影響國內(nèi)鋼市的一個佐證。

經(jīng)濟適用房的開工臨近完成消息公布后，如圖2中的圈7所示，需求變化的作用力在市場價格中也得到了充分體現(xiàn)，因2011年后4個月中，尚沒有可十分期待的需求增量出現(xiàn)，螺紋鋼等建筑用鋼及氣體品種用鋼的現(xiàn)貨價格下跌就成為了必然，也作用于期螺做空動能釋放，而期螺做空動能的大肆釋放，又反過來影響現(xiàn)貨市場鋼價的回調(diào)幅度。

市場資金面越來越緊張的反映，加劇了市場恐慌性心態(tài)。溫州“跑路”事件所反映出的資金面短缺，使鋼貿(mào)商落袋為安，追求資金安全為首位，鋼市拋聲不斷，如圖2中的圈8所示，鋼貿(mào)商“虧殺虧”現(xiàn)象出現(xiàn)，變大虧為小虧成為近期鋼市的一個寫照，也是鋼市心態(tài)不穩(wěn)的充分表現(xiàn)。

鋼價的大幅度回調(diào)，使處于壟斷地位看似難以動搖的鐵礦石價格不得不出現(xiàn)松動，鐵礦石價格從9月中出現(xiàn)松動的萌芽，圖2中的圈7位，在10月10日開始出現(xiàn)連續(xù)性大幅度跳水走勢，圖2中的圈9位，鋼材成本支撐力喪失，亦使鋼價加速下調(diào)成為可能。

二、鋼廠出廠價格政策調(diào)整與鋼市價格走勢所體現(xiàn)要求的差異性

一般而言，鋼廠的價格政策調(diào)整幅度與市場價格走勢的漲跌幅基本保持持平的同上共下狀況，這一調(diào)幅相對穩(wěn)定的狀況使鋼廠代理商家有經(jīng)營的空間與操作的余地，但近期這一狀況隨著市場價格的大幅度回調(diào)而已呈現(xiàn)分化、破壞之態(tài)。

鋼廠近階段陸續(xù)出臺的價格政策出現(xiàn)了二大特點：一大特點是民營鋼廠隨市場而動先于大鋼廠進行調(diào)整，并且在生產(chǎn)安排上做出部分停產(chǎn)以盡力獲取供需有限的平衡，這在鍍鋅、彩涂、中厚板的市場價格變化與民營鋼廠出廠價格政策的調(diào)整上可見一斑，原因在于，民營鋼廠經(jīng)營決策環(huán)節(jié)少，決策化時短，決策者臨近市場，而大鋼廠受機構層次所限，層次把關造成時機被誤，并且遵循固板式程序操作，定價體系所限造成只能按月調(diào)整；第二個特點是有的大鋼廠并沒有很關注市場價格已經(jīng)下調(diào)的事實，并常現(xiàn)對后市趨勢判斷的較大誤差，往往以平盤或微跌應對存在著的市場大幅度下跌的事實，而相對規(guī)模較小或?qū)κ袌鲇绊懨孑^弱的鋼廠，常常會采取跟隨市場價格而做相應調(diào)整，以維穩(wěn)其代理商。鋼廠間應對市場變化的反應力差異，對市場運行也產(chǎn)生了不同的結果。

不同鋼廠對于市場價格走勢反應所體現(xiàn)的時效性與力度的差異，對后續(xù)市場趨勢促使的影響比較大，極會造成二次沖擊，比如，民營鋼廠經(jīng)過前期跟隨市場價格而調(diào)整了出廠價格，并已被市場基本認可，可以再次出臺較為平穩(wěn)出廠價格時，巧遭大鋼廠出臺價格政策，并且是較大幅度的追隨下調(diào)，此時會造成對原本已有所維穩(wěn)的市場心態(tài)一個信心打擊，往往又變?yōu)閷κ袌鲎邉莸脑俅胃鼮槊土业臎_擊。圖3、圖4與圖5分別為對3級螺紋鋼、20普碳中板與鍍鋅現(xiàn)貨市場價格變化與部分鋼廠出廠價格政策的調(diào)整作一對比，從中可見不同鋼廠的價格政策調(diào)整與鋼市價格走勢所體現(xiàn)的要求的差異性。

圖3：3級螺紋鋼市場價格變化與部分鋼廠出廠價格政策的調(diào)整比較

不同鋼廠追隨市場價格波動而調(diào)整，一方面順應了市場價格的趨勢，另一方面因時點與力度的不同，對市場運行態(tài)勢的作用力是有所差異的。螺紋鋼價格的持續(xù)大幅度下跌，主要在于需求的極度減弱及供應量的相對穩(wěn)定，造成供需失衡狀況更為嚴重，市場價格的下跌，也促使原材料價格的下跌，而原材料價格顯跟隨被下跌，后又壓迫鋼價的再下跌，相互作用。與此同時，市場價格的下跌幅度遠超越鋼廠的跟隨調(diào)價幅度，使鋼廠仍有大幅度下調(diào)價格的需要。

從圖3中可見，3級螺紋鋼截止到10月19日的10月報價已經(jīng)下跌了246元/噸（全國部分主要市場按實磅平均報價，下同），跌幅5.1%。10月19日與 8月31日鋼市價格相比，已經(jīng)下調(diào)了556元/噸，跌幅10.84%，而同期有的鋼廠的價格政策的調(diào)整還僅僅只有250元/噸左右，而規(guī)模相對較小并且貼近市場的鋼廠，如昆鋼及很多非國有控股鋼廠的調(diào)幅均已在500元/噸左右，存在著調(diào)幅較小的鋼廠出廠價格補跌的需要。

圖4：20普碳中板市場價格變化與部分鋼廠出廠價格政策的調(diào)整比較

不同類型的鋼廠對中厚板市場價格的波動的反映各不相同，體現(xiàn)在對價格調(diào)整程度上的不同，后續(xù)市場仍將受到鋼廠追加下調(diào)幅度的沖擊而產(chǎn)生市場心態(tài)更為波動，寶鋼、武鋼亦平盤應對調(diào)幅已大的市場價格保護，鞍鋼的調(diào)整幅度也遠低于市場的期望，鋼廠需要追加調(diào)整以滿足市場的需要。

從圖4中可見，20㎜普碳中板截止到10月19日的10月報價已經(jīng)下跌了219元/噸，跌幅4.6%。10月19日與8月31日鋼市價格相比，已經(jīng)下調(diào)了 355元/噸，跌幅7.25%，而同期有的鋼廠的價格政策的調(diào)整還僅僅只有100元/噸左右，甚至仍堅持不作調(diào)整，而規(guī)模相對較小并且貼近市場的鋼廠，如新鋼已下調(diào)了420及江蘇等地如華偉特種薄板公司、無錫市兆順不銹鋼中板有限公司、長達鋼鐵等非國有控股鋼廠下調(diào)幅度均已在260元/噸左右，后期主流國有控股鋼廠存在追隨補調(diào)出廠價格的需要。

圖5：1.0CQ級鍍鋅市場價格變化與部分鋼廠出廠價格政策的調(diào)整比較

非國有控股的鍍鋅鋼廠對市場價格保護的反應程度要強于國有控股鋼廠，但鋼廠的調(diào)價幅度遠遜于市場調(diào)幅，后續(xù)仍有調(diào)整的需要。

從圖5中可見，1.0㎜CQ級鍍鋅截止到10月19日的10月報價已經(jīng)下跌了161元/噸，跌幅2.81%。10月19日與8月31日鋼市價格相比，已經(jīng)下調(diào)了234元/噸，跌幅4.03%，期間，除鞍鋼在10月17日出臺的11月出廠價格政策中鍍鋅價格下調(diào)200元/噸，貼近近期市場的跌幅外，寶鋼、武鋼均尚未跟隨市場價格而下調(diào)，而同期如東莞裕升累計下調(diào)了150元/噸、寧波中盟新鋼已下調(diào)了累計下調(diào)了350元/噸、張家港攀華薄板下調(diào)了250元/噸等等，非國有控股鋼廠隨市場而動表露無遺，這也將促使后期主流國有控股鋼廠存在追隨補調(diào)出廠價格的需要。

圖 3-圖5僅僅表示了三個品種的市場價格保護與部分鋼廠的出廠價格政策的差異性，而這一差異性在其它品種上亦均存在，這一差異性已成為鋼廠應對市場價格變化的一種策略是值得市場參與者關注的，只有當鋼廠的調(diào)整幅度超越或接近市場價格的波動時，市場的轉(zhuǎn)機就將來臨，拭目以待吧。

鋼廠的價格政策因其經(jīng)營目標的不同而有差異性，不同的鋼廠應對市場價格的波動的對策也各不相同，但鋼廠出廠價格政策的調(diào)整與市場價格變化的聯(lián)動性，會影響后續(xù)市場運行的趨勢，近期市場價格波動是很多因素的綜合反應，目前的大跌已經(jīng)徹底改變了今年以來窄幅波動的格局，高昂的原材料價格也出現(xiàn)了盼望已久的松動與調(diào)整。跌：出機會，漲：出風險。市場價格下跌打開了波動的區(qū)間，當市場維穩(wěn)時刻，已經(jīng)擴大的波動可給予鋼廠、鋼貿(mào)商與終端帶來實在的機會，但關鍵還在于供應、成本與環(huán)境這三大影響鋼市后市運行的最主要因素的此起彼伏，目前，成本已經(jīng)開始下降，但不會一味下滑，供應量仍未出現(xiàn)明顯下降，當近期鐵礦石價格有所企穩(wěn)并且鋼廠有限減產(chǎn)之時，跌久必漲，市場將可能會在一片看空中出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。